动力煤需求预期

Mysteel：华东区域下游需求不及预期 港口动力煤库存小幅上涨

华东区域上周价格稳中偏强运行，部分地区受上游涨价影响报价偏强运行，5500大卡现960元/吨，但下游仅维持刚需采购，且在外贸煤价格优势下终端采购倾向较高，后期需求无明显改善情况下区域内煤炭价格或将走弱据Mysteel调研，截止3月1日华东区域港口库存1036万吨，周环比减少8万吨，港口库存整体波动范围较小，下游基本维持刚需采购调出有所减少具体港口库存变化情况如下： 数据来源：钢联数据 港口A：港口库存周环比增加20万吨。

Mysteel：华东区域动力煤需求有限 港口降库不及预期

近期动力煤市场弱稳运行当前终端企业采购情绪不佳，多以刚需拉运为主，市场少量成交以场地现货交易为主，贸易商基于当前发运到挂严重的市场情况，后续囤货意愿较低据Mysteel调研，截止12月1日华东区域港口库存1240万吨，周环比减少26万吨，区域内多数下游仅维持刚需采购，需求释放不及预期，中转港库存去化缓慢具体情况如下： 数据来源：钢联数据 港口A：港口库存周环比减少13万吨。

Mysteel日评：动力煤市场持稳运行 需求端表现不及预期

产地方面，市场持稳运行。

Mysteel：终端需求恢复不及预期，东胜市场动力煤弱势运行

本周东胜区域煤炭市场弱势运行产地矿山逐步恢复正常生产，煤炭供应稳定销售方面，目前煤矿保供长协用煤为主，个别煤种对市场销售节后动力煤需求恢复不及预期，终端采买意愿低迷，市场观望情绪持续发酵，动力煤市场成交冷清，Q4500原煤周内累计下跌25-40元/吨 煤矿A：目前煤炭产量供应稳定，日产已恢复正常水平，近期港口市场情绪不佳，终端观望情绪浓厚，采购节奏放缓，带动坑口煤价下行 煤矿B：十五过后我矿产量恢复，目前全部煤种用于兑现长协，现阶段市场悲观情绪浓厚，下游采买情绪较弱，坑口煤价延续下行态势。

寒潮来临或改变需求预期，动力煤价格止跌反弹

在寒潮天气的影响下，北方气温快速下降使得煤炭需求出现阶段性改善，煤炭价格迎来看涨预期公开数据显示，近日煤炭贸易商报价止跌反弹上周（截至12月2日）秦港5500大卡动力煤市场价1350元/吨，环比增长5.47%国盛证券研报认为，四季度经济延续稳中向好局势，外加今年极端天气频发，“拉尼娜”事件持续或导致今年冬季温度偏低预期今年四季度或将是煤炭消费的旺季 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel：终端需求不及预期 动力煤市场供需双弱

今冬第二轮寒潮来袭，电厂耗煤虽有增加，但受疫情放开影响，下游工业企业开工一般，终端采购释放明显低于预期，仍以刚需采购为主目前产地汽运运力较为充足，煤矿拉运以站台及长协煤居多，下游化工以及洗煤厂仅保持刚需采购，贸易商多持谨慎观望态度，动力煤产地市场呈现供需双弱格局 一、陕西区域煤矿产销情况 据本周Mysteel动力煤矿山数据显示，陕西地区样本开工率为89.8%，周环比增0.5%，本周除个别煤矿因倒工作面或安全检查停产外，多数煤矿保持正常生产，整体开工较上周小幅提升。

Mysteel：港口动力煤库存持续上涨 非电终端需求释放不及预期

近期受保供稳价政策支撑，港口多为长协保供的电厂资源，可售现货资源为化工水泥用煤各地前期气温普遍低于往年同期，南方降雨持续，水电补充作用明显，火电需求走弱疫情转好后，下游终端需求暂未完全释放，询货采购较少，市场冷清。

