抄底动力煤

Mysteel：11月制造业供给指数（MMSI）为144.82点，环比上升1.19%【2023年11月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

动力煤方面，国内动力煤市场呈现震荡偏弱走势月中及月底有两次反弹行情，主要原因是随着冷空气的降临，电厂日耗的回升叠加下游抄底心理，内贸市场有所反弹，但随着港口库存持续高位、下游采购不及预期，整体来看难以对市场形成长效支撑，煤价经过短暂上涨后进入回落通道 11月汽车市场持续向好11月汽车供给指数为144.78，同比上升13.37%，环比上升4.45%。

Mysteel：11月电解铝成本继续上移 理论利润收窄

内蒙17家样本煤矿坑口价较10月底环比上涨37至下跌85元/吨，平均下跌12元/吨新疆两家样本煤矿坑口价环比上涨6-45元/吨港口动力煤车板价环比上涨25至下跌40元/吨，印尼矿环比上涨20元/吨 11月，国内动力煤市场呈现震荡偏弱走势月中及月底有两次反弹行情，主要原因是随着冷空气的降临，电厂日耗的回升叠加下游抄底心理，内贸市场有所反弹，但随着港口库存持续高位、下游采购不及预期，整体来看难以对市场形成长效支撑，煤价经过短暂上涨后进入回落通道。

Mysteel：11月大宗商品价格指数环比下跌，后期或震荡偏弱

另外因为减产缘故汽柴油价格相对原油均显现出较强的抗跌性 11月，国内动力煤市场呈现震荡偏弱走势月中及月底有两次反弹行情，主要原因是随着冷空气的降临，电厂日耗的回升叠加下游抄底心理，内贸市场有所反弹，但随着港口库存持续高位、下游采购不及预期，整体来看难以对市场形成长效支撑，煤价经过短暂上涨后进入回落通道 展望12月，国有大矿保持正常生产，产地供应维持较高水平，而需求端，全国多地寒潮大降温，气温下降使得用电需求出现增量，终端耗煤逐渐进入旺季水平，但在长协煤常态化供应及进口煤辅助补充下，电厂整体库存水平处于偏高位置，存煤可用天数较为可观，短时间内补库需求难有大幅释放，下游化工、水泥等非电企业以刚需采买为主，市场整体需求缺乏实质性支撑，预判动力煤市场基本面将继续向宽松方向发展，预计12月动力煤价格或继续维持窄幅震荡态势。

Mysteel月报：12月动力煤市场煤价或将窄幅震荡运行

概述：回顾11月，国内动力煤市场呈现震荡偏弱走势月中及月底有两次反弹行情，主要原因是随着冷空气的降临，电厂日耗的回升叠加下游抄底心理，内贸市场有所反弹，但随着港口库存持续高位、下游采购不及预期，整体来看难以对市场形成长效支撑，煤价经过短暂上涨后进入回落通道。

Mysteel月评：11月电解铝减产落地 需求走弱拖累铝价下跌为主

月中及月底有两次反弹行情，主要原因是随着冷空气的降临，电厂日耗的回升叠加下游抄底心理，内贸市场有所反弹，但随着港口库存持续高位、下游采购不及预期，整体来看难以对市场形成长效支撑，煤价经过短暂上涨后进入回落通道展望12月，国有大矿保持正常生产，产地供应维持较高水平，而需求端，全国多地寒潮大降温，气温下降使得用电需求出现增量，终端耗煤逐渐进入旺季水平，但在长协煤常态化供应及进口煤辅助补充下，电厂整体库存水平处于偏高位置，存煤可用天数较为可观，短时间内补库需求难有大幅释放，下游化工、水泥等非电企业以刚需采买为主，市场整体需求缺乏实质性支撑，预计动力煤市场基本面将继续向宽松方向发展，预计12月动力煤价格或继续维持窄幅震荡态势。

Mysteel：华东区域动力煤交投僵持 港口去库难度增加

港口D：该港口库存周环比增加20万吨周边电厂现有存煤较高消耗需月余有足，但同时有长协煤与大量进口煤做补充，对于拉运积极性欠缺，港口煤炭开始堆积 数据来源：钢联数据 综上所述，动力煤市场下游需求以少量化工刚需为主，电厂日耗近期不断攀升但库存水平仍处高位，与此同时，有部分贸易商认为后续煤价难以维稳运行，等待煤价进一步下探后进行抄底。

Mysteel：府谷动力煤市场偏弱运行

今日陕西府谷动力煤市场偏弱运行月末个别煤矿生产任务完成，整体供应水平稍有缩减调价煤矿相对较少，仅个别民营煤矿根据销售情况小幅降价，跌幅主要在10-20元/吨多数煤矿坑口拉运车辆稀少，区域内库存累积较多，整体销售情况较差目前府谷区域Q5500报720-750元/吨，Q5800报770-830元/吨，较昨日稍有下浮 今日陕西区域内个别大矿竞拍，部分贸易商持抄底心态，报价积极，各煤种成交价较上期均有不同幅度上涨，对当前市场情绪稍有提振。

