澳洲铁矿石年产量

Mysteel解读：2024年全球铁矿产量继续突破 增量结构出现调整 --基于成本曲线视角 分析潜在变量

前言：Mysteel通过其核心全球矿山数据库及独家调研结果，预估2024年全球铁矿石产量同比增量或超6600万吨，主要来自印度、中国、澳大利亚、巴西、乌克兰、利比里亚等国其中主流澳巴增量占比对比往年出现下降，而非主流国家对于全球铁矿供应的贡献程度则不断加深在对中国的贸易流向方面，我们认为今年将有约1400万吨的增量流向中国，占海外产量增量的27%，叠加国产矿生产的逐步提升，国内铁矿供应将保持充足。

Mysteel解读：BHP一季度产销强劲 中期铁矿产量瞄准3亿吨

继力拓和Vale之后，澳洲三大巨头之一的必和必拓（BHP）也于北京时间4月18日公布了其2024年一季度生产业绩（澳大利亚2024财年第三季度）报告显示BHP一季度铁矿石产销环比双双回落，符合淡季季节性特征，而从同比的角度来看，一季度产销均为近五年同期最高BHP2024财年铁矿石累计产量2.1亿吨，同比下降1%，2024财年产量指导目标维持2.82-2.94亿吨不变（2024财年为2023年7月-2024年6月）。

铁矿石资源投资与发展暨智能矿山建设论坛专场会议圆满落幕

2023年6月27日上午，“铁矿石资源投资与发展暨智能矿山建设论坛专场会议”如期举行。会上来自国务院，自然资源部，中国地质调查局等以及非洲、澳洲矿山嘉宾进行主题演讲。

广发期货：供应端短期内受天气扰动影响，铁矿石关注780一线支撑

【供给】澳洲西北部受极端天气影响，本周发运存在扰动因素，但考虑到港口不在飓风预估轨迹内，预期短期内影响较小中长期来看，铁矿石供应宽松格局未改主流矿山来看，四大矿山相继发布季度产销报告，除淡水河谷外，其他三大矿山季度产量均环比上升全年（自然年）产量来看，淡水河谷全年产量（含球团）同比下降520.6万吨（-1.5%）至3.40亿吨，力拓（含球团矿与精粉）同比上升542万吨（+1.6%）至3.42亿吨，必和必拓同比上升77.9万吨（+0.3%）至2.85亿吨，FMG同比下降1090万吨（-4.6%）至2.26亿吨。

广发期货：铁矿石供应端短期内受极端天气扰动，短期9-1正套对待

2月生铁累计产量14426万吨，同比增长1212.9万吨（+9.2%）；2月粗钢累计产量16870万吨，同比增长1074.2万吨（+6.8%） 【供给】澳洲西北部受极端天气影响，黑德兰港目前处在清港状态，发运端存在扰动因素，后续持续关注飓风走向及其对港口的影响中长期来看，铁矿石供应宽松格局未改主流矿山来看，四大矿山相继发布季度产销报告，除淡水河谷外，其他三大矿山季度产量均环比上升全年（自然年）产量来看，淡水河谷全年产量（含球团）同比下降520.6万吨（-1.5%）至3.40亿吨，力拓（含球团矿与精粉）同比上升542万吨（+1.6%）至3.42亿吨，必和必拓同比上升77.9万吨（+0.3%）至2.85亿吨，FMG同比下降1090万吨（-4.6%）至2.26亿吨。

广发期货：铁矿石短期正套对待

2月生铁累计产量14426万吨，同比增长1212.9万吨（+9.2%）；2月粗钢累计产量16870万吨，同比增长1074.2万吨（+6.8%） 【供给】澳洲西北部受极端天气影响，黑德兰港目前处在清港状态，发运端存在扰动因素，后续持续关注飓风走向及其对港口的影响中长期来看，铁矿石供应宽松格局未改主流矿山来看，四大矿山相继发布季度产销报告，除淡水河谷外，其他三大矿山季度产量均环比上升全年（自然年）产量来看，淡水河谷全年产量（含球团）同比下降520.6万吨（-1.5%）至3.40亿吨，力拓（含球团矿与精粉）同比上升542万吨（+1.6%）至3.42亿吨，必和必拓同比上升77.9万吨（+0.3%）至2.85亿吨，FMG同比下降1090万吨（-4.6%）至2.26亿吨。

