铁矿石二十美元

Mysteel：人民币汇率跌破7.3 对废钢市场影响几何？

也就是说，美元指数的加强会使我国进口铁矿石在人民币兑换美元时成本加剧，结合废钢是增产的优质原料，其抗跌性也会相应增强，支撑废钢底部价格不过二十大会议的召开，国家对于钢厂的安全检查也逐步严格，加上河北地区天气污染造成的部分钢企限产情况，因此从环保局面来看，对于高品位铁矿石进口比重也会相应提高综合来看，钢厂对于铁矿石与废钢的投入比例，重点还是在于铁废差的变动，这是影响其成本与利润最直接的因素之一 三、对下游端钢材出口的影响 随着美联储的激进加息，中国逐步实施较为宽松的货币政策，多次降准与降息，由此产生中美货币利差，增加人民币对美元的贬值压力。

Mysteel晚报：铁矿石跌破90美元关口 本周钢材总库存环比减少

【重要快讯】 ◎铁矿石价格跌幅扩大，跌破90美元/吨关口 ◎【国家发改委：生猪养殖企业不得故意压栏抬价，更不得串通涨价】 针对近期生猪价格持续高位运行的情况，国家发展改革委价格司加强与部分大型生猪养殖企业沟通协调，研究共同做好生猪市场保供稳价工作 ◎【中方领导人下月是否赴印尼出席G20峰会？外交部回应】 党的二十大新闻中心20日上午举行记者招待会，外交部党委委员、副部长马朝旭表示，20国集团领导人第十七次峰会将于今年11月15日至16日在印度尼西亚巴厘岛举行。

Mysteel月报：10月轴承钢市场价格或前高后低

由于原料端价格表现强势，钢厂基本处于盈亏边缘或微利状态，商家普遍对于后市难有持续乐观态度在国庆小长假期间，钢厂库存及社会库存将会有所增加，对市场整体基本面来说或偏弱但二十大会议召开在即，市场预期向好，预计10月轴承钢市场价格或将前高后低运行，整体均价水平较9月份有所抬升 表1：目前轴承钢钢厂出厂承兑价 三、相关市场信息 （一）原料价格： 九月铁矿石价格小幅回落，现Mysteel62%澳粉指数为95.8美元/干吨。

下游日报：黑色期货震荡运行 国内钢材价格延续跌势20191011

>>详情点击 【全球矿业发展报告：预计后期铁矿石价格区间为60~80美元/吨】10月10日，在第二十一届中国国际矿业大会上，自然资源部中国地质调查局国际矿业研究中心宣布成立，并现场发布了《全球矿业发展报告2019》（以下简称《报告》）。

关于铁矿石期货实施引入境外交易者业务有关事项的通知

目前本所规定可用于作为保证金的外汇币种为美元，以中国外汇交易中心公布的当日人民币汇率中间价作为其市值核定的基准价，折扣率为0.95 当日闭市前外汇资金的市值先按照前一交易日中国外汇交易中心公布的当日人民币汇率中间价核算当日结算时按照中国外汇交易中心公布的当日人民币汇率中间价重新确定其市值核定的基准价并调整折算后的金额 四、保税交割相关修正案施行时间 《关于铁矿石期货引入境外交易者相关规则发布的通知》（大商所发〔2018〕111号）中，暂不执行的《大连商品交易所结算细则》修正案第六十三条至第六十五条、第六十七条至第六十九条，《大连商品交易所保税交割实施细则》修正案第二十七条、第三十条、第三十一条、第三十三条至第三十七条、第四十二条、第四十三条，《大连商品交易所交割细则》修正案第二十八条、第三十条、第四十九条至第五十二条、第三百三十条，自2018年9月3日起施行。

关于铁矿石期货实施引入境外交易者业务有关事项的通知

目前本所规定可用于作为保证金的外汇币种为美元，以中国外汇交易中心公布的当日人民币汇率中间价作为其市值核定的基准价，折扣率为0.95 当日闭市前外汇资金的市值先按照前一交易日中国外汇交易中心公布的当日人民币汇率中间价核算当日结算时按照中国外汇交易中心公布的当日人民币汇率中间价重新确定其市值核定的基准价并调整折算后的金额 四、保税交割相关修正案施行时间 《关于铁矿石期货引入境外交易者相关规则发布的通知》（大商所发〔2018〕111号）中，暂不执行的《大连商品交易所结算细则》修正案第六十三条至第六十五条、第六十七条至第六十九条，《大连商品交易所保税交割实施细则》修正案第二十七条、第三十条、第三十一条、第三十三条至第三十七条、第四十二条、第四十三条，《大连商品交易所交割细则》修正案第二十八条、第三十条、第四十九条至第五十二条、第三百三十条，自2018年9月3日起施行。

