动力煤阶段性

Mysteel：动力煤市场需求阶段性释放 坑口煤价涨跌互现

近期冷空气频繁活动，下游释放少量补库需求，产地整体拉运情况好转，在卖方看涨情绪带动下，产地整体挺价意愿强烈，加之大型煤企接连上调外购价格，整体涨幅40-70元/吨，提振产地市场信心，煤矿普遍上调销售价格，但由于终端需求释放持续性偏差，价格上涨支撑动能不足，本周后期市场情绪再次转弱，后期市场走势如何？本文将对周度动力煤矿山调研数据进行简要解读，具体如下： 一、陕西区域煤矿产销情况 据本周Mysteel动力煤矿山数据显示，陕西地区样本开工率92.7%，周环比降1.5%，区域内除个别煤矿倒面及检修因素停产之外，多数煤矿保持正常生产，整体供应基本稳定。

Mysteel：动力煤市场阶段性转好 产地煤价止跌小涨

据调研数据显示，本周陕西煤矿样本库存25.1万吨，周环比降9.7万吨，块煤市场延续上周的强势，并逐渐对面煤销售起到拉动作用，部分刚需客户开始阶段性采购，涨价煤种由块煤扩散至面煤，周内面煤整体价格累积上调20元/吨煤矿销售已普遍好转，存煤处于低位水平，涨价区域由神木扩散至府谷、横山、榆阳等地 来源：钢联数据 来源：钢联数据 二、内蒙古区域煤矿产销情况 据本周Mysteel动力煤矿山数据显示，内蒙古地区样本开工率为81.7%，周环比降1.1%。

Mysteel：动力煤需求阶段性提振 煤矿出货形势好转

节前随着终端耗煤需求季节性阶段释放，叠加主力煤企外购价格上调，市场情绪有所升温，主产区销售情况逐步向好，到矿拉煤车辆增多，部分煤矿再现排队现象，库存压力迅速缓解，各区域煤矿价格普遍上调，坑口煤价整体偏强运行 一、陕西区域煤矿产销情况 据本周Mysteel动力煤矿山数据显示，陕西地区样本开工率为93.8%，周环比增1.1%，除个别煤矿因倒工作面影响停产之外，多数煤矿保持正常生产，煤炭供应端整体稳定。

Mysteel盘点：动力煤市场稳中偏强运行 阶段性采购需求释放

【Mysteel动力煤】20日动力煤市场偏强运行 市场情绪回暖 产地方面，内蒙古鄂尔多斯市场动力煤稳中上行区域内大部分煤矿保持正常生产销售，以落实长协合同为主，煤炭供应处于正常水平，动力煤市场情绪有所提振，叠加昨日大型煤企外购价格上涨，今日部分煤矿坑口价格上浮约10-20元/吨，煤矿销售情况良好，预计短期内动力煤市场将持续稳中上行陕西市场动力煤偏强运行区域内大部分煤矿维持正常生产销售，其中国有大矿以兑现长协保供煤为主，运输周转基本正常，整体供应保持宽松状态。

Mysteel：动力煤需求阶段性释放 产地煤价稳中上探

近期动力煤市场经历了短暂的止跌反弹后，各环节库存压力虽有所缓解，但因库存基数较大和煤价下行，制约需求释放强度，因缺乏实质性支撑，本周市场价格再次转弱随着高温天气的蔓延，下游电厂进入高日耗状态，终端补库积极性提升，煤价的底部支撑略有增强，周末端市场情绪整体稍有好转，产地局部地区涨跌互现 一、陕西区域煤矿产销情况 据本周Mysteel动力煤矿山数据显示，陕西地区样本开工率为92.7%，周环比降1.2%，区域内多数煤矿正常生产销售，个别煤矿因设备检修停产，整体开工水平较上周小幅下降。

Mysteel：动力煤供应阶段性收紧 部分矿区价格探涨

据调研数据显示，本周陕西煤矿样本均库存8.1万吨，周环比减13.9万吨，当前社会各库存高位，下游采购需求较弱，但受周边煤矿阶段性停产停销影响，刚需客户分流至正常生产煤矿，部分在产煤矿销售好转，部分煤矿价格上调，但并不具备联动性，各家煤矿以拉运情况来上下调整煤价，幅度10元/吨左右 来源：钢联数据 来源：钢联数据 二、内蒙古区域煤矿产销情况 据本周Mysteel动力煤矿山数据显示，内蒙古地区样本开工率为83.4%，周环比减0.4%，本周多数煤矿保持正常产销，个别煤矿因倒工作面暂时停产，整体煤炭供应稍有回落。

