18品味铁矿石

Mineral Resources仍继续推动其铁矿石产量增长

MineralResources计划投资建立年产量为3000万吨的Ashburton采矿中心和年产量为2000万吨的东Pilbara采矿中心Ashburton地区铁矿石品味为57.5%，东Pilbara地区铁矿石品味为60.5%MineralResources计划在2022年6月对Ashburton做出最终投资决定，第一批矿石将在2023年底或2024年1-3月装船该项目预计耗资17.2亿-18.3亿美元，运营成本为21-28美元/湿吨。

Mysteel数据解读：2021年澳巴以外国家铁矿石发运分析

如表1所示，澳巴以外的主要铁矿石发运国家中，除乌克兰在上半年因其国内最大的球团厂因设备检修发运同比下降之外，其它国家均有明显增量，其增量主要来自三个方面： 1、2020年国外矿山在二季度影响最为严重，今年疫情常态化后国外矿山产量得到恢复，典型的如印度、南非、智利等； 2、矿价不断冲高，矿山利润丰厚，发运积极性大幅增加；同时因矿价绝对价格高位的影响，一些品味较差的“垃圾货”也能低价畅销，如2021年上半年的印粉，除常规的56~58铁品位的印粉之外，52~55铁品位的印粉也经常出现，甚至一些48铁品位附近的矿都能出口，这些资源因为矿价的原因在印度港口堆放较长时间，矿价在170美金以上，出口能获得相应的利润，发运十分积极； 3、除此之外，矿价自2018年下半进入上涨周期以来，已经持续相当长的上涨周期，因此国外矿山的一些新项目开发积极性高涨，为市场提供带来一定的增量。

铁矿石巨头对中国改用人民币报价 人民币加速国际化

也为人民币国际化提供了切实的一个抓手 根据海关总署公布的数据显示，中国9月份铁矿石进口量为9913万吨，飙升至2018年度1月份以来最高水平中国是世界铁矿石最大的需求市场，配合完善的风险对冲工具建设，铁矿石已经成为了人民币走出国门的先锋官 随着中国金融市场的不断开放，相信未来更多的大宗商品采用人民币定价，也会将主要风险对冲地点转移到中国 陶永谊在微博中表示：最近，澳大利亚铁矿石巨头力拓公司与中国山西高义钢铁公司签订了一份贸易合同，力拓向高义提供10000吨中品味铁矿石。

铁矿石巨头对中国改用人民币报价 人民币加速国际化

也为人民币国际化提供了切实的一个抓手 根据海关总署公布的数据显示，中国9月份铁矿石进口量为9913万吨，飙升至2018年度1月份以来最高水平中国是世界铁矿石最大的需求市场，配合完善的风险对冲工具建设，铁矿石已经成为了人民币走出国门的先锋官 随着中国金融市场的不断开放，相信未来更多的大宗商品采用人民币定价，也会将主要风险对冲地点转移到中国 陶永谊在微博中表示：最近，澳大利亚铁矿石巨头力拓公司与中国山西高义钢铁公司签订了一份贸易合同，力拓向高义提供10000吨中品味铁矿石。

印度国内铁矿石或将供不应求

印度有五个主要的铁矿石生产地区其中，奥里萨邦（Odisha）的产量遥遥领先，占全国铁矿石总产量的52％该州主要生产的中等品位矿石专供内需，一些低品味矿石用作储备以及出口其他铁矿石生产州是Chhattisgarh，Karnataka，Jharkhand和Goa在Goa，大部分开采的铁矿石（20万吨/年）是供出口用的低品味资源，但由于环境原因，最高法院已取消了该地区自2018年以来的所有采矿租约 印度在铁矿石方面基本上是自给自足的，进口总量较小。

市场供过于求 钢市增势趋缓

7月份，原材料购进价格指数为66.5%，较上月上升3.0个百分点，连续3个月运行在60%以上受国际矿商发货量逐渐恢复的影响，本月铁矿石价格升幅大幅收窄，但依旧处于高位截止到7月29日，河北地区普碳方坯价格为3650元/吨，较上月末上升30元/吨；河南地区废钢价格为2610元/吨，较上月末上升110元/吨；江苏地区65-66品味酸性干基铁精粉价格为1060元/吨，较上月末上升120元/吨，普式62%铁矿石指数为118.45美元/吨，较上月末上升0.4%。

孙佳兴：终端需求下滑 黑色悲伤逆流成河

相对于钢材而言，铁矿的价格波动将有所减小，铁矿期货指数价格区间预计在410-510之间因此2019年在钢材价格高位回调时，可考虑波段做空钢厂利润 在成材价格中枢下移，钢材的利润率下调预期下，钢厂对于铁矿石的品味需求结构发生了改变在2018年11月起，高低品味矿价差开始逐步收敛，预计在2019年该趋势仍将保持加之2019年全球供应结构呈现出高品质矿占比持续增大、供应集中度继续提高、生产及完全成本触底难降等特点，未来国内对中低品味矿的需求会大于高品位矿石。

