动力煤逼多

Mysteel动力煤重点关注：8日煤价逼近红色区间 观察电厂政策变化

Mysteel动力煤讯：产地方面，陕蒙地区煤市维持产销偏紧，少数矿区拉煤车虽有减少，末煤需求良好，而块煤需求偏弱稳，但整体采购拉运仍然较强，较多竞拍价仍有上行5-10元/吨；晋北地区煤矿地销支撑较强，长协发运中高位水平，矿上场地及站台库存较低，煤价多数坚挺 港口方面，当前北港库存变化不大，部分低硫煤资源紧缺，在发运成本支撑下主流报价继续上涨，但终端反馈有所下降，实际成交一般，另外部分电厂表现出高价煤较强抑制采购意向，需重点观察逼近红色价格区间下的政策变化。

秦皇岛动力煤价直逼700 据称发改委要求明年限价

强势如虹，动力煤期货直逼420

从期货盘面来看，因对供给侧改革的预期，动力煤期货在短期回调后一路攀升，盘面直逼420从市场了解到，如果盘面走到450，盘面套保压力增大，企业接货的意愿也比较高，而且动力煤主流市场仍不缺货

Mysteel盘点：动力煤市场暂稳运行 产地小幅调涨煤矿增多

从后续天气情况来看，本周中后期，北方大部以及西南、华南等地将迎来一轮大范围升温过程，不少地方气温甚至会逼近30℃，预计电厂日耗整体仍将处于季节性下行的趋势之中，需求难以出现根本性的转变 进口方面，今日进口动力煤各指标价差小幅波动：进口印尼煤Q3800电厂最低投标价为515元/吨，比北港同热值煤种低8.5元/吨；进口印尼Q4500电厂最低投标价为628元/吨，比北港同热值煤种高8元/吨；进口澳煤5500电厂最低投标价为828元/吨，比北港同热值煤种低13元/吨。

Mysteel日评：11日动力煤市场暂稳运行 产地小幅调涨煤矿增多

从后续天气情况来看，本周中后期，北方大部以及西南、华南等地将迎来一轮大范围升温过程，不少地方气温甚至会逼近30℃，预计电厂日耗整体仍将处于季节性下行的趋势之中，需求难以出现根本性的转变 进口方面，今日进口动力煤各指标价差小幅波动：进口印尼煤Q3800电厂最低投标价为515元/吨，比北港同热值煤种低8.5元/吨；进口印尼Q4500电厂最低投标价为628元/吨，比北港同热值煤种高8元/吨；进口澳煤5500电厂最低投标价为828元/吨，比北港同热值煤种低13元/吨。

【上海证券报】供需因素主导下大宗能源商品价格“起舞”

近期，国际油价大幅上涨，布伦特和纽约原油价格均突破90美元/桶；国内煤价也节节攀升，动力煤价格逼近1000元/吨大宗能源商品价格缘何大涨？涨价势头是否会延续？上海证券报记者就上述问题采访了业界专家 成品油价联动大涨 市场煤价蹿升 作为全球基准的布伦特原油9月20日收盘价格报94.34美元/桶数据显示，相比2023年6月27日的72.69美元/桶，布伦特油价已在近三个月内上涨了近30%。

供需因素主导下大宗能源商品价格“起舞”

近期，国际油价大幅上涨，布伦特和纽约原油价格均突破90美元/桶；国内煤价也节节攀升，动力煤价格逼近1000元/吨大宗能源商品价格缘何大涨？涨价势头是否会延续？上海证券报记者就上述问题采访了业界专家 成品油价联动大涨 市场煤价蹿升 作为全球基准的布伦特原油9月20日收盘价格报94.34美元/桶数据显示，相比2023年6月27日的72.69美元/桶，布伦特油价已在近三个月内上涨了近30%。

供需基本面偏紧，双焦估值攀升

“具体来看，虽然电煤需求已经步入淡季，但由于产地至港口发运长期倒挂，港口市场煤资源紧俏，价格淡季不淡，5500大卡动力煤已经逼近1000元/吨，这为双焦提供了较强的成本支撑此外，原油作为大宗商品之王，美原油价格近期持续上涨并突破90美元/桶抬高了大宗商品的定价重心，同时国内地产利多政策不断推出，上周央行又宣布降准，总体看国内外宏观氛围持续回暖 从现货市场表现看，乔乔告诉记者，目前准一级焦炭产地1910元/吨，价格较6月涨200元/吨，本周有第一轮提涨预期，盘面焦炭指数同期上涨660元/吨；山西中硫主焦煤目前1900元/吨，价格较6月涨600元/吨，盘面焦煤指数同期上涨670元/吨。

