新动力煤1809

动力煤价格仍将下移寻求支撑

4月13日晚间消息，进口煤限制政策重新开始执行，4月17日央行降准1%，5月底至7月初晋陕内蒙古接受严格的安全检查3-5月降水少、气温高，火电发力超预期日澳谈判、印尼斋月助力进口煤大涨下游为应对夏季提前补库，市场呈现涨价、累库存并存的局面6月15日，ZC1809最高涨至661.4 （4）6月19日—8月2日，动力煤下跌顺畅6月开始高温天气已经有所缓解，但部分产地检查支撑市场情绪。

动力煤期价或“旺季不旺”

这意味着期货市场已经充分体现了市场对于未来基本面的预期，在预期没有变得更差的时候，如此大幅的贴水将制约动力煤期货1809合约的下跌节奏 动力煤期货1809合约将在9月初迎来交割，越临近交割，期现价差越接近零后市期现价差的收敛大概率是依赖现货价格的加速下跌，而非期货价格的上涨当期现价差收窄之后，若动力煤市场供需基本面预期变得更加偏空，动力煤现货价格扩大跌幅，那么动力煤期货1809合约也将打开新的下跌空间。

动力煤期价或“旺季不旺”

这意味着期货市场已经充分体现了市场对于未来基本面的预期，在预期没有变得更差的时候，如此大幅的贴水将制约动力煤期货1809合约的下跌节奏 动力煤期货1809合约将在9月初迎来交割，越临近交割，期现价差越接近零后市期现价差的收敛大概率是依赖现货价格的加速下跌，而非期货价格的上涨当期现价差收窄之后，若动力煤市场供需基本面预期变得更加偏空，动力煤现货价格扩大跌幅，那么动力煤期货1809合约也将打开新的下跌空间。

动力煤期价或“旺季不旺”

这意味着期货市场已经充分体现了市场对于未来基本面的预期，在预期没有变得更差的时候，如此大幅的贴水将制约动力煤期货1809合约的下跌节奏 动力煤期货1809合约将在9月初迎来交割，越临近交割，期现价差越接近零后市期现价差的收敛大概率是依赖现货价格的加速下跌，而非期货价格的上涨当期现价差收窄之后，若动力煤市场供需基本面预期变得更加偏空，动力煤现货价格扩大跌幅，那么动力煤期货1809合约也将打开新的下跌空间。

淡季不淡旺季不旺 动力煤走过“最好的年华”

与昨日A股煤炭股的火热不同，反映未来市场预期的动力煤期货对此却“漠然置之”昨日，动力煤期货不涨反跌，主力1809合约盘中最低至614.6元/吨，创下6月以来的新低水平，盘终收报619.8元/吨，跌3.4元或0.55%实际上，自6月15日盘中创下阶段高点661.4元/吨之后，动力煤期货主力1809合约便维持孱弱态势，至昨日盘中最低点，区间累计跌幅达7.08%。

淡季不淡旺季不旺 动力煤走过“最好的年华”

与昨日A股煤炭股的火热不同，反映未来市场预期的动力煤期货对此却“漠然置之”昨日，动力煤期货不涨反跌，主力1809合约盘中最低至614.6元/吨，创下6月以来的新低水平，盘终收报619.8元/吨，跌3.4元或0.55%实际上，自6月15日盘中创下阶段高点661.4元/吨之后，动力煤期货主力1809合约便维持孱弱态势，至昨日盘中最低点，区间累计跌幅达7.08%。

7月24日炉料盘点

期货方面，24日焦煤1809全天震荡偏强收1178.5涨1.29%增量增仓 【进口煤炭】24日进口煤炭市场弱稳，进口焦煤价格下调，无烟喷吹煤动力煤继续下跌，市场询报盘与市场成交情况一般冶金煤方面：进口焦煤报价整体表现弱稳，由于汇率波动，钢厂库存高位焦炭价格下跌等因素影响，峰景煤报价报CF186美元/吨进口无烟喷吹煤方面：目前俄罗斯无烟喷A12V12S0.8CFR134-138美元/吨，澳洲喷吹A9.5，V11-13，S0.5，HGI85报价CFR140.5-141.5美元左右，市场询盘意向一般，最新澳洲中挥发报价138CFR，八月船期。

7月23日炉料盘点

期货方面，23日焦煤1809全天震荡偏强收1168.0涨0.47%减量减仓 【进口煤炭】23日进口煤炭市场弱势运行，进口焦煤价格下调，无烟喷吹煤动力煤继续下跌，市场询报盘与市场成交情况一般冶金煤方面：进口焦煤报价整体表现弱稳，由于汇率波动，钢厂库存高位焦炭价格下跌等因素影响，峰景煤报价报CF186美元/吨进口无烟喷吹煤方面：目前俄罗斯无烟喷A12V12S0.8CFR134-138美元/吨，澳洲喷吹A9.5，V11-13，S0.5，HGI85报价CFR140.5-141.5美元左右，市场询盘意向一般，最新澳洲中挥发报价138CFR，八月船期。

