铁矿石后期变化

Mysteel：国内铁矿石供需格局的变化及后期走势预判

钢“财”说：库存延续下行，钢价弱势调整

经过上周钢价止跌反弹之后，本周钢材高价资源成交情况表现不佳，同时铁矿石、焦炭等原材料价格亦出现下跌，钢价成本支撑减弱，各品种钢材价格弱势调整，后期仍需持续关注需求强度变化 （备注：本文中钢材社会库存总量=35城市螺纹库存+35城市线材库存+33城市热轧库存+26城市冷轧库存+31城市中厚板库存） 图 全国主要钢材、主要区域库存变化 。

Mysteel：需求迟滞 负反馈对焊管的影响加剧

矿石方面，受多方因素影响，铁矿石在2023年下半年库存开始去化，达到阶段性低点，矿石价格短期内有较强支撑，但随着年末库存的逐步走高，尤其2024年初已经接近这几年的高点，铁矿石价格应声回落 综合来看，钢价的下跌与矿、焦价格的回落相互影响，但矿、焦基本面的变化才是影响其价格的主要因素，尤其春节后矿、焦价格的大幅回落也是导致钢价随之走低的主要原因 四、焊管反应滞后 下行还有空间 数据来源：钢联数据 近几年焊管与带钢的价格基本呈现震荡走低的态势，管带差的振幅也逐年缩小，如图所示，价格上涨时，管带差往往处于低值，而价格下跌时，管带差又往往处于高值，主要是焊管市场相对滞后，存在生产加工和消化库存的周期，而此轮下跌行情中，焊管的整体跌幅还没有跟上带钢的调整幅度，后期市场或有补跌的可能。

市场人士：黑色和建材板块整体承压

3月18日，国家统计局公布了最新的1—2月份房地产数据其中，全国房地产开发投资同比下降9.0%，新建商品房销售面积同比下降20.5%，商品房待售面积同比增长15.9% 五矿期货研究院副院长、首席分析师石头表示，目前的房地产依旧处于调整期，对于建材类的螺纹钢、玻璃等品种产生利空影响但是，春节后黑色系商品已经经历了一波较大幅度的回落，风险得到了大部分释放，短期内价格流畅下跌的局面可能有所缓和，后期随着下游需求的季节性改善，叠加钢厂停产检修增多，螺纹钢库存有望逐步下降，原料端铁矿石和双焦也跌到了重要支撑位，空头资金已经获利丰厚，有望逐步止盈了结，建议近期高度重视现货和期货盘面变化，技术上关注V形反转或双底形态是否出现，从而及时处理头寸。

Mysteel：期螺持续拉涨，河南废钢稳中有升

期螺周环比上涨95元/吨，而螺纹钢现货与废钢现货市场价格仅上涨10元/吨，自12月底之后期螺价格再次反超螺纹现货24元/吨，螺废价差维持在1320元，较上周同期并无变化，钢厂利润仍不容乐观而铁废价差方面，得益于近期铁矿石价格的反弹，mysteel数据模型推算的铁水与废钢价差再次扩大至241元/吨，废钢的性价比优势依然明显 数据来源：钢联数据 从河南钢厂废钢库存消耗变化来看，根据mysteel统计，目前河南省11家长短流程代表钢厂废钢库存总量21.67万吨，较上周增加0.18万吨；平均日到货量16680吨，较上周减少1320吨；平均日消耗量16400吨，较上周持平；库存周转天数13.21天，较上周增加0.11天。

17日铁矿石港口现货成交一览

【明日预测】 需求端，成材需求依然较为平淡，采购仍较谨慎；供应端，目前唐山区域铁矿石可贸易资源库存一般品种方面，目前区域混合粉可贸易资源较超特粉少，近期超特粉和混合粉价差呈收窄趋势，从后期到港数据看，混合粉贸易量到港较超特粉资源偏多，短期预计超特粉和混合粉价差保持当前水平，关注后期需求变化

Mysteel日报：唐山进口铁矿石现货市场冷清 价格小幅下跌

【明日预测】 需求端，成材需求依然较为平淡，采购仍较谨慎；供应端，目前唐山区域铁矿石可贸易资源库存一般品种方面，目前区域混合粉可贸易资源较超特粉少，近期超特粉和混合粉价差呈收窄趋势，从后期到港数据看，混合粉贸易量到港较超特粉资源偏多，短期预计超特粉和混合粉价差保持当前水平，关注后期需求变化

