铁矿石典型值

Mysteel解读：铁矿石2309合约交割预判

引言 众所周知，铁矿石期货在大部分时间里都贴水现货，最终通过现货交割的过程实现基差收敛，铁矿石期货自上市以来累计交割了1485万吨，交割前后基差收敛的过程，最终交割量的大小等因素对于评估铁矿石当前和未来价格的相对高低有重要意义。

Mysteel解读：铁矿石，大基差就一定要看多？

（2）反之，期货深度升水现货，现货市场出现了极为有利的交割利润，往往会吸引套利机构参与交割，将期货价格打压下来，以期货下跌的方式实现价差收敛那么，实际情况真的是这样的吗？ 基差走势：过去15个主力交割合约 只有8次实现了回归 图：铁矿石基差走势（01、05、09合约） 备注：1. 横轴为铁矿石期货合约距离最后交易日天数；2. 交易所至今有4个版本的交割品质量升贴水标准和三个版本的品牌升贴水标准，文中基差已按照不同时期的质量升贴水和品牌升贴水做了调整；3.质量升贴水，是以典型值为计算依据，与实际值会有一定的偏差。

大商所拟修改铁矿石期货合约及相关规则：扩充可供交割资源

市场专家表示，随着矿山开采时间的推移，现货市场矿石品位近年呈下降趋势经测算，目前主流中品铁矿石铁品位典型值的平均值为61.4%大商所将标准品铁品位由62%下调至61%，符合当前市场主流矿石的铁品位以及国内钢厂的实际需求 在调整标准品铁品位的基础上，大商所对期货质量升贴水、品牌升贴水进行了优化质量升贴水方面，一是增设质量范围要求，设置铁品位指标的允许范围为大于等于56%，对二氧化硅、三氧化二铝、二氧化硅+三氧化二铝、磷、硫等指标分别设置了小于等于8.5%、3.5%、10.0%、0.15%和0.20%的允许范围。

关于Mysteel铁矿石港口现货（PORTDEX）块矿溢价指数及其美元折算价即将上线的通知

样本采集后遵循Mysteel铁矿石标准化流程转化为标准指标样本标准化后在平均值+1/-1标准差之外的样本被排除 块矿溢价为所有块矿溢价分指数的重量加权平均成交样本为6倍权重，可成交样本为2倍权重，询报盘样本分别为1倍权重 块矿溢价分指数为各样本和62%澳粉指数之间的价差，依据即期港杂费，消费税，水份和铁品典型值转化为吨度价。

Mysteel 修改65%巴西粉矿指数典型值

Mysteel 建议修改65%巴西粉矿指数典型值

南非关停最大铁矿石发运港！供给端受冲击 铁矿石能“起飞”吗？

”他说 “铁矿石近月合约仍然较强，一方面是需求不会大幅下滑，而供应不会大幅上升；另一面是今年以来可交割品典型值略有下滑，交割能力不足但持仓过大，短期思路仍是逢低看多”董良如是说 张贺佳也表示，目前巴西发运恢复仍较为缓慢，且海外供给受到新冠疫情的影响仍在发酵，短期发运和到港难以大幅回升，铁矿石产业链总体库存降至近年偏低水平，且钢厂利润水平回升，仍有一定复产空间及补库需求，使得现阶段国内铁矿石基本面仍然良好，对铁矿石期现货价格形成支撑。

南非关停最大铁矿石发运港 印度跟进！铁矿石能“起飞”吗？

”他说 “铁矿石近月合约仍然较强，一方面是需求不会大幅下滑，而供应不会大幅上升；另一面是今年以来可交割品典型值略有下滑，交割能力不足但持仓过大，短期思路仍是逢低看多”董良如是说 张贺佳也表示，目前巴西发运恢复仍较为缓慢，且海外供给受到新冠疫情的影响仍在发酵，短期发运和到港难以大幅回升，铁矿石产业链总体库存降至近年偏低水平，且钢厂利润水平回升，仍有一定复产空间及补库需求，使得现阶段国内铁矿石基本面仍然良好，对铁矿石期现货价格形成支撑。

