神火动力煤成本

【财联社】神火股份前三季度业绩创新高，云南神火不确定性犹存

受益于云南电解铝产量增加和煤铝产品同比售价大幅上涨，神火股份（000933.SZ）前三季度净利润实现58.55亿元，创下上市以来业绩新高 神火股份相关人士接受财联社记者采访时表示：“公司三季度受铝价下行影响，环比增幅较二季度有所放缓由于动力煤、能源价格上涨，电解铝成本抬升，预计供应端对铝价提供一定支撑，公司在新疆和云南产能目前还具备成本优势” 前三季度业绩同比增长超150% 10月17日，神火股份公布三季报，实现营业收入321.34亿元，同比增长29.33%；归属于上市公司股东净利润58.55亿元，同比增长154.6%；经营活动产生现金流量净额92.62亿元，同比下降14.02%。

神火股份前三季度业绩创新高 云南神火不确定性犹存

受益于云南电解铝产量增加和煤铝产品同比售价大幅上涨，神火股份前三季度净利润实现58.55亿元，创下上市以来业绩新高 神火股份相关人士接受财联社记者采访时表示：“公司三季度受铝价下行影响，环比增幅较二季度有所放缓由于动力煤、能源价格上涨，电解铝成本抬升，预计供应端对铝价提供一定支撑，公司在新疆和云南产能目前还具备成本优势” 前三季度业绩同比增长超150% 10月17日，神火股份公布三季报，实现营业收入321.34亿元，同比增长29.33%；归属于上市公司股东净利润58.55亿元，同比增长154.6%；经营活动产生现金流量净额92.62亿元，同比下降14.02%。

神火股份前三季度业绩创新高，云南神火不确定性犹存

受益于云南电解铝产量增加和煤铝产品同比售价大幅上涨，神火股份前三季度净利润实现58.55亿元，创下上市以来业绩新高 神火股份相关人士接受财联社记者采访时表示：“公司三季度受铝价下行影响，环比增幅较二季度有所放缓由于动力煤、能源价格上涨，电解铝成本抬升，预计供应端对铝价提供一定支撑，公司在新疆和云南产能目前还具备成本优势” 前三季度业绩同比增长超150% 10月17日，神火股份公布三季报，实现营业收入321.34亿元，同比增长29.33%；归属于上市公司股东净利润58.55亿元，同比增长154.6%；经营活动产生现金流量净额92.62亿元，同比下降14.02%。

一周炉料概览（02.25-03.01）

【动力煤】本周国内动力煤市场持续走强；港口方面，由于产地价格上涨导致发运港口成本扩大，贸易商惜售挺价意愿情绪增强，不愿低价出货，而港口低硫高卡优质煤资源依旧偏紧，价格继续上涨，加之神华3月长协煤价普涨，有利支撑当前煤价，现动力煤CV5500主流报价615-620元/吨，动力煤CV5000主流报价540-545元/吨；产地方面，坑口安检整治升级，煤炭供应预期收缩，部分地区煤矿复产不及预期仍处于停产状态，矿方均表示等两会或许能全面复工复产，当前产地现货市场活跃度不断增加，下游采购积极性较前期有所增强，煤价普遍上涨，看涨氛围较浓；运输方面，坑口产地排队拉煤车辆排队增加显现，各矿销售火热，加之在产煤矿产量有限，矿方看涨情绪较高，因内蒙交通矿难事故影响，该地区严查超载治理，故各条线路运费均有不同程度上涨，铁路发运调入量维持正常；进口煤方面，电厂进口煤询货有所增加以及其他各国需求不断上升，澳洲煤和印尼煤价均小幅上涨，当前澳洲5500大卡平仓价为59-60美元/吨，印尼煤CV3800FOB报价为39美元/吨左右，但国内对奥煤进口仍持谨慎观望，进一步等待政策的明朗；综合来看，近期矿难事故频发，严重影响煤矿复工复产，导致坑口煤源供应偏紧，加之下游工业、企业陆续恢复开工，市场需求释放逐步上升预计整体市场后续仍偏强运行，煤价上涨空间仍在。

