兖矿动力煤市场

煤炭市场供需趋稳，行业龙头“多业并举”谋转型

对于未来煤炭市场供需情况，兖矿能源相关负责人预计，未来国内煤炭供给增量有限，煤电需求仍会进一步增加，动力煤需求将维持旺盛 煤炭市场整体供应充裕 2023年以来，我国宏观经济持续恢复向好，工业企业稳中复苏，全社会用电量持续攀升，煤炭需求也随之增长同时，随着国内煤炭先进产能陆续释放以及进口煤炭数量攀升，煤炭市场整体供应充裕 海关总署1月12日公布的数据显示，2023年全年，中国进口煤炭4.74亿吨，同比增长61.8%，这一数据突破了2013年创下的3.27亿吨最高纪录。

Mysteel：主产地化工煤价弱稳运行 煤制甲醇企业采购速度放缓

近期，产地化工煤价格偏弱运行一是目前国内煤矿产量维持高位，整体供需格局相对宽松；二是海外需求低迷，进口煤大量进入中国市场且价格优势明显，对内贸煤形成冲击；三是当前社会各环节库存均处于高位且去库速度缓慢，终端电厂有长协及进口煤支撑，补库需求略有不足甲醇企业对目前市场多持悲观预期，采购积极性较弱，以维持现有库存为主，暂无囤货意愿，后期来看： 以国内煤制甲醇企业分析来看：供应方面，目前春检已告一段落，且前期检修装置运行稳定，甲醇市场整体开工率保持常规水平，具体来看，内蒙古久泰200万吨/年、中新30万吨/年、中原大化50万吨/年、长武60万吨/年装置仍处于停车状态，新增西北能源30万吨/年、蒲化90万吨/年、新疆兖矿30万吨/年、新业50万吨/年装置停车检修，据Mysteel化工数据显示，截至5月26日，西北市场甲醇开工率为77.08%，周环比增3.05%；需求方面，当前甲醇市场传统下游市场随着气温的升高，部分下游将进入消费淡季，终端需求依旧处于弱势，且随着甲醇价格的下调，下游企业观望情绪渐起，成交仅维持刚需；利润方面，当前化工煤市场整体供需仍相对宽松，价格承压下行，叠加甲醇价格同步向下，故而煤制利润不及预期，据31日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，内蒙古Q5500原料煤到厂价格平均为760元/吨，较上周降40-80元/吨，然今日内蒙古甲醇市场低端均价为1870元/吨，在此测算下内蒙古市场煤质甲醇理论利润在7元/吨。

南南资源领涨港股煤炭股，今冬明春煤炭供需缺口较大

供不应求的格局是动力煤价格持续向上的基础动能 同时中信期货发布研报称，今年中澳外交关系逐步破冰，引发市场对恢复澳洲进口的猜想但两国均无迫切推进煤炭贸易恢复的必要，因此仍需观察更多的外交动态若中澳煤炭贸易恢复，粗略估计可能给中国带来约1000-3000万吨/年的新增进口，同时降低进口煤综合成本，缓解国内煤炭紧张 多数煤炭股应声上涨 从个股表现来看，南南资源、中煤能源、兖矿能源等多数煤炭股受消息面影响，股价均呈现不同的涨幅。

Mysteel： 多重因素共振 化工煤市场走势分析

近期化工煤价格维持高位，在采购成本持续增加及化工品延续弱势运行下，化工行业利润不及预期，以国内煤制甲醇企业分析来看：供应方面，新乡中新30万吨装置上周恢复正常生产，兖矿国宏、云南云天化、青海中浩及内蒙古九鼎等装置也均有重启计划，叠加久泰200万吨新产能投产在即，甲醇供应将逐步增加；库存方面，临近国庆假期，甲醇下游企业存一定备货需求，但于此同时上游企业同样存排库需求，企业整体出货量有所好转；成本方面，以内蒙古甲醇为例，据27日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，内蒙古Q5500原料煤到厂价格平均为1300元/吨，然今日内蒙古甲醇市场低端均价为2330元/吨，在此测算下内蒙古市场煤质甲醇理论利润在-450元/吨。

扭亏为盈，兖煤澳洲半年净赚83亿

兖矿澳洲称，2022上半年由于亚洲能源供应短缺，印尼限制煤炭出口，俄乌危机与能源制裁，煤炭价格持续上升至创纪录水平国际煤炭贸易需要更多时间调节，动力煤价格可能于2022年余下期间得到良好支撑且可能延续至2023年 此外，公司预期澳大利亚占全球海运动力煤市场的份额将由2022年的21.4%逐步增加至2050年的约28.5%，并将继续作为优质煤主要来源地 据信达证券研究显示，兖煤澳洲坐拥澳洲顶级煤炭资产，将充分受益于本轮全球能源大通胀形势。

