铁矿石从低到高

Mysteel解读：到港量大幅下滑 下期45港铁矿石库存或将继续去库

【铁矿石数据点评20230728-Mysteel铁矿事业部】到港量大幅下滑 下期45港铁矿石库存或将继续去库（陈霓雯） 截至7月28日，45港铁矿石库存1.24亿吨，周环比减少88万吨，库存绝对值降至年内新低到港量小幅回落，在日均铁水产量持续维持240万吨以上的高位下，疏港量小幅增加，45港铁矿石库存呈去库趋势 库存结构方面，库存结构方面，从货主来看，贸易矿、钢厂矿均呈现去库趋势，贸易矿周环比去库34万吨，钢厂矿周环比去库53万吨；从品类来看，澳矿去库87万吨，巴西矿累库56万吨，非主流矿去库58万吨；粗粉港存低位反弹，处历年同期最低水平；块矿港存继续探底，历年同期最低库存水平；球团港存中高位去库，仍处于同期偏高水平；精粉高位去库，处于近三年同期最高库存水平。

钟绍良：全球钢铁发展形势及对钢铁原料的影响

俄乌危机引发的能源危机直接导致周边国家的钢铁产量大幅下降，同时导致欧盟和俄罗斯、乌克兰的钢铁消费量全面萎缩，俄罗斯、欧洲持续下滑受俄乌危机影响，俄罗斯的钢铁产品被大范围抵制，出口受困，乌克兰的钢铁出口一度停滞，欧盟的钢铁产品进口来源地发生变化，土耳其等国将受益 随后，钟绍良总结到低碳转型对钢铁行业会产生三大直接影响一是减少钢铁消费量，低碳转型会通过七种途径削减钢铁的消费总量，尤其是延长建筑的使用寿命和优化建筑设计，减少非必要的钢材消费；二是废钢替代铁矿石：他指出到2050年传统高炉-转炉流程比重需要从2019年的70%降低到30%，熔融还原+转炉+CCUS的比重需要提高到10%，以废钢为原料的电炉钢比重需要从2019年的22%提高到38%，以氢还原DRI为原料的电炉钢比重将达到8%；三是能源结构变化：到2050年传统煤炭的比重需要从2019年的74%降低到52%，其中16%需要配套CCUS，2050年电力消耗量将从2019年的13%上升到30%，其中9%用于制氢生物质能比重从不足2%提高到5%以上。

Mysteel周报：铁矿基本面维稳 周内价格区间震荡（8.5-8.12）

具体来看，本周仅华东华北两地区港口维持累库趋势，其中华东港口铁矿到港周内冲高，加上疏港偏低，区域内港口库存累幅明显；而华南港口受近期低到港的影响，钢厂提货节奏降缓的同时，区域内港口库存也有下降 3.7 钢厂为保证复产进程， 进口矿库存持续回升 Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为9920.73万吨，环比增加130.60万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为265.38万吨，环比增加3.69万吨，库存消费比37.38，环比减少0.03天。

Mysteel周报：强预期与弱现实博弈，矿价运行回归供需基本面（4.9-4.15）

体现到铁水产量，本周产量增量主要集中在华东和华北地区值得注意的是，钢厂盈利率已经持续五周下降，低于去年同期15.15%，需要关注疫情动态和钢厂利润对钢厂生产的影响（本周数据为4月7日-4月13日期间钢厂铁水产量日均值） 3.6 低到港叠加疏港高位，铁矿石港口库存连续下降 本周Mysteel统计中国45港铁矿石库存总量14872.50万吨，环比降库353.35万吨。

Mysteel周报：供需差收窄叠加复产预期，铁矿石市场价格震荡上行（3.26-4.1）

基本面来看，供应端，澳巴发运季末冲量，全球发运量增幅明显，但由于巴西船期的延长，中国到港量减量超预期，仍在年均线以下徘徊需求端，疫情对钢厂生产仍有影响，前期受原料供应紧缺而减产的高炉，铁水减量在本周体现，铁水产量止增转降低到港量和疏港的回升，港口库存再次下降综上，本周铁矿石价格震荡上行 Part 1. 价格回顾 1.1铁矿石港口现货与远期现货价格 港口现货与远期现货方面：本周五Mysteel62%澳粉指数159.90美元/吨，环比增加9.35美元/吨；Mysteel62%澳粉现货指数1022元/吨，环比增加46元/吨；Mysteel 65%球团溢价指数为51.50美元/吨，环比下跌7.45美元/吨；Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.3000美元/吨度，环比下跌0.0765美元/吨度。

