我国动力煤需求量

Mysteel半年报：2023下半年国内动力煤价格或将维持震荡下行

6月12日印尼Q3800FOB报价跌破60美元/吨，同比下调30美元/吨 第三阶段，由于华南地区雨水增多，沿海电厂负荷偏低及高库存下；市场采购需求量放缓，同样对价格接受度有限，中标价格维持在480-500元/吨另近日人民币汇率走低，也加剧内外价差倒挂，市场活跃度随之降低6月26日印尼Q3800FOB报价53美元/吨 2023年动力煤行业供需格局回顾 一、2023年上半年产地供应情况变化 2023年我国继续推进煤炭保供稳价工作，全国原煤产量不断增长，动力煤供应方面明显增加，据国家统计局数据显示，2023年1-5月全国原煤产量19.1亿吨，同比增长4.8%，其中5月全国原煤产量为3.9亿吨，同比增长4.2%。

Mysteel日评：18日动力煤市场持稳运行

下游方面，随着新一轮寒潮到来，我国大部地区将先后出现雨雪及大风降温天气，虽日耗有所提升，但多数电厂已完成备货计划，在下游电厂高库存而且供应充足的情况下，市场采购需求不多，据Mysteel统计，截止13日全国72家电厂样本区域存煤总计1020.2万吨，日耗54.59万吨，可用天数18.7天 进口方面，18日国际市场动力煤偏弱运行节前市场报询盘较少，下游电厂招标以试探性询价为主；加之当前负荷较低，市场需求量有限。

动力煤保供加码效果渐显

二是山西省核增98座煤矿产能，且原有51座在前八个月已完成全年产量的煤矿可继续组织生产，并部分核增产能，以上煤矿共计核增产能0.63亿吨，占全省比重约6% 如核增产能均顺利转为产量，则测算产量增量为1.6亿吨/年，即43.8万吨/日，每月可多生产1315吨煤炭按照动力煤占总煤炭比重估算，动力煤每月增产量约1000万吨 今年4—8月，我国动力煤总需求量同比增速为12.1%、5.2%、5.8%、7.1%、-1.8%，增速呈现逐渐下降的态势。

动力煤需求现状与展望

但考虑到碳达峰能源双控目标和环保减煤方案，需求侧改革同样值得关注再考虑清洁能源方面，清洁能源基数低，但储能、输电存在瓶颈，一定时间内增量有限所以就目前情况来看，我国发电仍以煤电为主，预计火电发电比例会有所下滑，但仍是最主要的因此，短期内，动力煤需求量仍处于增张趋势，但增速放缓 长期来看，随着节能减排和经济结构的转变，光伏、风电将接力增长需求，有望进入二次爆发阶段，从补充性能源升级为主要增量能源形式，储能与氢能开启商业化应用。

动力煤将先扬后抑

受此影响，动力煤期现货价格持续维持高位 进口量难补缺口 随着疫苗接种的推进，全球经济复苏逐步展开，全球化大宗商品需求和价格走高我国动力煤需求量提高的同时，境外对动力煤的需求也同比出现大幅提高国际市场上，动力煤供应仍偏紧俏，国际动力煤价格也随之上扬，近期国际动力煤价格折算下来，运输至我国几乎没有利润 尽管我国现阶段已全力放开动力煤进口（除澳煤外），但进口量仍难有起色。

Mysteel调研：7月内蒙动力煤产地调研报告

需求方面，随着我国经济形势向好，再加之季节变化导致气温升高，全国各地用煤需求攀升七一期间，产地煤矿出现大面积停产现象，加剧了供应端的紧缩，而此时正值夏季用电旺季，煤炭需求量处于顶峰，七一过后产地煤矿能否恢复正常生产、是否有增量释放，下游终端如何解决用煤紧张问题，就成为当下动力煤市场关注的热点与焦点 借此背景，2021年7月12日-15日Mysteel动力煤团队赴鄂尔多斯产区进行走访调研，此次调研包含内蒙古鄂尔多斯地区在产煤矿14家，涉及产能5840万吨。

MRI：6月旺季特征，动力煤价格或震荡偏强运行

因此，在保供政策下，即使大型煤企增加长协煤量，但在限制煤管票及招标等操作下，市场煤供应紧张进口煤方面，虽然传出澳洲煤发运至中国的迹象，但澳煤禁止通关并未放松，其他国家出口到我国量未能弥补缺口，因此，整体煤炭供应延续紧张格局下游需求端，火电发电受调峰影响，发电量偏低，但旺季过渡期，电厂备库需求强，叠加建材、冶金、煤化工等行业煤炭需求量保持较高水平，需求持续保持高位综合看，在供需基本面向好下，动力煤价格上涨基础强，叠加货币宽松政策下，大宗商品价格快速拉涨，带动动力煤价格大幅上涨。

