动力煤汛期

Mysteel盘点：23日动力煤市场偏弱运行 产地港口或将同步下行

下游方面，随着南方暴雨天气持续，汛期内水电出力进一步增强，火电负荷继续走弱，电厂日耗偏低，在当前库存水平下，仅保持长协拉运和进口煤采购即可，终端采购积极性和紧迫性并不高未来几天，南方大部依然多降雨过程，直到月底前，江南、华南等地还将有两轮明显降水过程，短期电厂日耗依旧难有起色，将继续抑制终端采购积极性 进口方面，今日进口动力煤价差：进口印尼Q3800华南到岸价约为531元/吨，较北港同热值煤种低1元/吨；进口印尼Q4500华南到岸价约为650元/吨，较北港同等热值煤种高20元/吨；进口澳煤Q5500华南到岸价约为850元/吨，较北港同热值煤种高25元/吨。

Mysteel：电厂日耗持续回落 库存继续向上累积

近日动力煤市场弱稳运行目前产地区域内多数煤矿保持正常生产状态，以长协拉运为主，个别煤矿停产检修，整体煤炭供应水平稍有缩减现阶段下游在长协煤支撑下基本满足用煤需求，淡季需求释放量有限，市场采购积极性有所降低，基本维持刚需拉运；产地煤矿整体出货情况平平，煤价根据拉运情况上下窄幅波动，产地周边煤贸商操作积极性下降，港口市场再度转弱，煤价仍有走弱预期 需求方面，随着南方暴雨天气持续，汛期内水电出力进一步增强，火电负荷继续走弱，电厂日耗偏低，在当前库存水平下，仅保持长协拉运和进口煤采购即可，终端采购积极性和紧迫性并不高，未来几天，南方大部依然多降雨过程，直到月底前，江南、华南等地还将有两轮明显降水过程，短期电厂日耗依旧难有起色，将继续抑制终端采购积极性；非电方面，化工耗煤维持常态，需求释放有限，目前各环节库存较为充足，下游补库意愿不足。

Mysteel：榆阳市场动力煤弱稳运行

4月1日起我国正式进入汛期，多地频繁发布暴雨预警，水电逐步发力，且部分电厂进入机组检修阶段，清明假期后，电厂日耗预计将进一步走弱，终端补库意愿也将持续低迷，集中采购释放概率偏小，或根据自身库存水平及煤价变化情况适时补充刚性采购 综上所述，榆阳市场动力煤将弱稳运行，从坑口库存及拉运情况来看，近期市场整体处于产销弱平衡状态，陕西区域煤价还需重点关注非电行业开工率及非电产品价格行情变化。

Mysteel周评：国内动力煤市场一周评述（6.5-6.9）

近期动力煤市场呈现涨跌互现局面，煤价上涨昙花一现，供求并未出现根本性的扭转，仅为阶段性需求释放，产地销售有所改善，但整体成交仍显一般下游方面，高温天气来临，多地终端日耗增加，居民用电负荷上升，电厂随之释放一定的补库需求，近期终端询货数量较前期有所增加，但随着港口产地报价上涨，终端接货情绪转向抗拒，实际成交有限水电方面，近期降水量不足以对相关地区水力发电形成支撑，预计中下旬汛期降水将对水库水位进行一定补充，届时水电或将有所起色。

Mysteel周报：动力煤市场一周概览（6.5-6.9）

水电方面，近期降水量不足以对相关地区水力发电形成支撑，预计中下旬汛期降水将对水库水位进行一定补充，届时水电或将有所起色截止6月9日全国231家电厂样本区域存煤总计4321.4万吨，环比增6.2万吨，日耗186.3万吨，环比增3.3万吨，可用天数23.2天，环比减0.4天 进口煤方面，本周进口市场偏弱运行在国内动力煤市场转弱背景下，加之终端用户对价格接受程度有限，电厂流标现象增多；进口煤贸易商投标压力增大，投标价格下滑明显。

Mysteel：贵州区域电厂调研

电厂A:目前预报6月份省内有4轮来水，水电会比5月份有好转，预计到6月下旬电煤供需会更加宽松 电厂B:机组负荷较上周变化较小，基本维持进耗持平 电厂C:厂内机组正常运行，日耗1.8万吨，库存可用天数在28天左右 综上，贵州区域动力煤市场偏弱运行目前市场供需矛盾并无明显改善，随着下月汛期的到来，水电好转，预计煤价可能会出现进一步的下跌，后期需重点关注区域降水情况及下游需求变化。

