高品位铁矿石概念

铁矿石期货具有多头配置价值

中国证券报：从历史来看，铁矿石期货与相关个股的联动情况如何？ 卓桂秋：A股中涉及铁矿概念的个股价格与铁矿石期货价格的长期相关性并不高，甚至是负相关主要原因是，国内铁矿普遍品位低、杂质多、开采成本高，属于边际高成本供应，市场对企业盈利前景预期欠佳在2014年以来海外低成本、高品位矿山产能的扩张周期中，除了2015年A股整体风险偏好高的阶段出现大涨外，国内涉及铁矿石概念的个股基本上处于承压状态，难与以中高品位、低成本铁矿石为标的物的期货价格形成共振。

铁矿石期货具有多头配置价值

中国证券报：从历史来看，铁矿石期货与相关个股的联动情况如何？ 卓桂秋：A股中涉及铁矿概念的个股价格与铁矿石期货价格的长期相关性并不高，甚至是负相关主要原因是，国内铁矿普遍品位低、杂质多、开采成本高，属于边际高成本供应，市场对企业盈利前景预期欠佳在2014年以来海外低成本、高品位矿山产能的扩张周期中，除了2015年A股整体风险偏好高的阶段出现大涨外，国内涉及铁矿石概念的个股基本上处于承压状态，难与以中高品位、低成本铁矿石为标的物的期货价格形成共振。

王维兴：低成本、高效益在炼铁企业中实施路径

近年铁矿石不断涨价，对炼铁成本的影响越来越大过去矿石售价是按含铁百分比多少来算价格，有一定比例关系现在，打破了这个比例，高品位矿石价格使企业难以接受造成大多数企业不得不买低品位矿，以降低成本这里有科学评价铁矿石质量和价值的问题，还有高炉使用多少品位最经济等问题的问题 A.铁矿石质量概念：化学成分、物理性能、冶金性能三个部分。

必和必拓回应力拓重申其原提议符合逻辑

必和必拓与力拓相比，有着更纵深、更长期的储备项目和开发选择，而这些储备项目和开发选择又都集中在较高利润的业务和较低风险的地区，因而也有着更为优越的增长机会 必和必拓还认为，其增长前景是基于一系列广泛、突出的世界级资产，包括西澳大利亚铁矿石：以大规模、高品位、高集中度的矿床著称，同时这些矿床周围有着关键基础设施的支持，并有着明显扩建的选择；奥林匹克大坝（澳大利亚）：世界级的资源，扩建后年产可达铜73万吨、铀1.9万吨以及黄金80万盎司；镍：世界第三大镍生产商，其中哥伦比亚的CerroMatoso镍矿的概念性研究表明其产量可以翻番；石油：得益于目前正在建设的项目以及其它还在开发的项目，未来几年内石油产量的增长会非常迅猛。

必和必拓回应力拓重申其原提议符合逻辑

必和必拓与力拓相比，有着更纵深、更长期的储备项目和开发选择，而这些储备项目和开发选择又都集中在较高利润的业务和较低风险的地区，因而也有着更为优越的增长机会 必和必拓还认为，其增长前景是基于一系列广泛、突出的世界级资产，包括西澳大利亚铁矿石：以大规模、高品位、高集中度的矿床著称，同时这些矿床周围有着关键基础设施的支持，并有着明显扩建的选择；奥林匹克大坝（澳大利亚）：世界级的资源，扩建后年产可达铜73万吨、铀1.9万吨以及黄金80万盎司；镍：世界第三大镍生产商，其中哥伦比亚的CerroMatoso镍矿的概念性研究表明其产量可以翻番；石油：得益于目前正在建设的项目以及其它还在开发的项目，未来几年内石油产量的增长会非常迅猛。

必和必拓回应力拓重申其原提议符合逻辑

必和必拓与力拓相比，有着更纵深、更长期的储备项目和开发选择，而这些储备项目和开发选择又都集中在较高利润的业务和较低风险的地区，因而也有着更为优越的增长机会 必和必拓还认为，其增长前景是基于一系列广泛、突出的世界级资产，包括西澳大利亚铁矿石：以大规模、高品位、高集中度的矿床著称，同时这些矿床周围有着关键基础设施的支持，并有着明显扩建的选择；奥林匹克大坝（澳大利亚）：世界级的资源，扩建后年产可达铜73万吨、铀1.9万吨以及黄金80万盎司；镍：世界第三大镍生产商，其中哥伦比亚的CerroMatoso镍矿的概念性研究表明其产量可以翻番；石油：得益于目前正在建设的项目以及其它还在开发的项目，未来几年内石油产量的增长会非常迅猛。

必和必拓回应力拓重申其原提议符合逻辑

必和必拓与力拓相比，有着更纵深、更长期的储备项目和开发选择，而这些储备项目和开发选择又都集中在较高利润的业务和较低风险的地区，因而也有着更为优越的增长机会 必和必拓还认为，其增长前景是基于一系列广泛、突出的世界级资产，包括西澳大利亚铁矿石：以大规模、高品位、高集中度的矿床著称，同时这些矿床周围有着关键基础设施的支持，并有着明显扩建的选择；奥林匹克大坝（澳大利亚）：世界级的资源，扩建后年产可达铜73万吨、铀1.9万吨以及黄金80万盎司；镍：世界第三大镍生产商，其中哥伦比亚的CerroMatoso镍矿的概念性研究表明其产量可以翻番；石油：得益于目前正在建设的项目以及其它还在开发的项目，未来几年内石油产量的增长会非常迅猛。

必和必拓重申原收购提议

必和必拓与力拓相比，有着更纵深、更长期的储备项目和开发选择，而这些储备项目和开发选择又都集中在较高利润的业务和较低风险的地区，因而也有着更为优越的增长机会 必和必拓还认为，其增长前景是基于一系列广泛、突出的世界级资产，包括西澳大利亚铁矿石：以大规模、高品位、高集中度的矿床著称，同时这些矿床周围有着关键基础设施的支持，并有着明显扩建的选择；奥林匹克大坝（澳大利亚）：世界级的资源，扩建后年产可达铜73万吨、铀1.9万吨以及黄金80万盎司；镍：世界第三大镍生产商，其中哥伦比亚的CerroMatoso镍矿的概念性研究表明其产量可以翻番；石油：得益于目前正在建设的项目以及其它还在开发的项目，未来几年内石油产量的增长会非常迅猛。