中国国产动力煤

Mysteel：俄罗斯喷吹煤窄幅震荡运行

对于进口喷吹煤来说，气温下降的情绪刺激下中国产地喷吹价格小幅上涨，对进口喷吹价格有所支撑，近期成交价格小幅探涨，但国内港口价格仍然较差，7日日照、董家口港口竞标1350起拍全部流拍，港口与终端的弱势使得进口价格涨价幅度有限 总之，，动力煤价格企稳对喷吹煤价格形成支撑，底部有支撑，但涨价幅度受限，俄罗斯喷吹煤短期内仍以窄幅震荡运行为主，后期仍需关注动力煤与成材价格变动。

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煤焦年报撰写团队10多人，数据采集团队百余人，撰写者包含品种主编、分析师及重点市场区域负责人，致力于全方位展示 2023中国煤焦行业产业链运行情况，以及行业未来发展趋势如需咨询电子版，请联系顾娅婷15801851958 亮点包括： 1、焦炭年度报告：（1）焦炭产能过剩，行业亏损压力持续存在；（2）下游调整配焦比例，干湿熄价差缩小；（3）海外焦化产能增加，出口焦炭受到挤兑； 2、炼焦煤年度报告：（1）保供向左，安检向右，国产炼焦煤供应不确定性加大；（2）蒙古国炼焦煤进口量大幅增加，预计同比涨幅超100%；（3）贸易格局重塑，澳煤进口多直接流入终端； 3、动力煤年度报告：（1）国内动力煤市场供需格局宽松，价格中枢贴近长协限价区间；（2）国际煤价回归理性，中国进口动力煤总量同比增长95%以上；（3）动力煤逐渐呈现“淡季不淡、旺季不旺”市场趋势； 4、喷吹煤年度报告： （1）疫情后经济复苏缓慢喷吹煤市场低迷，供应减少带动价格反转；（2）钢厂库存低位运行，喷吹煤价格宽幅波动；（3）俄罗斯喷吹进口大幅增量市场下行，铁路检修价格呈现V型走势； 5、兰炭年度报告：（1）府谷铁炉置换影响兰炭整体供应情况；（2）国内兰炭市场开工持续低下 供需格局转变；（3）新疆环保检查对当地兰炭生产及影响。

Mysteel数据：全球煤炭发运数据(4.17-4.23)

本周各主要煤炭发运国发运量呈现分化趋势，澳洲与印尼微涨3个点上下俄罗斯降幅较大，为13.7个百分点美国与加拿大主要船只运往欧洲与美洲当地，美国部分船只本周驶向巴拿马运河，调整船向后，一般会驶向亚洲地区 价格方面，全球炼焦煤和动力煤价格都在走下行通道，参考我国动力煤价格，目前国内5500卡与5000卡之间坑口均价差额进入一个较低的区间，也就是说下跌空间收窄，而印尼4700卡与3800卡之间到中国价格差价走阔，3800卡价格走出一个较大的跌幅，这既意味进口煤具有价格优势，贸易商有一定利润区间，也意味国产煤价格已经到达一个较低的点位，低卡进口煤需要用更低的价格才能被市场接纳。

Mysteel早读：多位欧美央行官员鹰派发声 有色金属多数收跌

电解铝各成本项中，氧化铝价格在成本核算周期内有所上涨但难抵挡电力成本（主要受动力煤价格下跌带动）及阳极成本的跌幅 Mysteel铝材团队对全国150家铝型材样本企业（样本企业年产能累计1141.08万吨）调研统计，2023年1月份中国铝型材开工率为34.63%，较2022年12月份大幅下跌16.45%，较去年同期也大幅回落，同比下滑19.10% Mysteel铝合金锭团队对全国再生铝合金锭样本企业进行调研并测算，2023年1月国产ADC12行业加权平均完全成本19054元/吨（含税，下同），较12月增加327元/吨。

Mysteel：烧碱、煤炭齐飞！氧化铝成本压力显性化

煤炭价格上涨，对氧化铝行业企业最大影响在于用煤及用气成本增加，其次为焦炉煤气外购稳定性下降除了国产煤炭供给偏紧及价格上涨之外，中国对澳大利亚煤炭实施进口限制也在一定程度上加重氧化铝生产企业用煤紧张局面 图3国内主流地区动力煤价格走势图 数据来源：Mysteel 图4国内主流地区炼焦煤价格走势图 数据来源：Mysteel 目前烧碱及煤炭这两类原材料价格仍在不断上涨，导致氧化铝生产企业成本压力持续累积，若在卖方占据主导地位情况下，成本压力将不断向下游传导，氧化铝成本压力将进一步显性化。

动力煤期货成煤电市场“稳定器”

郑商所相关负责人介绍，2017年至今，从成交上看，法人客户成交量占比从17.20%提升至51.50%，法人客户持仓量占比从37.81%提升至74.99% 据了解，部分煤电行业龙头企业已在积极利用动力煤期货2019中国煤炭生产企业产量前10强中有7家企业参与动力煤期货，前50强中共有13家企业参与，产量合计16.37亿吨，占50强企业总产量的60.54%，占2019年全国产量的43.7%。