Mysteel盘点：动力煤市场弱稳运行 市场看空情绪浓厚

目前市场仍在下行通道，短期难有起色 综上所述，当前中下游环节库存继续维持高位，但工业用电需求支撑不足，南方各地逐渐进入汛期，后续水电有望逐渐改善，动力煤市场供需关系持续保持宽松

Mysteel：贵州区域电厂调研

电厂B：省内煤炭供需形势有所好转，汛期来临，降水有所增加，火电顶峰压力下降 电厂C：厂内机组正常运行，日耗1.8万吨，库存可用天数在28天左右 综上，贵州区域动力煤市场偏弱运行本周降水情况有所好转，水电出力改善，火电负荷有所下降，在省外煤价下降和省内需求稳定的形势下，区域内煤价有所下降，短期内预计需求仍没有支撑，后期需重点关注区域降水情况及下游需求变化。

Mysteel：印尼煤炭发运效率降低 中低卡货盘供应紧张

澳煤Q5500到岸舱底价为1000-1030元/吨，与国内同指标价差不到100元，整体来看进口利润随内贸煤下跌逐步收窄 随南方地区进入汛期降水量增加，水电将有所好转；减轻燃煤电厂压力，或减少市场采购需求具体仍需关注天气变化情况 三、总结与展望 综上所述，中国动力煤市场供需基本面宽松，中间环节库存高位；终端用户负荷不高，需求低迷，煤价难有上升空间。

海通期货：内忧外患下的动力煤市场

当前全国气温普遍回升，那么随着供暖的结束，居民用电量会明显回落，从季节性来说，目前正处动力煤的淡季根据中电联数据，一季度，全国全社会用电量2.04万亿千瓦时，同比增长5.0%，但3月由于受多地疫情散发影响，当月全国全社会用电量增速回落至3.5% 季节性本身是不决定价格的，那么决定价格的关键点是强于季节性还是弱于季节性从天气预报来看，今年汛期是较往年有半个月左右的提前，那么在水电较好挤压火电以及疫情的持续影响下，下游需求是明显弱于季节性的。

Mysteel周报：黑色系原燃料价格涨跌互现

现秦皇岛Q5500动力煤平仓价900元/吨，Q5000平仓价818元/吨下游方面，南方地区气温虽有波劢，但整体降温幅度较小，冷空气势力明显减弱，煤炭消费淡季特征开始显现，居民端用电负荷有所回落同时，受国内多地疫情影响，工业企业出现阶段性停工停产，工业用电需求表现偏弱下游电厂陆续开启淡季停机检修工作，沿海地区电厂日耗震荡走低当前我国南方已提前进入汛期，水电等清洁能源出力明显增加，对火电的替代效用有所增强，同时，国家相关部门严格核查长协签订和兑现情况，电煤保障能力增强，电厂对当前市场煤价接受能力较低，普遍不急于采购。

Mysteel周报：动力煤市场一周概览（3.28-4.1）

现秦皇岛Q5500动力煤平仓价900元/吨，Q5000平仓价818元/吨 下游方面，南方地区气温虽有波劢，但整体降温幅度较小，冷空气势力明显减弱，煤炭消费淡季特征开始显现，居民端用电负荷有所回落同时，受国内多地疫情影响，工业企业出现阶段性停工停产，工业用电需求表现偏弱下游电厂陆续开启淡季停机检修工作，沿海地区电厂日耗震荡走低当前我国南方已提前进入汛期，水电等清洁能源出力明显增加，对火电的替代效用有所增强，同时，国家相关部门严格核查长协签订和兑现情况，电煤保障能力增强，电厂对当前市场煤价接受能力较低，普遍不急于采购。

Mysteel：港口动力煤企业市场情绪调研一览（20220328）

另外目前受疫情影响，不确定因素较多，部分贸易商以观望为主 江内贸易商A：从气象预报上看，今年汛期较去年同期有望提前15天，来水情况可能会好于去年，从而使得水电能够替代一定比例的燃煤发电，缓解火电压力，届时煤价有望下跌 江内贸易商B：当前终端对高价持抵触情绪，贸易商在有利润的情况下逐步下调价格，叠加政策推进中长期合同履约的情况下，预计煤价下行 综上，根据调研结果可知，当前多数贸易商基于对下游需求及政策端风险考虑，均对现阶段港口动力煤市场形势持看跌态度。

