铁矿石合约板块

中泰期货：铁合金二季度关注低位多配机会

一季度复盘：黑链走弱，双硅跌幅偏小 一季度文华黑链指数最大跌幅16.85%文华黑链指数从1月初的153.92下跌至3月末的127.77，一季度最大跌幅16.85%在黑色板块中，铁矿石以整体超25%的最大跌幅领跌，双焦一季度盘面跌幅在21.5%左右，螺纹钢跌幅约15%，热卷跌幅约12.8%，整体螺纹钢跌幅大于热卷双硅盘面一季度跌幅在黑色板块中相对偏小，硅铁2405合约跌幅4.51%，锰硅2405合约跌幅4.81%。

钢企利润下滑，破局的关键是什么？

值得注意的是，今年节后黑色板块走势特征明显一是跌价过程中反套机会明显以铁矿石为例，过去五年5—9价差走强一致性较高，均呈现近强远弱特征，而今年春节后，钢厂复产积极性不佳，随着铁矿石港口库存不断累积，铁矿石基本面明显转弱，近月合约在市场情绪的催化下跌幅远超远月，5—9价差最小收窄至18.5元/吨二是钢厂长期低利润格局不变，黑色板块上涨时，即时利润进一步收窄背后的核心逻辑在于目前黑色系仍然围绕成本定价。

钢企利润下滑，破局的关键是什么？

值得注意的是，今年节后黑色板块走势特征明显一是跌价过程中反套机会明显以铁矿石为例，过去五年5—9价差走强一致性较高，均呈现近强远弱特征，而今年春节后，钢厂复产积极性不佳，随着铁矿石港口库存不断累积，铁矿石基本面明显转弱，近月合约在市场情绪的催化下跌幅远超远月，5—9价差最小收窄至18.5元/吨二是钢厂长期低利润格局不变，黑色板块上涨时，即时利润进一步收窄背后的核心逻辑在于目前黑色系仍然围绕成本定价。

东海期货：需求复苏延后，钢价先抑后扬

2月钢材价格延续下跌趋势 2月以来，黑色板块延续跌势，且春节长假之后，原料走势明显弱于成材截至3月8日当周，螺纹钢、热卷主力合约分别报收于3691元/吨和3841元/吨，较1月底分别下跌178元和163元/吨，跌幅分别为4.6%和4.1% 春节长假过后，钢材价格下跌的主要原因有三：其一，2月是传统需求淡季，而春节长假过后，各地遭遇大范围低温雨雪天气，后期需求预期不佳；其二，春节之后市场一度有消息称云南地区部分基建项目停建，降低了市场对于政策的预期；其三，成本支撑下移，包括焦炭现货价格下调以及铁矿石价格走弱。

短期黑色产业链负反馈机制逐渐形成，铁矿石失守900元/吨

本周二（2月20日）铁矿石期货增仓下行，领跌黑色板块，日内跌幅创下近期新高，主力合约收909.5元／吨，跌幅5.41%新加坡铁矿石指数期货跌超4.5%，报121.55美元／吨夜盘时段，铁矿石主力合约一度跌破900元／吨关口，创2023年12月5日以来新低截至夜盘收盘，铁矿石主力合约收跌3.6%，报896.5元／吨 记者注意到，去年8月至今年1月初，铁矿石主力合约由709.5元／吨振荡上行至1025.5元／吨的高位，涨幅达44.5%，不过从2月份以来，铁矿石期货开始振荡下跌。

新世纪期货：铁矿石面临弱现实压制

元旦之后，铁矿石价格先扬后抑1月初，钢厂补库预期提振铁矿石需求，主力2405合约最高上探至1025.5元／吨，62%铁矿石价格指数最高触及143.95美元／吨，带动整个黑色板块上行但是，随着钢厂复产和补库预期迟迟未能兑现，铁矿供需基本面逐步宽松，价格出现较为明显的回落 海外发运回落 海外矿山在每年四季度完成年度冲量后，季节性检修增多，铁矿全球发运有望大幅回落。

澳大利亚FEX Global期货交易所来访上海钢联

受到上海钢联董事长朱军红的热情接待 铁矿石事业部副总经理闫玉坤陪同Crennan先生参观了大宗商品信息展示厅，详细地介绍了上海钢联各板块资讯产品和业务架构，涉及黑色、有色、能源化工、建筑钢材、农产品、新能源、新材料、再生资源八大行业；重点介绍了大宗商品价格指数、产业链大数据服务、卫星遥感技术、全球大宗商品可视化展示系统 双方就铁矿石期货合约概况、未来合作方向展开座谈交流。

