动力煤上涨空间

【EWR】预计节后进口动力煤市场或有上涨空间

客户观点：目前市场上，电厂的招标已经至3月，春节前的采购基本告一段落，加之假期将至，进口贸易商多以出售现货为主，交投氛围较为冷清，价格基本持稳；回顾2023年的进口市场，进口量创历史新高，我国依然能很好地消化，尤其是俄罗斯及蒙古等国在关税成本增加的同时仍然保持对华出口，因此今年在价格变动幅度不大的前提下，依然会保持去年的进口量甚至更多；春节后重点关注电厂库存，北方的电厂库存可用天数基本在15天左右，和南方有进口煤补充不同，北方预计会释放一波采购需求，而码头上除去保供的货盘之外，可用于市场贸易的数量并不多，因此节后煤价可能会有小幅上涨的空间。

瑞达期货：短期动力煤价格上涨空间有限

隔夜ZC2205合约冲高回落动力煤现货价格持稳运行随着春节的临近，电厂日耗将逐渐回落就目前的供应及库存水平，电厂采购需求有限；而冶金、化工行业阶段性补库也将结束现阶段煤炭价格上涨更多是受消息、阶段性补库以及港口现货不多所致，但整体供应仍较为充足短期动力煤价格上涨空间有限 技术上，ZC2205合约冲高回落，日MACD指标显示红色动能柱小幅扩大，关注均线压力操作建议，可考虑在660-730元/吨区间操作，止损各10个点。

MRI：预计6月供需均增，动力煤价格存在上涨支撑，但空间受限

4月，我国原煤产量增速回落，日均产量小降，但仍处于历年同期高位；进口煤大幅增加两成以上；4月全国发电量增速由负转正，水电发电降幅扩大，火电发电转正 一、4月我国原煤产量增速回落，进口煤大幅增加 4月我国原煤产量增速有所回落4月份，我国生产原煤3.2亿吨，同比增长6.0%，增速比上月回落3.6个百分点；日均产量1074万吨，环比减少14万吨1-4月份，我国生产原煤11.5亿吨，同比增长1.3%。

动力煤上涨空间受限

临近国庆，环保安全检查强化，产地价格稳中有涨近日下游询货有所增加，但压价意向明显，贸易商低价出货意愿亦不强，港口市场成交不多，价格表现平稳旺季已至尾声，近期日耗水平明显下滑，以及临近国庆京津冀周边下游需求或受到限产影响，后期电厂耗煤需求将持续承压，中长期煤价仍有下行压力操作上，产地价格普遍上涨及宏观层面利好消息提振盘面情绪，当前期货已升水现货，后期现货价格因需求转弱上涨空间受限，盘面亦将承压。

下半年动力煤价格上涨空间料有限

中证网讯（记者张利静）2019年以来，动力煤指数基本维持高位震荡上半年，供应端存隐忧，价格重心一度抬升，但反弹高度有限分析人士指出，进入下半年需求旺季，供应端隐忧仍在，三季度初期动力煤价格或延续震荡偏强走势，不过也需要警惕需求不及预期情况下价格回落的风险 宝城期货研究指出，下半年保供应稳价格政策导向预计难改，动力煤市场优质产能加速释放，且中间环节成本下降，港口报价成本降低；一旦后期需求旺季不如市场预期般乐观，煤炭价格将逐渐震荡回调为主。

动力煤节后期价继续上涨的空间有限

假期期间动力煤现货市场变化不大，陕西榆林地区部分煤矿五一假期前煤价有所上调，由于煤源产量受限，挺价情绪浓厚，场地基本维持较低库存；港口市场弱稳运行，目前整体需求较为平稳，市场变化不大部分贸易商基于成本压力，看好后市预期，价格相对坚挺五一假期期间，电厂煤炭库存有所增加，日耗呈现下降，预期节后会有所恢复，但是整体增加不会太大所以预计节后期价继续上涨的空间有限，由于日耗一直未能有所突破，且库存一直居高不下。

动力煤市场继续上涨空间有限

国内动力煤现货市场偏弱运行港口市场主流报价仍小幅下跌，下游需求低迷，成交寥寥陕蒙煤仍受煤管票严控的影响，榆林地区煤矿产销欠稳定，采购销售较好；内蒙古鄂尔多斯地区以平稳为主，高卡煤价格坚挺下游电厂库存偏高位，日耗较低，外购补库需求不大预计动力煤市场继续上涨空间有限 技术上，ZC909合约，隔夜探低回升，MACD红色动能柱继续扩大操作上，建议在602附近短多，止损参考595 。

动力煤继续上涨的空间相对有限

国内动力煤现货市场暂稳运行当前处于消费淡季，电厂日耗相对稳定，下游需求持续疲软出于对大秦线检修的预期，短期动力煤期价受预期利好的支撑呈现反弹，但是由于新税的执行、曹妃甸港港务费下调等方面的综合影响，动力煤继续上涨的空间相对有限 技术上，ZC905合约，隔夜高开低走，MACD红色动能柱呈现扩大，短期关注上方压力位620操作上，建议在620附近短空，止损参考627 。

动力煤上涨空间有限

综上所述，短期动力煤市场氛围偏强，但中长期动力煤价格上涨空间存在政策性限制价格越高，期货盘面上卖出套保盘的压力越大，价格继续上涨的阻力也将随之增大

动力煤后市上涨空间有限

旺季效应提前释放 近期，动力煤期货1809合约在650元/吨附近高位振荡部分观点认为，随着气温的上升，电厂耗煤量增加将再度抬升动力煤价格然而，我们认为，旺季需求预期自5月就开始发酵，其已经将动力煤现货价格推涨到了700元/吨附近，后期即使需求增加，现货价格的上涨空间也不大了。