7月3日炉料盘点

3日国产矿价格持稳进口矿铁矿石市场稳中上扬全球干散货海运市场巴西至中国海运小幅下跌生铁市场价格稳，交投情况一般，供需双方僵持废钢市场窄幅偏弱运行佛山市场304统料小幅上调钢坯市场价格稳中趋高调整煤焦方面，喷吹煤市场稳中偏强运行；动力煤市场稳中向好运行；炼焦煤市场稳中有涨；进口煤炭市场整体偏稳；焦炭市场平稳运行，焦钢博弈仍在进行中铁合金方面，锰矿港口现货价格弱势运行；硅铁价格盘整；金属硅市场价格下滑接近成本线；硅锰盘整；锰铁市场维稳运行；电解锰市场呈弱稳趋势运行；高碳铬铁价格平稳运行；钼铁现货价格报价较为混乱；钒合金明显下跌。

Mysteel煤焦部&Mysteel空间数据：澳煤发运量低位运行

印度煤炭需求不起阻碍澳煤发运量增长，本期澳煤发运量维持低位运行 图三：澳洲煤炭主要港口周度发货情况（6.8-6.14） 信息来源：钢联空间数据 钢联煤焦 从主要到货国发运数据来看，日本经济恢复缓慢，在高温和核能发电减少的支撑下，本期发往日本的澳煤环比小幅增长3.7%；本期发往中国的澳煤恢复正常水平，环比增长22.1%，但鉴于目前部分港口全年进口配额已用尽，尚有配额港口进口煤管控措施也较前期明显加严，预计后期澳煤进口量会出现大幅下降；疫情下，韩国钢厂需求毫无起色，动力煤需求支撑不足，本期发往韩国的澳煤环比陡降62.2%；印度政府鼓励使用国产煤，叠加高库存和季风雨季快要到来等因素，发往印度的澳煤数量一直维持在0；东南亚澳煤进口需求恢复，发往东南亚的澳煤环比增长59%；发往欧洲的澳煤稍见起色，环比增长113.3%，但总的发运量依旧不值一提。

Mysteel煤焦部&Mysteel空间数据：受疫情影响需求疲软 澳煤发运减少

Mysteel海运炼焦煤远期现货价格指数（4.13-4.17）：PLV142.75美元/吨，周环比降0.25美元/吨；PMV132.75美元/吨，周环比降0.25美元/吨；HCC64 125美元/吨，周环比降3.25美元/吨；Semi-Soft 76.5美元/吨，周环比降0.5美元/吨；CFR在需求疲软和价格下行的情势下，几乎澳洲各大港口发运量都出现了下滑 信息来源：钢联空间数据 我的煤焦 信息来源：钢联空间数据 我的煤焦 从主要到货国发运数据来看，本期发往日本煤炭数量变化不大，尽管日本宣布全国进入紧急状态，但日本核电供应量的减少，对日本的煤炭需求提供了一定保障；除了疫情原因，韩国由于经济和政策压力，大幅减少煤炭进口；印度将其21天的封锁（从3月25日开始）延长到5月4日，大大限制了煤炭进口，此外，印度煤炭部长普拉拉德·乔希（Pralhad Joshi）致信给各州，要求暂停进口煤炭，购买国产煤，进一步限制动力煤进口；在海运煤市场供过于求的情况下，中国成为澳煤的唯一支撑，煤炭进口累计同比增加11.7%。

Mysteel参考丨供给侧改革后时代的双焦运行逻辑回顾与展望

首先，对二类港口进行禁止，主要进口动力煤为主；其次，对一类港口进行限制，主要进口炼焦煤为主，通过延长港口通关时间，以此达到减少进口的目的中国不缺煤，尤其是动力煤，故必须禁止，但主要缺优质的炼焦煤，故多以限制为主，而中国进口炼焦煤以澳大利亚和蒙古国炼焦煤为主 从图12可以看出，自2017年7月份后，进口炼焦煤价格一直处于国产炼焦煤价格之下，以此保证在中国市场的优势及需求 图12：进口炼焦煤价格与国产炼焦煤价格对比（单位：元/吨） 数据来源：钢联数据 三、2019年上半年双焦市场运行特点及下半年展望 （1）政策主导双焦市场格局将“改善” 2016-2017年，利好政策频出激活持续低迷的双焦市场，双焦价格爆发式上涨，从而使双焦品种被市场广泛熟知。

期货要闻简讯丨贸易关税开征 铁矿、螺纹齐涨

◎7月6日，国内期市收盘涨跌互现，工业品分化，沥青涨超1%，铁矿石、焦煤、甲醇涨近1%，动力煤、沪铜跌超1%，聚丙烯、PVC跌近1%；农产品宽幅震荡，豆一跌超1%，豆油、苹果涨近1% 背景1：美国时间7月6日，开始对340亿美元中国产品加征25%的关税。

