动力煤现货数据

Mysteel：价格下跌空间有限 华南区域动力煤暂稳运行

目前内贸市场小幅降价后暂稳运行，内外贸价差缩小，华南现货价格优势甚微；加之进入本周以来，两广地区雨水渐多，水电发力对煤炭采购形成一定冲击，且煤质受到一定影响，因而询货状况不佳，现货成交有限，港口库存小幅累积据Mysteel统计，截止4月19日华南港口动力煤库存1351.0万吨，周环比增加27.0万吨 数据来源：钢联数据 综上所述，华南区域动力煤市场整体偏稳运行。

内蒙古鑫和资源投资集团董事长陈波一行莅临上海钢联合作交流

2024年3月25日下午，内蒙古鑫和资源投资集团董事长陈波一行莅临上海钢联，受到公司联席总裁夏晓坤的热情接待双方就动力煤品种的数据体系建设及产业链市场分析合作进行了深入探讨和交流 陈波董事长一行首先参观了上海钢联大宗商品展示厅，夏晓坤向来宾介绍了钢银电商现货交易平台、大宗商品基准价格与价格指数、上海钢联卫星遥感与地理空间数据、基于价格分析的多维度产业大数据、交易平台数字化风控系统等。

Mysteel：华南区域动力煤弱势运行 价格进入下行通道

数据来源：钢联数据 二、内贸煤价持续加速下跌，进口煤现货价格走弱 本周北港动力煤价格已整体下调30-35元/吨，内贸价差不断缩小，进口煤价格优势持续减弱，市场参与者对后市预期悲观情绪较浓，降价影响传导明显。

Mysteel：动力煤需求弱势难改 坑口煤价周内再度累降60元/吨

据调研数据显示，本周陕西煤矿样本库存55.8万吨，周环比降6.1万吨，水泥和化工等终端企业刚需补库;煤矿现货煤销售冷淡，竞拍煤大幅降价后仍有流标，坑口价格以跌为主，在经历了十多天持续走弱后，周三起趋稳势头显现，坑口拉运车辆明显增多，个别煤矿窄幅上调煤价，整体煤价在20元/吨范围内上下波动 来源：钢联数据 来源：钢联数据 二、内蒙古区域煤矿产销情况 据本周Mysteel动力煤矿山数据显示，内蒙古地区样本开工率86.1%，周环比降1.2%，多数煤矿保持正常生产，国有大矿保供发运为主，少部分煤矿因销售情况差，库存面临顶仓，减量生产，整体开工较上周小幅下降。

Mysteel：内贸跌势下 蒙古国动力煤进口市场交投僵持

自上周内贸加速下行后，动力煤市场持续低迷其主要原因是下游企业库存保持相对高位，且大多以刚需采购为主，整体需求释放有限而进口煤受内贸影响同样出现下滑趋势，电厂投标价下调，拿货价再创新低；华南现货市场同样低迷，贸易商报价虽有下调，但与同等热值内贸煤相比已无价格优势动力煤市场持续承压下，蒙古进口动力煤市场呈僵持状态，以下将以满都拉口岸为例做具体阐述 从满都拉口岸库存数据来看，目前仍以长协拉运为主，除长协外，市场煤库存较上周下降1286吨，主要原因是本周进口贸易商看空情绪浓厚，加之目前暂无支撑煤价反弹的因素，悲观情绪蔓延下通关量较上周减少60%。

Mysteel：动力煤需求欠佳 内外贸价格同步进入下行阶段

一、国际高卡煤由涨转跌 进口成本开始下移 回顾上周，海外高卡煤因俄罗斯不可抗力因素影响，市场参与者担心海外煤炭供应减少，从而高卡煤价快速上涨但由于国际需求释放短暂，煤价上涨预期被打破，仅靠情绪面难以持续，煤价由涨转跌另一方面受国际航运市场船运紧张影响，运费快速上涨，进一步拉高采购成本，现澳洲Q5500FOB报价95美元/吨。