Mysteel周报：全国生铁市场价格稳中偏弱（1.12-1.19）

成本方面，焦炭提降预期减弱，铁矿石震荡运行，生铁利润仍处于亏损状态，继续支撑生铁价格供需方面，本周生铁企业开工无变化，但个别高炉后期有停产检修计划，生铁供应将继续减量，而下游铸造厂陆续停产放假，生铁需求持续减弱，生铁市场继续维持供需双弱格局综合来看，生铁供需双减，商家观望情绪渐增，因此预计下周华东生铁市场价格稳中整理运行为主 华北地区：本周华北市场生铁价格弱稳运行，现临汾铸造生铁Z18报价3730元/吨，较上周稳，武安球墨铸铁Q10报价3620元/吨，较上周降10元/吨，临汾球铁报价3700元/吨，较上周稳，唐山地区炼钢生铁L8-10报价3250元/吨，较上周稳，以上均为含税价格。

国泰君安期货：铁矿石建议后期以宽幅震荡对待

铁矿石：补库驱动尚未完全兑现，矿价区间震荡元旦节后，市场对于产业链中下游补库预期较强，促使原料价格有所抬升然而，近期铁水产量下滑较快，港口库存顺势出现较大幅度累积，基本面情况边际转松从钢厂视角来看，利润情况仍然较为严峻，部分钢厂目前较难通过成材厂库的销售转换充足的现金流，进一步抑制了其对于铁矿的补库需求后期仍需关注成材价格回调后钢厂库存的消化情况，春节前原料的补库驱动仍有边际变化的可能，建议后期以宽幅震荡对待。

Mysteel周报：全国中厚板价格震荡上行 成交表现一般（2023.12.29-2024.1.5）

钢厂方面，本周主流钢厂恒润受环保限产影响几乎没有发货，预计本月5.5折发往上海北方鞍钢资源发货较多，六钢、萍钢少量到货心态方面，整个12月份上海中板属于供需双弱的的状态，基本面变化不大，贸易商对后期行情仍不悲观综合来看，目前成本支撑延续，短期预计上海中板价格仍将震荡运行本周京津冀中厚板价格先扬后抑，成交偏弱截至发稿时，本地市场普中板14-20mm现报价3970-4050元/吨从供应端来看，焦炭首轮提降落地，铁矿石价格依旧高位运行，钢厂利润改善空间未见明显成效，周内虽有检修钢厂复产，但部分钢厂仍维持不饱和生产，产量低位震荡。

国泰君安期货：近期铁矿主力合约价格有所回调

铁矿石：预期反复，弱势震荡近期铁矿主力合约价格有所回调从产业层面来看，供给侧海外主流矿发运与到港量最近均有所回升，未来港口累库速度或再度加快；需求侧钢厂开工与铁水产量随季节性连续下滑，且钢厂铁矿库存较为健康，后期补库驱动有限从宏观层面来看，市场预期变化较为反复，但近期涉及一线城市房地产方面的刺激性政策再度推出，或对宏观预期形成一定提振整体而言，虽然宏观预期仍存有一定支撑，但近期交易逻辑再度向基本面所倾斜，除了随季节性走弱的需求外，钢厂利润也未随着矿价回调而有所修复，同样对矿价上方空间形成压制。

Mysteel周报：国产铁矿石价格偏强运行 市场交投尚可（12.1-12.8）

周后期铁矿石期货价格飘红上行，外矿价格持续走高，但内矿明显存在价格变化滞后性，价格并未出现明显变化，故周后期内外矿价差出现扩大趋势 二、基本面-需求端 1、消耗变化 本周钢厂国产铁精粉日耗总量为86.69万吨降1.81万吨，环比下降2.05%。

Mysteel钢铁产业链月度观察：钢材库存压力加大考验年末钢价韧性

季末一系列宏观利好的释放有效地提整了市场信心，不可否认后期仍有政策释放空间，但市场预期的边际改善可能逐步降低，或将出现基本面而非预期主导钢价变化的新格局：毕竟，钢材供需矛盾并未逆转 同时，提示行业政策端不断强调“服务市场价格合理形成”，对原料价格的快速上升的担心已经引发了对整个钢铁产业链的健康运行的政策关注发改委多次发声提及加强铁矿石价格监管，交易所限制铁矿石交易额度：提示以矿石为代表的原料端在需求走弱和政策强化监管双重压力下的价格下跌风险。

Mysteel日报：柳州市场窄幅震荡运行

成材市场方面，昨日钢坯下调20，现报3630元/吨，期货盘面近两日也是震荡飘绿的态势，利空废钢价格整体来看，近期铁矿石价格处于高位，双焦也偏强运行，铁水性价比不如废钢，随着后期冬储计划筹备，对于废钢需求也会有所提升，利好废钢价格预计短期内柳州市场价格或将窄幅震荡运行，需密切关注期货现货变化