7.8日废钢日志

今天A股市场依旧哀鸿遍野，小散的心都碎了，但不要太难过，伤心的不只有股市，7日夜盘全球大宗商品全线暴跌，21个品种全部跌停，短短几个交易日，期矿已收获三个跌停板，现货市场未能幸免，62品味矿再破50美元/吨大关，马上有机构站出来说看空铁矿石至40美元，细算起来，目前还有20%左右的跌幅，想想日前A股短短二十天跌逾30%，铁矿市场的独角戏或许早就应该落幕。

铁矿石价格大跌因信贷增长放缓

换句话讲，这种史无前例的产出和需求的错配，导致大宗商品价格偏出正常水平太多 此外，我们注意到，1994年以前完全市场化定价的全球铁矿石平均价格为每吨20美元至25美元这也是长期以来矿产开采技术进步和发达国家钢厂对铁矿石等级要求的放宽共同影响后的价格水平上世纪90年代初期国际铁矿石价格突飞猛进，二十世纪九十年代后期一度飙至每吨100美元，不过随后出现抛物线似的大跌。

铁矿石价格大跌因信贷增长放缓

这也是长期以来矿产开采技术进步和发达国家钢厂对铁矿石等级要求的放宽共同影响后的价格水平上世纪90年代初期国际铁矿石价格突飞猛进，二十世纪九十年代后期一度飙至每吨100美元，不过随后出现抛物线似的大跌 2008年金融危机爆发后，中国出台的重在基础设施的刺激政策让铁矿石价格在2011年至2012年飙升至每吨180美元，这几乎是铁矿石历史均价的9倍。

Mysteel:2014年元月海运市场暴跌分析

伴随着基本面持续趋好，船东与矿山企业也纷纷在FFA和实盘市场上炒作C3、C5航线运费，致使价格在极短时间大幅拉涨；诸如十二月二十四日某矿山以15美元/吨的价格成交一船西澳航线的CAPE，而同期市场平均运费水平仅12.8美元/吨但需求量并没有跟运价完全同步，以澳大利亚为例，十二月份澳洲铁矿石发货量共计5195万吨，环比十一月增长了16.8%，而西澳-青岛C5航线的运费环比增长38.14%，远远超过运量增幅。

鞍钢大型铁矿扩产项目获批 业内称难撼动三大矿山地位

“一般开发一个矿山，需要3年左右时间，这个项目的建设内容比较多，属于一边建设一边投产，全部投产估计要一、二十年”我的钢铁网矿石分析师史正磊坦言，等到鞍钢这些项目建成，如果外矿跌到七八十美元，国产矿无疑将不具备与之抗衡的竞争力 今年以来，进口矿价格下跌，由于其性价比优于国产矿，国内钢企的进口铁矿石配比就曾一直维持高位。

华泰长城：30日建材市场价格稳中有降 多地以阴跌为主

整体看，当前钢铁行业面临这产量回升与需求接替不力的情况，后期供需矛盾将再现，从而对钢价形成较强抑制作用，不过目前铁矿石价格已反弹至120美元/吨附近，随着铁矿石库存的消耗，钢厂成本也将有所上涨，从而对钢价底部形成一定支撑作用，预计主力1305合约在[3520,3760]持续震荡，建议短线投资者维持箱体操作思路 行情回顾：30日沪钢主力1305以3615小幅低开，价格维持窄幅震荡，主要运行在二十日与六十日均线之间，最低价3608，最高价3640，午后资金流出迅速，尾盘收于3628。

中铝两年跨越之路：打造中国的“必和必拓”

围绕国家资源战略，中铝公司积极寻找海外开发机会，在二十多个国家跟踪并推进资源开发项目目前，中铝已在13个国家和地区设立了20个海外子公司或代表处 2007年，中铝收购了秘鲁铜业公司，获得了秘鲁铜业公司特大型铜矿———特罗莫克铜矿的开采权该矿的开发对加强我国战略资源铜精矿储备，摆脱西方矿业巨头制约的局面，具有十分重要的意义； 2008年以140．5亿美元收购了力拓在英国上市公司12％的股份，成为力拓集团的单一最大股东； 与蒙古珍宝公司签署协议，以2．5亿美元预付款，获得蒙古国TT煤矿东区优质焦煤长达7—12年的销售权； 不久前，中铝与力拓合作的几内亚西芒杜铁矿项目中方联合体正式成立，标志着西芒杜铁矿石项目进入了一个加快开发的新阶段，这是中铝开采优质矿源、“走出去”的国际化战略发展的又一重要里程碑…… “中铝要加大‘走出去’步伐，一是获取国家战略需要的优质资源，不断提升国家的资源保障水平和能力；二是要产业转移，把自己的设计、技术、资金、设备、管理、相关产品输送出去，把企业办到海外去。

中铝打造中国“BHP”