Mysteel：动力煤放假矿山增多 需求阶段性释放

本周动力煤市场延续偏弱走势，临近春节，主产地停产煤矿继续增加，在产煤矿产量缩减，不过下游电厂在长协保供下库存充足，同时工业企业开工率走低，采购多以刚需备货为主，市场整体持观望态度居多，坑口煤价暂稳运行 一、陕西区域煤矿产销情况 据本周Mysteel动力煤矿山数据显示，陕西地区样本开工率78.7%，周环比减少3.4%，春节临近，中小煤矿逐步计划放假，煤矿生产积极性不高，叠加部分煤矿在安全因素下存在主动减产检修情况，据统计，陕西民营煤矿放假时长普遍在20-25天，较去年延长5-10天，目前放假煤矿总产能0.695亿吨，区域内整体供应缩减，煤矿开工率较上周有所下降。

广发期货：动力煤需求阶段性向好，建议观望为主

动力煤：需求阶段性向好，临近春节观望为主 【现货】1月26日，大同5500报价910（+30）；朔州5000报价765（+5）；榆林6200报价967（-3）；榆林5800报价948（-）；鄂尔多斯报价5500报价825（+10）；鄂尔多斯5000报价666（+6）港口现货资源紧缺，市场依旧偏强运行，目前坑口煤价运费还在上浮，发运成本不断提升，市场价格持续走高 【供给】临近春节地方矿井陆续安排放假，供应减少。

瑞达期货：下游用户阶段性需求释放，推动动力煤价上涨

隔夜ZC2205合约震荡调整动力煤现货价格小幅上涨内蒙地区受月底煤管票紧张，煤矿产量下降港口库存呈现连续下降，受发运到港成本倒挂影响，贸易商发运积极性偏低临近春节假期及冬奥会召开在即，重点区域电厂库存要保持在30天以上，部分非电用户煤耗上升，下游用户阶段性需求释放，推动煤价上涨 技术上，ZC2205合约震荡调整，日MACD指标显示红色动能柱继续扩大，关注均线支撑操作建议，可考虑在765元/吨附近短多，止损参考755元/吨。

广发期货：动力煤需求阶段性向好，临近春节观望为主

【现货】1月27日，大同5500报价930（+20）；朔州5000报价773（+8）；榆林6200报价967（-）；榆林5800报价948（-）；鄂尔多斯报价5500报价834（+9）；鄂尔多斯5000报价675（+9）港口现货资源紧缺，市场依旧偏强运行，目前坑口煤价运费还在上浮，发运成本不断提升，市场价格持续走高 【供给】临近春节地方矿井陆续安排放假，供应减少 【需求及库存】下游对价格接受程度有限，仅维持刚需采购，市场成交情况一般。

广发期货：动力煤需求阶段性向好，临近春节可观望为主

【现货】1月24日，大同5500报价880（+30）；朔州5000报价760（+10）；榆林6200报价970（-13）；榆林5800报价948（+8）；鄂尔多斯报价5500报价815（+5）；鄂尔多斯5000报价660（+5）产地煤市运行良好，随着年末需求也逐步平淡，预计后期坑口供需均弱，价格持续上涨支撑不强 【供给】截至1月19日监测“三西”地区100家煤矿产能利用率较上期下降1.79个百分点，其中山西地区产能利用率较上期下降2.12个百分点；陕西地区产能利用率较上期下降3.06个百分点，内蒙古地区产能利用率较上期下降0.84个百分点。

广发期货：动力煤需求阶段性向好，临近春节建议观望为主

【现货】1月24日，大同5500报价850（+35）；朔州5000报价750（+32）；榆林6200报价983（+3）；榆林5800报价940（+5）；鄂尔多斯报价5500报价810（+9）；鄂尔多斯5000报价655（+3）产地煤市运行良好，随着年末需求也逐步平淡，预计后期坑口供需均弱，价格持续上涨支撑不强 【供给】截至1月19日监测“三西”地区100家煤矿产能利用率较上期下降1.79个百分点，其中山西地区产能利用率较上期下降2.12个百分点；陕西地区产能利用率较上期下降3.06个百分点，内蒙古地区产能利用率较上期下降0.84个百分点。

广发期货：动力煤需求阶段性向好，临近春节观望为主

【现货】1月21日，大同5500报价815（+11）；朔州5000报价718（+8）；榆林6200报价980（+11）；榆林5800报价935（+8）；鄂尔多斯报价5500报价801（+12）；鄂尔多斯5000报价652（+3）坑口价格涨幅较大，港口煤价也不断上调，高卡煤资源紧缺，报价坚挺，中低卡煤价格略有松动，但下浮不太明显，整体价格仍维持偏高水平由于印尼限制出口，目前国内进口煤交易基本停滞，价格平稳。