淡水河谷2018年第一季度产量为8200万吨 暴雨来势汹汹不可挡

）不过，Timbopeba工厂计划2018年第一季度末开始运行，有助于进一步提高东南系统的铁矿石品味，东南部系统的铁矿石产量可能会得到提高 4.南部系统：2018年第一季度产量为1850万吨，环比减少150万吨，同比减少300万吨，原因与东南部系统一样（2018年第一季度的降雨指数达730mm，而2017年第一季度为413mm，同比增加77%） 5.中西部系统：2018年第一季度产量为60万吨，与去年第四季度季度和去年同期均持平。

【Mysteel 矿山季报快讯】——淡水河谷2018年第一季度产量为8200万吨 暴雨来势汹汹不可挡

3.东南部系统：2018年第一季度产量为2220万吨，环比减少380万吨，同比减少600万吨，主要原因是淡水河谷缩减了低品矿产量，再加上季节性天气的影响（2018年一季度的降雨指数达1,001mm,而2017年第一季度为489mm，同比增加105%）不过，Timbopeba工厂计划2018年第一季度末开始运行，有助于进一步提高东南系统的铁矿石品味，东南部系统的铁矿石产量可能会得到提高。

航运业：夺回矿石贸易话语权 散货或将转变模式

VALE的VALEMAX战略：中国矿石进口拉动的海运量占全球70%，而矿石 主要出口国巴西到中国的运距是其竞争对手澳洲的3倍，观测过去三年常态下海岬船(承运物资中约80%为铁矿石)VC条款的海运费，巴矿为18-22美金/ 吨，澳矿石在7.5-10美金/吨，具备同样优良品味的巴矿在中国市场的竞争中不占优势，为了打破海运费瓶颈，VALE启动规模优势明显的40万吨 VLOC船队(VALEMAX)建设计划，它创新的设计能够做到以每小时1.35万吨的速度，以一轮通过的方式向其7个货仓中的每一个装载货物，这种方式 大大减少了装货的时间和降低运输成本(传统的干散货船的结构承受不了这种速度，而且在装货的过程中装船机必须不断在各船舱间移动，以保持船只的稳定并将应 力控制在最低的水平上，我们推算VALEMAX往返于中巴之间的运输成本最多可降低到10美金/吨的水平)，但中国官方因港口条件等因素拒绝其满载挂靠国 内港口，VALE只能以马来西亚霹雳州TelukRubiah港和阿曼港作为分拨中心，再通过规模较小的船舶运输至国内，但这种二程转运的成本很大程度抵 消了VALEMAX的规模优势，而且这些分拨中心港口的装卸经常受当地季风等自然因素的干扰，所以中国对于VALEMAX的接受对于VALE的成本战略至 关重要。

印度最高法庭允许果阿邦销售库存矿石

然而，果阿开采的铁矿石品味较低，平均铁品位约为58%，不过这些矿石到中国报价也涨至75-78美元/吨（CFR） 印度曾为全球第三大铁矿石出口国，但随着果阿邦和卡纳塔克邦被禁止出口铁矿石，印度铁矿石出口量已大幅下降2012/13财年印度铁矿石出口量降至1800万吨，远低于2009/10财年的1.17亿吨，业内此前预计本财年印度铁矿石出口不会超过1000万吨。

粗钢日均产量降幅收窄 钢价或难以持续反弹

再次，第114届广交会出口成交额为1946.1亿元人民币，环比第113届、同比第112届分别下滑10.9%、3%同时，9月份我国向东盟出口钢材133.76万吨，环比下降18.48%，新兴市场经济扩张放缓及人民币持续升值，加大了我国钢材出口难度 近期，中钢协市场部主任王颖生认为，2012年中国铁矿石对外依存度接近70%，随着中国铁矿石产量及品味下滑，铁矿石对外依存度可能进一步提高，这是铁矿石价格易涨难跌的主要因素。

粗钢日均产量降幅收窄 钢价或难以持续反弹

再次，第114届广交会出口成交额为1946.1亿元人民币，环比第113届、同比第112届分别下滑10.9%、3%同时，9月份我国向东盟出口钢材133.76万吨，环比下降18.48%，新兴市场经济扩张放缓及人民币持续升值，加大了我国钢材出口难度 近期，中钢协市场部主任王颖生认为，2012年中国铁矿石对外依存度接近70%，随着中国铁矿石产量及品味下滑，铁矿石对外依存度可能进一步提高，这是铁矿石价格易涨难跌的主要因素。

