二季度铁矿石预测

Mysteel解读：Fortescue 四季度铁矿发运回升, 财年增量预计2024年释放

北京时间2024年1月25日，澳大利亚矿业公司Fortescue发布2023第四季度（2024澳大利亚财年第二季度）运营报告从自然年的角度来看，Fortescue 2023全年铁矿石发运量约为1.9亿吨，同比下降1.6%，符合Mysteel在三季度季报解读中的预测，即Fortescue全年发运量同比或出现边际减量究其原因，主要是受三季度发运减量拖累以及铁桥项目出货进度不及预期的影响。

Mysteel解读：力拓全年铁矿发运突破3.3亿后还有增量空间吗？

Mysteel铁矿石研究团队基于定期全球铁矿石产量更新，根据最新预测，我们判断力拓2024年全年发运同比仍存在边际增量的空间，保守估计将位于其目标区间的中位水平，达到3.32-3.33亿吨左右具体来看， - Gudai-Darri项目于2023年二季度才实现满产运行，因此2024年一季度对比2023年同期仍有一定的增量余地，但预计空间不大。

Mysteel解读：进口铁矿石到港量进入下半年初冲量阶段

其中澳矿到港比例二季度相较于一季度下滑2.21%，这与发运端预计发往情况趋势一致，即二季度澳洲预计发往中国比例环比下降1.14%；而巴西矿到港比例下滑了7.88%，非主流矿到港比例下滑了9.71%需要说明的是，这种环比的变化，巴西相对更有季节性，而澳洲和非主流则不明显同比来看，澳矿到港比例二季度持续低于去年，巴西矿近期缩小了与去年的差距，非主流矿则是全年都高于去年，而近期非主流矿这种趋势有所收敛 后期来看，根据模型预测结果显示，7月份中国铁矿石到港量将整体进入下半年初冲量阶段，主要得益于澳矿6月份的发运冲量和巴西季节性的供应提升，但非主流矿在接下来国内需求下滑和矿价回调风险下，其到港量可能继续下行，但总体到港量维持增势。

2023第二届山东日照铁矿石市场研讨会-2023年人民币铁矿石掉期分享会成功举办

上海佰掮总经理助理聂芳对本次论坛进行致辞 Mysteel铁矿石研究员李姿雨 李姿雨老师回顾了2023年上半年铁矿石市场，包括价格跟数据以及运行特点，而且分析了二季度的市场、铁矿石价格走势的主要逻辑、基本面数据以及全年预测。

再买6艘！GOGL成全球最大上市散货船船东

公司表示，其主要收益来源来自其旗下海峡型船舶，每艘船每天比指数高出9000美元，而其主要溢价源自其为船队安装的洗涤器以及现代燃油效率船队 同时，GOGL公司曾在其报告中预测，中国将在2023年逐步重新开放，再加上刺激措施，将对铁矿石和钢铁需求起到推动作用同时GOGL公司还预测，今年第一季度以及第二季度仍然会充满挑战，但随着全球经济的复苏，GOGL仍然乐观地认为市场将强劲反弹。

JFE控股第一财季利润提升

2022财年生产经营业绩预测 JFE控股表示，2022财年全球经济增长的不确定性增加，日本经济面临通货膨胀及日元贬值引发的贸易赤字影响海外市场（特别是东南亚市场）钢材需求有望出现回升的同时，日本国内钢材需求增长还依赖于汽车业产量复苏 2022年二季度，国际市场铁矿石和炼焦煤价格回落，JFE控股炼钢原料采购成本有望进一步下降，其成品钢材与炼钢原料之间的价差有望进一步扩大。

矿业巨头淡水河谷下调年度产量预期，铁矿石市场有望受提振

巴西矿业巨头、全球第二大铁矿石供应商淡水河谷（ValeSA）周二下调了年度产量预估，此举可能会提振跌跌不休的铁矿石市场 淡水河谷现在预计，2022年铁矿石产量将为3.1-3.2亿吨，低于此前预测的3.2-3.35亿吨该公司将产量指引下调，部分归因于出售MidwesternSystem铁矿石资产，并称“鉴于目前的市场状况”，正在寻求更大的生产灵活性 淡水河谷表示，二季度交付了7411万吨铁矿石，低于分析师平均预测的7690万吨。

