铁矿石压力凸显

资金压力凸显 明年铁矿石市场难言乐观

“银行业、金融界对整个钢铁生产企业，包括贸易企业的融资规模控制得非常严格，明年整个钢厂的资金链都会比较紧张，这对上游焦炭、铁矿石都将会是一个压缩。

资金压力凸显 明年铁矿石市场难言乐观

“银行业、金融界对整个钢铁生产企业，包括贸易企业的融资规模控制得非常严格，明年整个钢厂的资金链都会比较紧张，这对上游焦炭、铁矿石都将会是一个压缩因此，对于明年的矿价预期，我们是看空的”，在日前召开的“中国钢铁市场展望暨‘我的钢铁’年会”同期活动之一“铁矿石专场”上，东方钢铁贸易公司总经理穆阳枫表示。

Mysteel：钢价企稳反弹 但反弹幅度或将有限

截至3月15日，45港铁矿石到港量2277.1万吨，从走势图可以看出，目前维持正常水平，较1-2月份有一定下降，但港口库存则是持续累库，铁矿石港口库存为14285.45万吨，与年初相比增加2000万吨左右，并且在近几年中处于偏高水平，库存压力凸显。

Mysteel解读：钢厂到货保持良好 废钢破碎料价格或主稳运行

废钢破碎线产能利用率为11.70%，较上周增加0.04%破碎料实际产量为17.83万吨，较上周增加0.06万吨破碎料库存量为19.09万吨，较上周持平本周废钢破碎料线产能利用率持续小增，破碎料市场供应持续增加，随着废钢成本优势凸显，钢厂为了提产，部分钢厂增加破碎料的用量，整体看上周破碎料市场供需双增，由于钢厂到货量较好，涨价意愿还是不强，在此情形下，目前商家还是加快出为主 综合来看，短期在利润的驱动下，本周五大品种钢材产量920.94万吨，周环比增加10.99万吨，供应压力加大，但随着进入传统淡季，钢材需求或有所下滑，供需矛盾或激化，原料端当前铁矿石和焦炭价格相对坚挺，有一定成本支撑，但铁矿价格或有些高估，高位回落的风险犹存。

中原期货：铁矿石维持区间振荡

10月24日，铁矿石主力合约涨超3.5%，凸显投资者对后续稳增长的信心同时，中央加杠杆等更加积极的财政政策，也增加了市场对未来政策调控的预期不过，考虑到国债发行、资金归集转移支付等均需要时间，预计明年才真正形成实物工作量，因此，短期对终端用钢需求的溢出效应有限 尤其在季节性因素下，北方逐步进入传统施工淡季，下游开工放缓对原料端仍有负反馈压力所以，利好情绪集中释放后，市场将重回供需基本面逻辑。

Mysteel数据：17日成交微增 建筑钢材价格震荡运行

8月17日全国建筑钢材成交量总计157399吨，日环比增7.27%，周环比增19.96%成交量相对指数来看，全国67增4.5，北方41.3减0.1，华东94.3增9.2，南方54增2.5 8月17日全国建筑钢材成交量（840家样本）总计390732吨，日环比增4.57%，周环比增22.63% 周四，全国建筑钢材成交量监测数据显示，成交量小幅增量；分区域来看，今日全国大部分省份建筑钢材成交量小幅增加，整体涨幅不大，市场价格全天小幅上涨，现货涨后成交压力凸显，市场对于最近宏观政策的出台响应积极，金九银十消费好转预期难以证伪，加之粗钢平控政策仍未大面积落地执行，在本周供需基本面好转的驱动下，铁矿石领涨，短期建筑钢材价格走势仍将偏强。

广发期货：6月宏观数据依然偏弱，钢材市场情绪影响价格回落

其中螺纹库存+7.9，热卷库存库存+10 【观点】昨日内蒙伊金霍洛旗开展安检检查，阶段性影响表外产量释放，影响焦煤拉涨但钢材和铁矿石跟涨不明显，盘面钢厂利润收缩产业端，库存从低位季节性上升，即时产量保持较高水平，预计在库存压力凸显前，价格保持震荡，钢价上方受到电炉成本抑制，价格下方受到高炉成本支撑单边建议观望，套利关注01合约多螺纹空铁矿石价差套利机会

广发期货：钢材价格窄幅震荡

其中螺纹库存+7.9，热卷库存库存+10 【观点】钢材盘面窄幅运行，现货持稳产业端，库存从低位季节性上升，即时铁水产量保持较高水平，废钢日耗同比上升，预计下半年库存压力会再次凸显，价格保持震荡，钢价上方受到电炉成本抑制，价格下方受到高炉成本支撑单边建议观望，套利关注01合约多螺纹空铁矿石价差套利机会