兖煤澳大利亚产生现金超百亿，平均煤价一年升3倍

此外，对于此次市场关注的大股东兖矿能源(01171.HK)收购股份事宜，兖煤澳大利亚指出，迄今为止尚未收到兖矿能源有关潜在交易的任何正式要约或建议，目前并不确定潜在交易是否将会继续进行、落实或完成 首创证券指出，2022年上半年，纽卡斯尔动力煤均价为268.95美元/吨，同比上涨170.87%，且澳洲板块煤价不受国内限价政策影响，在当前国际煤炭供需紧张的局面下，价格弹性大，可以充分发挥拉动作用，持续推动公司业绩增长。

Mysteel：新疆尿素厂存煤量维持正常态势

2日，新疆动力煤市场暂稳运行目前政策上疆煤不出疆，疆内煤矿生产稳定，大型煤企多以长协煤供应为主，价格暂稳疆内尿素厂存煤量维持正常态势，现仅以按需采购为主 企业生产方面，兖矿新疆煤化工尿素年产能52万吨，该厂装置5月22日故障检修，已于昨日恢复正常生产，宜化化工尿素年产能60万吨，该厂检修装置已于本周恢复正常生产；尿素库存方面，近期随着基层用肥的陆续开始，疆内尿素市场成交氛围逐渐转弱，新单成交放缓，但企业尿素库存多处于低位，厂家挺价心态继续，短期没有库存压力；煤炭库存方面，由于疆内煤供应稳定，下游尿素厂多无补库压力，基本维持正常的按需采购，据了解区域内尿素厂存煤量平均可用天数在12天左右，较上周相比基本持平，均维持在正常水平。

涉煤企业：动力煤期权将带来更多避险选择

内蒙古蒙泰煤电集团有限公司投研经理朴成柱说，动力煤期权上市后，将和动力煤期货一起构成立体化的衍生品工具体系，帮助煤电行业企业在市场价格出现大幅波动时规避市场风险，“期货和期权可以为企业提供多样化的策略，当市场价格出现偏差时，企业可以选择套利等多种方式完善自己的经营模式” 兖矿（海南）智慧物流科技有限公司期现结合部总经理韩朝宾说，市场各方期待动力煤期权上市。

Mysteel：山东地区炼焦煤市场本周持稳运行

本周山东地区炼焦煤价格持稳运行，动力煤市场偏弱运行本周主流煤矿销售不佳，市场信心不足，主要受下游采购企业需求不足影响以济宁矿业、兖矿和山东能源为代表的煤矿库存明显上升，本周山东主流煤矿库存为169万吨，同比上周162万吨总库存上升7万吨库存华东地区第一轮焦炭提涨在本周依旧没有实现，钢厂表示钢材销售压力依旧存在，依旧偏弱走势，因为短时间上涨可能性不大但受焦企利润空间减少影响，焦价下跌可能性很小，因此在焦炭渐稳的行情之下，山东地区炼焦煤销售虽有压力但是不会太大，后市稳中偏弱运行。

Mysteel快讯：必和必拓新财年将削减动力煤产量

专家表示，改矿所产煤炭品质较低，热值为5500千卡/千克，中国是长期买家之一 目前，必和必拓正努力实现市场多元化，由此可能会抬高高品质动力煤价格如果必和必拓将煤炭热值提高到6000千卡，其产品将畅销日本和韩国 必和必拓并非澳洲唯一一家寻求放弃低品位动力煤的矿企周二，澳大利亚兖矿发布季度报告，在报告中声称其将继续改善煤炭品质以提高附加值，同时满足客户需求 信息来源：Reuters 。

陕煤化集团：利用动力煤期货 化解经营难题

“服务实体经济在路上”——动力煤篇 动力煤期货自2013年上市以来，价格发现、规避风险功能得到有效发挥，期现价格相关性进一步增强神华、中煤、同煤、兖矿、伊泰等上市公司先后公告开展套期保值业务，煤炭生产企业、电力集团、流通企业参与套期保值业务日渐踊跃，这些都为陕西煤业化工集团有限责任公司（下称陕煤化集团）参与期货套期保值提供了良好的市场条件和示范效应。

澳大利亚煤炭行业优势仍在

在2015年行业低迷时期，行业内部进行了较大规模的合并重组，中小煤炭企业破产退出，行业市场份额进一步向行业巨头集中目前影响力较大的企业主要有必和必拓、力拓集团、兖矿集团、嘉能可、英美资源、博地能源这6家公司 力拓集团（RioTinto） 力拓是具有140年历史、全球领先的国际矿业集团公司，总部位于英国，由在伦敦与纽约上市的力拓股份公司和澳大利亚上市的力拓有限公司构成，集团主要矿业资产分布在澳大利亚和北美洲，主要产品包括铝、铜、钻石、黄金、工业矿物、铁矿石、动力煤和焦煤以及铀。