下半年淡水河谷铁矿石供给有何变数？

Vale的铁矿石产品主要包括卡粉、巴西粗粉以及BRBF粉，其中，卡粉铁品位可达65%以上，低硅、低铝，有害元素也比较低；巴西粗粉铁品位62%左右，硅含量较高，S、P、Al2O3都相对较低；BRBF粉是卡粉和南部粉的混合粉，典型值介于卡粉和巴西粗粉之间 2019年二季度，Vale铁矿石产品平均铁品位为64.8%，铝含量为1.2%，硅含量为3.1% 铁矿石和球团产销量变化 2012—2018年，Vale铁矿石和球团销量呈逐年上涨态势，2018年较2012年上涨6213万吨，年平均增速为3.15%。

下半年淡水河谷铁矿石供给有何变数？

Vale的铁矿石产品主要包括卡粉、巴西粗粉以及BRBF粉，其中，卡粉铁品位可达65%以上，低硅、低铝，有害元素也比较低；巴西粗粉铁品位62%左右，硅含量较高，S、P、Al2O3都相对较低；BRBF粉是卡粉和南部粉的混合粉，典型值介于卡粉和巴西粗粉之间 2019年二季度，Vale铁矿石产品平均铁品位为64.8%，铝含量为1.2%，硅含量为3.1% 铁矿石和球团产销量变化 2012—2018年，Vale铁矿石和球团销量呈逐年上涨态势，2018年较2012年上涨6213万吨，年平均增速为3.15%。

下半年淡水河谷铁矿石供给有何变数？

Vale的铁矿石产品主要包括卡粉、巴西粗粉以及BRBF粉，其中，卡粉铁品位可达65%以上，低硅、低铝，有害元素也比较低；巴西粗粉铁品位62%左右，硅含量较高，S、P、Al2O3都相对较低；BRBF粉是卡粉和南部粉的混合粉，典型值介于卡粉和巴西粗粉之间 2019年二季度，Vale铁矿石产品平均铁品位为64.8%，铝含量为1.2%，硅含量为3.1% 铁矿石和球团产销量变化 2012—2018年，Vale铁矿石和球团销量呈逐年上涨态势，2018年较2012年上涨6213万吨，年平均增速为3.15%。

本周（7月12日-7月19日）铁矿石、废钢价格指数偏强运行 焦炭价格指数止跌企稳

上海钢联资讯数据显示，铁矿石、废钢价格指数偏强运行，焦炭价格指数止跌企稳截至本周五铁矿石价格指数120.5美元/干吨，较上周涨1美元/干吨，涨幅0.84%；废钢价格指数2610元/吨，较上周涨18元/吨，涨幅为0.7%；焦炭价格指数1870元/吨，较上周持平（详情见表1） 铁矿石：铁矿石价格指数微涨周初西澳地震让市场担忧澳洲发运量，随后必和必拓下调金步巴粉典型值后市场担忧交割品数量，带动铁矿石价格震荡上行。

行业人士：铁矿石期货可供交割量充足

7月16日起，必和必拓公司重新调整了部分品种的典型值，通知个别企业将金布巴粉铁品位从60%以上降至59.5%对此，部分人士担忧如果金布巴粉进入交割可能受影响，影响部分交割货源市场预测期货便利交割品将由金布巴粉调整为PB粉受上述消息推动，周一夜盘铁矿石期货价格上涨、周二主力合约收于905元/吨 为此，记者向专业人士进行了求证经了解，实际上此次金布巴粉调整铁品位对期货价格和交割的影响极为有限，目前铁矿石期货可供交割品充足。

