铁矿石合约策略

广发期货：铁矿石05合约多单逢高止盈；跨期套利策略上

【现货】青岛港口卡粉环比-5至1115元/吨，PB粉环比-12至1018元/吨，超特粉环比-8至904元/吨 【基差】当前港口卡粉、PB粉与超特粉仓单成本分别为1063.8、1101.9、1221.7元/吨卡粉夜盘基差与基差率为83.8元/吨与8.5% 【需求】钢材消费进入淡季，五大材产量季节性下降本周废钢日耗与铁水产量均环比下降，日均铁水产量环比-5.4至221.3万吨.11月累计生铁产量81031万吨，同比+1525.3万吨；11月累计粗钢产量95214万吨，同比+1702.70万吨。

广发期货：铁矿石9-1正套逢高止盈，跨品种套利关注01合约多热卷空铁矿策略

【现货】 青岛港口PB粉环比-1元/吨至835元/吨，超特粉环比+2元/吨至709元/吨 【基差】 当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为900.7和893.7元/吨超特粉夜盘基差与基差率为149.2元/吨和16.69% 【需求】 受唐山复产影响，需求端日均铁水产量环比+2.62万吨至243.60万吨，进口矿日耗环比+3.07万吨至297.80万吨。

广发期货：跨品种套利关注01合约多热卷空铁矿策略

【现货】 青岛港口PB粉839元/吨，超特粉环比+4元/吨至705元/吨 【基差】 当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为905.1和889.3元/吨超特粉夜盘基差与基差率为160元/吨和18.08% 【需求】 受唐山复产影响，需求端日均铁水产量环比+0.29万吨至240.98万吨日耗环比+0.87万吨，钢厂库存环比-16.65万吨，库消比环比下降。

瑞达期货：铁矿石2405合约回调择机做多

国内铁矿石港口库存再度增加，目前上升至1.46亿吨，较去年同期增加1524万吨，供应整体维持宽松需求端，247家钢厂日均铁水产量为226.22万吨，连续三周增加，虽增幅有限，但钢厂利润修复，开工率或继续提升操作策略：I2405合约回调择机做多，注意风险控制

瑞达期货：铁矿石2409合约震荡偏多交易

国内铁矿石港口库存继续增加，目前上升至1.45亿吨，较去年同期增加1575万吨，供应整体维持宽松需求端，由于部分钢厂仍执行限产计划，钢厂高炉开工率及产能利用率虽有上调，但整体仍处在相对低位最后，终端需求回暖，市场预期钢厂或继续上调钢材产量对于铁矿石构成支撑操作策略：I2409合约震荡偏多交易，注意操作节奏及风险控制

Mysteel周报：江苏钢材价格积极上涨（4.7-4.12）

本周市场大幅上扬，一改市场向下的预期，主要是金融期货市场超预期上涨，特别是原料铁矿石在基本面偏差，库存累计、发运量上升的情况下，价格出现暴力反弹，期货螺纹钢主力合约也从低点上探至3600元/吨以上，一方面拉动了市场信心，另一方面带动了期现段的投机性需求现阶段而言苏南市场库存量偏高，主要集中在常州中心库，本周已经高达59.54万吨，周环比上涨2.03万吨不过期现策略使得其暂未对市场形成抛压从全国库存来看，表需上升、库存下降，总体呈现稳中向好的格局，但价格上行需要原料端的支撑。

瑞达期货：铁矿石2405合约震荡偏空交易

国内铁矿石港口库存连续十三周增加，目前已逼近1.45亿吨，较去年同期增加969万吨，供应宽松对矿价构成压力需求端，近期部分钢厂执行限产计划，钢厂高炉开工率及产能利用率小幅下调，同时钢厂按需采购为主最后，钢厂利润收缩或继续向上挤压炉料操作策略：I2405合约震荡偏空交易，注意操作节奏及风险控制