围绕国家资源战略，中铝公司积极寻找海外开发机会，在二十多个国家跟踪并推进资源开发项目目前，中铝已在13个国家和地区设立了20个海外子公司或代表处 2007年，中铝收购了秘鲁铜业公司，获得了秘鲁铜业公司特大型铜矿———特罗莫克铜矿的开采权该矿的开发对加强我国战略资源铜精矿储备，摆脱西方矿业巨头制约的局面，具有十分重要的意义； 2008年以140．5亿美元收购了力拓在英国上市公司12％的股份，成为力拓集团的单一最大股东； 与蒙古珍宝公司签署协议，以2．5亿美元预付款，获得蒙古国TT煤矿东区优质焦煤长达7—12年的销售权； 不久前，中铝与力拓合作的几内亚西芒杜铁矿项目中方联合体正式成立，标志着西芒杜铁矿石项目进入了一个加快开发的新阶段，这是中铝开采优质矿源、“走出去”的国际化战略发展的又一重要里程碑…… “中铝要加大‘走出去’步伐，一是获取国家战略需要的优质资源，不断提升国家的资源保障水平和能力；二是要产业转移，把自己的设计、技术、资金、设备、管理、相关产品输送出去，把企业办到海外去。

中铝两年跨越之路：打造中国的“必和必拓”

围绕国家资源战略，中铝公司积极寻找海外开发机会，在二十多个国家跟踪并推进资源开发项目目前，中铝已在13个国家和地区设立了20个海外子公司或代表处 2007年，中铝收购了秘鲁铜业公司，获得了秘鲁铜业公司特大型铜矿———特罗莫克铜矿的开采权该矿的开发对加强我国战略资源铜精矿储备，摆脱西方矿业巨头制约的局面，具有十分重要的意义； 2008年以140．5亿美元收购了力拓在英国上市公司12％的股份，成为力拓集团的单一最大股东； 与蒙古珍宝公司签署协议，以2．5亿美元预付款，获得蒙古国TT煤矿东区优质焦煤长达7—12年的销售权； 不久前，中铝与力拓合作的几内亚西芒杜铁矿项目中方联合体正式成立，标志着西芒杜铁矿石项目进入了一个加快开发的新阶段，这是中铝开采优质矿源、“走出去”的国际化战略发展的又一重要里程碑…… “中铝要加大‘走出去’步伐，一是获取国家战略需要的优质资源，不断提升国家的资源保障水平和能力；二是要产业转移，把自己的设计、技术、资金、设备、管理、相关产品输送出去，把企业办到海外去。