广发期货：市场情绪影响钢材价格回落

其中螺纹库存+7.9，热卷库存库存+10 【观点】 昨日整体经济数据依然低迷，在去年低基数基础上，上半年录得5.5的GDP增速，地产行业依然保持趋势性下滑，基建保持较高增速昨日大盘下跌，黑色金属走弱产业端，库存从低位季节性上升，即时产量保持较高水平，预计在库存压力凸显前，价格保持震荡，钢价上方受到电炉成本抑制，价格下方受到高炉成本支撑单边建议观望，套利关注01合约多螺纹空铁矿石价差套利机会。

7月11日铁矿市场回顾

7月11日铁矿石价格上涨其中62%指数涨2.5至108.3美金/吨，PB粉涨9至852元/吨成交方面，昨日港口现货日均成交94.1万吨，较上周日均下跌16.4万吨，远期现货成交117.4万吨，周环比增加15.5万吨行情在周一大幅下跌后反弹，外围市场看，央行公布上半年金融统计数据，6月新增信贷创历史同期新高，社融规模增量为4.22万亿元，比5月多2.67万亿元产业层面，利多因素在于上游中国45港进口铁矿石库存总量12505.31万吨，环比上周一减少208万吨；下游成材方面，电炉亏损下短流程难以提产；但终端需求面临高温淡季，局部地区库存压力逐渐凸显，京津冀区域连续三周累库，铁水继续维持高产量的基础松动，进一步上涨在7月初的价格位置面临阻力。

3日铁矿石港口现货成交一览

供应端来看，本期山东区域到港量环比增加99.6万吨，可贸易资源以区域内流通为主需求端，目前区域内铁水产量仍维持高位波动，叠加钢企盈利率持续改善，支撑其需求端走强但目前淡季特征逐步凸显，成材端弱化，矿价存高位回调压力综合来看，预计明日山东进口铁矿石价格弱势盘整运行 ◎ 唐山港口：唐山进口铁矿石现货市场成交情况一般 价格较上一工作小幅下跌 【今日市场回顾】 今日唐山进口铁矿石现货报价较前一工作日下跌5元/湿吨，市场整体交投情况一般。

Mysteel日报：山东进口铁矿石现货市场价格小幅回调 成交一般

供应端来看，本期山东区域到港量环比增加99.6万吨，可贸易资源以区域内流通为主需求端，目前区域内铁水产量仍维持高位波动，叠加钢企盈利率持续改善，支撑其需求端走强但目前淡季特征逐步凸显，成材端弱化，矿价存高位回调压力综合来看，预计明日山东进口铁矿石价格弱势盘整运行

Mysteel：从基本面简窥生铁后市价格走势

铁矿石：供应端在四大矿山季末冲量的影响下延续增势；需求端，短期内钢厂在利润的驱动下将会维持高效率生产，若维持目前生产节奏，铁水产量或将再次突破年内新高；库存端，在供需双强的影响下，短期内铁矿石库存相对平稳波动或趋于小幅累库总体来看，预计铁矿石价格维持窄幅震荡 四、总结 目前各生铁企业厂内库存仍维持低位，多以排产订单为主，然随着生铁企业开工率的上升，供应压力将有所增加，且生铁淡季效应逐渐凸显，下游需求受之影响将有收紧预期，短期内生铁价格将有承压风险，但考虑到原料成本对生铁价格仍有支撑，商家挺价意愿仍存，因此预计近期生铁市场价格震荡盘整运行，且调整空间有限。

Mysteel日报：上海钢筋网片小幅上涨 市场情绪有所缓和

但由于处于政策层面真空期，市场对下半年经济还是较为悲观 【原材综述】 市场传言称限产平控有一定程度推进，此消息未经证实，但消息的发酵使得原料端受到一定影响，铁矿石也结束了昨日的涨势，原材端全天整体走势震荡偏弱需求层面，钢联产存数据显示，上周表观需求有所下降，达3月份以来最低另外，连日来，上海、四川、江西、湖南、广东、广西、北京等地发布高温预警，需求季节性走弱压力逐渐凸显。