Mysteel解读：传言扰动市场，但应理性对待

从资金行为来看，黑色板块各品种差异较大，市场逻辑显然有所不同，具体指标上来看，螺纹热卷主力合约呈现增仓下跌，而铁矿石主力合约下跌的同时则大幅减仓，今日铁矿石减仓27368手从增仓幅度上来说，螺纹主力合约上的资金行为最为激进，今日增仓35414手，热卷其次，今日增仓29601手 市场传言较多，证伪后盘面或将回归理性 根据Mysteel了解到，今日市场上主要出现了以下几种传言，首先是有消息称今日下午美国财长耶伦访华会议结果不及预期，目前官方暂未发布相关报道，会议内容细节暂时未知，后续相关结果发布仍需时间。

宏观氛围转暖，黑色板块共振上行

27日，受宏观面提振，风险资产整体共振，商品市场整体走强其中，国内黑色板块商品出现大幅上涨，铁矿石主力合约2309领涨黑色板块，涨幅达4.11%，焦煤、焦炭主力合约2309分别上涨2.34%、2.04%，螺纹钢、热卷主力合约2310涨幅分别为2.08%、2.40% 中原期货黑色金属研究员彭博涵表示，在国内宏观政策预期再次升温的背景下，周二黑色系商品和地产股率先领涨 在方正中期期货研究院黑色组组长汤冰华看来，周二商品整体走强，黑色商品同步上涨背后有风险资产整体共振的因素，市场风险偏好相比周一回升。

东兴期货：焦煤1800元/吨一线有较强支撑

近两周成材消费维持在同比较高位，终端需求仍对原料价格有支撑，但钢厂基于当前库存水平及谨慎经营角度考虑，原料补库意愿较为一般，价格向上驱动不强 2月中旬以来，随着项目复工及劳务到岗速度的加快，螺纹钢表需显示出强劲上行的态势，扭转了市场悲观预期，黑色板块开启一轮上涨3月9日，机构公布的螺纹钢消费大超预期，至14日，螺纹钢主力合约收盘价涨至4373元/吨，创下年内新高，铁矿石盘内创下新高936元/吨，受供应端影响，焦煤、焦炭价格自相对高点有所回落，分别收在1968元/吨、2860.5元/吨。

广期所工业硅期货及期权百问百答（五）：工业硅期货合约及交割规则

且工业硅期货交易单位与目前已经上市的有色金属期货品种铜、铝、锌、铅的交易单位保持一致合约价值处于有色金属板块中游、64个商品期货品种上游，与铝、铁矿石合约价值接近 55.工业硅期货的最小变动价位是如何设置的? 答:期货最小变动价位是指在期货交易时报价的最小变动额工业硅期货的最小变动价位是5元/吨一是从国内工业硅现货市场报价来看，现货报价一般以5元/吨或10元/吨为单位进行变动，只有在市场行情波动较大时，才以10元/吨进行报价；二是从工业硅期货日内波动点位来看，2015年-2021年工业硅均价在12867元/吨左右，按每日涨跌幅度±4%计算，每日价格波动幅度在500元左右，最小变动价位定为5元/吨，每个交易日的价格波动有100个点位(若按照2021年均价计算，每个交易日的价格波动超过200个点位)，与铝、锌、铅等其他期货品种波动点数区间均值接近，既能准确发现价格，又不至于频繁波动；三是从合约价值与最小变动价位比值来看，按照最小价格变动单位5元/吨计算，工业硅价格与最小变动价位比值约为4115(价格除以最小变动价位)与硅铁、硅期货的比值近似，小干铜期货的比值，较为适中。

国泰君安期货：钢材01合约面临双重下行压力

钢材：宏观驱动边际缓和，弱现实抑制上行空间近期钢材受海内外向好的宏观预期影响，随商品板块共振走强随着市场情绪降温，钢材运行逻辑或将逐步回归为产业现实导向考虑到终端需求仍然疲弱，且预期兑现需要一定时间短期而言，受弱现实抑制，钢材供给和利润或持续承压，产业负反馈仍有演绎空间，上游炉料对应存在需求收缩带来的价格冲击风险，钢材01合约或随之面临供需驱动和产业估值带来的双重下行压力 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

分析人士：黑色系短期偏强运行为主

记者注意到，周五（8月5日）夜盘，以铁矿石为首的黑色建材系品种大幅上涨，其中铁矿石期货主力2301合约强力拉升4.95%，螺纹钢、热卷主力2210合约分别涨2.56%、2.36%钢铁板块涨幅3.06%，建材板块涨幅2.38% 黑色系品种为何突然拉涨，本周将会如何表现？对此，记者采访多位业内人士 上周五下午至夜盘时段，黑色系商品整体强势拉升，特别是铁矿石价格涨幅较大。

螺纹钢缺乏利好驱动

目前来看，淡季需求无亮点，“金九银十”需求回补的力度暂无法证伪，后市还需要时间来验证届时若需求增量落空，则仍需再次警惕产业有负反馈扰动，那么对于炉料而言，反弹的持续性及空间不宜看太高 7月底以来，文华黑链指数持续区间内无序振荡从基本面驱动来看，暂无大的矛盾，方向性不明确而从结构性来看，交割逻辑及近端的矛盾驱动相对清晰，各板块近月合约表现更强一些尤其是去库周期中的品种表现更为强势，比如螺纹钢，而累库周期的品种则相对弱势，比如铁矿石。