国内动力煤市场一周概览（02.25-03.01）

【动力煤概览】本周国内动力煤市场持续走强；港口方面，由于产地价格上涨导致发运港口成本扩大，贸易商惜售挺价意愿情绪增强，不愿低价出货，而港口低硫高卡优质煤资源依旧偏紧，价格继续上涨，加之神华3月长协煤价普涨，有利支撑当前煤价，现动力煤CV5500主流报价615-620元/吨，动力煤CV5000主流报价540-545元/吨；产地方面，坑口安检整治升级，煤炭供应预期收缩，部分地区煤矿复产不及预期仍处于停产状态，矿方均表示等两会或许能全面复工复产，当前产地现货市场活跃度不断增加，下游采购积极性较前期有所增强，煤价普遍上涨，看涨氛围较浓；运输方面，坑口产地排队拉煤车辆排队增加显现，各矿销售火热，加之在产煤矿产量有限，矿方看涨情绪较高，因内蒙交通矿难事故影响，该地区严查超载治理，故各条线路运费均有不同程度上涨，铁路发运调入量维持正常；进口煤方面，电厂进口煤询货有所增加以及其他各国需求不断上升，澳洲煤和印尼煤价均小幅上涨，当前澳洲5500大卡平仓价为59-60美元/吨，印尼煤CV3800FOB报价为39美元/吨左右，但国内对奥煤进口仍持谨慎观望，进一步等待政策的明朗；；综合来看，近期矿难事故频发，严重影响煤矿复工复产，导致坑口煤源供应偏紧，加之下游工业、企业陆续恢复开工，市场需求释放逐步上升预计整体市场后续仍偏强运行，煤价上涨空间仍在。

动力煤上行基础并不牢固

首先，国家发改委对煤炭价格走势预期导向围绕在绿色区间运行，一旦价格快速上涨，政策调控力度或有所加大；其次，5月份神华公布的长协价格继续下调，目前长协采购成本要低于现货市场价格，电厂将主要以执行长协合同为主，加之电厂煤炭库存维持相对高位，补库压力不大，电厂采购或相对较为谨慎；最后，水力发电即将进入旺季，对火电替代加强，将削弱5月份电煤需求 关注供应市场变动 中期动力煤价格能否持续上行，还需要关注供应市场的变化。

动力煤上行基础并不牢固

首先，国家发改委对煤炭价格走势预期导向围绕在绿色区间运行，一旦价格快速上涨，政策调控力度或有所加大；其次，5月份神华公布的长协价格继续下调，目前长协采购成本要低于现货市场价格，电厂将主要以执行长协合同为主，加之电厂煤炭库存维持相对高位，补库压力不大，电厂采购或相对较为谨慎；最后，水力发电即将进入旺季，对火电替代加强，将削弱5月份电煤需求 关注供应市场变动 中期动力煤价格能否持续上行，还需要关注供应市场的变化。

动力煤上行基础并不牢固

首先，国家发改委对煤炭价格走势预期导向围绕在绿色区间运行，一旦价格快速上涨，政策调控力度或有所加大；其次，5月份神华公布的长协价格继续下调，目前长协采购成本要低于现货市场价格，电厂将主要以执行长协合同为主，加之电厂煤炭库存维持相对高位，补库压力不大，电厂采购或相对较为谨慎；最后，水力发电即将进入旺季，对火电替代加强，将削弱5月份电煤需求 关注供应市场变动 中期动力煤价格能否持续上行，还需要关注供应市场的变化。

