巴西铁矿石含硫

国际干散货运输市场月度报告（2020.11）

国内沿海主要港口铁矿石库存略有下降，但仍处于今年的相对高位，截至11月27日为1.26亿吨，较上月底下降1.2%从航运市场来看，太平洋市场，上旬，澳大利亚和巴西铁矿石发货量有所下降，且欧洲疫情有所反弹，市场情绪相对悲观，可用运力较多，运价下滑澳大利亚至青岛航线运价从月初7.15美元/吨震荡下行至月中6.5美元/吨，跌幅8%，跌至今年8月以来的最低下半月，澳大利亚铁矿石发货量有所回升，主要矿商均在市场询盘，市场活跃度上升，且国际燃油价格上涨（含硫量0.5%的新加坡燃油价格从月初305美元/吨涨至26日384美元/吨，涨幅26%），澳大利亚至青岛航线运价低位小幅反弹至7美元/吨左右，但因大西洋市场及远程矿航线行情持续低迷，运价持续低位徘徊，太平洋市场运价上涨空间有限。

不惧BDI阴跌 海运“黑色系”概念走强

“巴西淡水河谷还未完全从矿难中恢复过来，铁矿石发货量低于目标值，抑制了相关船舶需求，BDI因此持续走低，而近期国内‘黑色系’品种（铁矿石、螺纹钢）表现强势或反映了该现状”杨家明表示 杨家明认为，目前市场对明年春节需求预期较好，预计随着铁矿石发货量增多，BDI有望受到支撑此外，BDI最大支撑预计有望来源于IMO（降低燃料油含硫量的规定）高低硫燃油转换，低硫燃油相比高硫燃油贵300美元/吨，船舶选择使用低硫燃油或安装脱硫装置，运输成本大概率上移并转嫁至运费，BDI有望因此触底反弹。

不惧BDI阴跌 海运“黑色系”概念走强

“巴西淡水河谷还未完全从矿难中恢复过来，铁矿石发货量低于目标值，抑制了相关船舶需求，BDI因此持续走低，而近期国内‘黑色系’品种（铁矿石、螺纹钢）表现强势或反映了该现状”杨家明表示 杨家明认为，目前市场对明年春节需求预期较好，预计随着铁矿石发货量增多，BDI有望受到支撑此外，BDI最大支撑预计有望来源于IMO（降低燃料油含硫量的规定）高低硫燃油转换，低硫燃油相比高硫燃油贵300美元/吨，船舶选择使用低硫燃油或安装脱硫装置，运输成本大概率上移并转嫁至运费，BDI有望因此触底反弹。

BDI“起锚” 航运概念有望走出低谷

“最近BDI上涨属于之前短暂调整后的正常修复，但涨速相比6-7月已大幅放缓”东证衍生品研究院铁矿石分析师朱豪表示 中信期货沥青燃油研究员杨家明认为，近期BDI上涨的主要驱动是波罗的海海岬型指数（BCI）上涨，该类型船只规模在8万吨-17.5万吨，一般用于运输煤炭、铁矿石，近期海岬型船只运费上涨是驱动该指数上涨的主要原因从长周期来看，近年来船舶拆解数量中干散货船只占比最大，而干散货船只新订单数量维持在低位，IMO（降低燃料油含硫量的规定）势必导致船舶燃料成本上升，加剧拆解数量进一步增加，运力收缩将是不争的事实，且巴西矿难、澳洲飓风后，两国铁矿石发货逐渐恢复正常，需求端逐渐恢复，这些年船运行业经历低谷之后也有复苏的迹象。

