美国加息对铁矿石

【中国冶金报】供给宽松背景下，铁矿石价格高位难支撑

此外，美国在全球公共卫生事件带来的经济下行压力缓解后，将美联储基准利率连续11次加息到目前的5.33%，人民币汇率表现出一定的下行压力2023年第1季度，人民币兑美元汇率均值在6.8附近，目前在7.1附近人民币汇率同比较低，在一定程度上对进口矿价格带来支撑 今年全球铁矿石需求增长预计约1800万吨在国内市场方面，预计2024年铁水大概率会减产一方面，房地产将继续拖累长材的需求。

Mysteel解读：铁矿石也开始交易二次通胀了？

那么，这个逻辑可以引申到铁矿石上面从而带动铁矿石价格再创新高吗？ 为何会有二次通胀——美国虚虚实实的经济数据 众所周知，当今世界主要经济体有几个大雷，这几个雷其实都指向同一个问题——高债务与缺乏足够的新增长点西方经济学的信徒认为，美联储是独立于美国官方的，其加息降息完全单纯依据经济数据指引的管理目标而决定，而且其股权结构、12位委员的任免和决策机制保障了这种独立性。

黑色期货下跌，钢价涨势受阻

宏观面：李强在湖北调研，要求推动今年经济工作开好局起好步；美联储官员一致认为加息周期可能已经结束，但未提及“何时开始降息”；美国12月ISM制造业PMI为47.4，连续第14个月出现收缩 产业面：据Mysteel调研，1月3日237家主流贸易商建筑钢材成交13.48万吨，环比减18.2%；3日全国主港铁矿石成交89.30万吨，环比减18.8%；4日114家钢厂进口烧结粉总库存2541.43万吨，环比上期增34.59万吨。

Mysteel早读：蒙煤进口减少超三成，红海航道危机影响分析

◎美联储哈克表示，抗通胀任务尚未完成，但正朝着正确的方向前进；我们不需要再加息了；经济软着陆的过程可能会很坎坷；经济放缓速度快于数据所示；预计失业率将略微上升，但幅度不大；美国经济极具韧性；美联储不会立即降息 ◎12月20日，全国主港铁矿石成交130.00万吨，环比增67.6%；237家主流贸易商建筑钢材成交11.40万吨，环比持平。

Mysteel周报：短期铁矿石价格维持震荡运行（11.13-11.17）

央行公布10月社融等金融数据预示经济总体表现稳中向好，另外10月美国通胀数据CPI、核心CPI超预期降温后，市场预期美联储加息可能性大幅降低，另外市场对中美元首会晤的乐观预期又提振了市场信心，盘面拉涨周中在发改委加强铁矿石市场监管消息发酵后，期货价格出现跳水产业端，本周成材继续去库，去库速度符合预期，整体对商品价格影响偏中性，但由于煤矿事故，双焦领涨黑色系 1.价格：本周铁矿石价格涨跌互现 本周铁矿石价格涨跌互现，截止目前，铁矿石62%澳粉指数130.25美元/干吨，周环比涨幅0.7%；上海螺纹钢价格为4080元/吨，周环比涨幅2%。

Mysteel早读：日照钢铁百亿项目启动，房地产税立法暂缓

市场认为，9月暂停加息几乎“板上钉钉”的事件，概率高达98%，11月或12月加息25基点的概率在60%左右美国还将公布至9月16日当周初请失业金人数、美国第二季度经常帐 ◎9月15日，全国主港铁矿石成交93.00万吨，环比减34%；237家主流贸易商建筑钢材成交14.69万吨，环比减1.9%。

9月15日铁矿石早评：价格上涨，铁水产量小幅下降

宏观面，中国下调金融机构存款准备金率25BP，而欧洲央行则加息25BP,原油突破90美元大关后，美国在第四季度再度加息的预期也得到强化，这可能导致铁矿的进口成本得到支撑下游方面，周四发布的五大材数据显示，成材产量、表需、库存下降，其中五大材表需周环比下降28万吨，或令市场期待的旺季最终低于预期综合供需两方面情况看，预计铁矿石价格维持震荡状态 （62%指数选用Mysteel62%澳粉远期现货价格指数；PB粉现货价格选用Mysteel青岛港PB粉行情价格） 。