Mysteel早报：山东建筑钢材早盘价格或将震荡偏弱运行

一、昨日市场回顾 昨日山东建材价格偏弱运行，早盘期螺震荡走弱，市场贸易商现货微幅下调10-20元/吨，市场活跃度不高，午后期螺延续弱势运行，部分市场再次下调报价，刚需采购为主，整体成交较上个交易日有所缩量 二、产业数据变化 三、今日市场预期 目前山东建材供应紧缺得到一定缓解，需求端无明显改善，现货价格走弱，整体成交偏差，尾盘受铁矿石反弹及焦炭第二轮提涨带动略有回升，短期成本端对现货价格仍有一定支撑。

钢“财”说：库存降幅放缓，钢厂生产积极性较好

库存方面，本周各端钢材库存延续去化，其中钢厂库存降幅较上周有所收窄，主要是产量回升挤压了去库空间；而社会库存降幅扩大，主因是需求出现回暖 受铁矿石、焦煤等原材料价格上涨影响，本周钢价亦偏强运行，市场投机情绪增强随着淡季逐步深入，后期钢材需求持续性存疑，而钢厂减产意愿不高，钢市供需矛盾正缓慢累积考虑到现阶段钢价成本支撑较强，预计钢价或呈现震荡走势 （备注：本文中钢材社会库存总量=35城市螺纹库存+35城市线材库存+33城市热轧库存+26城市冷轧库存+31城市中厚板库存） 图 全国主要钢材、主要区域库存变化 。

Mysteel周报：上海建筑钢材偏强，预计下周趋势不改

”国家发改委人士表示 在这些分析会上，机构和专家认为，近期铁矿石市场供需基本面没有发生大的变化，价格上涨主要受市场预期等多重因素影响；随着全球铁矿石供应逐步增加，加之国内废钢供应稳步提升，后期铁矿石市场供需趋于宽松，价格可能总体趋于回落来自中钢协的数据显示，3月份铁矿石价格上涨，达到117.7美元/吨，比去年年末上涨27.8% 针对铁矿石价格明显上涨的情况，今年以来，国家发改委会同有关部门持续加大对铁矿石现货期货联动监管力度，多次开展约谈提醒，引导企业全面客观看待市场供需形势，严厉打击捏造散布涨价信息、囤积居奇、哄抬价格、过度投机炒作等违法违规行为，坚决维护市场正常秩序。

Mysteel月报：11月轴承钢市场价格或将震荡趋强运行

由于生产成本增加，月初轴承钢市场价格相对坚挺但后期由于下游终端采购持续积极性不足，整体需求表现较为疲软，月末市场价格呈现弱稳态势，变化幅度不大库存方面，鉴于市场交投氛围冷清，商家观望情绪浓，补库意愿较弱，选择去库降存为主考虑到原料价格高位震荡，对轴承钢市场价格具有一定支撑力度，叠加部分钢厂计划检修产量或将有所减少，预计11月轴承钢市场价格有望震荡趋强运行 表1：目前轴承钢主流市场价格 三、相关市场信息 1、原料价格 截止10月底，铁矿石123.5美元/干吨，与月初相比上涨2.7%。

Mysteel：从冷热价差数据看江西冷轧后市如何演绎

而前期江西市场冷系普材资源较紧张，部分规格甚至缺货，贸易商在库存压力不大且外围资源入赣较困难的现状下，存在一定的挺价意愿后期10月钢厂资源逐步到位后，在下游需求未明显变化的情况下，商家操作以稳出货为主，挺价意愿较之前有所减弱，冷轧供需处于弱平衡状态整体来看，冷热价差收窄主要还是看冷轧，不排除仍有继续扩大的可能，短期冷热价差或难以修复至合理价差区间 二、浅析影响冷热价差的因素 今年由于铁矿石等原料价格走高，带动现货价格成本上涨。

Mysteel日报：唐山国产铁矿石市场持稳运行 活跃度欠佳

今日唐山市场铁精粉价格相对平稳，供需双方供需僵持，成交较为清淡66%酸粉：迁安870、迁西860、遵化865；69%酸粉：迁安950，迁西930左右、遵化945；60%粗粉750-770 上周末唐山地区部分钢厂采购招标价格小幅下调，由于当地铁精粉资源仍然比较紧张，矿山出货积极性不高，今日黑色系市场普遍上涨，进口铁矿石价格也出现小幅上扬，导致矿山及选厂对后市信心有所恢复，钢厂想继续压价难度明显增大，供需双方均保持观望态度，钢铁及进口铁矿石市场的变化将是后期走势的关键。