《动力煤行业分析报告》

目录 第一章动力煤相关概述 6 1.1 动力煤的定义及分类 6 1.2 动力煤的质量指标 7 1.3 动力煤的主要用途 8 第二章中国动力煤的资源储量及分布 8 2.1 中国动力煤资源的总体探明储量 8 2.2 中国动力煤资源的分布详情 9 2.2.1 按区域分布状况 9 2.2.2 按煤种分布状况 10 2.3 中国主要动力煤矿区煤质比较 10 第三章国际动力煤市场分析 12 3.1 2014年国际动力煤市场运行概况 12 3.3 国际动力煤合同价走向 13 3.4 2015年国际动力煤市场形势预测 13 第四章中国动力煤生产情况 13 4.1 重点企业动力煤的产能 13 4.2 中国动力煤产量及构成 14 4.2.1 中国动力煤产量 14 4.2.2 中国动力煤产量分地区构成 16 4.2.3 中国动力煤供给特点分析 17 4.3 资源整合对中国煤炭生产的影响 17 4.3.1 煤炭资源整合概况 17 4.3.2 煤炭资源整合的模式 18 4.3.3 煤炭资源整合的影响 19 第五章中国动力煤消费情况 19 5.1 动力煤消费概述 19 5.1.1 分行业动力煤消费量 20 5.1.2 分地区动力煤消费量 21 5.1.3 动力煤煤种需求变化趋势 21 5.2 电力行业动力煤消费状况 22 5.2.1 中国火电行业的发展 22 5.2.2 火电行业历年动力煤消耗量 25 5.3 建材行业动力煤消费状况 25 5.3.1 中国建材行业的发展 26 5.3.2 建材行业历年动力煤消耗量 28 5.4 冶金行业动力煤消费状况 28 5.4.1 中国冶金行业的发展 29 5.4.2 冶金行业动力煤消费量 30 5.5 化工行业动力煤消费状况 30 5.5.1 中国化工行业的发展 30 5.5.2 化工行业动力煤消费量 31 5.6 其它行业动力煤消费状况 32 5.6.1 其他产业用煤 32 5.6.2 生活用煤 32 5.7 中国动力煤消费特点 33 第六章中国动力煤贸易情况 33 6.1 中国动力煤内贸情况 33 6.2 中国动力煤进出口分析 34 6.2.1 进口分析 35 6.2.2 出口分析 37 6.3 动力煤进出口影响因素及预测 38 6.3.1 进口影响因素分析及走向预测 38 6.3.2 出口影响因素分析及走向预测 39 第七章中国动力煤价格走势及影响因素分析 40 7.1中国动力煤价格运行状况 40 7.1.1 主产地动力煤价格走势 43 7.1.2 中转地动力煤价格走势 44 7.1.3 消费地动力煤价格走势 47 7.2 不同地区动力煤价格的对比分析 48 7.3.1 销区与集散地动力煤价格比较 48 7.3.2 各港口动力煤价格比较 49 7.4 影响中国动力煤价格波动的因素 50 7.4.1 基本因素 50 7.4.2 具体因素 51 第八章中国动力煤的库存状况 53 8.1 2014年动力煤库存情况 53 8.2 动力煤库存与价格相关性分析 53 第九章中国动力煤运输 53 9.1 中国动力煤运输概况 53 9.2 中国动力煤铁路运输 54 9.2.1 铁路运输的发展和运煤现状 54 9.2.2 动力煤运输格局 55 9.2.3 动力煤主要铁路运输干线 57 9.2.4 铁路煤炭运输发展规划 59 9.3 中国动力煤公路运输 60 9.4 中国动力煤水路运输—海路运输 61 9.4.1 北方七港煤炭发运情况 61 9.4.2 北方七港介绍 64 9.4.3 中国北方七港规划 72 9.5 中国动力煤水路运输—内河运输 74 9.5.1 内河港口煤炭发运情况 74 9.5.2 内河港口介绍 74 9.6 沿海运价指数 80 9.6.1 中国沿海（散货）运价指数简介 80 9.6.2 2008 年以来中国沿海（散货）运价指数走势 81 9.7 动力煤运输计量单位 83 9.8 不同运输方式成本、经济性比较 83 9.9 中国动力煤运输存在的问题 84 第十章中国动力煤重点生产企业分析 86 10.1 靖远煤电 86 10.1.1 公司简介 86 10.1.2 公司经营状况分析 86 10.1.3 2014年公司财务数据分析 87 10.1.4 2015年公司发展展望及策略 88 10.2上海能源 89 10.2.1 公司简介 89 10.2.2 公司经营状况 89 10.2.3 2014年公司财务数据分析 90 10.2.4 2015年公司发展展望及策略 90 10.3 兖州煤业 90 10.3.1 公司简介 90 10.3.2 公司经营状况 91 10.3.3 2014年公司财务数据分析 92 10.3.4 2015年公司发展展望及策略 93 10.4 中国神华 94 10.4.1 公司简介 94 10.4.2 公司经营状况 94 10.4.3 2014年公司财务数据分析 95 10.4.4 2015年公司发展展望及策略 95 第十一章动力煤期货 96 11.1 动力煤期货背景 96 11.2 动力煤期货运行状况 98 第十二章 2015年中国动力煤行业预测分析 99 。