11月份国内外宏观经济分析报告

概述:10月15日至18日,第十七届五中全会在北京召开,审议并通过了制定“十二五”规划的建议｡从会议传达出的信息可以看出,今后五年,国家将着力于经济结构调整,改善人民生活水平,扩大内需｡20日,央行宣布存贷款基准利率上调0.25个百分点｡连月高企的CPI,是央行34个月以来的首次加息的重要原因,也传递出国家抑制通胀的决心｡发布的三季度经济数据显示,经济的降幅趋于缓和,预计经济将在下季度企稳｡ 一､前三季度GDP同比上涨10.6%各项数据降幅缩小或企稳 初步测算,前三季度国内生产总值268660亿元,按可比价格计算,同比增长10.6%,比上年同期加快2.5个百分点｡分季度看,一季度增长11.9%,二季度增长10.3%,三季度增长9.6%｡ 图1:“十一五”国内生产总值(GDP)季度数据 从三季度的GDP数据可以看出,每个季度的GDP增幅,都比前一季度有所下降,这和国家今年以来的一系列宏观调控,不再着重于经济快速增长,而放眼于结构调整是分不开的｡但是,三季度的下降幅度比第二季度略有缩小,说明经济的下行态势正趋于缓和｡未来经济不排除会在第四季度“软着陆”,从而企稳到一个相对平稳的阶段｡ 9月CPI创23个月新高通胀引发加息 图2:居民消费价格(CPI)和工业品出厂价格(PPI)数据 9月份居民消费价格同比上涨3.6%,环比上涨0.6%｡前三季度,居民消费价格同比上涨2.9%｡前三季度,工业品出厂价格同比上涨5.5%｡9月份工业品出厂价格同比上涨4.3%,环比上涨0.6%｡ 对此,统计局新闻发言人盛来运对此表示,关于价格后期的走势,特别是后三个月的走势,影响价格走势方面,既有影响价格上行的因素也有影响价格下行的压力｡从上行因素来看,主要是两个方面,一是国际大宗产品的价格,这段时间美元贬值刺激了国际大宗商品价格的大幅上涨,对国内的生产会产生一定的输入性通胀的压力｡二是劳动力成本一定程度的上涨,还有国内一些原材料价格的上涨,假如企业技术创新步伐跟不上劳动生产成本上涨的步伐,那么一部分产品的劳动力成本有可能会向后续的产业传导｡影响价格下行的因素也有几个方面:一是粮食,今年初步预计秋粮增产较多,粮食再获丰收｡粮食的增产一定程度上为保持粮价的稳定打下了坚实的基础｡二是绝大多数的工业品供过于求,这样一种基本面没有改变｡三是翘尾因素的影响,后几个月还是逐渐走低｡这些因素共同作用于后三个月的价格走势｡初步判断,尽管存在价格上行的压力,如果后期通胀预期管理得当的话,那么完成全年的宏观调控预期的目标仍然说是有希望的,有可能的｡ 时隔34个月,央行再次加息｡中国人民银行宣布,自10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点,这也是金融危机之后,中国首次加息｡ 根据此次加息方案,金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点,由现行的2.25%提高到2.50%;一年期贷款基准利率上调0.25个百分点,由现行的5.31%提高到5.56%;除活期存款利率未调整外,其他各档次存贷款基准利率均相应调整｡ 央行货币政策委员会委员､清华大学教授李稻葵接受采访时表示,当前宏观经济面的细微变化,决定了央行此次的加息举措｡一方面我国经济从年初的增速下滑开始进入到目前的逐步企稳阶段;另一方面,当前物价水平仍保持一定高位｡这对宏观数据的细微变化,令决策者对经济增速下滑的担忧逐步让位于对物价上涨的担忧,这是央行此刻加息的主要原因｡ 由于2010年出口复苏､战略性新兴产业发展､政府推动城镇化进程和大众及保障性住房建设等因素的推动,全年工业生产增长13%以上是可以实现的｡,同时最新数据显示当前我国制造业采购经理指数(PMI)亦逐步上行,我国经济正从回落走向回稳｡与此同时,我国物价指数不但超过了2.25%､2.79%的一年期､两年期存款利率,而且也超过3.33%的三年期存款利率,居民实际存款已连续7个月为负｡目前负利率状况已经持续7个月,而且负利率程度还在加深,已经到了加息的时候｡ 统计局新闻发言人盛来运10月21日表示,央行在19日晚间宣布加息,必将对流动性管理､抑制物价上涨､改善宏观调控､促进结构调整产生积极的影响｡对于加息对金融市场以及房地产市场的影响,李稻葵认为,由于此次加息采取的是对称加息,即在存款利率上调的同时,贷款利率也同步上调,故其对银行利润不会带来明显影响,因此不会对银行股及资本市场造成太大的冲击｡他同时认为,加息一定程度上有利于当前我国房地产调控,最终有利于房地产市场的平稳健康发展｡ 图3:规模以上工业增加值､社会消费品零售总额和固定资产投资累计增幅 前三季度,全国规模以上工业增加值同比增长16.3%,增速比上年同期加快7.6个百分点｡分季度看,一季度增长19.6%,二季度增长15.9%,三季度增长13.5%｡