Mysteel：环渤海区域动力煤库存小幅上升 港口情绪观望依旧

上周动力煤市场价格偏稳运行产地方面多数煤矿陆续恢复生产，大多保持正常产销状态，但基本仍以长协发运为主港口发运倒挂现象仍存，市场可流通现货不多，有货贸易商存在一定挺价情绪；下游需求暂未明朗，对高价接受程度有限，市场成交情况一般据Mysteel调研，截止2月23日环渤海区域港口库存2386.6万吨，周环比增加52.5万吨，Mysteel调研团队对港口情绪进行调研，具体情况如下： 数据来源：钢联数据 北港贸易商A：目前市场需求端表现不佳，市场需求端暂不明朗。

煤炭市场或将维持紧平衡状态

按照惯例，2月中下旬，日耗和电煤需求进入迎峰度冬后的回调，各大机构普遍有看跌的预期但出乎意料的是，春节后的煤炭市场再次演绎了上涨行情相关数据显示，环渤海5500动力煤现货价格已涨至939元/吨，焦煤、焦炭主力合约2月21日、22日连续大幅上涨面对即将到来的二季度淡季，煤炭市场能否淡季不淡？业内观点认为，当前煤矿安全生产工作重要性突出，随着煤炭保供由阶段性措施逐步转为长效机制，国内煤炭企业将在确保安全前提下有序释放煤炭产量，煤炭市场或将维持紧平衡状态，总体预期稳定向好。

Mysteel：1月电解铝成本维持上涨趋势

2023年12月底至2024年1月，受铝土矿供应、重污染天气等多因素综合影响、氧化铝减产频现、现货价格显著上涨，受此影响、考虑冶炼厂成本核算周期，氧化铝价格涨幅在2024年1月及2月的电解铝成本中体现 电解铝行业加权平均完全成本及理论盈亏 数据来源：Mysteel 1月动力煤价格窄幅波动 1月国内动力煤市场呈现震荡偏弱走势。

Mysteel节后预测：华南区域动力煤市场或震荡偏弱运行

但节后3月印尼即将进入斋月，供应或有所收紧，外矿价格或有所支撑；而部分电厂采购已到3月中下旬，若市场流通货盘较少，或进一步增加拿货成本，倒挂幅度相应增加 数据来源：钢联数据 国内市场方面，供需两弱态势下，市场现货较少，价格较为平稳，目前港口印尼Q3800报价580-600元/吨，澳煤Q5500报价940-960元/吨左右；下游市场刚需补库，基本以长协拉运为主，实际成交一般；据Mysteel全国55港口动力煤数据显示，截止2月4日，华南区域库存1051万吨，周环比减少49万吨。

Mysteel月评：1月铝供需平衡好于往年 2月需求或有超预期表现

国内煤炭主产区动力煤价格走势图（元/吨） 数据来源：Mysteel 2024年1月国内氧化铝现货价格大幅上涨，氧化铝加权月均价为3310元/吨，较上月上涨301元/吨，环比上涨13.20%。

Mysteel：华东区域终端节前补库 港口动力煤去库顺畅

临近佳节华东区域动力煤市场平稳运行，港口可售现货较少终端补库已基本结束，目前上下游均处于观望状态成交冷清，5000大卡现报价840元/吨左右，与去年1160元/吨同比降低320元/吨库存方面，上周整体到港船数量减少拉运增加据Mysteel调研，截止2月2日华东区域港口库存为988万吨，周环比减少42万吨具体来看： 数据来源：钢联数据 港口A：港口库存周环比减少19万吨。

Mysteel：动力煤需求弱势下 华南市场贸易商情绪调研

背景：近期华南区域终端电厂采购节奏有所放缓，春节前补库工作基本接近尾声，电厂Q3800接货价围绕530-540元/吨小幅震荡目前华南市场动力煤需求弱势下，现货成交情况一般；进口贸易商以年前清库存出售为主；价格主要根据各自销售情况小幅调整，幅度5-10元/吨左右，大多持谨慎观望态度据Mysteel统计，截止1月19日华南区域动力煤港口库存为1158万吨，周环比下降29万吨详细情况如下： 数据来源：钢联数据 贸易商A：目前广州港印尼Q3800舱底交货价535-540元/吨左右，仍然小幅倒挂，成本支撑，现在价格涨跌都不现实。

