中央环渤海动力煤

港口库存偏低致节后动力煤期价大涨，业内预计短期仍以宽幅震荡为主

节后动力煤期货价格大涨市场人士表示，春节期间，动力煤环渤海港口库存不增反降，市场预期的春节累库落空，叠加期货贴水较大拉动动力煤期价再次走升预计短期动力煤仍以宽幅震荡为主，密切关注政策调控 虽然动力煤价格有所上涨，但目前保供稳价政策持续发改委近日表示，春节假期，各地区和中央企业努力稳定煤炭生产供应，科学安排生产销售，煤炭日产量、供应量和发运量均高于农历同期水平，有力保障了节日用煤需求。

Mysteel动力煤重点关注：24日港口货源趋紧 “双控”限电加码

调运方面，截止9月23日，环渤海三港（除黄骅港）合计库存1572.8万吨（+7）,调入139.4万吨，调出132.4万吨，其中秦皇岛库存444万吨，锚地61船，预到26船；曹妃甸港区库存756.8万吨，锚地29船，预到19船；京唐港区库存372万吨，锚地27船，预到3船价格方面，现秦皇岛Q5500动力煤平仓价1520元/吨，Q5000平仓价1365元/吨 下游方面，据国家发改委网站9月21日消息，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，合理调节使用煤炭资源，做好煤炭保供稳价工作，保障煤炭、煤电安全稳定供应，有关部门要求完善燃煤电厂安全存煤制度，降低旺季电厂存煤标准，守牢7天存煤安全底线。

Mysteel动力煤重点关注：23日港口库存小幅回升 国家保供稳价力度加大

调运方面，截止9月22日，环渤海三港（除黄骅港）合计库存1565.8万吨（+34.4）,调入136万吨，调出101.6万吨，其中秦皇岛库存447万吨，锚地50船，预到35船；曹妃甸港区库存739.2万吨，锚地43船，预到24船；京唐港区库存379.6万吨，锚地32船，预到4船价格方面，现秦皇岛Q5500动力煤平仓价1540元/吨，Q5000平仓价1350元/吨 下游方面，据国家发改委网站9月21日消息，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，合理调节使用煤炭资源，做好煤炭保供稳价工作，保障煤炭、煤电安全稳定供应，有关部门要求完善燃煤电厂安全存煤制度，降低旺季电厂存煤标准，守牢7天存煤安全底线。

一周炉料概览（10.08-10.12）

【动力煤】本周国内动力煤市场价格上涨；港口方面，环渤海港口现货市场维持上涨行情，下游用煤企业冬储备货仍在继续，进口煤政策暂时并未得到放松，有利好市场，近期运费上涨到港成本增加，调入量受大秦线检修等因素影响降幅明显，加之港口结构性资源缺乏较重，部分贸易商捂盘惜售，挺价情绪浓厚，现北方港报价CV5500煤价格660元/吨左右，CV5000煤价格590元/吨左右；产地方面，近日中央环保督察组入驻榆林，督查工作即将逐步展开，目前这次检查整体影响不大，矿方表示后续或将有所影响部分煤矿产能缩减。

国内动力煤市场一周概览（10.08-10.12）

【动力煤概览】本周国内动力煤市场价格上涨；港口方面，环渤海港口现货市场维持上涨行情，下游用煤企业冬储备货仍在继续，进口煤政策暂时并未得到放松，有利好市场，近期运费上涨到港成本增加，调入量受大秦线检修等因素影响降幅明显，加之港口结构性资源缺乏较重，，部分贸易商捂盘惜售，挺价情绪浓厚，现 北方港报价CV5500煤价格660元/吨左右，CV5000煤价格590元/吨左右；产地方面，近日中央环保督察组入驻榆林，督查工作即将逐步展开，目前这次检查整体影响不大，矿方表示后续或将有所影响部分煤矿产能缩减。

神华长协煤价下调 郑煤或将受其影响

市场消息： 1.本报告期（2018年8月29日至2018年9月4日），环渤海动力煤价格指数报收于568元/吨，环比持平 2.印度中央电力管理局公布最新数据显示，今年7月，印度电厂的燃煤进口总量较2017年同期上涨8%，达到440万吨。