Mysteel：俄罗斯喷吹煤或将偏弱运行

产地方面，产地喷吹原煤竞拍成交情况一般，动力煤价格偏稳，短期内国内价格偏稳 总之，国内价格稳定对进口喷吹影响较小，但近期降雨偏多，动力煤走势偏弱，叠加澳洲矿山增产，国际喷吹煤需求减弱，澳洲喷吹价格逐渐逼近俄喷吹，俄罗斯喷吹煤或将承压下行

Mysteel：俄罗斯喷吹煤暂稳运行

27日俄罗斯喷吹煤市场偏稳运行，远期现货Low Vol PCI 价格指数148.5美元/吨7月份俄罗斯喷吹煤市场整体呈上涨趋势，本月供应整体偏紧，市场较为冷清 进口方面：俄罗斯本月铁路检修，供应严重缩紧，矿山挺价意愿较强，价格倒挂严重，性价比较差，国内采购积极性一般 国内方面：焦炭第三轮提涨落地预期较强，宏观政策利好，但动力煤价格下跌，价格支撑不稳 总的来看，短期内俄罗斯喷吹价格供应偏紧，价格下跌困难，但上涨空间有限，澳洲喷吹价格逼近，后续仍需关注澳洲喷吹价格走向。

2023（第二届）东北地区煤焦钢市场沙龙会圆满落幕

由于焦煤、焦炭供给增量大于铁水增量，焦炭供需仍然宽松格局，焦炭连续提降倒逼焦煤降价，给出焦化利润，另外动力煤下跌压制煤焦估值，短期或企稳，中长期偏空 上海钢联煤焦事业部分析师詹桂清发表2023下半年炼焦煤市场展望主题演讲。

【证券时报】煤价年内弱势运行，供应宽松格局或延续

焦炭分析师裴亚梅也分析，三月初焦企发起提涨，但受制钢企利润收缩，焦企的提涨被搁浅，主流地区焦炭出厂价格持稳，港口出库价格随期货走弱价格下跌近期澳煤恢复通关，叠加蒙煤通关高位，进口煤预期增加，原料煤价格重心下移 动力煤市场方面，淡季走势表现明显据CCTD中国煤炭市场网数据，北方港口高库存格局未改，当前环渤海港口库存再度逼近2700万吨关口，其中秦皇岛港煤炭库更是向上突破620万吨，各港口检修前库存较为充裕。

Mysteel周报：黑色系原燃料价格涨跌互现

市场端，11月份反套头寸为华东交易主旋律，市场出现了逼仓情况，12月份由于国企贸易商存在跨年封账期以及提前备货，虽然反套头寸仍存，但交易将会相对平缓整体看，华东钢坯12月份将会保持供强需弱的格局，价格也将弱势运行为主 【动力煤】产地方面，疫情管控持续以及大集团外购价格下调背景下，主产地多数煤矿继续以保供发运为主，价格延续偏弱态势但随着全国多区域最强降温来袭，带动终端耗煤需求有所提升，询货采购增加下，部分煤矿出货情况有所好转，市场悲观情绪得到一定缓解，后半周部分区域煤矿价格跌幅收窄，且前期跌幅较大煤矿价格小幅回调；陕西区域：府谷地区疫情形势相对严峻，区域内煤矿仍有暂停销售情况，叠加部分煤矿完成年度任务，市场供应收紧，神木地区拉煤车较上周有所增加，部分煤矿小幅上调价格，但车皮计划依旧紧张，发运多以汽运为主；内蒙区域：鄂尔多斯区域内疫情防控依然严格，准旗及伊旗周边煤厂保持停销状态。

Mysteel：制造业延续恢复态势，分行业表现略有分化【2022年6月中国制造业供给指数（MMSI）点评】

6月在下旬钢厂减产计划陆续增多，对原料需求走弱，贸易商接货意愿下降，钢厂第一轮提降落地，焦企亏损加剧，减产计划增多，倒逼焦煤价格回落动力煤方面，主产区煤矿保供增产继续发力，使得港口和电厂库存持续上升，动力煤供需格局继续趋于宽松，国内煤价呈现震荡回落 6月汽车产销量同比和环比均明显改善6月汽车供给指数为133.82，同比增长11.59%，环比增长13.44%。