【河北秦曹国际贸易】预期动力煤市场需求走低 价格或将弱势运行

Q：您觉得在一季度，大家的关注点应该是哪一部分？ A：产地复工复产情况，疫情的影响，还有就是长协量 Q：您觉得当下市场的风险点是什么，或者矛盾点？ A：市场风险是各个电厂停机检修，需求会继续减少，这是贸易商担心的事！矛盾点是，在发运商倒挂的情况下减少发运了，暂时性的补库需求让港口贸易商很纠结！ Q：您觉得动力煤后期市场影响比较突出的因素有哪些？走向如何？ A：春节临近，当前港口贸易商交易比较谨慎，加上冬奥会的相关政策影响，煤矿，洗煤厂和下游工厂陆续停产放假，暂时性的水泥化工补库也基本完成，虽然港口库存在连续下降，但供需两弱的形式已经形成，我个人判断近几天价格还会相对坚挺，下旬需求会继续减少，市场价格会出现松动下行！ 企业介绍：秦曹国际贸易有限责任公司 主营：动力煤、化工煤、水泥用煤，公司具有稳定的国有煤矿长协资源及其他优质煤种的煤矿资源。

需求超预期，动力煤期价大涨

29日，国内期市收盘，动力煤主力合约价格大涨5%，其他月份多合约涨停 西部期货分析师谢栩向期货日报记者表示，本轮动力煤大涨的主要原因有以下几点： 减产担忧一季度，煤炭生产明显放量，原煤累计产量9.71亿吨，同比增16%1—2月，动力煤产量5.13亿吨，同比增幅27.3%但是，4月以来，煤炭主产地安全检查严格，煤管票收紧，多数煤矿出现减产、停产现象，煤矿供应收缩引发市场担忧。

动力煤警惕需求预期落空

从电厂情况来看，目前电厂煤炭日耗非常低迷，截至2月11日，沿海六大电厂煤炭日耗37.20万吨，处于近几年低位水平，疫情对下游需求端的冲击可见一斑，而沿海六大电厂库存则迅速攀升至1688万吨，较1月底大幅增长130万吨，即便下游复产复工后，日耗恢复至正常的65万吨，甚至是偏高的70万吨左右，当前的煤炭库存水平仍然可以保障一段时间的生产，因此采购压力并不大 总之，短期来看，在供应偏紧以及下游提前备货的情形下，动力煤价格将偏强运行，但供应端正在逐渐好转，且需求端一旦未如预期般强势，则做多风险加大。

动力煤警惕需求预期落空

从电厂情况来看，目前电厂煤炭日耗非常低迷，截至2月11日，沿海六大电厂煤炭日耗37.20万吨，处于近几年低位水平，疫情对下游需求端的冲击可见一斑，而沿海六大电厂库存则迅速攀升至1688万吨，较1月底大幅增长130万吨，即便下游复产复工后，日耗恢复至正常的65万吨，甚至是偏高的70万吨左右，当前的煤炭库存水平仍然可以保障一段时间的生产，因此采购压力并不大 总之，短期来看，在供应偏紧以及下游提前备货的情形下，动力煤价格将偏强运行，但供应端正在逐渐好转，且需求端一旦未如预期般强势，则做多风险加大。

8月8日Mysteel动力煤重点关注：下游需求不及预期 煤价继续承压下行

8月8日Mysteel动力煤重点关注：产地方面，陕蒙地区市场整体需求并未明显好转，内蒙鄂尔多斯地区发运倒挂严重，站台只有大矿上煤，贸易商寥寥无几，矿区因降雨运输受阻，煤炭出货一般，煤价整体平稳陕西地区矿价涨跌互相，部分煤矿前期降价后，库存压力有降，但下游需求较差，煤价上涨支撑不强 港口方面，目前市场低卡煤释放有需求一部分，而高卡煤需求还是很少，现货市场交投活跃度低，下游采购压价显现，加之港口库存高位，需求低迷，个别看空情绪继续加重，截至8月7日，秦皇岛港存煤量618万吨，较上周同期增加17.5万吨。

需求进入淡季预期 动力煤表现疲弱

产地煤矿将陆续复产，且下游拉运减少，前期涨幅较大煤矿价格有较大幅回落港口市场预期后期煤矿复产将引导煤价下跌，且下游对高价货源接货意愿不强，港口市场观望情绪加重，价格持续小幅下跌操作上，两会接近尾声，煤矿复产可期，叠加需求进入淡季预期，近期盘面表现疲弱，但山西介休煤矿事故导致夜盘再度拉升，煤矿复产前景或再生变故，由于近期基差仍处于较高水平，有现货者适合进行卖现货买期货操作，等待基差收敛 现货方面，3月14日CCI指数5500大卡630元/吨（-2），5000大卡545元/吨（-6）。