Mysteel：河南市场炼焦配煤价格有降

需求端，上周日均铁水产量241.4环比上周减少1.33，叠加山西4.3米焦炉完成淘汰，焦煤需求量在一定程度上受到影响，但高位的铁水产量对煤价仍有一定支撑 总体来看，当前下游多以按需采购为主，少量中间商进场抄底，预计短期河南市场炼焦煤价格持稳运行，后期重点关注下游焦钢企业利润及动力煤价格对炼焦配煤的影响

Mysteel：盐城区域电厂调研

16日，动力煤市场弱稳运行主产区方面，由于近几日北方港口煤价再次出现反弹，市场情绪也受到一定提振，今日产地煤价调涨煤矿增多，拉运情况也较前期明显好转，采购的积极性有所提高 港口方面，近期高温天气持续，日耗接近旺季，终端释放一定采购需求，港口连续几日库存下降较快，买卖双方商谈成交氛围也有所改善，今日贸易商报价继续探涨 下游方面，高温拉动日耗上升，受气温影响，区域用电负荷持续走高，终端电厂日耗攀升去库存提速，部分电厂负荷升至80%左右，但在长协及进口煤支撑下，对市场煤采购不佳，也有部分中小电厂认为市场煤价格合适，可以适量采购，出现抄底询货的行为，以补充夏季高温天气负荷拉起后燃煤所需。

Mysteel：炼焦煤反弹告一段落 后期依然面临下行压力

5月中旬以来，产地部分炼焦煤价格上涨50-150元/吨，市场成交活跃，炼焦煤流拍比例也明显降低，不过此次炼焦煤价格反弹高度有限一是下游焦化厂和钢厂利润一直处于较低水平，炼焦煤价格上涨往下游传导有较大难度二是炼焦煤供需基本面没有质的改变中下旬的反弹主要原因是是部分贸易商入场抄底以及焦钢企业的小幅补库拉动后期炼焦煤市场依然承压，继续震荡下跌概率较大 一、动力煤价格快速下跌对炼焦煤配煤形成拖累 欧洲方面因电力需求下降，天然气库存同比上升，且发电厂一直青睐天然气非煤炭，从而对煤炭需求量下降。

Mysteel：本周长治市场炼焦配煤价格小幅回弹

本周长治市场炼焦配煤价格小幅上探，竞拍市场成交氛围较好前期煤价大幅下跌后，中间贸易和洗煤企业入场抄底以及焦钢企业的小幅补库，短时需求有一定拉动，市场情绪稍有回升，部分煤种小幅反弹但本周钢材价格下调，建材成交量处于低位，叠加近期动力煤价格持续走低，预计短期内长治市场炼焦配煤价格暂稳运行 产地方面 区域内煤矿基本维持正常生产，随着下游适当补库及部分贸易商进场，矿方库存均有不同程度减少，叠加近期喷吹煤市场向好运行，带动部分矿点贫瘦煤价格小幅上调50元/吨，主流大矿报价暂稳。

Mysteel：忻州市场炼焦煤逐步企稳 个别煤种小幅反弹

本周忻州市场炼焦煤企稳，部分煤种现不同幅度反弹 产地来看，煤矿生产基本正常，维持日常水平，在经历煤价前期大幅下跌后，动力煤托底效应显现，煤价下行空间变小，同时由于部分贸易商入场抄底以及焦钢企业的小幅补库拉动短时需求，市场情绪稍有回升，中间及下游采购拿货积极性好转，部分煤种出现小幅反弹 成交和价格来看，近期线上竞拍成交良好，流拍率降低15日竞拍，气精煤（A10.5，S0.8，G50，V36）现汇含税成交均价1007元/吨，较上期成交价涨4元/吨，本期挂牌0.9万吨，全部成交。

Mysteel月报：3月动力煤市场煤价或将震荡偏弱运行

2月中旬随着工业经济恢复节奏加快，带动终端刚需询货采购增加，加之港口现货价格降至限价以下之后，下跌幅度明显收窄，而在经济加速恢复预期下，市场试探性抄底心态升温，贸易商捂货惜售情绪增加，港口价格企微反弹 进口方面，2月上旬，受节后中国动力煤市场需求持续低迷，且市场货源较为充裕，进口动力煤价进入下行通道，2月9日Q3800FOB为67-71美元/吨，月环比下跌16-20美元/吨。