【硅铁】现状与本质

Mysteel铁合金网：近期国内硅铁市场就如7月的天气一般，热火！热乎！主产区四省现货紧缺、厂家库存严重不足！市场人士不禁发问：“市场货源到底有多紧张？下游需求有增加吗？是炒作还是？”对于近期硅铁市场表现出来的种种迹象，让我们剖开市场从成本、供需来为你解读一番 首先来看目前国内硅铁市场成本方面，硅铁成本不外乎由电费、硅石和兰炭及辅料主要构成；动力煤价格高企，电费短期内下调的空间几乎为零，硅铁厂家电价成本维持不变；硅石最近由于环保因素，采购较为不畅，但是硅石占总成本的比例较低，几乎不构成影响；兰炭市场随着内蒙煤炭价格的趋涨，7月15日神木兰炭协会调整了兰炭销售价格，目前小料在720-750元/吨，中料在750-780元/吨，平均上调了40元/吨，对于硅铁成本的影响也不大；所以从这几方面来看，硅铁市场成本上浮空间不大，目前72铁自然块成本维持在5000-5200元/吨左右。

李克强要求煤炭严控新增产能 分析称整合有望提速

1月6日下午，新一期环渤海动力煤指数收于371元/吨，较前一报告期下跌1元/吨资深煤炭分析师李学刚分析认为，需求不足或令动力煤价下行安迅思煤炭行业分析师林晓桃指出，燃煤上网电价今年1月1日平均下调三分，幅度之大为近年罕见基于目前社会用电量低速增长、火电设备利用小时数大幅下降的前提，电力企业要实现全年的利润增长目标，只能降低经营成本，煤价继续承压 中国最大煤企神华集团1月各主流煤种价格环比去年12月下降13-20元/吨。

国内动力煤市场一周评述（11.30-12.04）

本周动力煤市场有望保持平稳运行，市场成交较好近期铁路运费下调的消息相继落地，内蒙鄂尔多斯到张家口的直达运费降30元/吨，直达山东运费降60元/吨；陕西榆林各站运费大部下调20元/吨左右，其中神木西发站下降22元/吨，曹家火场站下降20元/吨，延安北站下调9.6元/吨铁路运费的下调降低煤企的物流成本，同时也进一步刺激煤价继续下跌，形成悲观预期，加之近期京津冀地区雾霾天气的日益加重，加大了国家治理煤矿的决心，要求全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造，大幅降低发电煤耗和污染排放，在2020年前对落后产能和不符合相关强制性标准要求的坚决淘汰关停。

神华等煤炭巨头同步提价 煤价将迎来反弹

作为市场风向标的神华集团当天上调部分煤炭品种价格，沿海地区5000大卡以下动力煤每吨上调3元至5元，华北地区上调5元至10元另外，中煤集团等几家在北方港下水的煤炭企业也同步提价针对煤炭巨头纷纷上调煤价的现象，业内人士认为，主要原因有三点：一是进入9月份以来，水力发电量大幅下降，火电厂发电量上升；二是由于前一阶段港口煤价持续下跌，电厂集中消耗自身场地库存，致使库存降至年内低点，目前冬储煤开始全面启动；三是海运费上涨，增加了进口煤到岸成本，动力煤进口量持续减少。

神华等煤炭巨头同步提价 煤价将迎来反弹

《经济参考报》记者25日获悉，作为市场风向标的神华集团当天上调部分煤炭品种价格，沿海地区5000大卡以下动力煤每吨上调3元至5元，华北地区上调5元至10元另外，中煤集团等几家在北方港下水的煤炭企业也同步提价 针对煤炭巨头纷纷上调煤价的现象，业内人士认为，主要原因有三点：一是进入9月份以来，水力发电量大幅下降，火电厂发电量上升；二是由于前一阶段港口煤价持续下跌，电厂集中消耗自身场地库存，致使库存降至年内低点，目前冬储煤开始全面启动；三是海运费上涨，增加了进口煤到岸成本，动力煤进口量持续减少。