本周国内结构钢市场一周回顾（7.22-7.28）

原料方面：本周国产矿主产区价格整体持稳进口矿现货价格震荡上行干散货海运市场大幅下跌直接还原铁市场延续弱势废钢市场整体弱稳运行国内钢坯价格涨跌互现喷吹煤市场平稳运行动力煤市场维稳运行，成交情况良好焦煤市场暂稳运行进口煤市场暂稳，市场成交一般国内焦炭现货市场继续走强普通合金方面，硅铁市场报价趋涨，现货紧张 下游产业：轻工家电方面：1、2016年，格力电器纳税130.75亿元，累计实现纳税814.13亿元，连续15年位居中国家电行业纳税第一。

一周炉料概览（1.22-2.3）

本周国产矿价格整体持稳铁矿市场有价无市，现货市场因贸易商休市无成交，价格暂稳干散货海运市场继续下跌，受中国春节长假影响，海运贸易市场持续持续放缓生铁、直接还原铁、废钢市场基本休市废不锈钢市场震荡偏弱国内无烟喷吹煤市场整体平稳运行动力煤市场主流维稳运行焦煤市场弱稳进口煤炭市场焦煤几无成交，动力煤市场有稳有，无烟煤市场持稳，整体市场成交一般国内焦炭现货市场保持弱势运行。

大摩狂砍大宗商品展望 铁矿石均价预期下调28%

动力煤方面，中国持续大规模投资本国产能，抑制了该国巨大且关键的进口需求。

3月26日钢联晨讯速递

距离大宗商品密集型产品的年中销售高峰仅剩几个月了，留给中国支撑今年大宗商品价格的时间已经不多直到今年，澳大利亚的铁矿石和煤炭都在源源不断地涌向市场如今，中国工业部门明显缺失信心，需求增速的放缓也削弱了海运相关的价格动力煤方面，中国持续大规模投资本国产能，抑制了该国巨大且关键的进口需求 神华煤炭项目获发改委批复 总投资1216亿元 陕西省人民政府官网周三称，神华榆林循环经济煤炭综合利用项目获国家发展改革委核准批复。

煤电年度谈判开幕 长协运力优先

去年大多数煤炭企业抛出来的定价方案都是基准价再加浮动价，这个基准价主要是参考环渤海动力煤指数，而山西煤炭企业则多了中国太原煤炭价格交易指数这一参考项 这种区域价格指数定价的特点在今年将更加明显“我国产煤地非常分散，构成煤炭价格指数体系后，可以使价格指标更加完善，更能够反映出产地、消费地甚至一些主要煤炭集散地价格水平的变化。

中钢期货：9月汇丰PMI好于预期 提振焦炭价格

京唐港澳大利亚产主焦煤（S0.6V21A＜9G85Y18）报860-900元/吨，持平 昨日国内动力煤市场主流平稳，成交偏弱秦皇岛港动力煤Q5500报494元/吨，持平 消息面：进入8月份以来，一直在“危机”漩涡中挣扎的中国产煤大市---鄂尔多斯迎来复苏生机。

中钢期货：钢厂利润走低 开始打压焦炭价格

京唐港澳大利亚产主焦煤（S0.6V21A＜9G85Y18）报860-900元/吨，持平 昨日国内动力煤市场主流平稳，成交一般秦皇岛港动力煤Q5500报494元/吨，持平 消息面：中国最大海外钢铁投资项目于9月10日正式签约，中国产能最大的钢企河北钢铁集团在南非建设500万吨钢铁项目启动。

国际煤炭市场一周综述（10.7-10.11）

中国产业表现及政策趋势：近日动力煤价格短暂迎来些许利好：神华、中煤率先上调多个煤种动力煤的价格；北方冬季取暖用煤旺季来临，冬储煤需求增加；大秦线迎来每年一次的秋季检修，从10月初开始，为期15天，将缓解北方港口库存压力，或将对环渤海动力煤价格形成短暂支撑 近期电价下调，电企营业收入势必减少，十年间电煤处于高速上涨，火电企业负债很重，目前的盈利仅是勉强弥补亏损，电企仍需承担较多的历史包袱，在当前煤炭市场供应宽松的形势下，电企一定会给煤企施压，未来煤企面临形势是很严峻的。

国际煤炭市场一周综述（8.26-8.30）

日本买方则因价格下滑计划等到九月初再与卖方商讨十月开始发货的合约价格，并欲以纽卡斯尔港离岸价85美元/吨的价格订货数百万吨6,300大卡澳大利亚动力煤 印尼煤方面供货方报价众多，产商尚欲维持价格水平；而中国方面买家询价少，且中国国产煤价悄然走低有印尼煤贸易商表示可以42美元/吨离岸价格出售3,800大卡动力煤，但暂无相关询价，且此等级煤在41.5美元/吨成交亦尚可。