Mysteel解读：BHP季报——南坡矿区持续发力，新财年目标创历史新高

产量方面，2022年二季度，皮尔巴拉业务铁矿石产量为7166万吨，环比增长7%，同比下降2%此前Mysteel发布其一季度产销解读时预测必和必拓二季度产量将在7200万吨左右，结果来看符合之前预期另外，必和必拓2022财年（2021年7月至2022年6月）产量总计达到2.83亿吨（100%基准），处于其财年目标（2.78-2.88亿吨）的中间值水平 销量方面，必和必拓二季度铁矿石总销量为7279.6万吨（100%基准），环比增加8%，同比减少1%；其中，粉矿销量同比下降9%，块矿销量同比增长22%(表一)。

泛洋海运第一季度营收利润双双大增

韩国Shinyoung证券公司研究员严京雅表示：“预计泛洋海运的业务在第二季度将不可避免地受到这一因素的影响” 此外，从今年整体来看，预计干散货运输量也会减少据英国航运咨询机构MSI预测，今年干散货海运总量将比去年下降0.5%，其中占比最大的铁矿石需求量将从去年的28560万DWT减少到今年的28460万DWT，减少0.4%同时，今年散货船的运力将比去年增长2.3%。

Mysteel早读：黑色系期货夜盘大涨，蒙煤通关再添变数

◎ 必和必拓集团第二季度铜产量36.55万吨，第二季度可归属矿石产出6610万吨，第二季度西澳铁矿石总产量7390万吨；第二季度西澳铁矿石总发货量7320万，市场预估7160万；集团仍然预测全年可归属矿石产出2.49亿至2.59亿吨，预测全年西澳铁矿石总产量2.78亿至2.88亿吨。

第二季度西澳铁矿石总产量7390万吨

财联社1月19日电，必和必拓集团第二季度铜产量36.55万吨，第二季度可归属矿石产出6610万吨，第二季度西澳铁矿石总产量7390万吨；第二季度西澳铁矿石总发货量7320万，市场预估7160万；集团仍然预测全年可归属矿石产出2.49亿至2.59亿吨，预测全年西澳铁矿石总产量2.78亿至2.88亿吨

Mysteel： 高矿价刺激铁矿石新项目加速投产，但产能释放仍待时日

以刚才提到的秘鲁Strike resources公司旗下的Apurimac铁矿石项目为例，项目产能有2000万吨，预计会在今年二季度投产，因此此前我们预计该矿山今年将贡献 800-1000万吨增量，但是根据实际投产时间以及官方给出的2021年产量预测来看，该项目于5月份正式投产，但是今年的总产量预计只有12.5万吨，往后将提高产量 另外像塞拉利昂的唐克里里矿山， 自2019年被塞拉利昂政府叫停之后，终于在2020年9月23日正式启动。

2021钢铁中国·山东黑色金属产业链高峰论坛圆满落幕

他指出2021年春节后除双焦以外，整个黑色均出现不同幅度的大幅上涨，价格波动较大的原因主要是供需基本面波动原因导致同时，他对二季度供需情况进行预测，2021年全球铁矿石供应增量1.22亿吨，主要集中在三四季度，二季度增量有限，而需求端今年二季度生铁环比增量700万吨，同比增加3200万吨最后，他对近几年中国钢厂行为模式进行总结，近期中国钢厂生产行为主要有四个特点：1、钢厂对进口矿的使用比较逐年下降；2、钢厂补库周期集中在一四季度；3、近些年来钢厂逐渐增加港口现货采购比重，单笔成交量也在逐年下降；4、钢厂高炉生产中对球团的使用比例逐年增加。

铁矿石价格延续上涨 大摩警告下半年市场或将剧震

5月18日，市场分析师Annie Lee撰文称，由于钢铁市场的乐观情绪以及库存减少，铁矿石价格继续上涨不过，随着未来几个月来自巴西的供应可能增加，铁矿石反弹面临的风险可能正在逼近摩根士丹利预测，铁矿石价格二季度维持当前水平，但可能仍高度波动 市场乐观情绪+库存减少，铁矿石价格延续上涨 由于中国强劲的产出数据以及低库存，市场对铁矿石需求前景乐观，导致铁矿石期货连续第二天上涨。