分轻重工业看,重工业增长17.5%,轻工业增长13.6%｡9月份,全国规模以上工业增加值同比增长13.3%,分轻重工业看,重工业增长13.4%,轻工业增长13%｡ 工业的增速,三季度规模以上工业增加值的增长速度是13.5%,比二季度回落了2.4个百分点,规模以上工业增加值二季度比一季度回落了3.7个百分点,所以回落的幅度是在收窄的｡工业的增长速度适度回落主要还是由于去年基数较高,去年的一季度是5.1%,二季度是9.1%,三季度是12.4%,基数也是不断抬高,基数的抬高一定程度上拉低了今年同比增长速度｡另外,今年为了推动结构调整,各地政府加大了节能减排的力度,一些高耗能行业的工业增加值回落的速度比较快,由此也带动了工业速度的一定程度回落｡三季度六大高耗能的工业增加值的增长速度是10.5%,比二季度15.1%回落了4.6个百分点,回落的幅度比较大｡ 9月份规模以上工业增加值中,重工业为13.4%,比之前前两个季度回落得比较快,应该说重工业的产值､增加值在全部规模以上工业中所占的比重在降低,轻工业所占的比重在增加｡另外,前三个季度来看,重工业增长的速度回落的幅度也相对比较大,重工业增长速度一季度是22.1%,二季度是17.1%,三季度是13.6%｡重工业增加值的增长速度回落得这么快,除了去年的基数不断抬高的因素以外,一个非常重要的原因是因为今年加大了节能减排的力度,尤其是对高耗能重工业的调控力度｡去年经济回升的时候,重工业回升比较快｡由于基数的影响,再加上以后一个时期会继续加大节能减排的力度,这些主动调控措施产生的效果具体会体现出来,在未来几个月重工业的同比增速有可能会继续回落｡ 前三季度,社会消费品零售总额111029亿元,同比增长18.3%｡热点消费快速增长｡盛来运指出,社会消费品零售总额增长速度波动幅度小,基本上在18%左右波动,一季度､二季度､三季度基本上波动幅度都没超过1个百分点｡ 固定资产投资增长较快,投资结构有所改善｡前三季度,全社会固定资产投资192228亿元,同比增长24.0%｡前三季度,房地产开发投资33511亿元,增长36.4%｡在谈到新开工项目却是出现了一个比较大幅度的减少时,因为今年的二季度开始,国家为了加大结构调整的力度,特别是在中央投资的计划方面,一定程度上控制了新开工项目的增加｡但实际上新开工项目计划总投资还是在增加的,而且是同比增长24.5%,与投资的增幅基本相当｡这说明单个项目的投资规模是增加的,这与国家今年以来采取的限制一些高耗能产业､重复项目产业的发展等宏观调控的措施是有关联的｡ 图4:新增人民币贷款统计 中国人民银行公布的《2010年前三季度金融统计数据报告》显示,2010年前三季度,中国人民银行按照党中央､国务院统一部署,继续实施适度宽松货币政策,在保持政策连续性和稳定性的同时,着力提高调控的针对性和灵活性,引导金融机构合理把握信贷投放节奏｡总体看,银行体系流动性基本适度,金融体系平稳运行｡ 今年前三季度,人民币贷款累计新增6.3万亿元,占全年7.5万亿元调控目标的84%,略高于“3:3:2:2”计划进度4个百分点｡其中,第三季度新增人民币贷款1.67万亿元,占全年目标的22.3%｡ 9月末,广义货币(M2)余额69.64万亿元,同比增长19.0%,增幅比上月和上年末分别低0.2和8.7个百分点｡9月当月新增人民币贷款5955亿元,高于此前市场预计的5000亿~5500亿元的水平｡ 分析人士认为,9月新增贷款超预期或因个人房贷提升､实体经济回暖､银行季末冲规模所致｡在当前金融市场流动性宽松､外汇占款大幅增加､通胀预期高涨的态势下,市场预计,年内货币政策仍将适度宽松,加息预期将进一步弱化｡ 同时公布的外汇占款数据显示,9月份外汇占款新增2895.6亿元,比上月多增465.8亿元｡9月末外汇储备余额26483亿美元,其中第三季度增加1940亿美元,单季增量创有史以来最高｡ 数据显示,截至三季度末国家外汇储备余额26483亿美元,较二季度末增加1940亿美元,其中9月份当月新增外汇储备就达到1004.09亿美元｡今年上半年,外汇储备余额增加551亿美元｡ 外汇局负责人表示,外储出现较快增长的主要原因,首先是由于我国对外经济发展良好,三季度进出口顺差653亿美元,超过上半年553亿美元的规模;7､8两个月实际利用外资分别为69.24亿美元和76.02亿美元｡ 其次,上述负责人特别指出,部分境内大型企业境外上市融资调回结汇,如中国农业银行香港股票市场上市筹资100多亿美元｡ 此外,货币折算和资产价格变动增加外汇储备｡央行公布的外汇储备中包含汇率､价格等非交易价值变动引起的储备变化,三季度主要非美元货币兑美元总体升值,特别是欧元兑美元大幅升值11%,使得外汇储备中非美元货币折算成美元,加上资产价格变动影响后增加了800多亿美元储备｡