行业人士：铁矿石期货可供交割量充足

7月16日起，必和必拓公司重新调整了部分品种的典型值，通知个别企业将金布巴粉铁品位从60%以上降至59.5%对此，部分人士担忧如果金布巴粉进入交割可能受影响，影响部分交割货源市场预测期货便利交割品将由金布巴粉调整为PB粉受上述消息推动，周一夜盘铁矿石期货价格上涨、周二主力合约收于905元/吨 为此，记者向专业人士进行了求证经了解，实际上此次金布巴粉调整铁品位对期货价格和交割的影响极为有限，目前铁矿石期货可供交割品充足。

关于吉布森矿业公司2019年二季度报告的追踪报道

项目生产初期，单位现金成本较高，但在预期范围内，截止到5月底，单位现金成本为77美元/湿吨，随着项目的进一步开发，该项目剥离比将会下降，从而降低单位现金成本 目前市场上在售的吉布森粉和块为库存产品，均为低品矿 吉布森铁矿石产品典型值如下表所示： 收益及价格 本季度，吉布森铁矿石产品收入为7200万美元，环比一季度增加4300万美元。

关于吉布森矿业公司2019年二季度报告的追踪报道

项目生产初期，单位现金成本较高，但在预期范围内，截止到5月底，单位现金成本为77美元/湿吨，随着项目的进一步开发，该项目剥离比将会下降，从而降低单位现金成本 目前市场上在售的吉布森粉和块为库存产品，均为低品矿 吉布森铁矿石产品典型值如下表所示： 收益及价格 本季度，吉布森铁矿石产品收入为7200万美元，环比一季度增加4300万美元。

行业人士：消息对铁矿期价影响有限 不必过度解读

7月16日起，必和必拓公司重新调整了部分品种的典型值，通知个别企业将金布巴粉铁品位从60%以上降至59.5%部分人士担忧这会影响部分交割货源市场预测期货便利交割品将由金布巴粉调整为PB粉 事实上，此次金布巴粉调整铁品位对期货价格和交割的影响有限，目前铁矿石期货可供交割品充足根据Mysteel数据，2018年金布巴粉产量约5000万吨，我国金布巴粉进口量约4500万吨，约占全年铁矿石总进口量的4%-5%，其品质调整对期现货市场影响不应被放大。

做多矿螺比 铁矿石9-1正套继续持有

投资策略：指数上涨2.85美金至121.45美元/吨，昨消息，金布巴品质或再次调整，7月份开始典型值将60.3调整到59.5，这意味着调整后金布巴可能无法交割昨夜盘受交割资源减少预期影响上涨3.9%目前主力合约基差尚处于历史较高水平，港口库存持续下降，现货坚挺，临近换月，预计盘面将有一波修复贴水行情操作上，做多矿螺比、铁矿石9-1正套继续持有 现货市场：进口矿港口现货市场震荡偏强，市场活跃度较为一般。

Mysteel：澳大利亚商务考察——产业篇

Eliwana矿山寿命预计长达20年，2020年底投产之后，西皮尔巴拉粉的产量有望提高到4000万吨，但会根据市场情况随时调整2018年12月发出第一船，2019年（自然年）指导发运量为1600-2000万吨 西皮尔巴拉粉的典型值：铁60.1%，铝2.3%，硅4.7%，磷0.075，杂质较少 4.2019年目标：2019年铁矿石目标发运量为1.65-1.73亿吨；预计将C1成本控制在12-13美元/吨；资本支出计划在12亿美元；50-80%净利润用于股息分红。

Mysteel：澳大利亚商务考察——产业篇

Eliwana矿山寿命预计长达20年，2020年底投产之后，西皮尔巴拉粉的产量有望提高到4000万吨，但会根据市场情况随时调整2018年12月发出第一船，2019年（自然年）指导发运量为1600-2000万吨 西皮尔巴拉粉的典型值：铁60.1%，铝2.3%，硅4.7%，磷0.075，杂质较少 4. 2019年目标：2019年铁矿石目标发运量为1.65-1.73亿吨；预计将C1成本控制在12-13美元/吨；资本支出计划在12亿美元；50-80%净利润用于股息分红。