Mysteel：动力煤需求预期向好 6月煤价有望探涨

4月份工业利润增速环比出现了明显回升，主要受到五方面因素影响，即生产销售增长加快，工业生产者出厂价格回升，钢铁、化工、汽车等行业拉动近期李克强总理国务院全体会议上强调，最大限度减少政府对市场资源的直接配置，最大限度减少对市场活动的直接干预,这表明国家经济结构转型稳健向好，制造业延续前期较好势头 二、国际动力煤市场 在中国部分沿海港口限制、禁止和延长通关等政策控制进口煤到港量情况下，并没有促使进口煤价格降低，同时也因夏季高温到来南亚以及东南亚地区降雨频繁影响航运和生产，导致部分国家煤炭供应偏紧，加上中国国内市场需求预期较好，报价较高且坚挺。

内蒙古动力煤：市场需求预期较好 坑口煤价坚挺

Mysteel煤焦事业部内蒙古讯：近期内蒙古地区动力煤市场需求良好，煤价稳中有涨；产地方面，近日煤矿在持续环保检查情况下，对部分煤矿开始停产整顿加盖篷布，但整体影响较少，生产依旧保持正常运转目前坑口受港口煤价持续走高传导影响，煤价稳中上涨，贸易商采购积极，场地基本无库存或维持正常销售低库存状态，矿方对后市预期看好；运输方面，产地市场在港口及下游带动下，继续销售火热，前往园区车辆有所增加，部分线路出现小幅上涨，长途运输经前两周运费的普遍大涨，加之运输量基本稳定，上涨幅度较少，由于铁路全力保供，运输依旧维持正常发运；港口方面，北方港库存有所升高，煤炭供需宽松，贸易商对当前市场情绪普遍看涨，因前期成本较高，存在惜售现象，故港口动力煤市场上涨行情仍在继续，5500大卡动力煤价格在645-655元/吨；下游方面，随着气温上升，社会需求增加，沿海电厂日耗突破70万吨，电厂补库积极性提高，加之5月中下旬水泥、陶瓷等行业错峰生产，为避免与电厂夏季高峰补库冲突，提前补库预期也在增强。

雾霾导致下游产业环保压力陡增动力煤需求“高增长”预期落空

针对连续恶化的空气质量，近期环保部门在治理大气污染领域又作了进一步的规划，继续收紧煤炭下游行业如火电、钢铁等行业新增产能的审批标准这显然会导致动力煤（电煤）的下游需求进一步疲弱一些市场机构憧憬的年内煤炭需求爆发性增长，已经渐渐成为了泡影 限制排放将导致电煤业进入“微增长”阶段 今年以来国内几大城市纷纷出现雾霾天气，大气中充斥着直径小于或等于2.5微米的颗粒物，PM2.5检测纷纷爆表。

印尼煤炭部门预期动力煤需求将大增

据印尼报刊近日报道，印尼火电厂同意今年购买6300万吨燃料，以将断电期降至最短，超过预期消费的10%. 印尼煤炭部门表示，今年，印尼发电厂预期煤炭需求达5730万吨2017年，印尼煤炭需求可能超过1亿吨，几乎是今年预期数字的两倍

国泰君安期货黑色观点4月23日

铁矿石：预期博弈加剧，震荡反复 螺纹钢：预期向好，高位震荡 热轧卷板：预期向好，高位震荡 硅铁：需求缓慢回升，震荡上行 锰硅：供应扰动，估值上修 焦炭：二轮提涨基本落地，高位震荡 焦煤：高位震荡 动力煤：低位震荡

国泰君安期货黑色观点4月22日

铁矿石：预期博弈加剧，宽幅震荡 螺纹钢：预期向好，震荡偏强 热轧卷板：预期向好，震荡偏强 硅铁：需求缓慢回升，震荡上行 锰硅：成本支撑，偏强震荡 焦炭：二轮提涨开启，高位震荡 焦煤：竞拍氛围回暖，高位震荡 动力煤：低位震荡

Mysteel：环渤海区域动力煤库存小幅下降 内贸市场动力煤需求表现不佳

大多贸易商认为实际需求有限，煤价较难上行，煤价以震荡弱稳运行为主 北港贸易商B：现阶段需求表现不佳，多数贸易商保持挺价情绪，下游仍以压价为主终端日耗不高，库存较为充足，暂未释放明显采购需求下游对上游报价接受度较低，上下游报还盘存在一定差距，成交情况不佳多数贸易商对市场预期较为悲观，操作仍以谨慎观望为主 综上： 环渤海区域动力煤库存小幅下降。