广发期货：焦煤短期供给难恢复，但钢厂减产影响仍在

【供给】截止7月19日，生产企业焦煤库存231.9万吨，环比增加16.7万吨汾渭统计样本点煤矿权重开工率增加40.91%至95.4%目前正值雨季汛期，多地频发暴雨，山西地区部分煤矿为保安全生产将产量减半，预计八月份产量才能恢复至正常水平，多涉及低硫主焦煤、瘦焦煤品种此外，产地部分配焦煤生产矿井有转产动力煤情况，炼焦煤供应仍显紧张 【需求】截止7月22日，钢联数据显示，全样本焦化厂焦炭日均产量70.01万吨，环比下降1.34万吨，247家钢厂焦炭日均产量46.81万吨，环比下降0.03万吨。

弘业期货：旺季需求来临，动力煤盘面偏强震荡

产地方面，内蒙地区拉运车辆较多，公路运输基本恢复到六月中旬水平；晋北地区产销较好，优质货源较少，矿区基本无库存港口方面，受倒挂影响坑口发运至港口冷清，调入量不及预期，现秦港Q5500大卡动力煤平仓价990元/吨下游方面，夏季高温天气来临，居民用电负荷增加，火电需求将快速增长，部分省份库存持续减少，河南省已做出要求所有煤矿生产电煤一律不得外销等决定，市场保供压力凸显同时部分区域进入汛期，水库流量快速回升，关注水电出力情况。

Mysteel动力煤重点关注：12日产地供应有序恢复 港口市场煤炭发运倒挂严重

价格方面，现秦皇岛Q5500动力煤平仓价990元/吨，Q5000平仓价890元/吨 下游方面，进入“三伏天”，全国气温普遍升高，居民用电负荷增加，耗煤用电需求将较快增长，另一方面，全国部分区域进入汛期，南方水电出力明显增长，叠加全国多地高温天气，太阳能发电快速增长，预计后期可替补部分火力发电。

弘业期货：旺季需求来临，动力煤盘面偏强震荡

产地方面，陕蒙地区多数煤矿正常生产，产能较前期明显改善，下游采购因发港口倒挂显冷清，其他化工水泥需求较好；晋北地区产销较好，煤价高位有所松动港口方面，受倒挂影响港口发运冷清，贸易商偏向于谨慎观望，优质低硫煤源紧缺，报价高位暂稳，终端压价情绪仍存，实际高价成交有限，现秦港Q5500大卡动力煤平仓价980-990元/吨下游方面，夏季高温天气来临，居民用电负荷增加，火电需求将逐步增长，同时部分区域进入汛期，水库流量快速回升，关注水电出力情况。

Mysteel动力煤重点关注：9日产地销售情况延续偏弱 港口市场僵持氛围持续

价格方面，现秦皇岛Q5500动力煤平仓价990元/吨，Q5000平仓价890元/吨 下游方面，进入汛期，南方水电出力明显增长，叠加全国多地高温天气，太阳能发电快速增长，预计后期可替补部分火力发电。

Mysteel动力煤重点关注：8日产地销售情况延续偏弱 港口市场僵持氛围持续

价格方面，现秦皇岛Q5500动力煤平仓价990元/吨，Q5000平仓价890元/吨 下游方面，进入汛期，南方水电出力明显增长，叠加全国多地高温天气，太阳能发电快速增长，预计后期可替补部分火力发电。

弘业期货：旺季需求来临，动力煤盘面偏强震荡

产地方面，内蒙古鄂尔多斯地区出货一般，公路销量维持中位水平，部分煤价出现下调；山西晋北地区库存偏紧，煤价高位坚挺，长协调运积极港口方面，受采购成本高企以及增产预期影响，下游采购积极性不高，港口市场情绪较低，实际成交以长协煤为主，市场较为僵持，现秦港Q5500大卡动力煤平仓价990元/吨下游方面，汛期来临，南方水电出力明显增强，且夏季光伏发电快速增长，对火电有一定替代作用然而随着用煤高峰期的临近，下游电厂库存处于中低位，后期仍存补库需求。