Mysteel解读：二季度铁矿价格大跌 源自减产由预期向现实的演变

展望二季度后半段，在铁矿石供应季节性增长的前提下，我们判断需求端仍会是铁矿石定价的锚地，考虑到当下宏观预期偏弱、下游淡季效应逐步凸显及全年粗钢平控预期等因素，我们判断铁矿石价格仍将持弱运行，相应的修复机会则在于现实减产的延续性、下游需求的韧性，抑或是宏观层面超预期举措带来的预期修复 正文 一、矿价下跌的根本驱动在于需求端的演变 我们将二季度铁矿石下跌通道大致分为三个阶段（图1），划分依据为主导驱动力的切换，具体来看: 阶段一：4月1日-4月14日（价格监管压力+交易被动减产预期） 在此阶段铁矿石的下行压力主要来自政策层面的预期变化，一方面3月份以来发改委多次公开表示加强铁矿石价格形势分析研判和期现货市场监管，另一方面春节后国内钢厂一直保持强劲的提产动力，Mysteel247钢厂一季度铁水总产量同比增长超1400万吨，增幅达到7.6%(图2)，因此四月以来市场对于今年粗钢压减的传言不断，从而开始交易被动减产预期。

Mysteel解读：负反馈酝酿中 铁矿石压力预计五月进一步释放

基于此判断当下负反馈仍在酝酿之中，而对于铁矿石的压力预计将于五月进一步释放，原因包括：1.钢厂虽然亏损，但当前盈利率仍然高于去年两次负反馈启动之时，且钢厂通常需要1-2周反应时间；2.当下成材仍然处于去库阶段，虽然已进入尾声，但旺季不旺仍需要进一步确认时间；3.铁矿供应题材炒作，叠加当下正处于五一补库周期，基本面矛盾仍未凸显，因此前两周黑色系的下跌处于交易负反馈预期阶段，实际的启动时间窗口预计大概率在节后发生，需要关注被动压减的干预情况，但无论如何铁矿石届时都将面对一定的下行压力。

Mysteel月报：4月轴承钢市场价格或将小幅上涨

据部分商家反馈，今年轴承钢出口持续承压，因欧美需求降温而下降，个别钢管厂出口订单较往年同期相对下滑20%，导致内贸压力凸显目前看来，原料成本价格依旧高位，钢厂利润收缩，挺价意愿偏强虽然下游需求释放不如预期理想状态，但仍处于缓慢恢复中，预计4月轴承钢市场价格震荡偏强运行 表1：目前轴承钢钢厂出厂承兑价 三、相关市场信息 （一）原料价格： 3月铁矿石价格震荡上行，现Mysteel62%澳粉指数为127.8美元/干吨。

Mysteel指数评述：原料基本面废钢、铁矿石价格微跌，焦炭价格持平于上周（1.16-1.20）

2）需求端，电弧炉钢厂逐渐停产，57家电弧炉钢厂废钢消耗量周环比下降6.85万吨供需双弱，废钢价格偏稳运行 铁矿石：本周铁矿石价格震荡运行政策调控力度加大，钢厂库存增加，铁矿石上涨动力阶段性削弱1）11月以来铁矿石价格快速、大幅度上涨，一定程度上偏离了基本面情况，相关部门关注度有所增加，来自政策端的压力逐渐凸显2）库存端，64家钢厂进口矿库存可用天数上升至27天，库存偏低问题得到一定程度缓解，铁矿石上涨动力阶段性削弱。

Mysteel指数评述：原料基本面走势分化，价格涨跌互现（1.09-1.13）

1）供给端，制造业及工地产废不足，加之临近春节，多数基地已经开始放假模式，陆续发布停收通知，场地到货量下降，供应趋紧2）需求端，电弧炉钢厂逐渐停产，57家电弧炉钢厂废钢消耗量周环比下降17万吨，降幅达47%供需双弱，废钢价格变动较小 铁矿石：本周铁矿石价格小幅上涨政策调控力度加大，钢厂库存增加，铁矿石上涨动力阶段性削弱1）11月以来铁矿石价格快速、大幅度上涨，一定程度上偏离了基本面情况，相关部门关注度有所增加，来自政策端的压力逐渐凸显。

螺纹钢节前保持坚挺

综上所述，一方面，从历史数据来看，春节前夕由于补库需求，钢价多数年份呈现上涨行情，这对2023年节前钢价走势也有一定参考价值；另一方面，目前宏观利好支撑仍在，且供需基本面矛盾并未凸显，库存保持相对低位，上游原料价格偏强预计节前钢价相对坚挺，或走出“上有顶、下有底”的区间行情，上方压力位在4150元/吨附近，下方支撑在3900元/吨附近 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。