北方三港贯彻落实保供要求 煤炭运输紧张有序

一季度，我国主要运煤港口黄骅港、秦皇岛港、国投曹妃甸港等三大港口合计完成煤炭吞吐量1.22亿吨，同比增加2744万吨，占同期环渤海港口煤炭下水量的66%三港煤炭吞吐量位居北方港口前三甲，夺取了首季煤炭运输开门红 一季度，国内经济的快速恢复和供暖期的持续，电煤需求量激增，部分电厂存煤可用天数一度降至7天，主打动力煤下水的环渤海港口重任在身黄骅港、秦皇岛港、国投曹妃甸港分别是大秦线、朔黄线、蒙冀线的配套主力港口，三港认真贯彻落实国家发改委保供稳价的相关要求，加强与矿路航电各方协调联系，狠抓卸车，增加场存；加快货物周转，提高装船效率，确保了沿海沿江地区电力等行业的用煤需求。

Mysteel：无烟喷吹煤市场价格上涨明显 后市将继续上涨局面

概述：12月份，国内喷吹煤大矿经历月初月度大幅价格上涨后，上涨势头依然强劲进入12月，进口煤炭受进口通关限制，国内动力煤市场大幅拉涨钢厂开工高位运行，钢材价格在月底快速拉涨回跌，利润水平并未有明显恢复，喷吹煤市场走势如何，还会继续上涨吗？本文供应价格需求进口等几个方面分析目前的喷吹煤市场现状与后市 一、供应方面 喷吹煤的资源供应上比其他煤种供应偏紧，伴随着煤炭供给侧改革与新产能项目批复等因素的影响。

Mysteel:四季度无烟喷吹煤市场稳中上涨运行 或继续上涨

概述：四季度中期，国内喷吹煤大矿经历大幅价格上涨后，上涨势头依然强劲进口喷吹煤受进口通关限制，2020年度剩余额度不足钢厂开工高位运行，钢材价格11月短期工地开工利好后价格回复弱稳局面，利润水平并未有明显恢复，喷吹煤市场走势如何？钢厂还能接续接受高价喷吹煤资源，本文供应价格需求进口等几个方面分析目前的喷吹煤市场现状与后市 一、供应方面 喷吹煤代替部分焦炭在炼铁高炉中作为燃料和还原剂，起到降低焦比，降低生铁成本的作用。

供暖季将至 煤炭天然气价格“思涨”

方正中期期货焦煤、焦炭研究员郝潇潇表示，今年受拉尼娜天气影响，我国将出现冷冬，煤炭和天然气需求量将增加当前东三省逐渐进入采暖季，受益于国家煤炭保供长效机制，采暖季煤炭供需将整体较为平稳，价格将稳定运行 “对于煤炭行业来说，由于冬季为用煤高峰期，需求端相对比较固定，因此市场变化主要看供应端的松紧程度，年底受政策调控影响，动力煤市场供应偏紧局面会略有缓解。

Mysteel：市场需求惨淡 动力煤价持续下跌

淡季预期下电厂需求量减少，持续维持高库存将增加电厂的资金占用成本及大量库存的掉卡风险，故电厂目前以去库存为主由图五可见，电厂日耗低于近三年同期水平，维持窄幅波动现我国疫情已得到控制，但海外疫情仍在蔓延，我国许多出口企业受到海外需求减少影响，企业尚未达到满产，工业用电量减少二季度是动力煤传统淡季，北方供暖即将结束，4月居民用电量逐步回落气象局公布3月28日起我国进入汛期，水电即将发力，动力煤需求也将随之减少。

终端需求较弱 动力煤价持续下跌

伴随国外疫情大幅蔓延，截至今日国外已累计确诊401718例，较昨日增加47621例受疫情影响南非、哥伦比亚、印度出现煤矿关停，封锁港口现象印度是除我国外第一大印尼动力煤进口国，印度需求量的减少导致印尼动力煤将主要进口至我国，目前印尼港口发运正常，到港船只无需隔离14天供需失衡，价格持续走弱，但由于印尼动力煤价格已降至成本线附近，外矿报价坚挺后期印尼动力煤价大概率弱稳运行 由于即将到达传统煤炭淡季，部分电厂已开始设备检修，后期伴随水电风电逐渐发力，火电需求或持续减少，但由于目前动力煤价已跌破月度长协向年度长协546元/吨逼近，若煤价跌破年度长协，如无政策干预，电厂采购或向港口煤倾斜，价格或将止跌回稳。