Mysteel：2021 年济宁地区煤焦钢市场高峰论坛顺利召开

他从以下几方面，对铁矿石一二季度市场作分析及预测：1、价格方面：一季度铁矿石价格高位震荡其中，连铁涨幅最大，掉期波动最大，且节后涨幅最大；品种方面，一季度PB块涨幅最大，节后球团涨幅最大主要驱动来自于：春节前钢厂补库、春节后旺季需求预期和需求提前启动、唐山限产影响2、发运方面：截止3月21日，全球铁矿石发运量累计3.31亿吨，较去年同期增加3045万吨，按当前发运节奏折算，一季度发运量同比增2922万吨；按出口增量排序依次为巴西、印度、澳洲和南非，其中印度增幅60%，巴西增幅20%；出口至中国量一季度同比增加1702万吨，发往中国占比下降约1%；过去三年中，二季度全球发运量相较于一季度逐年递增，环比增量在2000-4000万吨左右。

朱克东：近期铁矿石市场分析与二季度展望

上海钢联电子商务股份有限公司铁矿石分析师 朱克东 朱克东首先对2021年铁矿石价格进行回顾，他指出2021年春节后除双焦以外，整个黑色均出现不同幅度的上涨，其中螺纹钢价格涨幅最高，每吨上涨388元，涨幅8.8%，掉期、废钢次之，焦炭价格下跌14%；节后铁矿石四个主要价格中，掉期价格上涨7%，远期现货价格指数和连铁价格分别上涨3.7%、3.9%，而港口现货价格指数涨幅仅为2.2%，较节后最高点相比，铁矿石现货价格下跌7.5%；连铁价格下跌9%； 他认为价格波动较大的原因主要是供需基本面波动原因导致，节后第一周，钢厂高炉生铁产量明显增加，而同时全国到港保持低位，导致节后铁矿石整体去库430万吨；但随后唐山限产不断加码，在强力的政策压力下，唐山区域钢厂产量下降明显，导致铁矿石需求明显减少，价格大幅回调； 接着他对二季度供需情况进行预测，2021年全球铁矿石供应增量1.22亿吨，主要集中在三四季度，二季度增量有限，而需求端今年二季度生铁环比增量700万吨，同比增加3200万吨。

2021第十五届铁矿石国际市场研讨会—SGX论坛圆满落幕

24日下午，由新加坡交易所支持、华泰证券股份有限公司协办的同期活动——黑色衍生品的发展与运用正式召开，主持人是上海钢联铁矿石事业部的王琼琼 第一位嘉宾是上海钢联电子商务股份有限公司铁矿石事业部海外部副经理周倩作题为：“2021全球铁矿石供需展望”的演讲 上海钢联电子商务股份有限公司铁矿石事业部海外部副经理周倩 周倩首先分析了近期市场价格运行情况，随后对二季度市场价格运行趋势做出预测。

关注远月螺矿比做多机会

但中期还是面临一定下行压力，一方面是二季度之后，海外铁矿石发货量将逐步回升，在高利润刺激下，一些非主流矿也在逐步增产去年年底市场对2021年铁矿石增量的主流观点是在6000万—1亿吨之间，而Mysteel最新的预测将2021年铁矿石供给增量提升至1.2亿吨另一方面，随着压减粗钢产量政策的落地，国内铁矿石需求将逐步走弱因此，铁矿石远期合约可能面临一定下行压力 螺矿比走势呈现明显周期性 从2016年至2020年来看，螺矿比走势存在明显的周期性。

海外投行观点锦集

但是市场的铁矿石供应可能会出现短缺，这种情况下，矿价会持续走强2021年的矿价预测上调至125美元/吨 投行D 当前中国钢厂的补库行为对矿价造成了支撑，未来短期内澳洲的飓风和巴西的供应问题还是会造成季节性干扰，而对矿价造成支撑，认为2021年上半年价格能到150美元/吨 投行E 目前由于中国季节性需求回落，铁矿石短期内正常会有回调，认为一季度的均价能到170美元，澳洲和巴西的供应隐患还是需要考虑的，二季度可能还会更高。

惠誉：明年矿业和金属工业回升

据Mining.com网站报道，惠誉方案（Fitch Solutions)在最新报告中预测，2021年除铁矿石外几乎所有矿物和金属价格将出现同比上涨，矿业公司和金属生产商将面临更加有利的价格环境 惠誉指出，金属价格年初受到Covid-19疫情影响下跌，2020年第二季度到第四季度则大幅反弹，尽管如此，年均价格仍较上年下跌。