Mysteel解读：四季度全球铁矿石供应增量可期 高品资源难见起色

巴西方面，淡水河谷在二季度产销报告中宣布将其年度产量目标从之前的3.2-3.25亿吨下调至3.1-3.2亿吨，下调幅度为500-1000万吨一方面由于Vale将其中西系统出售，叠加码头通过料堆混匀作业调整铁矿石水分含量，另一方面是因为上半年强降雨天气频发，对矿山的生产和运输都产生了较大影响；同样的原因，CSN上半年产量同比也减少了417万吨，降幅22% 表一：澳巴主要矿山产量（单位：百万吨） 数据来源：Mysteel核心数据库 2. 非主流国家上半年产量不及预期 2022上半年，除澳洲、巴西外国家铁矿石产量合计5.67亿吨，较2021年同比下降1790万吨，降幅3.1%，占全球减量的55.2%。

铁矿石供应宽松趋势明确，边际成本支撑较强

必和必拓铁矿石产量同比减少121万吨、发运量同比减少552.6万吨，2022财年产量仅追平年度指导目标的下限2.78亿吨力拓Gudai-Darri项目施工进度落后，皮尔巴拉产区遭遇强降雨，一季度铁矿石发运量同比降幅达到8%FMG是唯一实现正增长的主流矿山，其一季度铁矿石发运量达到4650万吨，同比增加420万吨；二季度钢联口径发运量攀升至4937.3万吨，同比增加205.4万吨，均创历史同期新高进入下半年，天气因素影响减弱，二季度必和必拓SouthFlank项目提产进度超预期，力拓Gudai-Darri项目正式投产，FMGEliwana项目产量稳步提升，预计澳洲三大矿山最终均能实现其最新的年度指导目标，主流澳矿供应量环比也将增加。

海南矿业：成品矿平均生产成本约300元/吨

海南矿业6月21日表示，公司石碌铁矿伴生金属较多，对于选矿要求较高，在这样的情况下，公司成品矿平均生产成本约300元/吨，公司成品矿产品构成包括品位 53%-55%左右的块矿及品位63%左右的铁精粉，2021年块矿年产量约为铁精粉的2倍，块矿的生产成本比铁精粉相对较低 公司关注到了中钢协提出的“基石计划”，这是国家大力发展国内铁矿产业的一个信号性文件，我们理解计划出台的背景主要是由于铁矿资源全球分布主要集中在澳洲、巴西等地，同时我国是世界上最大的铁矿石进口需求国，但我们的定价话语权较小，政府希望通过“基石计划”加强国内铁矿石产业的发展，增强国内铁矿石供应以缓解我国对海外铁矿石的进口依存度。

三大矿业巨头齐称铁矿石出货量下滑，铁矿价格又要涨了？

今年以来，铁矿石价格一路攀升，而必和必拓却在泼冰水：下一季度铁矿石出货量仍将受到各种因素干扰 今年以来，铁矿石价格已上涨25.74%图片来源：标普高盛铁矿石指数海外巨头一季度开局不佳 巴西和澳洲是铁矿石全球最大的产地，其储量占全球总量的一半以上，2021年产量占到全球产量的60%左右 除了资源丰富，这两个国家还拥有开采成本极低的优势，根据券商研报分析，在这两个国家开采铁矿的现金成本仅为在中国的三分之一或是不到一半。

Mysteel解读：澳巴铁矿石年度发运回顾及2022年目标展望

淡水河谷本年年度铁矿石年产量同比增加1520万吨，同比增长5%，主要因为其多个矿区及球团厂复产，同时第三方采购量也有所增加，总体产销均上涨 澳巴中小矿山发运增量的情况 除了四大矿山外，我们注意到在上半年矿价飞涨的背景下，部分澳巴中小矿山也项目进行首次发运或者复产通过Mysteel19港发运数据显示，澳洲除三大外其他矿山同比增加11%,而巴西除VALE外其他中小矿山发运量年同比上涨18%。

焦企提价顺利落地，冬储大超预期？巴西暴雨影响淡水河谷生产

11日晚间，黑色系期货夜盘多数收涨，焦煤涨超2%，铁矿石涨1.33%，热轧卷板涨1.09% 分析人士认为，短期矿价反弹受成材端支撑，供应端扰动多集中在情绪上据外媒报道，此次巴西降雨仅影响少量粗粉产量，对矿山全年产量影响有限但时间点上，一季度处于澳洲飓风和巴西降雨等多发期，供应端难有大幅增量 “考虑2022年年度产量无明显增加，一季度国内铁矿石库存预计难见累库甚至小幅降库。