MRI：预计4月我国煤炭供增需降 5月动力煤价格重心将下移

但随着利好情绪逐渐消化，下游企业北上采购热情降低，同时港口煤炭品种结构的改善，动力煤价格出现回落，逐步向淡季行情靠拢5月我国南方来水充沛，水电发电发力，将继续挤占火电份额，动力煤消费淡季表现将更加明显，加之进口煤价格优势明显，在限制进口煤通关的同时，进口煤需求量依然较大，不利于国产动力煤价格的挺价，预计5月动力煤价格重心将较4月有所下降 图8：沿海六大电厂库存和日耗水平 图9：秦皇岛港山西优混5500K价格走势 。

采暖季开启 煤炭市场供需平衡

10月中旬，我国北方地区陆续进入集中供暖季，煤炭需求量逐渐攀升由于当前阶段下游取暖用电需求未完全开启，主力电厂前期采购库存充足，煤炭市场供需趋于平衡 截至10月19日，鄂尔多斯混煤价格指数报收360点，环比持平从本期坑口价格来看，6个规格品的价格“一涨五平”，除最高热值5500大卡规格品价格上涨2元/吨外，其余煤种价格较上周均未变动 近期，行业龙头神华上调了5500大卡动力煤现货价格，10月16日至22日的价格为668元/吨，较月初上涨了23元/吨。

主要港口动力煤库存分析（6.26-6.30）

进口方面印尼近期因为暴雨，煤炭短时间内也难以运出同时，处在夏季用电高峰，煤炭需求量大，煤炭涨价预期较浓，进口煤炭增多，纽卡斯尔港本周库存155.3万吨，较上周增长1.4%本周环渤海三港库存总量1316.7万吨，较比上周减1.9%南方港口动力煤库存减少，较上周减17.6%，动力煤价格可能保持稳中上升态势 下游需求方面，进入南方梅雨季，水力发电量增多，电厂日耗继续下降，受此影响，我国沿海主要电力集团耗煤整体降至60万吨水平。

采暖季开启 内蒙古煤炭价格上涨回归理性

11月中旬，我国北方地区进入集中供暖季，煤炭需求量大幅增长由于近期相关部门持续发力调控煤价，先进产能得以释放，内蒙古煤炭主产地煤炭价格逐步回归理性 截至11月11日，内蒙古鄂尔多斯动力煤价格指数报收355点，环比上涨0．85％，较上周涨幅缩窄5．45％同时，从本地坑口价格来看，6个规格品的价格“五涨一平”，4500大卡规格品价格持平运行，高热值规格品也涨幅趋稳。

采暖季开启 内蒙古煤炭价格上涨回归理性

11月中旬，我国北方地区进入集中供暖季，煤炭需求量大幅增长由于近期相关部门持续发力调控煤价，先进产能得以释放，内蒙古煤炭主产地煤炭价格逐步回归理性 截至11月11日，内蒙古鄂尔多斯动力煤价格指数报收355点，环比上涨0．85％，较上周涨幅缩窄5．45％同时，从本地坑口价格来看，6个规格品的价格“五涨一平”，4500大卡规格品价格持平运行，高热值规格品也涨幅趋稳。

关税降或者不降，市场不悲不喜

从成本角度来看，豁免关税对于澳洲煤更好的进入中国市场是有利的炼焦煤方面，澳洲焦煤品质优良，我国焦钢企业对其有着较高的依赖度，尤其是水路运输较为便捷的企业，因此，对于澳洲炼焦煤关税是否豁免与我国对其的需求量没有很直接的关系，但从用煤成本角度来看，在同等价位的煤炭供应面前，倾向使用澳洲煤的概率较大，尤其是沿海沿江用户动力煤方面，目前国内动力煤价格偏低，国内外价差基本平衡，而进口动力煤关税从6%至4%至零需要一年整的消化，因此对于刺激内部需求的动力不明显。

煤炭产业链全解及前景分析

动力煤产业链 我国动力煤消费集中在电力、建材、化工和其他行业近年来，电力行业是中国动力煤消耗的第一大户，目前中国电煤需求量占到了动力煤总需求量的60%以上;其次是建材用煤，约占动力煤消耗量的20%左右，以水泥用煤量最大;其余的动力煤消耗分布在冶金、化工等行业 电力：随着科技的发展，我国用于发电的能源除了传统的火电和水电，还包括了各种清洁能源，如风能和太阳能等，但是我国火电和水电仍占据着主要位置，其中火力发电更是重中之重，而高耗电行业仍集中在钢铁、建材、化工三大行业中。