兰花无烟煤利润

【财联社】兰花科创：下游客户结构有较大变化，新矿井逐步投产放量

行业内也并不希望看到出现去年那种疯涨的行情，实现稳中求进才是长远的打算” 据财联社记者了解，目前兰花科创承担了697万吨的煤炭保供任务，保供煤价格较低，5500大卡基准价为570元/吨，由于公司普通动力煤较少，其他无烟煤煤种作为保供煤进行销售的情况下，对公司利润有一定影响

兰花科创：下游客户结构有较大变化，新矿井逐步投产放量

行业内也并不希望看到出现去年那种疯涨的行情，实现稳中求进才是长远的打算” 据财联社记者了解，目前兰花科创承担了697万吨的煤炭保供任务，保供煤价格较低，5500大卡基准价为570元/吨，由于公司普通动力煤较少，其他无烟煤煤种作为保供煤进行销售的情况下，对公司利润有一定影响

【证券日报】双焦价格止跌回升迎拐点？专家：基本面不支持，回升或是昙花一现

9家焦炭上市公司的营业收入合计280.61亿元，其中，仅开滦股份、宝泰隆、云煤能源等3家公司实现同比增长；实现归属于上市公司股东的净利润合计13.83亿元，有3家公司亏损 《证券日报》记者以投资者身份致电焦煤、焦炭行业上市公司，了解市场价格变化对公司的相关影响兰花科创的煤炭产品以无烟煤、焦煤、动力煤为主，公司方面表示，“虽然目前焦炭、焦煤价格处于历史低位，但整体来看，价格并不是在最低点。

兰花科创一季度煤炭产销双降 同比由盈转亏

2016年目标煤炭产量为628万吨，较去年下降5.3% 该公司去年煤炭平均售价389.6元/吨，同比下降15.9%受煤价下滑影响，2015年兰花科创实现净利润1372.5万元，同比下降79.5% 机构分析认为，去年其无烟煤产量630.58万吨占总产量比重达到95%，无烟煤属于全国稀缺煤种，供给相对较少，需求相对旺盛，价格较之其他煤种更高也更坚挺。

兰花科创上半年煤炭产销双升 实现扭亏为盈

实现扭亏为盈主要原因主要是去年同期其化肥分公司政策性关停，计提资产减值准备2.54亿元所属化肥企业经营状况稳定好转，同比实现扭亏为盈受煤炭价格下降影响，煤炭利润同比减少 兰花科创在报告中分析认为，2015年上半年，煤炭行业供求关系没有发生根本性改变，但在品种上出现了一些新的变化和调整，无烟煤价格逐步趋于稳定；煤炭下游尿素行业受前期出口量大影响，市场售价保持震荡上行态势。

上半年山西工业经济效益分析

除汾酒集团与山西省电力公司，其余8户为煤炭企业，分别为：中煤平朔煤业有限责任公司、山西潞安矿业(集团)有限责任公司、山西兰花科技创业股份有限公司(母公司）、晋城蓝焰煤业股份有限公司、山西西山晋兴能源有限责任公司、保德县桥头煤矿、山西晋城无烟煤矿业集团有限责任公司、山西三元煤业股份有限公司 上半年，利润前50名的企业实现利润240.4亿元，占全省利润104.5%，其中，煤炭企业35户，电力企业9户，钢铁企业2户，食品企业1户，机电企业1户，化工企业1户，天然气企业1户。

尿素跌价，煤头企业依然大赚

不过，尿素生产企业的盈利普遍没有受到价格大幅回调的影响以上市公司三季报为例，华鲁恒升、兰花科创、四川美丰、泸天化等企业的净利润同比均出现增长尤其是煤头尿素龙头企业华鲁恒升，第三季度的净利润更是同比大涨500%多 据了解，之所以尿素价格跌回到去年11月的水平，煤头企业利润还出现大涨，是因为相比去年同期，煤炭原料价格是处在绝对低位水平 资深分析师张明为记者算了一笔账，去年10月下旬，山东、河南地区的无烟煤中块均价在1735元/吨左右，到了今年10月，无烟煤中块均价下跌到1230元/吨，以目前国内尿素生产企业的工艺水平推算，生产一吨尿素耗煤量是1.5吨，因此一吨尿素的原料成本能降低了29%~30%，而同一时间段的尿素价格跌幅只有5%~6%，因此和去年同期相比，尿素企业的利润空间大为增加。