澳大利亚煤炭行业优势仍在

在2015年行业低迷时期，行业内部进行了较大规模的合并重组，中小煤炭企业破产退出，行业市场份额进一步向行业巨头集中目前影响力较大的企业主要有必和必拓、力拓集团、兖矿集团、嘉能可、英美资源、博地能源这6家公司 力拓集团（RioTinto） 力拓是具有140年历史、全球领先的国际矿业集团公司，总部位于英国，由在伦敦与纽约上市的力拓股份公司和澳大利亚上市的力拓有限公司构成，集团主要矿业资产分布在澳大利亚和北美洲，主要产品包括铝、铜、钻石、黄金、工业矿物、铁矿石、动力煤和焦煤以及铀。

Mysteel:华东动力煤价格或将继续探涨

我的钢铁华东讯：本月初华东地区各港口动力煤库存逐渐降低，动力煤价格逐渐抬头，主要原因还是传统的高温用电季节到来，对动力煤的需求逐渐增加所致，据了解太原铁路局计划6月底开始对大秦线部分路段实施为期40天的改造工程，影响到港煤炭运量预计7月份北方煤炭市场将开启上行通道山东部分大矿也上调动力煤价格，兖矿自6月20日起6300大卡块煤上涨20元/吨，6100大卡洗动力煤提价10元/吨。

11月7日炉料盘点

【动力煤】7日，全国动力煤市场整体偏强，煤炭价格仍维持高位继中煤、神华对动力煤现货价格下调10元后，兖矿等地方大矿的煤炭现货价格也相应地下调现货价格10元，但整体上供需矛盾仍在加剧，港口高库存也很难缓解当前矛盾港口：秦皇岛港煤炭价格:5800大卡报680-695元/吨，5500大卡690-700元/吨，5000大卡520-530元/吨，4500大卡420-430元/吨。

11月7日动力煤市场行情盘点

7日，全国动力煤市场整体偏强，煤炭价格仍维持高位继中煤、神华对动力煤现货价格下调10元后，兖矿等地方大矿的煤炭现货价格也相应地下调现货价格10元，但整体上供需矛盾仍在加剧，港口高库存也很难缓解当前矛盾 港口：秦皇岛港煤炭价格:5800大卡报680-695元/吨，5500大卡690-700元/吨，5000大卡520-530元/吨，4500大卡420-430元/吨。

7月11日炉料盘点

印尼Q3800报33美元/吨FOB，Q4700报42美元/吨FOB；澳洲5500大卡动力煤报47美元/吨CIF 【焦炭】11日Mysteel焦炭综合指数(MyCpic)报861.9较上一工作日跌1.5,7月均价865全国焦炭市场整体持稳运行，市场成交情况一般钢坯开始止跌回暖；今日山东兖矿下调气精煤价格，对焦炭产生下行压力后期钢材走势将直接决定焦炭走势。

国内动力煤市场一周概览（2.1-2.5）

概览：【动力煤】本周国内动力煤市场主流弱势稳定，成交一般当前煤炭供给充足、煤炭需求下降，15家大型煤企包括：神华集团、中煤能源、开滦集团、山西焦煤、同煤、伊泰、铁法能源、阜新矿业、龙煤、淮南矿业、山东能源、兖矿集团、河南能源、平煤、陕西煤化联合倡议春节期间煤矿停止生产和施工，借此来保持或者进一步降低煤炭库存，以此为年后的煤炭涨价提供动力，目前华北及华东地区煤企基本执行中煤协春节期间停产的倡议，山西地区部分地方煤矿放假会持续到农历正月十五以后，华中地区由于煤矿基本无库存保持正常生产，平均放假时间较短，其他地区基本正常执行7天放假时间。

瑞达期货：部分地区上调煤价 郑煤走势暂时维稳

小结： 周四ZC1605合约冲高回落，国内动力煤市场整体稳定，山东兖矿水洗动力煤价格上调，部分矿精煤价格也再次上调；操作建议，在310附近持空，止损参考313

Mysteel：山东焦炭市场止跌企稳

我的钢铁网华东讯：山东地区钢市冲高回落，受需求偏弱影响，持续上涨动力不足焦煤市场又有小幅上涨，1/3焦煤和气煤连续上涨10-20元/吨但是焦炭表现依旧疲弱，涨价之势不强笔者将从山东焦炭上下游的供需和周边情况分析山东地区焦炭市场未来走向 上游方面：根据Mysteel对华东华北各四家炼焦煤生产企业，炼焦煤库存数据的调查，如下图所示炼焦煤库存呈现明显下降，深层分析库存减少的原因有：一、从往年数据来看，每年冬季是煤矿出煤的淡季，产量逐渐下降，2016年初库存降到最低；二、受电厂补库影响，动力煤走快，价格上涨，各煤矿洗煤厂放弃洗精煤，原煤出售给电厂，致使焦煤产量下降，例如兖矿来说，炼焦煤库存30万吨，较之前的高库存减少100多万吨，因担心原料问题，焦化厂补库积极，导致煤矿炼焦煤库存进一步减少；三、受焦炭走货良好，焦化厂采购热情较高。