而上半年欧元兑美元贬值15%,非美元货币折算成美元后减少了当期储备增加额｡储备经营收益也导致储备规模增加｡ 图5:海关进出口统计数据 海关统计显示,9月份我国进出口值2731亿美元,增长24.7%｡其中出口1449.9亿美元,增长25.1%;进口1281.1亿美元,增长24.1%;当月贸易顺差168.8亿美元,较上月环比减少15.7%｡9月份我国外贸进出口值环比增长5.6%,刷新今年7月份创下的2622.9亿美元的纪录,再创历史新高｡其中进口环比增长7.4%,也创下历史新高｡而出口环比仅增长4.1%,致使9月份当月顺差降低至近5个月的最低点｡ 据海关统计,1至9月我国进出口总值21486.8亿美元,比去年同期增长37.9%｡其中出口11346.4亿美元,增长34%;进口10140.4亿美元,增长42.4%;贸易顺差为1206亿美元,减少10.5%｡ 9月份出口同比增速大幅放缓至25.1%,低于上月34.4%的增幅｡分析人士指出,外需疲弱和高基数使得中国出口增速大幅回落｡分产品来看,服装及鞋类出口增速分别大幅回落至19.1%和31.1%,而机电产品出口增速从8月的34.3%进一步放缓至25.9%,显示不论消费品还是资本品需求全线滑落,彰显全球经济复苏乏力｡ 中国对欧盟与美国出口同比增速从8月的34.35%､35.39%下滑至9月的27.37%､27.52%,也说明对欧美出口呈现一定下滑压力｡近期全球货币战愈演愈烈,人民币升值步伐加快,也给未来出口增长蒙上了阴影｡新兴市场国家采取抑制资产过热等措施减压经济,并有可能采取竞争性贬值的措施,欧美日发达国家经济可能低幅调整,中国的出口需求空间将收窄｡ 9月份基数效应导致进口同比增幅较上月的35.2%放缓至24.1%,但内需复苏带动进口环比强劲攀升,进口总量创下历史新高｡考虑中秋节移位导致今年9月份工作日减少,进口环比依然高达7.4%;此外,一般贸易进口和加工贸易进口增速之差进一步扩大,显示包括加快基建项目审批和加强保障房建设在内的政策微调已有效拉动内需｡ 分产品来看,剔除价格因素,原油进口同比增速大幅攀升至35.4%,成品油则告别负增长至0%;汽车进口维持高增长达58.7%;受汽车产销两旺带动,汽车轮带的原材料橡胶进口同比增长也进一步攀升至18.8%,均显示内需复苏势头强劲｡但铁矿石､铜､氧化铝进口降幅扩大至-18.5%､-7.7%和-34%,则显示节能减排对“两高一资”行业生成一定影响｡ 由于进口环比增速大于进口,9月份贸易顺差168.8亿美元,较8月环比减少15.7%｡今年1-9月,我国贸易顺差为1206亿美元,同比减少10.5%｡贸易顺差已回复到2007-2008年间的常态水平,未来出口下降的速度会慢于进口,因此预计未来月度贸易顺差仍会在200亿左右的正常水平｡ 从贸易方式看,今年前3季度,我国一般贸易逆差增长迅速,而顺差主要来自加工贸易｡一般贸易项下出现贸易逆差364.1亿美元,较2009年同期增长8.8倍;同期,加工贸易项下贸易顺差2256.6亿美元,增长22.4%,相当于同期总体顺差规模的1.9倍｡ 中国央行副行长易纲近期表示,中国正在制定相关政策,计划用三到五年时间将贸易顺差占GDP的比重从2009年5.8%降至4%｡据悉,2007年中国经常项目顺差占GDP的比重为11%,2008年降至9%｡易纲预计,这一比例今年将降至5%左右｡ 二､中央定调十二五规划国务院部署四季度工作 中共十七届五中全会,于2010年10月15日至18日在北京举行｡全会听取和讨论了胡锦涛受中央政治局委托作的工作报告,审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》｡ 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》强调,加快转变经济发展方式是中国经济社会领域的一场深刻变革,必须贯穿经济社会发展全过程和各领域,提高发展的全面性､协调性､可持续性,坚持在发展中促转变､在转变中谋发展,实现经济社会又好又快发展｡ 值得注意的是在《建议》中,“扩大内需”首次在建议中成为独立章节｡分析人士表示,这表明中国将“扩大内需”战略上升到一个新的高度,不仅着眼于消费､投资与出口平衡拉动中国经济,更着眼于让更多民众分享改革发展成果｡ 18日,国务院发布了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》,到2020年,节能环保､新一代信息技术､生物､高端装备制造产业成为国民经济的支柱产业,新能源､新材料､新能源汽车产业成为国民经济的先导产业｡七大战略性新兴产业中,节能环保产业被列为第一大重点发展方向｡未来3年,中国节能环保业将保持40%以上的复合增长｡ 国务院总理温家宝25日主持召开国务院常务会议,分析当前经济形势,安排部署今年后几个月经济工作｡ 