焦煤企业仍旧有风险 优于大市

如将上下游一体化公司单独抽离出来，会发现煤炭企业向下游拓展恐非明智之举此类公司营收平均增速仅为5.9%相比煤焦一体和煤化一体类企业，煤电铝类公司营收下降更为明显大面积出现净利下滑：上半年煤炭企业盈利情况不佳，仅有7家公司出现净利润同比增长，而净利下滑的公司却达到19家，所有公司净利润平均增幅为-6.86%，中位数为-7.82%分煤种考察上市公司利润变动，规律与营收变动相类似，仍是焦煤企业同比下滑最为明显，达到-31%；动力煤企业表现最好，同比下滑幅度仅为3.36%；无烟煤喷吹煤类公司尽管平均利润下滑幅度较低，但仅有兰花科创一家公司同比增长且增幅较大，其他公司利润均明显下滑。

6000亿煤制气项目望获批 煤炭行业机会仍存

近期国内多地出现高温天气，夏季用电高峰已经来临，秦皇岛库存出现高位回落但受制于供给端增加，需求端放缓，后市国内动力煤需求仍不乐观以动力煤为代表的国投新集（601918股吧,行情,资讯,主力买卖）净利润增长52.49%，以无烟煤为代表的兰花科创（600123股吧,行情,资讯,主力买卖）净利润增长46.54%；而以焦炭为代表的美锦能源（000723股吧,行情,资讯,主力买卖）、四川圣达（000835股吧,行情,资讯,主力买卖）出现亏损。

煤炭行业：煤价处于底部区域

据证券日报讯：上周国内动力煤坑口价格局部下跌，港口价格止跌企稳；炼焦煤价格维持稳定近期国内多地出现高温天气，夏季用电高峰已经来临，秦皇岛库存出现高位回落但受制于供给端增加，需求端放缓，后市国内动力煤需求仍不乐观以动力煤为代表的国投新集(601918,股吧)净利润增长52.49%，以无烟煤为代表的兰花科创(600123,股吧)净利润增长46.54%；而以焦炭为代表的美锦能源(000723,股吧)、四川圣达(000835,股吧)出现亏损。

无烟煤:经济放缓背景下凸显防御优势,首次评级买入兰花科创

首次覆盖兰花科创为买入,神火和昊华为中性评级兰花科创(600123.SS,买入):我们在无烟煤领域的首选股我们预计公司参股41%的亚美大宁矿2012年全年生产为公司贡献EPS1.05元,2013-2015年合矿产能释放及玉溪煤矿投产使公司煤炭产量翻番;对成本的有效控制也将逐步改善公司尿素业务未来三年净利润复合增速28%,基于Director'sCut给予公司12个月目标价50.38元,上升空间29.2%,首次评级为买入。

险资加仓五大板块 引领3000点攻关行情

其中险资新进靖远煤电(000552,股吧)、上海能源、神火股份(000933,股吧)；减持安泰集团、昊华能源；增持中煤能源，在个股山煤国际、兰花科创上，同一险资的不同账户操作手法不同 涨势最强劲的是昊华能源，是国内无烟煤出口量最大的企业，近期涨幅接近10%3月29日，昊华能源的最高价55.24元/股，为上市以来最高股价 本周一，昊华能源发布2010年年报，2010年公司实现净利润8.73亿元，同比增长84.92%，拟每10股送12.0264股，派发现金7元（含税）。

煤炭供需存在结构性矛盾 动力煤供过于求

无烟煤方面,我们判断产需较为平衡,价格将继续保持稳定 煤炭板块前三季主营业务收入增长大约为2%,但净利润下滑约11%,超出我们之前的预期但行业盈利能力仍较高,前三季,煤炭板块平均净资产收益率仍高达14%左右,预计全年平均净资产收益率可达18%左右 露天煤业、兰花科创、国阳新能、恒源煤电、潞安环能、西山煤电等公司的前三季净资产收益率就高达20%左右。