Mysteel：伊旗产地积极保供，价格稳定运行

电厂短期是不缺煤，长协都拉回去就够提库存了，现在电厂不主动补库煤价都很稳定了，等他补的时候可能还会有新一轮的形势，除非政策调控吧 煤矿B：结合港口情况，电厂结算价格从0.22元/卡左右降至0.18元/卡，短期倒逼产地降价趋势有，市场化工煤的价格还是很稳定近期矿方检查没有收到相关通知 综上所述，近期伊旗地区的动力煤市场较为稳定，后期需重点关注疫情对产地及运输的影响，保供兑现率以及市场化工煤的成交情况。

Mysteel：焦煤期货大涨6.13%，现货成交好转

从基本面来看，此轮焦煤价格下跌主要受两方面因素影响：一是下游钢材市场疲软，钢厂利润差倒逼了原料回调，焦炭目前已实现2轮回调，市场对原料采购谨慎，焦煤需求骤减导致煤价开始回调；二是焦煤自身供应边际好转，目前是动力煤淡季部分气煤、瘦煤资源转流入焦煤市场，蒙煤、俄罗斯煤进口也环比增加，焦煤供应整体边际好转，煤矿库存积累，遂降价出售 从需求端来看，目前焦化、钢厂焦煤库存均处于历史低位，主流市场焦企焦煤可用天数维持10天左右，个别煤种甚至只有2-3天的用量，煤价下行过程中下游都采取了按需采购的策略。

Mysteel：伊旗产地稳定保供，港库回升煤价下行

煤矿B：结合港口情况，成交较为冷清，短期倒逼产地降价趋势有，但是幅度不大，远期还要看发改委这边的明确指示以及后续政策的有力支持 综上所述，近期伊旗地区的动力煤市场稳中偏弱，后期需重点关注疫情对产地及运输的影响，国家政策的发布与实施

Mysteel动力煤：基本面看春节临近动力煤市场运行情况

煤电长协签订困难重重，市场规避政策风险，替补备胎效用不足，政策调整下的动力煤市场，终端刚需采购被动局面持续近期看节假日期间的刚性需求依然大于市场有效供给短期市场价格稳定偏强为主，继续倒逼刚需，整体成交继续下降，采销活跃度减弱春节前停产增加、停运增加、少量买、高价卖情况持续

煤炭、钢材等板块阶段性见顶

在突破往年的高点600元/吨之后，国庆节前动力煤主力合约已涨至1408元/吨；10月8日，日盘回调，但夜盘再度拉涨；10月11日，开盘直冲涨停此时，全国多地已经开始拉闸限电，主因是煤价暴涨而电价不涨导致的煤电价格倒挂在市场上空头看来，动力煤价格上涨已经影响到民众生活，动力煤注定要演绎“最后的疯狂”！10月19日，动力煤期货主力合约拉升至1982元/吨，直逼2000元/吨大关。

Mysteel：燃煤发电浮动扩大至20% 电价上涨镍铁成本压力再增

长期以来各地区企业电价相对稳定，年内浮动值0.02-0.05元/度左右，对于成本影响整体而言可控根据近年来Mysteel统计数据显示，北方内蒙古地区电力0.3元/度左右，自2020年年底提高电价后，地区电力优势明显削弱，用电均价至0.45元/度而其余地区电价在0.5-0.6元/度，受季节影响上下浮动，夏季用电高峰期电价会适量上涨，相应成本增加 二 全球能源危机催生电价上调 近年以来，国际及国内市场能源危机下引发煤炭短缺问题日益突出，全球能源危机下，欧洲电价上涨导致镍生产商 Newco Ferronikeli被迫暂停生产；印度首都新德里燃煤电厂的燃煤库存多年新低，部分地区采取临时断电措......国内市场方面，煤炭短期导致全国多个省份相继发布电力负荷缺口并实行有序用电，煤炭价格飙涨【Mysteel：原材料价格暴涨逼高成本 步步维艰镍铁进退两难决】，11日动力煤夜盘更是突破1500元/吨；煤价上涨电力供应能力下降，也进一步催生电力成本上涨。