赵宗贤：铁矿石供需双弱，关注现货结构 | 同期论坛

供给端：四大矿山难有明显增量，预计2022年全球发运增量维稳其中，澳洲三大矿山以产能置换为主，VALE产能扩张但需考虑损失的1,600万吨低品矿产能；对于国产矿，他认为受矿价影响产量回落，预计2022年产量同比降1,800万吨；需求端：高利润下海外高炉预计已基本完成复产，国外生铁同比增3,000万，国内降1,700万，需关注欧美碳中和政策对高炉开工的影响； 综合来看，预计上半年铁矿石在1季度库存压力大，在2季度出现趋势性去库，并在下半年逐步进入供需相对平衡状态。

瑞达期货：铁矿石震荡上行，略显强势

RSP上半年粗钢产量为195万吨，较去年同期上涨38%，也创下该厂上半财年产量的新高 市场报价：青岛港：61%澳洲麦克粉矿报910元/干吨，涨20元/干吨；河北市场部分钢厂采购65%铁精粉价格为1010元/干吨，涨120元/干吨（干基含税现汇出厂基价） 仓单库存：大商所铁矿石仓单日报为1500手，持平。

受益于中国繁荣，澳矿业巨头铁矿石出口创新纪录

中新网7月29日电 据澳洲网报道，在中国经济繁荣的背景下，澳大利亚铁矿石大亨福雷斯特(TwiggyForrest)的Fortescue公司在铁矿石出口领域创下新纪录 澳大利亚矿业巨头Fortescue的铁矿石出口在过去一年创下历史新高，与此同时，在中国强劲需求的推动下，这种炼钢原料的价格也升至创纪录水平Fortescue29日表示，该公司6月当季出口了4930万吨铁矿石，使全年产量好于预期的1.822亿吨。

铁矿石基本面仍偏强

但从上半年来看，我们认为铁矿石供应依然还是呈现偏紧态势，目前4大矿山2020年四季度产量数据及2021年产量目标均已公布，按照中间值估算，2021年供给增量约为2944万吨，主要增量在淡水河谷，投产时间主要集中于下半年澳洲中小矿山和其他国家的非主流矿尽管也有一些增量，但年中之前大量释放的可能性不大 进口利润低位及盘面高贴水支撑价格 除前文所述基本面阶段性转弱外，近两个月国家频提粗钢产量管控以及放开废钢进口两件事情，加剧了市场对铁矿石价格后期走势的悲观预期。

必和必拓全年产销超预期 Jimblebar矿区产量突破新高

分矿区来看，Jimblebar矿山产量表现较好，年产量达到6729万吨，同比增加14%，Yandi JV.矿区年产量也同比增加8% 必和必拓澳洲地区2021财年（2020年7月至2021年6月）铁矿石目标指导量仍保持在2.76-2.86亿吨，而合资企业巴西Samarco矿业公司在2020年12月复产,2021财年预计年产量100-200万吨，所以会带来一部分的产量增量, 且预计后期能恢复到800万吨的年产能。

必和必拓全年产销超预期 Jimblebar矿区产量突破新高

分矿区来看，Jimblebar矿山产量表现较好，年产量达到6729万吨，同比增加14%，Yandi JV.矿区年产量也同比增加8% 必和必拓澳洲地区2021财年（2020年7月至2021年6月）铁矿石目标指导量仍保持在2.76-2.86亿吨，而合资企业巴西Samarco矿业公司在2020年12月复产,2021财年预计年产量100-200万吨，所以会带来一部分的产量增量, 且预计后期能恢复到800万吨的年产能。

支海蕾：Mysteel2021年铁矿石年报发布及解读

支海蕾回顾2020年的铁矿石市场，价格整体以上行为主，下半年价格均线高于上半年。整个黑色系中，铁矿的价格波动幅度最大；由于铁矿石受基本面、下游需求、宏观等多因素交织影响，在黑色系中波动幅度最大。

高矿价暴露行业痛点 市场化手段管理风险

自11月初至今，港口库存呈现持续下降趋势，支撑铁矿石价格整体走强 在供给端，近日VALE将2020年铁矿石产量从先前的3.1亿—3.3亿吨下调到3亿—3.05亿吨，预计2021年产量在3.15亿—3.35亿吨，其下调2020年产量且2021年产量目标未达市场预期，也在一定程度上加剧了市场对全球铁矿石供需可能偏紧的预期，带动了近期价格上涨“此外，近日澳洲西海岸附近生成热带气旋，市场担忧供给受到阶段影响，叠加近期海漂货溢价较高，国内现货及地矿性价比显现，临近年底钢厂仍有一定补库需求。