港口库存压力大 郑煤上行将受阻

市场消息： 1.本报告期（2018年6月6日至2018年6月12日），环渤海动力煤价格指数报收于570元/吨，环比持平 2．国家发改委副主任宁吉喆“2018年全国节能宣传周全国低碳日暨北京市节能宣传周低碳日活动启动仪式”上指出，我国节能工作以习近平总书记生态文明思想为指导，贯彻落实党中央、国务院关于能耗总量和强度“双控”的决策部署，不断加大工作力度，取得明显成效。

弘业期货：动力煤早评180118

动煤主力ZC1805合约夜盘上涨10.2元/吨，收报于645.8元/吨，涨幅1.60%环渤海动力煤价格指数报收于578元/吨，环比继续持平本周期国内降价的煤炭企业继续增多，除中央及晋、陕、蒙主产区煤企外，河北、河南、山东等地主要煤企也陆续下调煤价10-20元/吨降价范围的进一步扩展有助于扭转市场心态，促成现货成交走向活跃沿海港口市场仍受前期气象干扰及需求积压遗留影响，存在排队待装情况，但新增采购已经呈现回落迹象，供方出货现象趋于增多，市场报价正在回稳。

发改委：进一步深化价格改革 大力开展降价清费

三是重点商品价格相对稳定与去年底相比，6月份稻谷、玉米收购平均价格分别上涨1.3%和4.6%，小麦收购和生猪出场平均价格分别下降3.7%和21%；布伦特原油期货、国内四种钢材综合平均、环渤海动力煤、上海市场电解铜价格分别下跌13.4%、2.5%、4.3%和0.4%，上海市场电解铝价格上涨3.5% 二、纵深推进重点领域价格改革，主要由市场决定价格的机制基本形成 今年以来，按照《中共中央国务院关于推进价格机制改革的若干意见》（中发﹝2015﹞28号）要求，国家发展改革委以钉钉子的精神狠抓落实，纵深推进重点领域价格改革，取得显著成效。

煤炭价格频频跳涨 专家:去产能决心不能动摇

最近一段时间以来，煤炭价格又成为社会关注焦点。与去年“跌跌不休”的境况不同，今年的煤炭行情则迎来了“涨、涨、涨”的大逆转。

煤炭产能结构调整“到位”还须“下狠力”

2015年最后一期环渤海5500大卡动力煤价格指数报收于372元/吨，坑口煤更是卖出“白菜价” 为了帮助煤炭行业摆脱困局，中央出台了一系列政策今年以来，国家积极推动供给侧结构性改革，进一步加大煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展工作力度，各地各部门围绕“严控新增、淘汰落后、有序退出、减量生产、兼并重组、调整转型”等方面做了大量工作。

中煤协:煤价回升并非需求增加 去产能信心不动摇

环渤海5500大卡动力煤价格指数从年初的371元上涨到目前的452元，上涨81元，涨幅21.8%，其中：近三周以来分别上涨9元、6元和16元，涨速有所加快郑州商品交易所9月份交货的动力煤期货合约价格为477.4元/吨，明年1月份合约价格为513.8元/吨，分别比现货高出25元/吨和61元/吨 煤价回升，充分说明党中央、国务院去产能的决策部署是正确的，煤炭供给侧结构性改革取得了成效，煤炭市场供需失衡局面有所改善，市场环境发生了积极变化。

煤价创两年半最大涨幅 下半年行业景气度将继续上行

记者7月6日获悉，最新一期环渤海动力煤价跳涨13元/吨，是2013年12月下旬以来的最大涨幅 业内人士判断，在限产政策将持续甚至严厉、国企改革加速推进的大背景下，下半年行业景气度向上的趋势不会改变，煤价仍有上涨空间 国务院把化解过剩产能目标落实情况列为中央重大决策部署监督检查的重要内容，目前全国相关省（区市）和新疆生产建设兵团都已报送了实施方案，并全部签订目标责任书，6月以来国家发改委分多路实地督查去产能成效。