会议认为,今年以来,面对复杂多变的国内外环境､极为严重的自然灾害等各种重大挑战,党中央､国务院总揽全局､科学决策,坚持实施应对国际金融危机冲击的一揽子计划,加快推进经济发展方式转变,准确把握宏观调控的重点､力度和节奏,国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展,经济平稳较快发展的势头进一步巩固｡也要看到,经济社会发展中长期存在的深层次矛盾和短期问题交织在一起,国际环境十分复杂,外部挑战明显增加,对宏观调控提出了新的更高要求｡ 会议强调,做好下一阶段的工作,对于全面完成“十一五”经济社会发展任务,对“十二五”开好头､起好步,具有重要意义｡会议要求,今后几个月要继续按照中央关于下半年经济工作的部署,重点做好7项工作｡ (一)切实抓好秋粮收购和秋冬种工作｡(二)狠抓节能减排不放松｡(三)继续采取措施稳定市场价格｡(四)促进房地产市场平稳健康发展｡(五)加强经济运行调节｡(六)继续做好财政金融工作｡(七)努力解决好涉及民生的问题｡ 三,美日忙于扩大刺激欧元区强化财政纪律 美联储会议召开在即量化宽松力度成迷 美国商务部29日公布的数据显示,今年第三季度,美国实际国内生产总值(GDP)首次预估值按年率计算增长2.0%,略高于第二季度1.7%的增幅,表明美国经济继续低速复苏｡ 美国商务部的报告称,第三季度国内生产总值增长主要反映了个人消费开支､私人库存投资､非居民住房固定资产投资､联邦政府开支以及出口等方面出现改善;居民住房和进口则拖累了经济增长速度｡ 美国联邦储备委员会在10月20日发布的全国经济形势调查报告也指出,美国经济正在复苏,但是复苏步伐依旧缓慢｡报告指出,美国制造业继续扩张,新产品订单在各个地区都出现增加,非金融服务业稳步发展,消费者需求出现微弱增长,但消费者对于价格因素也在变得更加在意,开销主要集中在生活必需品上,旅游业开始变旺,新车销售稳步上升,住房和商业地产市场依旧不景气,建筑开工量预计将继续维持疲软态势｡ 美国经济自2007年12月陷入本轮衰退,至2009年夏开始恢复增长｡截至今年第三季度,美国经济已经连续5个季度增长｡ 美国财政部25日发行总额为100亿美元的5年期通货膨胀保值国债,其收益率为负0.55%,这是美国财政部自1997年推出此类国债以来,首次在拍卖时收益率为负值的债券｡此国债不同于其他类型国债,它的本金和收益均随通胀率上升而增加｡虽然目前收益率为负,但如果未来美国通胀率走高,投资者仍可以通过通过此类国债获利｡ 该国债的走俏正显示了市场对美国通胀预期的增强,根据美联储主席伯南克十月中旬的讲话,“鉴于美联储公开市场委员会的各项政策目标,在条件无明显变化的情况下,可能有必要进一步采取措施｡”各方预计美联储的第二波量化宽松政策已经箭在弦上,虽然在政策正式公布之前,市场对量化的力度还存在疑问,但是市场对未来的通胀的预期还是在增强的｡ 此前外界普遍预计,美联储将于11月2日至3日召开的货币政策会议上启动新一轮货币宽松政策,但潜在的购买国债规模与速度仍不确定｡有媒体报道称,美联储未来数月或仅将购买几千亿美元国债,规模远低于一些人此前预测的逾1万亿美元｡ 有分析人士表示,由于二十国集团(G20)某些成员国施加了压力,要求美联储克制采取或引发美元走软的连锁反应的行动,美联储在下周的例会上可能决定不采取任何措施｡另外即便美联储如大部分市场观察人士预料的那样采取了新一轮定量宽松举措,鉴于近来出炉的美国经济数据强于预期,美联储的新一轮资产购买行动规模也会比较小｡ 同时,公布的经济数据显示8月美国贸易逆差虽然仍维持在463亿美元的高位,但出口略有上升｡9月份新房销量环比增长6.6%,好于市场预期｡旧房销售量453万套,虽然同比减少了19.1%,但比上个月增加了10%｡耐用品订单增长3.3%,为1月份以来的单月最大增幅｡10月份消费者信心指数从上月的48.6上升到50.2｡失业率维持不变｡ 10月初,美元指数一路下行,最低触及76.14的低位,但10月中旬以来企稳盘整,维持在77至78的区间之内｡后续美元指数预计还是会根据11月初的美联储会议的结果而动｡美元连月来的重挫,也使大宗商品价格飞涨｡近期,大宗商品有盘整及获利回吐的迹象｡预计后期还是会随美元而动,但是就目前来看,大宗商品的价格已经处在比较高的位置了｡ 图6:美国海外贸易统计(来源:U.S.CensusBureau) 图7:美国其他主要经济数据 日本扩大刺激力度日元再度创出新高 10月8日,日本政府出台了财政支出规模约5.05万亿日元的经济刺激计划,希望通过增加就业､推进经济增长战略､强化福利设施建设､增加儿童抚养补贴､加大公共事业支出､确保稀土类供应等手段,来扩大内需并应对日元升值,阻止经济下滑｡ 26日,为了实施经济刺激计划,促进经济复苏,日本政府在内阁会议上通过了总规模达5.09万亿日元(约合630亿美元)的2010财年补充预算案｡