Mysteel周报：西南建筑钢材价格弱势震荡 预计下周或盘整运行（9.1-9.8）

下游施工企业按需采购为主，传统需求淡季下，整体成交表现不理想贵阳主流仓库社会库存11.4万吨，较上周减少1.1万吨，库存转降，省内电炉厂错峰生产，省外资源小幅到货 云南市场：本周云南建筑钢材价格弱势下跌，整体价格较上周下跌60元/吨本周市场消息偏空，美国最新经济数据重燃市场对美联储今年内进一步加息、以及将高利率保持更久的担忧，宏观市场承压加之周四发改委对铁矿石价格的关注，市场情绪面相对偏弱，商家心态谨慎。

美国钢铁上半年经营业绩显著下滑

宏观市场概况 2023年二季度，受欧洲地缘政治冲突持续、能源价格小幅回落、通货膨胀率小幅下降、美联储暂缓加息，以及欧洲央行表示仍有进一步加息的可能等因素共同影响，世界经济复苏乏力国际市场钢材需求适度增长，钢材价格小幅回升与此同时，国际市场铁矿石价格和炼焦煤价格回落，废钢价格上涨，成品钢材与炼钢原料之间的价差小幅收窄 在美国，美联储暂缓加息，受益于投资增加，二季度美国GDP出现环比小幅增长。

Mysteel数据：宿迁8月份建筑钢材贸易商市场观点访谈

1）美国CPI超预期回落，两次加息的必要性有所下降，全球资产价格压力有所缓解；国内稳增长政策陆续出台，一定程度上兑现了市场预期；2）7月中下旬多地钢厂口头收到粗钢产量不超过去年的消息，国内需求维持弱势，则淡季钢材库存累库或仍不及预期且9-10月旺季预期尚无法证伪，产业对价格有较强支撑作用；3）粗钢产量收到控制将影响铁水产量，对原材料需求有所回落，铁矿石将走弱，钢材成本将略有回落 采访对象二：宿迁B公司总经理 公司主营钢厂淮南鸿泰,年销量10万吨。

黑色期货早报：各品种多数上涨，多机构料铁矿石高位震荡

在此次加息之后，美国联邦基金利率目标区间已升至5.25%-5.5%，为2001年以来的最高水平 政策：国家税务总局发布《支持协调发展税费优惠政策指引》，多项涉房产交易，其中包括：个人销售住房减免增值税、个人购买安置住房减征契税、个人购买家庭唯一住房或第二套改善性住房减征契税、居民换购住房退还个人所得税等多项政策指引 数据：7月26日，全国主港铁矿石成交96.60万吨，环比增4.9%；237家主流贸易商建筑钢材成交14.43万吨，环比减20.3%。

Mysteel指数评述：本周废钢价格震荡运行，焦炭价格偏稳运行，铁矿石价格小幅上涨 （7.10-7.14）

1）本周市场情绪多变，美国CPI超预期回落，加息接近尾声，风险资产压力暂时解除，市场做多情绪浓厚；2）截止7月14日，247家钢厂铁水产量维持在244.38万吨的高位，铁矿石需求较好，为价格上涨奠定了基础条件 。

Mysteel周报：一周钢市概览 主要品种多数下跌（7.7-7.14）

对于供给端，本网公布螺纹钢周度产量为276.06万吨，环比上周减少1.14万吨，符合市场预期原材端，随着限产政策颁布，逻辑上短期利空原材，但近期美元指数连续下跌，一定程度上提振了铁矿石需求，可以看到原材表现强于成材，但不可否认的是，上周铁矿石发运量计到港量出现小副增加，基本面仍然偏弱金融盘面上，期螺10合约在全市场风险偏好回暖下震荡上扬，收复上周五全部跌幅宏观层面，昨夜公布美国PPI数据强化加息尾声预期，美元指数盘中跌破100，美债收益率大幅下降，商品普涨，全市场行情短期内有望延续。

“双焦”期货强势上涨，钢价涨跌互现

宏观面：国家发改委将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策；商务部等13部门关于促进家居消费若干措施的通知；18日6省区有大到暴雨，广西云南部分地区有大暴雨；高盛下调美国经济衰退概率至20%，预计美联储将仅再加息一次 产业面：据Mysteel调研237家主流贸易商，7月17日建筑钢材成交14.10万吨，环比减19.8%；上周，8个重点城市新房成交面积总计162.02万平方米，周环比降13.8%；7月18日中国45港进口铁矿石库存总量12499.75万吨，环比上周一减少6万吨。