瑞达期货：铁矿石2405合约震荡偏多交易

国内铁矿石港口库存继续增加，目前已上升至1.44亿吨，较去年同期增加761万吨，当前钢厂持观望态度较多，采购较为谨慎需求端，近期部分钢厂执行限产计划，但我们发现钢厂高炉开工率及产能利用率还是小幅上调，对铁矿石现货需求构成支撑最后，国内宏观面整体向好，以旧换新和大规模的设备更新或提升远期铁矿石现货需求操作策略：I2405合约震荡偏多交易，注意操作节奏及风险控制

瑞达期货：铁矿石2405合约日内短线交易

国内铁矿石港口库存连续十二周增加，目前已上升至1.43亿吨，较去年同期相比增加602万吨，由于钢厂存检修计划，港口库存或继续提升需求端，钢厂高炉开工率及产能利用率微幅变化，铁矿石现货需求弱于预期，同时钢厂陷入亏损将继续向上挤压炉料最后，关注宏观面对市场情绪影响及主流持仓变化操作策略：I2405合约日内短线交易，注意操作节奏及风险控制

瑞达期货：铁矿石2405合约偏空交易

上周铁矿石期价陷入区间整理，相较于周边品种抗跌，但整体压力提升铁矿石港口库存连续十一周增加，港口各品种贸易资源较为充足随着钢价走弱，钢厂利润收缩，开工意愿有所下滑，铁矿石以按需采购为主后市展望：供应端，澳巴铁矿石到港量维持高位，而国内疏港量提升速度有限，导致港口库存维持增长趋势需求端，钢厂高炉开工率及产能利用率微幅增加，铁矿石现货需求弱于预期，同时钢厂陷入亏损将继续向上挤压炉料操作策略：I2405合约偏空交易，注意风险控制。

瑞达期货：铁矿石2405合约考虑900附近择机短空

铁矿石港口库存继续提升，近日钢厂提货量有所增加，但前期压港加速卸货，导致港口库存维持增长趋势需求端，钢厂高炉开工率处在相对低位，影响铁矿石现货需求，同时钢厂陷入亏损将继续向上挤压炉料最后，宏观面整体向好，对市场情绪有提振作用，但供应宽松或使铁矿石期价再度承压操作策略：I2405合约考虑900附近择机短空，止损参考915

Mysteel：需求逐渐回升 钢企自律生产将助推钢价止跌企稳

目前钢铁企业整体处于亏损状态，在1月份的钢厂集中检修季过后，部分钢厂继续延长了检修周期，对原料需求有所减弱我们看到，铁矿石期货主力合约27日时隔两个半月后再度回落到870元/吨水平，青岛港PB粉价格也回落至900元/吨以下随着钢材即期成本开始下移，市场关注的重点逐步转移到原料的负反馈上面了正是因为成本的下移，部分钢厂在高库存的局面下，被动改变了“挺价”策略，3月初开始，钢厂降价让利降库存成为一种普遍现象，市场价格进一步下移。

瑞达期货：铁矿石2405合约日内震荡偏多交易

铁矿石港口库存连续七周增加，下游需求减弱，疏港量继续下滑，但目前库存量低于去年同期965万吨需求端，钢厂高炉开工率处在相对低位，影响铁矿石现货需求，节后钢厂高炉开工率将逐步回升，炉料需求有望增多最后，国内股市疲软影响市场信心，关注宏观面是否再释放利好，春节长假前最后一周多空博弈或加剧操作策略：I2405合约日内震荡偏多交易，注意操作节奏及风险管理

【青岛鑫澳矿业】铁矿市场保持波动，节后注意关键因素的发展互动

预计铁矿石价格将保持波动，但整体走势将取决于以上提到的关键因素如何发展和互动 在此背景下，我们建议投资者关注基差交易的策略性价值由于当前铁矿石价格处于相对高位，基差交易能够为投资者提供一种风险对冲的有效手段通过利用现货与期货之间的价格差异，投资者可以在预期铁矿石价格上涨时买入现货并卖出期货合约，反之亦然这种策略不仅有助于降低投资风险，还能为投资者提供更多的盈利机会 公司简介： 青岛鑫澳矿业有限公司，自2011年成立以来，一直致力于铁矿石现货贸易业务。

