铁矿石美金交易

Mysteel黑色金属例会：本周钢价或将出现震荡反弹

回顾上周钢铁市场，钢价呈现下跌运行态势，钢材综合价格指数下跌112个点，螺纹、线材分别下跌118和118个点，中厚板、热轧、冷轧分别下跌79、129和116个点；原燃料方面，铁矿石美元指数下跌11个美金，废钢价格指数下跌19个点，焦炭综合价格指数下跌107，原燃料价格走势分化明显 展望本周钢铁市场，或将出现震荡反弹的运行态势，主要理由：一是宏观经济数据好于感知；二是节前补库，成交回升，库存持续下降，修复市场信心；三是原燃料价格或因抄底交易而震荡反弹。

Mysteel月报：一月铁矿石价格重点关注钢厂生产节奏及补库执行情况

月初，随着两会的临近，市场开始交易是否会有更有力度的宏观措施出台，黑色系价格上涨；月中，中央经济工作会议释放的政策信号略不及预期，对明年的经济要求基本符合政治局会议的定调，黑色系价格出现回调，市场观望情绪浓厚；下旬，铁矿石价格表现为上涨，主要是由于央行降息预期和基于港口铁矿石低库存的钢厂冬储虽然下旬由于天气原因，铁矿石疏港量出现大幅下滑，但是冬储预期仍在整体来看12月份62%美金指数累计涨幅为6.76%，螺纹钢月环比微跌1%。

Mysteel黑色金属例会：本周钢价或维持震荡反弹

回顾上周钢铁市场，钢价呈现震荡反弹的运行态势，钢材综合价格指数上涨6个点，螺纹、线材分别上涨13和10个点，中厚板、热轧分别上涨18、6个点，冷轧小跌2个点；原燃料方面，铁矿石美元指数反弹5个美金，废钢价格指数微跌1个点，焦炭综合价格指数上涨108个点 展望本周钢铁市场，或将维持震荡反弹的运行态势，主要理由：一是宏观氛围依旧偏好转向，交易情绪偏暖；二是供需基本面压力不大，夯实交易信心；三是原燃料价格仍维持坚挺甚至反弹，钢材成本居高不下，有力地支撑了钢价。

Mysteel黑色金属例会：本周钢价有望维持震荡反弹

回顾上周钢铁市场，钢价呈现震荡反弹的运行态势，钢材综合价格指数上涨60个点，螺纹、线材分别上涨69和59个点，中厚板、热轧和冷轧分别上涨64、65和26个点；原燃料方面，铁矿石美元指数反弹3个美金，废钢价格指数上涨24个点，焦炭综合价格指数持平 展望本周钢铁市场，或将继续维持震荡反弹的运行态势，主要理由：一是宏观利好消息在一定程度上提振了宏观交易情绪；二是供给回落，而需求具有韧性，基本面的持续向好也奠定了钢价偏强的基础；三是原燃料价格仍维持坚挺，钢材成本居高不下，也支撑了钢价走强。

11月1日铁矿石早评：PMI下滑叠加中央金融工作会议召开，矿价震荡运行

10月31日铁矿石价格下跌其中62%指数跌0.85至123.5美金/吨，PB粉跌1至954元/吨成交方面，昨日港口现货成交73.1万吨，较上周日均减少3.7万吨，远期现货成交85万吨，较上周日均增加6.7万吨昨日铁矿石港口市场交易活跃度转弱，成交缩量，钢厂采购比例继续下降，亏损局面下，原料补库难以与宏观预期形成共振，拖累矿价上涨空间昨日虽然午盘连铁收盘价略有走弱，但夜盘铁矿再次领涨至912元/吨，结合昨日宏观层面两个消息来看，一是统计局制造业PMI超预期下滑，二是过去两天中央金融工作会议的召开，商品价格走势体现出市场再次倾向于边际弱现实强预期。

10月16日铁矿石早评：钢厂高炉继续减产，矿价弱势震荡

10月13日铁矿石价格持稳运行其中62%指数维持前一交易日118.65美金/吨，PB粉涨3至925元/吨成交方面，上周港口现货日均成交74.8万吨，较节前一周增加4.2万吨，远期现货成交155.1万吨，较节前一周增加57.6万吨周末唐山钢坯跌20至3400元/吨铁矿石目前宏观偏多，产业偏空的格局延续，尽管钢厂高炉处于减产趋势当中，但一方面减产速度偏慢，另一方面宏观情绪边际支撑，铁矿石价格下跌动能较弱。