Mysteel周报：成本端走强 宝钢镀锡板期货价格上调150（6.16-6.25）

为2008年9月以来最高水平土耳其央行加息650个基点，将利率提高至15%，这是土耳其自2021年3月以来首次提高基准利率；挪威央行加息50个基点，将基准利率升至3.75%；瑞士央行加息25个基点，将利率提升至1.75% 2.美国第一季度GDP环比折年率终值为2%，预估为1.4%，初值为1.1%，修正值为1.3% 3.全球最大钢企中国宝武和全球铁矿石巨头力拓（Rio Tinto）就西澳大利亚皮尔巴拉地区的西坡铁矿项目成立合资企业。

Mysteel调研：预警！强降雨再次来袭 江苏废钢能否逆风撑船

风险点： 1、关注后期政策落地情况，目前定力较强，需要谨防政策预期为证伪后，钢铁粗钢产量控制政策以及国家发改委降成本重点任务安排对铁矿石等原料的政策压制风险，警惕对原料端的估值双杀 2、美国通胀仍然过高，美联储预计将有两次加息，7月加息25个基点的概率为88.0%，资本投资预期下降将会削弱期货品种走势，进而影响现货市场的操作情绪，利空废钢。

Mysteel早读：唐山焦企限产最新调研，钢坯利润降至115元

未来30年的财政危机将愈演愈烈，拜登与麦卡锡达成的（临时性）债务上限协议未能消除美国的债务，共和党要求削减开支 ◎欧洲央行副行长金多斯表示，7月加息已定，9月是否加息将取决于数据欧洲央行管委穆勒指出，通胀风险仍然偏向上行，现在确定利率最终会达到何种水平为时过早 ◎6月28日，全国主港铁矿石成交90.50万吨，环比减33.3%；237家主流贸易商建材成交14.46万吨，环比减27.3%。

黑色期货早报：各品种涨跌不一，多机构料铁矿石震荡偏强

截至6月15日9点30分，黑色期货市场各品种涨跌不一，焦煤涨超3%，铁矿石、焦炭涨超1%，热卷、硅铁上涨，螺纹钢、锰硅下跌 热点：美国联邦储备委员会宣布维持当前5%至5.25%的联邦基金利率目标区间不变，符合市场预期，这也是美联储自去年3月份开启激进加息周期以来首次按下“暂停键”。

Mysteel：建筑原材料周报（5.29-6.02）

上周螺纹产量与表需均环比上升，总库存也保持去库，且去库速率环比有所扩大，基本面整体较为健康，驱动螺纹钢价格呈现反弹此外，宏观面及消息面的刺激也助推了价格的反弹：美国债务问题得到缓解；非农就业人数和失业率均走高，以及美国制造业持续萎靡，或为美联储暂停加息奠定基础；欧洲加息也即将进入尾声；国内传言地产市场将有重磅政策出台；南非铁矿石铁路运输线受阻以及巴西港口罢工事件均助推了矿价的上涨整体来看，上周受宏观方面的利多消息影响，叠加螺纹钢自身基本面较为健康，因此螺纹钢价格呈现出小幅反弹的走势。

Mysteel：触底反弹or布局填库 SG缘何意外上涨50？

那么这次上调50原因何在？究竟是废钢触底反弹的拐点还是钢厂从长线角度对自身库存布局的思量？且看下文分析 一、宏观面情绪阶段性修复 刺激期货盘面反弹 国内方面，近期国家有望专注政策性开发性金融工具，以此推进6月中下旬专项债的发行节奏，同时发改委联合多部门实施节能降碳，结合国际层面巴西矿场罢工消息刺激铁矿石走势，叠加目前美国债务问题得到缓解，美联储利率已接近暂停加息的水平，暂缓加息可能性增大，且欧洲加息也即将进入尾声，国际资本投资预期提高，市场避险情绪阶段性缓解，因此外围股市及期货市场的小幅反弹带动国内五大品种期货全线反弹上涨。