弘业期货：动力煤阶段性补库需求，盘面区间震荡

产地方面，陕西地区，受终端非电企业补库及冬奥会期间电厂政策性补库支撑，产地销售较好，煤价稳中小涨；山西晋北地球仪，大矿仍以保供长协为主，价格暂稳运行 港口方面，近期主产地煤价持续上行，发运积极性不高，港口可流通现货资源较少，报价坚挺，现秦皇岛港Q5500报950元/吨 下游方面，临近春节，下游工业企业陆续停产放假，电厂日耗回落，终端企业采购情绪降温，截止1月12日，电煤库存超过1.62亿吨，可用21天，较去年同期高4000万吨，处于历史同期最高水平，在补库完成之后需求将有所减弱，煤价缺乏上涨动力。

瑞达期货：市场呈现阶段性趋好，短期动力煤价格或有支撑

隔夜ZC2205合约震荡偏强动力煤现货价格持稳运行陕西矿区调出情况正常，部分较前期需求增加；内蒙矿区拉运有所提升，需求端采贩节奏不减调量增加当前港口存在货源结构性不均衡，优质高卡低硫煤货源少，且报价较为坚挺目前电厂以长协和四季度保供煤为主，但当前处于消费旺季，下游采贩需求持续存在年关将至，煤矿安全生产监管或将加严电厂日耗逐渐攀升；“迎峰度冬”进入最关键阶段，市场呈现阶段性趋好，短期动力煤价格或有支撑。

瑞达期货：市场呈现阶段性趋好，短期动力煤价格或有支撑

动力煤现货价格持稳运行陕西矿区调出情况正常，部分较前期需求增加；内蒙矿区拉运有所提升，需求端采购节奏不减调 量增加当前港口存在货源结构性不均衡，优质高卡低硫煤货源少，且报价较为坚挺目前电厂以长协和四季度保供煤为 主，但当前处于消费旺季，下游采购需求持续存在年关将至，煤矿安全生产监管或将加严电厂日耗逐渐攀升；“迎峰度 冬”进入最关键阶段，市场呈现阶段性趋好，短期动力煤价格或有支撑。

保供政策效果初显，动力煤市场迎来阶段性调整

今年以来，部分大宗商品价格出现较快上涨进入夏季用电高峰期，各地电力负荷持续攀升，动力煤供应紧缺问题凸显出来，下游旺盛的需求刺激动力煤价格一路飙升为了保障供应，平抑煤价，国家部委近期频频出手，密集出台了一系列举措在政策组合拳之下，随着煤炭供应量的增加，动力煤市场终于迎来了价格回调受访专家指出，未来一段时间，一系列调控措施将陆续得到落实，动力煤供需矛盾将得到缓解，煤价有望回归到合理区间 。

动力煤建议阶段性偏多操作

一、产业动态 发改委：1-6月份全国规模以上煤炭企业煤炭产量17.6亿吨，同比增加2.6%6月末，全国重点电厂存煤9000万吨，可用24天 二、分析逻辑 下游电厂库存和港口库存偏高，坑口库存偏低，库存结构决定价格较难出现趋势性走势港口煤价小幅倒挂，气温回升，电厂日耗增加，而且8月中旬-10月中旬电厂阶段性补库将带动煤价偏强，即将迎来建国70周年庆各主产区煤矿生产将受到影响，建议阶段性偏多操作。

动力煤建议阶段性偏多操作

一、产业动态 国家煤矿安监局：发布《关于进一步加强煤矿防汛应急工作的通知》，要求煤矿及集团公司的主要负责人等，要组织开展汛期拉网式安全排查，有针对性地开展各类水害防治工作 兖州煤业：公司所属内蒙古昊盛煤业有限公司石拉乌素煤矿于近日接到内蒙古自治区能源局下发的复函，同意该矿按照800万吨/年能力进行联合试运转 二、分析逻辑 下游电厂库存和港口库存偏高，坑口库存偏低，库存结构决定价格较难出现趋势性走势。

动力煤阶段性顶部形成

目前，动力煤期价弱势下挫，阶段性顶部形成不过，需要注意的是，煤炭供应结构性紧张仍存，一定程度上将限制优质煤价格回调空间 坑口报价回落 近期，地方政府要求加强煤矿隐患排查治理、严格煤矿复产复工验收、深入开展煤矿安全监督检查、加强提升运输管理等从各主产区情况来看，山西地区在产煤矿安监和自查严格，体检不合格的煤矿立即停产整顿；陕西地区煤矿复产复工较为谨慎；内蒙古地区加强煤管票的管理，严格要求发放量不得超过生产企业核定产能。