Mysteel：低位拉升超5%，钢市迎来反弹or反转？

7月18日黑色金属板块整体上涨，螺纹钢/热轧板卷期货主力合约由上周五低点反抽超过最高超过200元/吨，折涨幅5.8%和6.3%，铁矿石主力合约最多反抽46.5元/吨，折涨幅7.3%，双焦主力合约表现更为强势，分别最高拉升192.5元/吨和154.5元/吨，折涨幅7.6%和7.9%盘面强势表现带动现货市场上涨，周末钢坯便率先涨价，周一白天除个别地区焦炭出现第四轮调降传言以外，其他品种现货日内均有不同幅度调涨。

大连市：充分发挥大商所龙头作用

一是推动更多特色战略性品种上市以集装箱运力期货品种研发上市为抓手，拓展丰富服务类期货品种，研究推出东北亚原油期货可行性，探索研究东北电力、氢能源等绿色低碳期货品种，开发与贸易、航运、物流相关的大宗商品衍生品延伸已有品种产业链，推动再生钢铁原料、干辣椒等期货上市，推动豆油、豆一和豆二期权上市及油脂油料期权国际化工作，完善品种工具板块，推动品种谱系向外延伸推动均价结算现金合约挂牌交易，编制发布温度、白条猪、铁矿石、公路货运物流运价及干散货航运运价等现货指数，并在此基础上，研发以上述现货指数为标的的衍生品合约。

Mysteel解读：“黑色星期一”黑色金属板块异动探究

4月25号国内金融市场突发变化，股票外汇债券市场均遭重创，商品期货市场也未能幸免，黑色金属板块各大品种主力合约均出现大幅下行导致今日金融市场巨变的原因很多，但是就黑色金属五大品种的表现来分析，也同样有其自身的原因 价格虽普跌但市场逻辑暗藏其中 从主力合约表现来看，盘中触及跌停的铁矿石无疑表现最弱，而双焦和螺卷的对比中双焦也稍弱于成材，总体呈现下跌中成材强于原料的状态，具体情况如下图： 数据来源：钢联数据 注：圆环大小代表当期该品种成交活跃度 而具体到五大品种的全部主要合约价格表现来看，则另有一番玄机： 数据来源：钢联数据 可以看出，即将进入交割月的各品种合约普遍受影响明显小于主力合约和远月合约，而近期基本面较强的焦煤合约下跌幅度最小。

Mysteel早报：安徽建筑钢材早盘价格预计暂稳观望

回顾昨日，全国主要城市螺纹钢均价4961元/吨，较上一交易日均价下跌34元/吨黑色系板块整体下跌，铁矿石跌超3%，安徽市场现货价格跟随下跌70元/吨，多数商家情绪较弱，暗降销售居多，低价资源成交尚可据了解，合肥市场库存约25.74万吨，环比上周下降2.82万吨，这是春节过后，库存首次进入下跌通道，侧面反应，下游终端需求逐渐释放预计今日安徽地区主要城市建筑钢材价格暂稳观望 【重点回顾】 10日螺纹钢主力合约下跌11元/吨，盘面利润218.6元/吨，近月强于远月，期货贴水124.8，基差走扩。

铁矿石仓单买卖服务调为场外协商挂牌交易

自实施以来，铁矿石仓单买卖服务有效改善了客户在近月合约上的交割能力，促进更多企业参与铁矿石近月合约套保 为进一步丰富场内场外避险工具、满足个性化避险需求，2020年年底大商所战略性启动了“一圈两中心”场外市场建设，与192家场外会员共同推动构建了钢铁原燃料等板块的大宗商品生态圈，并于今年10月29日上线了铁矿石等品种的标准仓单协商挂牌交易在该业务模式中，双方客户达成交易意向后，由卖方仓单交易客户以挂牌方式向特定买方仓单交易客户发出标准仓单卖出信息，买方仓单交易客户摘牌后，于当日完成结算交收，实现标准仓单和货款的同步、安全划转，为交易双方提供保障和便利。

黑色系ETF惨淡，已有产品规模缩减超六成

开发贷放宽传言推升铁矿石走高 22日期市开盘，黑色系一转此前的弱势，铁矿石、焦炭、焦煤等多品种震荡上行，午后，铁矿石期货主力合约继续走高，领涨市场截至收盘，铁矿石主力2201期货合约收报558元/吨，涨6.18%；焦炭主力2201期货合约收报2866元/吨，涨3.78%；动力煤收报862元/吨，涨2.84% 事实上，从上周五开始，黑色板块部分品种已经收涨，而到了周一，涨幅更显著。