山西确定煤矿生产能力 或支撑淡季煤价

随着供给侧改革推进，钢铁需求已经开始回升，原料和电煤应该也很难跌下去了 值得注意的是，近期煤价再度上涨，最新一期环渤海动力煤指数收于389元/吨，环比持平，秦港5500大卡动力沫煤报383元/吨，涨2元/吨；陕西地区坑口价涨2元/吨至173元/吨，大同南郊Q5500车板价涨5元/吨至230元/吨，产地煤价出现久违的普涨行情 招商证券煤炭行业研究报告显示，下游需求并未出现明显改善，煤价上涨主要得益于供给侧改革政策推进，目前山西地区所有整合矿和违规矿井都已经停产，且中央要求全国煤矿按276天重新核定产能，此举若能贯彻将直接压缩供给16%，煤价会向均衡价格回归。

煤炭行业提议出台最低限价措施纾解压力

但是从煤炭行业最低限价措施显然是与近期中央一直强调的供应侧改革以及通过市场倒逼产能退出相左，因此，预计出台煤炭最低限价措施的难度非常大，最终或是以强调煤电长协合同的价格和执行力度为主 另据记者采访获悉，目前多家煤电企业仍在进行长协合同谈判，但鲜有确定的方案去年12月下旬，神华在北京、上海等地召开订货会，一度提出了两套年度长协方案一是按神混1-5500大卡平仓400元/吨的全年统一价签订长协合同，另一种是参考环渤海动力煤价格指数来确定月度价格。

煤炭开采:天气因素叠加 煤企挺价未见效

一周煤炭行业观点:上周环渤海动力煤报376元/吨,环比下跌3元/吨,延续下跌趋势11月中上旬,东北、华北等多省份多地区陆续开始冬季供暖,民用煤销售量有所增加,相对而言,下游电厂低日耗、高库存局面未改,整体煤价仍然承压与往年相比,今年的气候条件明显不利于煤炭市场,据中央气象台预计,近期江南、华南将有较强降雨,湖南、江西、广西等地有暴雨。

煤炭：利弊博弈加强煤价再度走平

煤炭行业分析师李学刚分析认为，本报告期，影响环渤海地区动力煤市场运行的消息面相对平静，正负两方面因素势均力敌，煤炭生产、消费和贸易企业的观望随之情绪升温，促使该地区动力煤交易价格和价格指数平稳运行 以下有利因素支撑煤价： 政策利好煤炭市场 2014下半年以来，煤炭限产的政策频出，从中央到地方，限产政策一步步升级。

看待今年以来国内能源产业发展的一个视角

如8月1日，环渤海动力煤价格指数报收626元／吨，连续第13周下跌，累计下跌了161元／吨有迹象表明，煤炭行业的发展进入下行区间，供大于求格局已形成 电价去年上调，煤价今年下跌，对持续亏损的火电企业而言本是利好，但煤电企业重点合同煤价居高不下，平均到场标煤单价仍比上年同期有所增加，加上全国用电量增速放缓，导致上半年中央五大发电集团电力业务亏损51.13亿元。

南华期货：焦炭谨慎地上涨

基本分析： 环渤海地区发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格报收626元/吨，比前一报告周期下降了5元/吨，跌幅逐渐收窄 中国中共中央政治局周二会议强调，要加强和改善宏观调控，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大结构性减税政策力度，保持货币信贷平稳适度增长。

6月份动力煤主流弱势盘整 炼焦煤下行为主

港口方面，环渤海主要港口动力煤库存将持续高位运行，煤市短期内难改疲软之势，煤价仍有下行空间；南方港口动力煤库存高位盘整，内贸煤方面，受进口煤冲击的影响，后期煤市主流弱势运行，外贸煤方面，下游需求低迷，进口煤市场表现较弱，后期煤价下行可能性较大内陆方面，受制于疲软的市场需求，煤矿生产积极性较弱，主产地动力煤供应量稳定，受全国重点电厂电煤库存高位运行的影响，后期煤市主流弱势盘整 （二）炼焦煤 虽然近期中央加快重大项目审批意在提振当前低迷经济，但政策传导仍需时日。