动力煤跌势并未终结

目前，长江口煤炭库存合计已经达到461万吨，相较2月初增加271万吨港口库存持续增加，加之现货价格也处于高位，市场成交低迷最新一期的六大发电集团煤炭库存为1508.58万吨，超过1500万吨的库存打消了电厂的补库热情 综上所述，三重利空作用下，动力煤现货价格承压，进而带动期货1809合约下行

动力煤跌势并未终结

目前，长江口煤炭库存合计已经达到461万吨，相较2月初增加271万吨港口库存持续增加，加之现货价格也处于高位，市场成交低迷最新一期的六大发电集团煤炭库存为1508.58万吨，超过1500万吨的库存打消了电厂的补库热情 综上所述，三重利空作用下，动力煤现货价格承压，进而带动期货1809合约下行 （作者单位：国泰君安期货） 。

动力煤跌势并未终结

目前，长江口煤炭库存合计已经达到461万吨，相较2月初增加271万吨港口库存持续增加，加之现货价格也处于高位，市场成交低迷最新一期的六大发电集团煤炭库存为1508.58万吨，超过1500万吨的库存打消了电厂的补库热情 综上所述，三重利空作用下，动力煤现货价格承压，进而带动期货1809合约下行 （作者单位：国泰君安期货） 。

甲醇后期面临转跌风险

利多因素刺激下，节前煤价重心上移，其中动力煤1809合约涨至661.4元/吨，创上市以来的新高尽管目前煤价仍在上涨趋势中，但各方保供应的举措逐步增多数个煤炭企业表态，要全力保供稳价，特别是将外购煤长协价格控制在600元/吨以内，利于稳定煤价同时，发改委也暗示，将放松进口限制，也有助于煤价回归理性在主要煤炭企业联合保供稳价和进口放松的影响下，煤价涨势受阻，不排除回落可能这对于煤制甲醇而言，意味着成本的下滑。

甲醇后期面临转跌风险

利多因素刺激下，节前煤价重心上移，其中动力煤1809合约涨至661.4元/吨，创上市以来的新高尽管目前煤价仍在上涨趋势中，但各方保供应的举措逐步增多数个煤炭企业表态，要全力保供稳价，特别是将外购煤长协价格控制在600元/吨以内，利于稳定煤价同时，发改委也暗示，将放松进口限制，也有助于煤价回归理性在主要煤炭企业联合保供稳价和进口放松的影响下，煤价涨势受阻，不排除回落可能这对于煤制甲醇而言，意味着成本的下滑。

多方博弈 煤价短期难觅供需“平衡点”

煤价维持高位 二季度以来，动力煤期货整体维持攀升势头，本周三主力1809合约冲高至652.6元/吨新高后小幅回调盘整，截至昨日收盘，收报643元/吨 受煤炭价格上涨带动，近期A股煤炭板块也有所表现。

多方博弈 煤价短期难觅供需“平衡点”

煤价维持高位 二季度以来，动力煤期货整体维持攀升势头，本周三主力1809合约冲高至652.6元/吨新高后小幅回调盘整，截至昨日收盘，收报643元/吨 受煤炭价格上涨带动，近期A股煤炭板块也有所表现。

多方博弈 煤价短期难觅供需“平衡点”

煤价维持高位 二季度以来，动力煤期货整体维持攀升势头，本周三主力1809合约冲高至652.6元/吨新高后小幅回调盘整，截至昨日收盘，收报643元/吨 受煤炭价格上涨带动，近期A股煤炭板块也有所表现。

多方博弈 煤价短期难觅供需“平衡点”

煤价维持高位 二季度以来，动力煤期货整体维持攀升势头，本周三主力1809合约冲高至652.6元/吨新高后小幅回调盘整，截至昨日收盘，收报643元/吨 受煤炭价格上涨带动，近期A股煤炭板块也有所表现数据显示，中信一级行业煤炭指数从上周五的1689.28点涨至本周四的1716.40点。

动力煤：上涨趋势明确

5月中旬，动力煤期货1809合约上涨势头受到遏制，一度陷入快速回落的走势中，期价短期跌幅巨大而随着利空因素消化，在煤企提价的积极因素出现后，期价呈现快速反弹景象，并于本周四突破5月16日的高点643元/吨，创上市以来新高645元/吨 从均线系统来看，期价的重新走高有助于短期5日和10日均线的修复，由此前的空头趋势再度转为多头排列，并对期价上涨起到支撑作用。

CIFI再度攀升

金属镍在库存持续回落及环保影响下大幅走强，并创出新高焦煤、焦炭也随着钢厂的补库开启一轮快速拉涨行情与此同时，橡胶则在供需两端的压制下弱势振荡 动力煤主力1809合约大幅反弹总理发声，表示要减少行政干预，盘面受此情绪提振。

动力煤关注上方643的阻力

动煤主力ZC1809合约夜盘上涨5.2元/吨，收报于635.0元/吨，涨幅0.83%最新一期的环渤海动力煤价格指数报收于570元/吨，环比持平6月份，国内主力煤企超预期大幅上调月长协价格30元/吨左右月度长协煤也具备运力保障，沿海市场份额正逐步提升，本次提价推动港口现货煤价水涨船高同时，主力煤企上调煤价也对沿海市场产生了示范带动效应，相关企业陆续跟进上调价格，煤炭进口价格也呈同步上行态势。