动力煤后市上涨空间有限

旺季效应提前释放 近期， 动力煤期货1809合约在650元/吨附近高位振荡部分观点认为，随着气温的上升，电厂耗煤量增加将再度抬升动力煤价格然而，我们认为，旺季需求预期自5月就开始发酵，其已经将动力煤现货价格推涨到了700元/吨附近，后期即使需求增加，现货价格的上涨空间也不大了。

动力煤后市上涨空间有限

旺季效应提前释放 近期，动力煤期货1809合约在650元/吨附近高位振荡部分观点认为，随着气温的上升，电厂耗煤量增加将再度抬升动力煤价格然而，我们认为，旺季需求预期自5月就开始发酵，其已经将动力煤现货价格推涨到了700元/吨附近，后期即使需求增加，现货价格的上涨空间也不大了。

动力煤上涨空间受限

上周，动力煤期货主力1809合约应声大跌41.9元/吨至589.8元/吨 经过2016年煤炭价格的大幅上涨之后，国家发改委在推进煤炭行业去产能的同时不断强调“保供稳价”的重要性，并且从2017年开始通过先进产能释放、中长期合同、运输协调、最低和最高库存制度等措施，加强对煤炭市场价格的调控 在公布2018年煤炭行业去产能任务时，国家发改委就指出，2018年煤炭化解过剩产能工作重点是在“破”“立”“降”上下功夫：由总量性去产能转向系统性去产能、结构性优产能为主，大力破除无效低效供给，为优质产能更好发挥作用腾出市场空间；坚持破立结合、先立后破，培育发展优质产能；统筹做好煤炭去产能和保供应等工作，促进供需总体平衡和价格基本稳定。

动力煤上涨空间受限

晋陕内蒙古地区优质产能释放预期较强 煤炭保供稳价政策加码 4月中下旬以来，动力煤市场一改前几个月的持续下跌走势，出现所谓“淡季不淡”的强势上涨行情，导火索是海关部门重新加强了对煤炭进口的限制，核心驱动力是沿海电厂日均耗煤量远高于往年同期带来的需求增加预期。

动力煤上涨空间有限

近期海运费上涨势头不减，运距更短的秦皇岛到宁波、福州的海运价格已经超过广州 目前运力瓶颈问题难以解决，1月进口煤通关进度无法确定，贸易商也有畏高不敢拿货的心理，造成现在坑口过剩、港口紧缺局面政府引导加大长协比重，有限的运力资源倾向大型煤企，制约贸易商生存空间，港口贸易库存蓄水池功能难以发挥，导致今年动力煤市场涨跌节奏变化极快 展望后市，动力煤继续上涨空间或将有限。

动力煤上涨空间有限

近期海运费上涨势头不减，运距更短的秦皇岛到宁波、福州的海运价格已经超过广州 目前运力瓶颈问题难以解决，1月进口煤通关进度无法确定，贸易商也有畏高不敢拿货的心理，造成现在坑口过剩、港口紧缺局面政府引导加大长协比重，有限的运力资源倾向大型煤企，制约贸易商生存空间，港口贸易库存蓄水池功能难以发挥，导致今年动力煤市场涨跌节奏变化极快 展望后市，动力煤继续上涨空间或将有限。

河南动力煤：近期煤价持续上涨，短期仍有上涨空间

Mysteel煤焦事业部河南讯：近期河南地区动力煤市场价格持续大幅上涨,较八月初各个地区涨幅均在60-80元/吨不等其中，郑州动力煤Q>5000，V9-15，S<0.5现车板含税价报600元/吨；安阳贫煤Q5000，V16-18，S1现车板含税价报620元/吨；三门峡地区长焰煤Q4000，S0.5现车板含税价报470元/吨，贫瘦煤Q5000，S1.5车板含税价报590元/吨，平顶山动力煤Q4500，V20，S1现车板含税报450元/吨。

10月动力煤价格或有继续小幅上涨空间

概述：9月8日，相关部门召开会议启动一级响应，全国74个先进矿井日增产50万吨，煤价上涨节奏放缓，但横山煤矿事故及宁夏林利事故等使得所在全区煤矿进行安全检查，供应量紧张，9月21日的“汽运新规”实施后汽运费上涨，使得火运代发费等有上涨迹象，且9月23日相关部门召开保障冬季煤炭稳定供应会议，造成下游用户过度补库，仍不够缓解目前紧张格局。

季节性需求增加 动力煤仍有上涨空间

钢联资讯消息：6号动力煤主力合约震荡下行，开盘价425.0，收417.0，跌2.34%，成交量347212手，持仓量175768手 现货方面：国内动力煤市场稳定，成交一般产地煤价基本平稳山西其他地区动力煤价格保持稳定，内蒙古动力煤价格保持稳定；山西、河南等地焦煤价格保持稳定；山西、河南等地无烟煤价格保持稳定；山西、河北等地喷吹煤价格保持稳定。

供应充裕 动力煤上涨空间不大

我国经济增速放缓，电煤市场依然供大于求 受益于国际煤炭价格及海运费价格上涨，加之国内下游电厂为应对冬季取暖用煤补库采购，动力煤期货上市以来呈上升趋势但由于我国经济增速放缓，电煤市场依然供大于求，进口煤充裕等利空因素长期存在，动力煤期价继续上行的空间不大 进口量依然较大 近两月国际煤炭市场价格小幅上涨，澳大利亚BJ动力煤价格从8月的77.15美元/吨涨至80.65美元/吨。