市场突现反弹 或为昙花一现

2012年9月7日，唐山Q235钢坯出厂价为2810元/吨，较上一交易日的2690元/吨大幅上涨120元/吨，涨幅达4.46%，超过当日期螺涨幅而当时间来到2012年9月19日，唐山Q235钢坯出厂价为3200元/吨，较2012年9月6日上涨510元/吨，涨幅达18.96%，依旧超过同期期螺涨幅 （三）、铁矿石价格报复性反弹 图三 61.5%品味澳洲粉矿价格走势图 期螺和钢坯大幅上涨，矿主们的信心亦逐渐恢复，报价迅速走高（见图三）。

钢厂减产力度低于预期 钢市短期难有起色

不过，原料价格大幅回落，库存持续下降截至8月17日，唐山地区普碳方坯价格为3140元/吨，周环比下跌100元/吨；唐山地区66%品味干基铁矿石价格为1090元/吨，周环比下跌10元/吨品位63.5%印度粉矿外盘报价为118美元/吨，周环比下跌5美元/吨此外，上周国内主要城市建筑钢材总库存为778.4万吨，周减少33.3吨，减仓幅度为4.1%，减仓速度较上周明显加快。

宁波热轧：价格小跌 成交清淡

市场反馈杭州武钢资源抛售价在4110-4150之间，1800mm的4250左右 另外，因前期中国钢企减产，国际铁矿石现货价自9月以来挫跌,至10月底跌至22个月新低的每吨117美元以下，但此後开始一路震荡反弹，目前品味为62%的现货矿最新报价为每吨147美元高成本及低需求两头挤压，中国钢企前景不容乐观，因此预计后市热轧价格仍不排除进一步下跌的可能。

世界干散货周评：铁矿船运活动活跃　

据悉，品味为62%的中国铁精粉价格涨至年内最高186美元/吨，比澳大利亚和巴西的贵8美元/吨澳大利亚铁矿石产量虽未恢复至洪灾前水平，但其出口量已连续四周增加本周三，巴西和澳洲运往中国的铁矿石货盘量大增，推动海岬型船主要航线运价大幅上涨，其中大西洋市场涨势强于太平洋市场FFA市场9月份合约价也因现货市场向好而上调据成交记录显示，周四必和必拓公司租用1条17万载重吨级的海岬型船承运黑德兰港至青岛铁矿石，运价8.75美元/吨；“LouisDreyfus”公司以23美元/吨的运价租用一艘2008年建造的20万载重吨级海岬型船承运巴西图巴朗至青岛的铁矿石货物。

国际干散货运输市场周度报告(2011.08.18)

据悉，品味为62%的中国铁精粉价格涨至年内最高186美元/吨，比澳大利亚和巴西的贵8美元/吨澳大利亚铁矿石产量虽未恢复至洪灾前水平，但其出口量已连续四周增加本周三，巴西和澳洲运往中国的铁矿石货盘量大增，推动海岬型船主要航线运价大幅上涨，其中大西洋市场涨势强于太平洋市场FFA市场9月份合约价也因现货市场向好而上调据成交记录显示，周四必和必拓公司租用1条17万载重吨级的海岬型船承运黑德兰港至青岛铁矿石，运价8.75美元/吨；“LouisDreyfus”公司以23美元/吨的运价租用一艘2008年建造的20万载重吨级海岬型船承运巴西图巴朗至青岛的铁矿石货物。

资金紧张 钢铁价格下跌局面难以缓解

据监测数据显示，截至6月24日，唐山地区普碳钢坯价格为4240元/吨，较前一周下跌40元/吨；江苏地区废钢价格为3740元/吨，较前一周下跌50元/吨；山西地区焦炭价格为1820元/吨，较前一周持平；唐山地区66%品味干基铁矿石价格为1360元/吨，较前一周下跌10元/吨 此外，建材库存线材下降螺纹上升从各区域来看，本周华东、华南市场库存继续上升，华北市场库存也由降转升，东北、西部总体继续下降。

沪建材勉力支撑

笔者认为，就眼下本地市场一类厂二级螺纹4600元/吨上方的价格水平来看，继续下行有一定阻力，但近期会有令这种阻力发生变化的两个因素：首先，就是周末华东各主导钢厂的价格政策，假若其追补或下调幅度能够在200元/吨附近，尽可能靠拢市场价格，则继续下行的空间不大，反之若仍不到位，则引来市场再一轮杀跌的可能性较大；再者，即目前越来越多人已经关注到铁矿石到岸价格在持续回落，先63.5品味印粉为180-182美金/吨，单周回落近10美金，且此价位已同春节前相近，原料的下跌在很大程度上会对商家心态带来冲击。