此外,日本财务省还透露,政府将从国家外汇特别账户中拨出1.5万亿日元给日本国际协力银行,以作海外投资和基础设施项目投资支持｡分析人士认为,该举反映菅直人政府欲借强势日元“东风”,进行海外并购活动和基建项目投资｡ 在28日结束的议息会议上,日本央行政策委员会决定维持超宽松的货币政策不变,并微幅下调经济预估｡值得注意的是,日本央行当日宣布将下一次政策会议的时间提前至美联储决策日的后一天｡ 可以看出,日本央行再度宽松的规模完全视美联储的决策而动｡美联储的第二轮量化宽松政策规模可能不及预期,这也令市场联想到日本版的宽松政策规模缩水｡ 议息会议的结果是仍然将该国基准利率区间维持在零至0.1%的水平不变｡预期未来日本仍会把利率维持在这一水平｡ 9月15日,日本央行采取干预汇市行动,但至今仍未能扭转日元的升值态势｡10月30日,美元兑日元汇率收于一美元兑换80.41日元,盘中一度创出80.37低点,这是自1995年以来美元兑日元的最低汇率｡在美联储会议召开前,市场的尚存分歧,可能将资金从美元转移出来,以寻求资产的安全｡ 日本副财务大臣五十岚文彦曾在10月25日表示,只有当“出人意料”地干预汇市,其效果才是最佳的,暗示日本政府或将再次干预日元汇率｡同日,日财务大臣野田佳彦也表示,日元汇率走势是单边的,他将继续密切地关注外汇市场｡ 图8:日本消费者物价和消费支出指数(来源:日本统计局) 图9:日本海外贸易统计(来源:日本财务省) 欧盟经济数据向好将强化财政纪律 在10月28日至29日于布鲁塞尔召开的峰会上,欧盟各成员国领导人通过了经济治理改革方案,并原则同意对《里斯本条约》进行“有限”修改,以建立一套永久性的危机解决机制,避免欧债危机重演｡最新公布的最新数据则显示,由于经济复苏出现放缓迹象,以及各成员国大力实施削减开支政策,欧盟失业率再创12年来最高纪录,通胀率则攀升至两年来最高点｡分析人士认为,这给欧盟经济复苏带来更多不确定因素｡ 欧盟统计局29日公布的数据显示,欧元区9月份失业率攀升至10.1%,创历史新高,而2009年同期失业率为9.8%｡今年9月,欧盟27国失业率连续第8个月维持在9.6%的高位｡欧盟统计局同时公布,欧元区10月份消费者物价指数(CPI)初值同比增长1.9%,高于预期的增长1.8%,达2008年11月来最高水平｡ 10月28日,欧盟成员国领导人在布鲁塞尔召开秋季峰会,会议为强化欧盟的财政纪律､完善经济治理商定一份具体的改革蓝图,以堵住欧洲主权债务危机所暴露出的欧元区体制性漏洞｡欧洲理事会主席范龙佩称,这将会是欧元自1999年诞生以来最重大的改革｡ 原来为了弥补欧元区体制不足,欧元区国家建立了一套以《稳定与增长公约》为核心的财政纪律,对区内成员的财政赤字和公共债务提出了明确的上限,以保证各国财政步调一致,维护欧元稳定｡ 然而事实证明,这套约束机制未能及时发现并阻止希腊等国日益累积的经济和财政问题,今年上半年发端于希腊的主权债务危机让欧元区与生俱来的体制性缺陷暴露无遗｡ 会上各成员国领导人一致同意,从强化财政纪律､加强宏观经济风险监测､深化经济政策协调､建立永久性危机解决机制､完善配套机构建设等五方面加强欧盟经济治理｡这份由欧洲理事会主席范龙佩领导的工作小组提交的经济治理改革方案主要有两点核心内容,一是对违反《欧盟稳定与增长公约》规定､当年新增财政赤字超过国内生产总值(GDP)3%的成员国实施“更快､更严厉的”处罚;二是暂停长期“超标”的高负债成员国在欧盟理事会的表决权｡ 图10:欧元区16国零售指数增长率､消费者信心和消费者物价指数(来源:欧盟统计局) 。

澳大利亚计划征收暴利税限制外企进入

最近几年，受益于全球经济增长尤其是中国经济腾飞，澳大利亚矿业公司赚得盆满钵满 以铁矿石为例，自从中国钢铁企业在2003年岁末加入全球铁矿石价格谈判以来，铁矿石价格持续大幅上涨目前澳大利亚铁矿石吨矿开采成本仅有一二十美元，而价格已经卖到了上百美元，当地铁矿石企业一直在享受暴利 力拓与必和必拓就是最大的既得利益者，所以两家企业也是最强烈的反对者。

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目前澳大利亚铁矿石吨矿开采成本仅有一二十美元，而价格已经卖到了上百美元，当地铁矿石企业一直在享受暴利 力拓与必和必拓就是最大的既得利益者，所以两家企业也是最强烈的反对者 为了获得政治优势，澳大利亚保守党也已表明将在国会参议院反对新税政策 中银国际分析师刘志成认为，必和必拓等大型矿业公司将要求把更多项目列为可扣减项目、调高正常资本回报标准并降低税率，还可能要求对宣布新税前进行的投资给予税收优惠。

多家中资矿企重新评估赴澳投资项目

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