万润达兰炭钢厂

Mysteel：新疆兰炭利多因素发酵 市场看涨情绪显现

目前兰炭企业中温煤焦油库存多处低位，企业挺价情绪较强叠加近期部分区域受疫情影响，运输受困，兰炭企业的产能利用率短期无法得到明显提升，短期来看，中油煤焦油供应仍显紧张，价格方面易涨难跌 三、钢厂复产 需求带动 近期钢厂利润有所恢复，不少钢厂陆续复产截止到上周，Mysteel调研显示247钢厂共有29座高炉复产，4座高炉新增检修，日均铁水产量增至218.7万吨247家钢厂盈利率达54.55%，较上周增加12.55%。

【硅铁年报】方兴未艾，回归基本

2016年1-11月份我国硅铁累计出口量21.12万吨，同比减少10.42%； 2016年市场运行特点分析： 1、价格方面，成本相关性更强：今年硅铁主要上涨的原因是硅铁原料价格的大涨，导致硅铁现货价格不断拉升，期间也有区间的联合保价的情况，但3月份的联合保价之后又迅速回落，8月17日发起的联合保价行为在半月之后正逢兰炭价格大涨，在成本依托下再一次大幅提升现货报价，而随后西北大企业一次性上调500元/吨的报价，在高成本支撑下，也逐渐有市场买账； 2、下游钢厂招标价格逐月走高稳定市场情绪：今年下半年以来，钢厂招标价格逐月走高，提振市场信心，大大提高了采购商采购积极性，西北厂家长期基本无库存状态，自8-11月份，主产区多数企业都在交付订单为主； 3、小炉型企业影响面远大于大炉型企业：今年环保话题不断，特别是今年7月份进行的第一次环保检查，硅铁小企业受影响面太大部分企业生产受限，而大企业在环保方面投入更大，企业开工稳定，导致在主产区产量分布上有较大的变化，2016年产量较去年下滑5.9%,减产的主要表现在宁夏多数中小企业关停较多产能释放不大，就产能而言，宁夏全年产能在232.7万吨，和内蒙242.5万吨的产能趋近，但产能释放率方面，宁夏仅27.34%,内蒙古达64.29%，而青海、甘肃、陕西地区跟去年同比也有小幅回落； 2017年展望 1、在产量方面，明年随着环保改革的推进深入，将会波及铁合金行业，小企业有可能会面临被迫关停，而在高成本影响下，也有企业会选择避峰生产，中下企业产量会下滑，但大企业不断技术革新，2017年大型企业的产量较基今年会有较大的提升，再加上陕西地区新建产能的投入，预测2017年硅铁产量较今年属于持平小幅上涨的状态，预计2017年硅铁产量在430-440万吨的区间； 2、在需求面，在粗钢方面，据mysteel调研，已明确的2017-2018淘汰的产量在3700万吨，2017年开始真正去产量，预测2017年粗钢产量将下滑；金属镁企业价格仍旧维持高位，但近期因为金属镁出口疲软，价格不断下滑，厂家急于出货缓解资金压力，开工也将下降，产量方面估计会有所下降；硅铁出口方面，随着税率的小幅下调，使得硅铁出口商将增加利润空间，每月出口量将小幅增加，综合来看，明年硅铁需求将会呈现弱势下滑的局面，但整体会维持基本持平的状态 3、价格方面，2016年12月主要以弱势盘整为主，厂家因为资金紧张急于出货，贸易商采购不积极，近期价格松动成交低位，而2017年1月份河钢并没有集中采购1-2月份的硅铁，再加上大厂报价虚高低就，本身的挺价意愿不强，1月份河钢招标价格出来后市场仍旧维持弱稳的状态，待年后厂家资金压力缓解，采购商提升采购积极性，价格将会好转； 2017年均价预计将维持在75B硅铁在5200-5300元/吨，75硅铁在5500-5600元/吨，价格震荡运行，高点有望整体突破6000元/吨的大关，2017年第3季度或因下游钢厂高炉检修需求减少价格会有段时间的阴跌，但高成本下跌幅不大，地点至4800-4900元/吨范围。

【硅铁】后期市场稳中带涨

按江苏地区中频炉粗钢产能4000万吨计算，一旦政策实施，江苏地区硅铁用量一年减少16万吨（按粗钢吨耗0.004吨计算），环保的后续影响仍有持续发酵，除了江苏、湖北，其他地区仍在展开相关的环保工作，后市需求可能进一步缩水； 2、【利空】开工增加，产量增多，汽运困难导致出货不顺 Mysteel统计，10月全国主产区产能66.76万吨，产量38.2万吨，产能利用率57.22%，环比增长4.87%；而在当前价格下减产的可能性不高，预计11月产量较10月份仍有增加，在下游钢厂有可能因为环保问题进一步减产的情况下，硅铁产量的增加于基本面来说，对后市影响仍不利；另外，汽运困难的问题一直难改，工厂无法及时出货，在临近月底的时候因无足够的资金应付成本结算，也会造成让价走量的情况发生，另外，高运费加上高出厂价格，账面价格不一定让下游采购商能够接受，成交略显疲软，也就可见一斑；此外两种因素的累积影响，以及前期贸易商采货过多导致现在工厂逐渐有库存积压，对特别是贸易商这块，因为库存的积压导致近期价格有所松动，据了解，上周河南安阳地区贸易商报价72硅铁自然块5300元/吨，72合格块硅铁5400元/吨，但本周开始72硅铁自然块5200元/吨的价格仍难走货，尽管已无润空间，市场消化硅铁增量仍需要时间，但实际增产的情况会加重库存压力； 3、【利多】成本因素依旧支撑价格 11月18日，青海铁合金企业接当地电力局通知开会，确定青海地区电价已经上调5分钱，执行电价在0.34元/度，并且从10月25号开始执行；兰炭小料依旧供应紧张，出厂价格已经达到700元/吨；据传西北某大型硅铁企业硅石矿开采受限，西北主产区多个企业硅石供应紧张，硅石到厂价格达150元/吨，种种因素影响下，价格仍不至于下跌，仍有上升的可能； 表：硅铁成本构架 电力消耗以西北地区平均值算，电费为西北地区平均电价 综合考虑：后市硅铁现货在下游需求不振，厂家库存增多等影响下，成交方面会稍显疲惫，但高成本支撑下硅铁走跌的可能不高，特别是电价从本月起开始执行，利润空间被压缩，现货价格已和成本相当，预计后期市场仍旧会维持一段相对稳定的时间，但面对越来越大的成本压力，也不排除走升的可能，但要看西北某大型硅铁企业能否打破沉默，再度提升现货价格，引领跟涨！ Mysteel合金资讯部 邱越 021-26094393 。