Mysteel周报：铁矿石供应恢复 港口库存或能小幅累库（2.26-3.4）

日均疏港量297.85万吨，环比增4.06万吨目前在港船舶数123条降7条Mysteel统计47港铁矿石库存总量16422.52万吨，47港日均疏港量311.75万吨 本周期内港口铁矿石到港依旧维持在偏低水平，而港口疏港因出口转水量的持续增加也延续了上升趋势，但得益于压港船只增量补充，港口库存降幅有所收窄具体来看，东北、华北、华东三地区库存均有增量，沿江、华南两地区库存则继续下降；其中持续低到港状态下，华北、华东两地压港船只入库成为其补充增量的主要来源，而沿江区域个别港口因环保原因清理库存，暂停船只入库，拉低整个区域库存量 3.7钢厂进口矿库存小幅下降 库存周转天数高于去年 本期全国钢厂进口矿库存小幅下降，且低于去同期水平，库存周转天数仍明显高于去年同期位置；分区域来看：本期进口矿库存均有所减少，华北、华东地区钢厂以消耗现有库存为主，采购频率采取少量多频模式，南方、沿江地区钢厂长协发运稳定，整体波动较小；日耗方面：本周主要华北地区高炉集中性复产，因此本期进口矿日耗大幅增加。

汪建华：10月钢铁市场基本面有望持续向好

第二个确定性是铁矿石走出了预期的“无脑”下跌的态势9月62%澳矿价格最大下跌51.35美元，最低到了100.2美元/吨，主力期货合约最低到了606，折算港口美元价低于80美金了，不但突破了多个下行支撑位，更是打破了双节补库必然大反弹的“确定性” 第三个确定性是“绝代双焦”期现货都出现松动或高位下跌。

30日FFA成交报告

南美大豆市场一周聚焦：巴西大豆价格连续第四周下跌

作为对比，巴西国家商品供应公司（CONAB）同一天发布报告，将2020/21年度巴西大豆产量预测值调低到1.354亿吨，比上次预测值1.355亿吨调低了10万吨，但是仍然是创纪录的产量，比2019/20年度的产量提高1056万吨或8.5% 过去一周雷亚尔汇率下跌近2% 周五，雷亚尔汇率报5.37雷亚尔兑1美元，较一周前下跌近2%，主要因为铁矿石下跌。

“碳中和”和供应收缩提振钢价，黑色系“接力棒”行情何时了

直至1月下旬，在工信部再强调压减产量的刺激下，盘面由前期正套逻辑转向交易减产逻辑，铁矿石引领成材向下调整，但现货价格在现实需求支撑下表现均较坚挺，螺纹钢和铁矿石主力合约基差分别扩大近200元/吨和100元/吨 记者发现，2月上旬，钢厂延续春节前补库，铁矿石在低到港高需求下继续带动成材走强，钢厂利润继续下滑；春节后全球通胀预期叠加复工复产预期，钢矿价格高开高走，但在工信部控制碳排放规划的压力下，铁矿石上涨动力较弱，螺纹钢和热卷价格则屡创新高，2月末钢厂利润基本已修复至盈亏平衡线附近。

钢材向上驱动力仍在，但并非没有风险

2月份上旬，钢厂延续春节前补库，铁矿石在低到港和高需求下继续走强，带动成材走强，钢厂利润继续下滑，在春节前最大达到300元/吨的亏损春节后全球通胀预期叠加复工复产预期，钢矿价格高开高走，但在工信部控制碳排放规划的压力下，原料铁矿石的上涨动力较弱，螺纹钢和热卷价格则屡创新高，钢厂利润得到明显修复，2月末钢厂利润基本便已修复至盈亏平衡线附近 3月份，空气环境质量明显变差，多个环保政策文件纷纷袭来，叠加控制碳排放规划的指引，铁矿表现弱于成材。

炉顶煤气循环 助推钢企铁前降本、低碳减排

日本COURSE50COURSE50目标是通过开发二氧化碳吸收液和利用废热的再生技术，实现高炉煤气的二氧化碳分离和回收，进而通过与地下、水下二氧化碳贮留技术革新相结合，将向大气排放的二氧化碳降至最低COURSE50主要研发技术包括用氢还原铁矿石的技术开发；焦炉煤气提高氢含量技术开发；二氧化碳分离、回收技术开发；显热回收技术开发等COURSE50减排目标是30%（使二氧化碳排放从1.64吨二氧化碳/吨钢降低到1.15吨二氧化碳/吨钢），但考虑需要以某种形式补充焦炉煤气的能量，因此业内专家考虑是否可应用核电等不产生二氧化碳的能源。

警惕需求落差带来的铁矿石阶段性调整

在刚过去的2月份中，钢矿行情大致分为春节前和春节后两个阶段，春节前钢厂延续补库，铁矿石在低到港高需求下继续走强带动成材走强，钢厂利润继续下滑；春节后全球通胀预期叠加复工复产预期，钢材价格偏强高开高走，而原料铁矿石在节后高开后上涨动力相对较弱，在工信部控制碳排放规划的压力下原料表现弱于成材，钢厂利润得到明显修复 钢材市场目前的总特征是“高价格、高供给、高库存、高需求预期”。