BDI“起锚” 航运概念有望走出低谷

“最近BDI上涨属于之前短暂调整后的正常修复，但涨速相比6-7月已大幅放缓”东证衍生品研究院铁矿石分析师朱豪表示 中信期货沥青燃油研究员杨家明认为，近期BDI上涨的主要驱动是波罗的海海岬型指数（BCI）上涨，该类型船只规模在8万吨-17.5万吨，一般用于运输煤炭、铁矿石，近期海岬型船只运费上涨是驱动该指数上涨的主要原因从长周期来看，近年来船舶拆解数量中干散货船只占比最大，而干散货船只新订单数量维持在低位，IMO（降低燃料油含硫量的规定）势必导致船舶燃料成本上升，加剧拆解数量进一步增加，运力收缩将是不争的事实，且巴西矿难、澳洲飓风后，两国铁矿石发货逐渐恢复正常，需求端逐渐恢复，这些年船运行业经历低谷之后也有复苏的迹象。

武钢放弃50亿美元巴西建厂

虽然巴西铁矿石丰富，但缺乏炼焦煤实际上，巴西也有煤矿，但煤质较差，含硫量和灰分都很高因此，巴西的钢铁工业每年都需要从国外大量进口炼焦煤和焦炭 武钢计划建厂之初，并非没有重视这一点武钢计划通过收购澳大利亚煤矿企业RiversdaleMiningLimited（下称RML）位于莫桑比克的一处煤矿解决问题不过后来被力拓（RioTinto）成功抢购。

风险超预期 武钢放弃50亿美元巴西建厂

虽然巴西铁矿石丰富，但缺乏炼焦煤实际上，巴西也有煤矿，但煤质较差，含硫量和灰分都很高因此，巴西的钢铁工业每年都需要从国外大量进口炼焦煤和焦炭 武钢计划建厂之初，并非没有重视这一点武钢计划通过收购澳大利亚煤矿企业RiversdaleMiningLimited（下称RML）位于莫桑比克的一处煤矿解决问题不过后来被力拓（RioTinto）成功抢购。

巴西淡水河谷收购哥伦比亚煤矿

从２００９年初起，煤炭可通过铁路运到港口 淡水河谷公司说，哥伦比亚煤炭含硫低，热效率高，是世界第三大高质量煤炭出口国，因此该公司计划在哥伦比亚建设一个新的煤炭生产平台 巴西淡水河谷不仅是世界最大的铁矿石生产商，而且还投资铜、镍等其他矿山，煤矿也是其发展战略的重要组成部分。

巴西淡水河谷收购哥伦比亚煤矿

从２００９年初起，煤炭可通过铁路运到港口 淡水河谷公司说，哥伦比亚煤炭含硫低，热效率高，是世界第三大高质量煤炭出口国，因此该公司计划在哥伦比亚建设一个新的煤炭生产平台 巴西淡水河谷不仅是世界最大的铁矿石生产商，而且还投资铜、镍等其他矿山，煤矿也是其发展战略的重要组成部分。

直接还原铁技术现状

中国国内铁矿石的生产及供应

4．实施科技兴矿战略，通过科技进步加快矿山企业进步 国内矿山大多是典型的传统企业，国内铁矿石资源的自然丰度较低，品位低，大型富铁矿床很少；有的矿山资源在地下水位以下，称为大水矿山，有的矿山含硫高，温度高达摄氏30度，有的位于村庄、河流、铁路之下，矿床在地下的赋存条件比较复杂，与巴西、澳大利亚目前开采的矿山开采技术条件相比是天壤之别。

丹徒港口造成首个进口铁矿加工基地

3月26日，镇江韦岗铁矿在丹徒区高资港口建设的全国首个进口铁矿粉加工基地落成 韦岗铁矿是江苏省唯一在产的铁矿矿山，年采选铁矿石60万吨，加工精细铁矿粉28万吨这几年，随着国家基础设施建设的不断扩大，国内钢铁产量逐年增加，铁矿石市场需求量也越来越大在国内铁矿石供给已难以满足钢铁行业需求的情况下，近年来，巴西、中东、印度、秘鲁等地大批粗精矿和原生矿通过海运进入浙江宁波北仑港等地，这些粗精矿虽然含铁品位较高，但粒度较粗、含硫量较高，需要再磨再选，以提高精矿细度、降低有害杂质含量。