神华等煤炭巨头同步提价 煤价将迎来反弹

《经济参考报》记者25日获悉，作为市场风向标的神华集团当天上调部分煤炭品种价格，沿海地区5000大卡以下动力煤每吨上调3元至5元，华北地区上调5元至10元另外，中煤集团等几家在北方港下水的煤炭企业也同步提价 针对煤炭巨头纷纷上调煤价的现象，业内人士认为，主要原因有三点：一是进入9月份以来，水力发电量大幅下降，火电厂发电量上升；二是由于前一阶段港口煤价持续下跌，电厂集中消耗自身场地库存，致使库存降至年内低点，目前冬储煤开始全面启动；三是海运费上涨，增加了进口煤到岸成本，动力煤进口量持续减少。

5月9日炉料盘点

9日全国普方坯市场盘整观望，个别地区有小幅调整9日废钢市场弱势运行，上行支撑疲弱，部分地区继续下滑，市场多观望废不锈钢市场呈现窄幅盘整态势9日，国内喷吹煤市场延续弱势运行，成交一般无烟煤市场以弱势暂稳为主，成交一般动力煤市场平稳运行炼焦煤市场盘整下行，部分地区焦煤价格继续下调20-30元，由于煤企成本压力较大降幅较上月同期收紧，成交情况较差9日进口煤炭市场盘整运行，成交不温不火，观望气氛依旧浓厚焦炭市场盘整运行，受神华调价和钢厂打压原料市场影响，西北地区焦炭价格短期内或面临调整，国内其他地区焦炭弱稳运行，市场成交一般。

动力煤价连续暴跌煤企呼吁期货品种上市

”全国人大代表、义煤集团董事长武予鲁近日在提交全国人大的一份建议中如此表示 与此同时，在“市场煤、计划电”的市场格局下，火电企业正常生产经营面临巨大挑战火电企业在今后一段时间内仍有可能面临被动承担动力煤价格上涨所带来的额外成本，无法有效降低亏损风险 神火集团董事长李崇在接受证券时报记者采访时表示，如果国内推出动力煤期货，电力等下游企业可以通过期货市场进行套期保值交易，实现现货、期货“两条腿走路”，有效规避煤炭价格市场波动风险。

动力煤价连续暴跌 煤企呼吁期货品种上市

”全国人大代表、义煤集团董事长武予鲁近日在提交全国人大的一份建议中如此表示 与此同时，在“市场煤、计划电”的市场格局下，火电企业正常生产经营面临巨大挑战火电企业在今后一段时间内仍有可能面临被动承担动力煤价格上涨所带来的额外成本，无法有效降低亏损风险 神火集团董事长李崇在接受证券时报记者采访时表示，如果国内推出动力煤期货，电力等下游企业可以通过期货市场进行套期保值交易，实现现货、期货“两条腿走路”，有效规避煤炭价格市场波动风险。

动力煤价连续暴跌 煤企呼吁期货品种上市

”全国人大代表、义煤集团董事长武予鲁近日在提交全国人大的一份建议中如此表示 与此同时，在“市场煤、计划电”的市场格局下，火电企业正常生产经营面临巨大挑战火电企业在今后一段时间内仍有可能面临被动承担动力煤价格上涨所带来的额外成本，无法有效降低亏损风险 神火集团董事长李崇在接受证券时报记者采访时表示，如果国内推出动力煤期货，电力等下游企业可以通过期货市场进行套期保值交易，实现现货、期货“两条腿走路”，有效规避煤炭价格市场波动风险。

煤炭行业：政策靴子落地 新标准实际影响有限

若政策性成本需煤炭企业自己消化,无烟煤公司兰花科创、神火股份影响最小;若新标准全年执行,主流动力煤企业中国神华、中煤能源、大同煤业、国投新集等公司11年净利影响普遍不超过3%,中国神华最小,为1.3%相对而言,焦煤企业受影响程度较大,西山煤电、开滦股份、平煤股份影响程度分别为2.3%、3.4%、4.8%(年化数)新标准对盘江股份的影响程度小于其他焦煤公司,但贵州再次上调煤炭价格调节基金对公司业绩影响甚大。