9月4日铁矿石早评：供需双强，价格高位震荡

9月1日铁矿石价格微跌,其中62%指数跌0.8至117.15美金/吨，PB粉跌5至910元/吨成交方面，前一交易日港口现货成交84万吨，周环比下降15.7万吨，远期现货成交50.4万吨，周环比下降33.4万吨基本面看，铁矿石基本面供需双强，上周的247钢厂铁水继续维持高位；而调研的高炉排产情况看，预估的9月铁水减产量将依然有限供给端看，全球铁矿石发运维延续上升趋势，到港量小幅回升；此外，台风因素或将在本周对港口的影响下降。

8月25日铁矿石早评：估值高位基本确认

8月24日铁矿石价格下跌,其中62%指数跌1.3至114.65美金/吨，PB粉跌4至889元/吨成交方面，前一交易日港口现货成交109.8万吨，周环比增加19.3万吨，远期现货成交52.5万吨，周环比下降23.3万吨两个消息是昨天期现货价格下跌的直接导火索，一个是在24日，山西省一家钢厂发布了粗钢产量压减承诺书；另一个是一则小作文称，要求对收益不佳、效率不高的基建项目要暂停实施、严防重复建设。

8月24日铁矿石早评：估值高位

8月23日铁矿石价格上涨,其中62%指数涨2.3至115.95美金/吨，PB粉涨1至903元/吨成交方面，前一交易日港口现货成交99万吨，周环比增加8.5万吨，远期现货成交52万吨，周环比下降23.2万吨经济日报发表“房住不炒”的文章后盘面一度回落但鉴于成材低库存下，市场对下游端尚有金九银十的期待，在证伪之前，近期市场再度回归交易现实的路线；市场值得思考的一个问题是，高产量是否完全等价于高需求，如果不是的话，什么才是高需求的真正特征。

8月23日铁矿石早评：多重因素推高矿价

8月22日铁矿石价格上涨,其中62%指数涨3.63至113.65美金/吨，PB粉涨29至902元/吨成交方面，前一交易日港口现货成交137万吨，周环比增加46.5万吨，远期现货成交59.9万吨，周环比下降15.3万吨周二期现货价格大幅上扬，市场归纳下来主要有四方面因素，一是有关在22年8月份发过但今年未被证实的有关地方特殊专项债券的消息；二是市场整理的有关高炉生产情况看，近期高炉复产整体大于检修规模，短期铁水产量或将维持在高位水平；三是原料端的煤矿近期事故频发，刺激做多情绪。

8月22日铁矿石早评：估值高位

8月21日铁矿石价格小幅上涨其中62%指数涨0.45至110.2美金/吨，PB粉涨10至873元/吨成交方面，前一交易日港口现货成交106.9万吨，周环比增加11.4万吨，远期现货成交59.5万吨，周环比下降15.7万吨现实需求端看，本周高炉铁水日均产量或仍能维持在高位，但更多钢厂开始发布高炉检修计划09合约即将进入交割，现货端价格如果不再上涨，则盘面贴水基本修复，当前最优与次优交割品分别是国产精粉与卡粉，折盘面价在870-880区间，而卡粉港口可交割资源充裕。

8月17日铁矿石早评：关注需求端现实响应情况，矿价短期或维持偏弱震荡

8月16日铁矿石价格持稳运行其中62%指数跌0.1至103.7美金/吨，PB粉跌1至835元/吨成交方面，昨日港口现货成交92.5万吨，较上周日均增加5.5万吨，远期现货成交85万吨，较上周日均增加36.4万吨昨日消息面扰动较少，白天价格波动较为平稳但昨日夜盘走出螺纹热卷、双焦下跌，铁矿上涨的行情，虽然涨跌幅不算大，但这种差异化还是体现出市场对钢厂较快执行平控减产的信心不足，更多交易现实，而非预期，除非产量数据能立马掉头向下。

8月11日铁矿石早评：铁水产量回升，价格暂时获得支撑

8月10日铁矿石价格小幅下跌其中62%指数跌1至103.3美金/吨，PB粉跌8至831元/吨成交方面，前一交易日港口现货成交92.3万吨，比本周上半周均值增加4万吨，远期现货成交60万吨，比本周上半周均值增加13万吨需求端看，本周铁水日均产量243.6万吨，显示近期市场关注的粗钢平控并未对近端生产产生影响而周四公布的五大材表需下降与库存数据增加，市场更多的将其解读为北方水灾带来的阶段利空并不具备持续性。