Mysteel：沿海电厂招标密集 进口动力煤倒挂现象未改

一、节后动力煤市场上下游博弈 煤价震荡走弱 元旦节过后，各地气温开始回暖，及煤炭供给侧有序恢复生产，市场询货稀少，贸易商开始降价销售；但在电厂负荷相对稳定下，长协煤有序调研，市场拿货积极性较低，上下游僵持下，煤价开始走弱秦皇岛港动力煤Q5500和Q5000分别从935、825降至1月16日的915、805元/吨，降幅约20元/吨 数据来源：钢联数据 二、进口市场招标不断，价格未有起色 供应方面，印尼方面由于安全事故影响，短期内现货供应有一定减量；及苏门答腊洪水影响，部分煤矿出货效率受到影响，支撑外矿报价继续坚挺。

Mysteel：12月电解铝成本维持上涨 电力成本贡献主要涨幅

12月底受铝土矿供应等多因素综合影响、氧化铝现货价格显著上涨，受此影响、考虑冶炼厂成本核算周期，预计2024年1月电解铝成本中体现 电解铝行业加权平均完全成本及理论盈亏 数据来源：Mysteel 动力煤价格窄幅偏弱震荡 降幅未体现到冶炼成本中 动力煤价格环比偏弱震荡为主。

Mysteel：江内港口动力煤库存持续下降 煤价偏稳运行

上周江内市场动力煤煤价整体偏稳运行，区域内部分港口有进口煤调入，其余港口基本以小幅调出为主上周江内区域煤价基本以持稳为主，目前动力煤市场需求未有明显放量，市场活跃度不高，成交较少截止1月5日江内港口库存总计867.9万吨，周环比减71.3万吨在此背景下Mysteel团队针对港口动力煤市场情绪进行了调研，详见下文： 数据来源：钢联数据 江内贸易商A：近期江内部分电厂有采购计划，但采购需求有限，大多以采购进口煤为主，内贸煤成本偏高，现货贸易商挺价意愿偏强，上下游报还盘存在一定差距，成交较少。

Mysteel：动力煤市场开年弱势运行下 港口贸易商情绪调研

数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 贸易商A：因为之前动力煤亏损严重港口可流通现货较少，仅有少数终端企业压价问询，但基于成本较高未达成一致成交不畅。

Mysteel：由滞胀到衰退，主要商品的价格表现

核心观点：国内降息等宽松预期只是短期扰动在美联储降息预期显著增强之前，包括商品在内的各类风险资产很难形成趋势性反弹美联储会维持高利率环境的时间可能超出市场预期，那么金融因素对商品价格的压制时间也将超乎预期而需求侧因素对商品价格的影响将是更长期的 在滞胀转向衰退的期间，债券收益率上涨，表现最好。

Mysteel：11月电解铝成本继续上移 理论利润收窄

Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2023年11月中国电解铝行业加权平均完全成本为16038元/吨，较上月上升79元/吨与上海钢联11月铝锭现货均价18967元/吨对比，全行业盈利2929元/吨成本上涨叠加铝价下降，带动电解铝11月行业平均利润环比下降234元/吨，环比跌幅约7.4%电解铝各成本项中，电力成本和氧化铝成本环比涨幅相近，阳极成本有所下降 电解铝行业加权平均完全成本及理论盈亏 数据来源：Mysteel 动力煤价变动在发电成本的体现稍有滞后 动力煤价格弱势震荡，据Mysteel11月底样本数据，陕西14家样本煤矿坑口价较10月底上涨20至下跌70元/吨，均值为环比下跌17元/吨。

Mysteel：华东区域动力煤需求有限 港口降库不及预期

近期动力煤市场弱稳运行当前终端企业采购情绪不佳，多以刚需拉运为主，市场少量成交以场地现货交易为主，贸易商基于当前发运到挂严重的市场情况，后续囤货意愿较低据Mysteel调研，截止12月1日华东区域港口库存1240万吨，周环比减少26万吨，区域内多数下游仅维持刚需采购，需求释放不及预期，中转港库存去化缓慢具体情况如下： 数据来源：钢联数据 港口A：港口库存周环比减少13万吨。