瑞达期货：铁矿石2405合约回调择机短多

供应端，铁矿石港口库存连续五周增加，且后市仍存上升可能，目前同比降幅继续缩窄需求端，消费淡季钢材产量下滑，铁矿石现货需求收缩，钢厂高炉开工存缓慢回升预期，因此对铁矿石构成支撑最后，铁矿石港口库存虽处于增长趋势，但钢厂高炉开工回升，铁矿石需求增加预期增强，另外现货整体保持强势，期货贴水现货亦对期价构成支撑当然也要关注监管部门对铁矿石市场的影响操作策略：I2405合约回调择机短多，注意操作节奏及风险控制。

瑞达期货：铁矿石2405合约日内震荡偏空交易

上周铁矿石期价承压下行由于钢厂利润收缩，向上挤压炉料，同时铁矿石港口库存连续回升，铁矿石供应宽松预期拖累矿价后市展望：供应端，铁矿石港口库存连续四周增加，且后市仍存上升可能，目前同比降幅继续缩窄需求端，消费淡季钢材产量下滑，对铁矿石现货需求减弱最后，铁矿石基本面整体偏空，但贸易商对后市钢材产量回升增加铁矿石现货需求持乐观预期，挺价情绪依存，因此铁矿石期价贴水现货较深，或限制期价下行空间操作策略：I2405合约日内震荡偏空交易，注意风险控制。

瑞达期货：铁矿石2405合约可考虑回调再择机做多

铁矿石港口库存继续提升，低于去年同期1193万吨，降幅缩窄需求端，钢厂高炉开工率及产能利用率继续向下调整，随着需求回落及钢厂利润收缩，钢厂将维持按需采购最后，铁矿石贸易商挺价意愿较浓，因钢厂对于炉料存屯货预期，期货贴水现货将对期价构成支撑操作策略：I2405合约可考虑回调再择机做多，注意操作节奏及风险控制

Mysteel：预期偏弱，现实偏强——谈23年黑色系商品期货跨月套利的缺乏机会的原因

目前临近01合约交割月，铁矿及螺纹近远月价差有一定上行空间 铁矿石 由于05合约对应明年铁矿石传统旺季，叠加目前01合约铁矿石仍有强支撑，因此01-05合约间强弱关系并不明显，铁矿石合约价差上下波动幅度未超过70元/吨，但目前1-5价差上行趋势较为确定，因此1-5合约价差正向套利策略有一定空间 钢材 2023年钢材01-05合约价差波动空间在200元/吨左右，目前1-5价差重回正套走势：螺纹钢期货近远月价差套利在黑色系期货中相对有一定套利空间，由于近月有原料强支撑，叠加钢厂开启冬储，1-5价差有一定上行空间；且01合约临近交割月，价差或有进一步拉大可能。

瑞达期货：铁矿石2405合约短线于985-950区间高抛低买

铁矿石港口库存由降转增，低于去年同期1449万吨，降幅缩窄需求端，钢厂高炉开工率及产能利用率继续向下调整，随着需求回落及钢厂利润收缩，港口疏港量下滑最后，铁矿石贸易商挺价意愿较浓，因钢厂对于炉料存屯货预期，期货贴水现货将支撑期价偏强运行操作策略：I2405合约短线于985-950区间高抛低买，止损参考10元/吨

瑞达期货：铁矿石2405合约反弹择机短空

铁矿石港口库存由增转降，同时低于去年同期1700多万吨需求端，钢厂高炉开工率及产能利用率继续向下调整，铁矿石现货需求减弱最后，随着钢厂利润收缩将向上挤压矿价操作策略：I2405合约反弹择机短空，注意风险控制