Mysteel：2023新春团拜会——动力煤忻州站

演讲指出假期过后，动力煤市场一直处于降价模式中，下游库存高企，用电需求偏弱节后生产企业开工率虽有所上升，但就当前终端耗存状态来看，用电复苏力度不及预期终端电厂煤耗增幅不大，加之当前电厂库存高企，并不急于采买补充，部分沿海电厂有意识的降库，主动对前期签订的长协煤进行减量，下游观望待降情绪较浓，补库积极性偏低，主要以消耗库存为主，采购节奏提速预期较小近日虽询货增多，主要为非电行业和中间贸易商抄底所需，采购持续性需要观察。

Mysteel解读：从成本角度看钢材市场价格走势

十一月下游需求旺季不旺，相较于往年同期需求环比继续下滑，钢厂螺纹毛利润由9月底时1100元附近快速收窄至400元附近随着价格的震荡下滑，近期市场抄底看反弹的情绪升温，但近期焦炭受动力煤限价有下跌压力，铁矿也因运费下跌和钢厂配比调整打开了下跌空间；宏观若没有大方向上的转变，12月份需求仅可能边际好转，原料成本下移的情况下，并不支撑钢厂利润恢复到前期水平，因此预计期货价格宽幅波动，现货价格继续下跌收缩基差。

短纤不宜盲目抄底

近期，短纤2201合约自高点8500元/吨跌至最低6700元/吨附近，跌幅超20%主要原因在于，一方面煤炭供应紧张局面缓解，煤化工纷纷下跌，乙二醇下跌造成短纤成本坍塌；另一方面，内需疲软，订单无持续性目前来看，短纤、PTA、乙二醇均是低利润状态，因此，煤炭和原油走势尤为关键动力煤有低位企稳迹象，不过原油高位风险加大，叠加弱需求的现状，短纤虽然价格偏低，但仍不建议抄底 原油处在由强转弱阶段 原油目前的主要矛盾在于强现实和弱预期。

Mysteel快讯：29日沪津粤热卷收市盘点

今日双焦期货震荡下行，黑色系金属期货持续大幅跳水市场方面，市场多低价竞售，部分出现低价抄底现象，大部分商户采购意愿依旧较差市场政策端、供需端以及情绪端的变化情况是目前影响市场走势的重要原因政策方面，近期相关部门对动力煤价格调控的影响持续向成材端传导，需求旺季并未如期而至，对市场造成了一定程度的负面影响，整体供需双弱格局未变，叠加冷冬将至、公共卫生事件散发等因素影响，综合来看，预计明日天津热轧板卷市场价格或将窄幅震荡偏弱运行。

[MTBE周评]：多方利空打压 MTBE大步下挫（20211022-20211028）

价格接连大跌后，下游烯烃利润有所恢复，加之一些内地mto的重启计划，周初市场气氛稍有好转但天有不测风云，随着动力煤政策干预条文的下达，甲醇期现市场进行了新一轮的大幅向下周内市场买气周初尚可，但很快随期货的大跌而转淡期间有补空需求成交，但抄底情绪几无港口基差方面，至截稿前最后一个交易日，基差明显有所走强，但情绪仍显焦灼关于进口船只卸货，引水与堵港问题持续，卸货仍较缓慢 碳四：本周山东醚后碳四价格回调为主，周初伴随着终端市场转弱，前期利好支撑逐渐消化，行情多弱势守稳。

Mysteel快讯：天津热卷价格上涨 成交一般

今日天津热卷市场窄幅上涨，本钢卷价报5360元/吨，承钢报5370元/吨，较昨日上涨10元/吨 今日双焦期货震荡下行，黑色系金属期货持续大幅跳水市场方面，市场多低价竞售，部分出现低价抄底现象，大部分商户采购意愿依旧较差市场政策端、供需端以及情绪端的变化情况是目前影响市场走势的重要原因政策方面，近期相关部门对动力煤价格调控的影响持续向成材端传导，需求旺季并未如期而至，对市场造成了一定程度的负面影响，整体供需双弱格局未变，叠加冷冬将至、公共卫生事件散发等因素影响， 综合来看，预计明日天津热轧板卷市场价格或将窄幅震荡偏弱运行。

8月份大宗商品价格指数上涨，后期或延续高位运行

下旬，随着原油反弹，疫情形势管控好转，刺激中下游抄底和补库需求集中释放，汽柴油价格止跌反弹 预计9月国际原油市场价格上行空间有限，需求端仍有压力释放，但底部支撑或较为稳固预计WTI或在68-73美元/桶的区间运行，布伦特或在71-76美元/桶的区间运行 8月初，主产地区动力煤市场价格延续涨势，小幅上调为主，受疫情影响，部分煤矿车辆调出有所减少，且由于降雨鄂尔多斯地区生产与销售均受到不小影响，煤炭公路日销量减少，区域内煤价整体上行。