8月1日铁矿石早评

7月31日铁矿石价格上涨其中62%指数涨0.75至110.35美金/吨，PB粉涨6至877元/吨成交方面，昨日港口现货成交102.1万吨，较上周日均增加4.21万吨，远期现货成交52万吨，较上周日均减少30万吨据了解，引起上周铁水产量下降的唐山环保限产对部分钢厂的影响已结束，本周有个别钢厂高炉复产，因此在平控消息进一步明朗前，短期矿价下跌通道并不顺畅另外由于上周盘面交易的是平控减产的预期，现实减产是由于唐山环保限产，减产短期没有连贯性，因此在部分钢厂复产叠加平控预期下，人民币刚需买货需求边际增加，美金现货补库意愿降低，铁矿即期进口利润迅速反弹，预计短期仍有冲高的空间。

7月31日铁矿石早评

7月28日铁矿石价格下跌其中62%指数跌3.85至109.6美金/吨，PB粉跌17至871元/吨成交方面，上周港口现货日均成交98万吨，周环比减少11万吨，远期现货成交82万吨，周环比增加10万吨周末成材价格稳中趋弱，涨价后成交乏力上周交易平控预期后，本周市场会评估预期差和实际落地情况短期出口价格逆势上涨缩小出口优势叠加北方暴雨天气影响，成材现货价格跟涨动力或不足对原料，目前下跌的阻力在于期货炒作平控在盘面给出钢厂利润后现货已跟随，平控落地执行前，如果唐山环保限产不延期，铁水可能还有反弹的空间。

Mysteel：2023钢铁中国·东北建筑用钢产业链高峰论坛圆满落幕

最后，由我的钢铁网钢材首席分析师汪建华先生为我们做《至阴则阳——中国钢铁市场回顾与展望》的主题演讲汪总表示，假设在2023年全球不会发生经济危机或金融危机，也不会发生大型、跨区域战争的前提下，贯穿2023年黑色金属市场交易有三大逻辑，一是从主动去库到被动去库的价格压力加大，二是疫情防控和房地产政策优化调整后的弱复苏，三是海外流动性收缩带来的滞涨和衰退具体数据来看，预计2023年粗钢产量10.2亿吨左右，小幅增加0.07万吨；原燃料市场均有不同程度回落，全球铁矿供应偏宽松、铁矿石均价或将回落至108美金左右；中国焦炭进口可能会有500万吨左右的增量，焦炭2023年综合均价2300元/吨以下。

汪建华：7月钢市多空博弈加剧

所以，累库初期大家感觉压力不大，钢价仍有反弹动能，但随着持续累库，压力就会逐步加大，如果没有利好对冲，钢价回调就在所难免，如果有政策利好，压力会有所对冲 原燃料价格在反弹后仍有回落的空间，对7月钢价支撑相对偏弱29日铁矿价格已到114.45美金的水平，离去年的均价水平还有空间，略高于对今年铁矿石价格的一致性预测均值随着铁水产量回到历史相对高位，且还有进一步增加的趋势，在铁矿库存相对偏低的背景下，部分交易者在积极交易铁矿价格的估值回归，因此，不排除还有反弹空间，从而带动钢价走强。

广发期货：铁矿石盘面受宏观情绪扰动较大

铁矿石跌幅较大主要交易钢材弱需求背景下，铁矿远月供增需减预期目前盘面接近90元美金非主流矿成本，叠加钢材产量存韧性，谨慎追空考虑钢厂减产后依然有复产预期，可关注下跌企稳后，做多铁矿石远月机会，做多逻辑主要是修复基差操作上，2401合约逢低试多

广发期货：铁矿石前期价格下跌较大已对供需错配缓解交易充分

铁矿石跌幅较大主要交易钢材弱需求背景下，铁矿远月供增需减预期目前盘面接近90元美金非主流矿成本，叠加钢材产量存韧性，铁矿石09合约下跌至680元，谨慎追空考虑钢厂减产后依然有复产预期，可关注下跌企稳后，做多铁矿石远月机会，做多逻辑主要是修复基差操作上，2401合约逢低试多

广发期货：钢材成交回落，铁矿石市场情绪走弱

铁矿石跌幅较大主要交易钢材弱需求背景下，铁矿远月供增需减预期目前盘面接近90元美金非主流矿成本，叠加钢材产量存韧性，谨慎追空考虑钢厂减产后依然有复产预期，可关注下跌企稳后，做多铁矿石远月机会，做多逻辑主要是修复基差操作上，2401合约逢低试多