Mysteel调研：山东市场需求回落 鲁材开启南下模式

该企业负责人介绍，在钢价大幅回调之后，目前建材已经回落至3950元/吨一线，市场分歧扩大，大多数贸易商期待价格调整至3800元/吨附近冬储不过，他也认为，目前煤炭及铁矿石价格很强，对成本支撑很强，在钢厂已经出现亏损的情况下，可能不会降低到这个价格，可能会在略高一点位置择机适当拿货 后市观点：短期需求减弱是最大的现实，山东市场资源需要有销路，在南北价差长时间扩大的背景下，钢厂和代理商都想开发南方市场，建筑钢材势必会南下。

Mysteel：进口铁矿石市场周评与预判（10.12-10.16）

有消息人士称，该行业已与钢铁部联系以减税，减税将使许多其他以钢铁下游行业受益，例如汽车和建筑业印度铁矿石税率为15％，是世界上最高税率之一，业内人士希望将其降低到5％，使其与其他国家税率相近 钢铁部官员表示，这一提议将尽快提交到政府最高级别，以激励该国的制造业 目前印度钢材总产量为1.4亿吨，已经成为超越日本的全球第二大钢铁制造国，但要在10年内实现雄心勃勃的3亿吨的目标，仍然存在许多挑战。

印度钢厂呼吁国内铁矿石贸易减税至5%

据外媒报道，印度钢厂近期呼吁政府降低国内铁矿石的贸易税率，降低钢材生产成本，以使其更具国际竞争力，并帮助印度达到2030年3亿吨的政府目标 有消息人士称，该行业已与钢铁部联系以减税，减税将使许多其他以钢铁下游行业受益，例如汽车和建筑业印度铁矿石税率为15％，是世界上最高税率之一，业内人士希望将其降低到5％，使其与其他国家税率相近 钢铁部官员表示，这一提议将尽快提交到政府最高级别，以激励该国的制造业。

海外钢矿：印度钢厂呼吁国内铁矿石贸易减税至5%

印度铁矿石税率为15％，是世界上最高税率之一，业内人士希望将其降低到5％，使其与其他国家税率相近 钢铁部官员表示，这一提议将尽快提交到政府最高级别，以激励该国的制造业 目前印度钢材总产量为1.4亿吨，已经成为超越日本的全球第二大钢铁制造国，但要在10年内实现雄心勃勃的3亿吨的目标，仍然存在许多挑战 BHP西澳矿区粉尘水平超标 据外媒报道，矿业巨头BHP未能满足其西澳皮尔巴拉地区铁矿开采许可证所规定的的环保条件。

必和必拓敲定5艘LNG动力散货船租约

这是必和必拓2019年7月启动的招标项目的一部分，5艘散货船将用于从西澳大利亚向中国运输铁矿石预计LNG燃料供应合同将在今年10月签署 EPS表示，这5艘散货船将配备高压ME-GI发动机，可将甲烷滑移降低到可以忽略的水平，预计新船将在2022年交付，届时将提前8年满足国际海事组织（IMO）2030年减排目标 虽然EPS并未公布相关船厂信息，不过有消息称，这5艘船将由外高桥造船和新时代造船共同建造，其中外高桥造船建造2艘，新时代造船3艘。

Mysteel：进口铁矿石市场周评与预判（5.18-5.22）

该预估包括其自身的铁矿石产量及第三方的购买量 CSN将其2020年资本支出从18亿雷亚尔（合3.15亿美元）降低到11亿雷亚尔（合1.92亿美元） 此前据CSN一季度产销报告显示，该公司一季度自产铁矿石总产量为590万吨，环比降33%，同比下降39%产量下滑的主要原因是，该地区降雨严重和新采矿领域的延期 CSN首席执行Steinbruch表示，CSN正在考虑是否暂停其Presidente Vargas工厂的2号高炉的运转，该决定将在两周内公布。

海外钢矿：巴西矿业协会对采矿业复苏表示乐观

该预估包括其自身的铁矿石产量及第三方的购买量 CSN将其2020年资本支出从18亿雷亚尔（合3.15亿美元）降低到11亿雷亚尔（合1.92亿美元） 此前据CSN一季度产销报告显示，该公司一季度自产铁矿石总产量为590万吨，环比降33%，同比下降39%产量下滑的主要原因是，该地区降雨严重和新采矿领域的延期 CSN首席执行Steinbruch表示，CSN正在考虑是否暂停其Presidente Vargas工厂的2号高炉的运转，该决定将在两周内公布。