铁矿石金融属性

铁矿石具备金融属性 钢厂应警惕矿石价格过快上涨

然而，高度垄断的铁矿石供应格局使国际资本具备很大的炒作空间２００９年５月，摩根斯坦利、高盛和巴克莱三大投行联手推出了现金结算的铁矿石投机交易２００９年１１月，三大矿商大力征租散货轮，以推动海运费强劲上涨，从而直接推升了铁矿石现货到岸价格，使钢厂在２０１０年的铁矿石谈判中再度面临不利形势 马忠普认为，具有金融属性的铁矿石容易成为资本炒作对象，而下游钢材的金融属性则远远不及铁矿石。

铁矿石具备金融属性 钢厂应警惕矿石价格过快上涨

然而，高度垄断的铁矿石供应格局使国际资本具备很大的炒作空间２００９年５月，摩根斯坦利、高盛和巴克莱三大投行联手推出了现金结算的铁矿石投机交易２００９年１１月，三大矿商大力征租散货轮，以推动海运费强劲上涨，从而直接推升了铁矿石现货到岸价格，使钢厂在２０１０年的铁矿石谈判中再度面临不利形势 具有金融属性的铁矿石容易成为资本炒作对象，而下游钢材的金融属性则远远不及铁矿石。

铁矿石具备金融属性 钢厂应警惕矿石价格过快上涨

然而，高度垄断的铁矿石供应格局使国际资本具备很大的炒作空间２００９年５月，摩根斯坦利、高盛和巴克莱三大投行联手推出了现金结算的铁矿石投机交易２００９年１１月，三大矿商大力征租散货轮，以推动海运费强劲上涨，从而直接推升了铁矿石现货到岸价格，使钢厂在２０１０年的铁矿石谈判中再度面临不利形势 具有金融属性的铁矿石容易成为资本炒作对象，而下游钢材的金融属性则远远不及铁矿石。

铁矿石具备金融属性 钢厂应警惕矿石价格过快上涨

然而，高度垄断的铁矿石供应格局使国际资本具备很大的炒作空间２００９年５月，摩根斯坦利、高盛和巴克莱三大投行联手推出了现金结算的铁矿石投机交易２００９年１１月，三大矿商大力征租散货轮，以推动海运费强劲上涨，从而直接推升了铁矿石现货到岸价格，使钢厂在２０１０年的铁矿石谈判中再度面临不利形势 马忠普认为，具有金融属性的铁矿石容易成为资本炒作对象，而下游钢材的金融属性则远远不及铁矿石。

Mysteel解读：铁矿石也开始交易二次通胀了？

当美元在全球储备货币地位松动的时候，与铜铝黄金不一样，铁矿石并不具备储藏的经济性，也即铁矿石更多的是工业属性，金融属性没有那么强 铁矿石是我国推出的钢铁产业链第一个国际化品种，其价格的涨跌受到多方面利益的博弈，价格涨跌或来自于现实，或来自于讲述未来故事引发的预期如同下行的时候，机构称未来的行情将可能重演2014年的惨状；然而，当4月1日铁矿石价格达到前一个故事的估值下限（请参考Mysteel铁矿石月度电话会议），就开始讲述下一个故事，现在，美国的二次通胀甚至也被拿来作为新一轮铁矿石价格涨跌的依据之一。

【重庆钢铁】预计2024年钢铁生产企业仍将面临挑战

考虑铁矿石、焦煤等原料属于高垄断产品，且金融属性较强，价格高度受钢厂低利润、政策监管压力压制，预计明年原料端价格窄幅震荡，重心小幅下移 成品端：2024年，钢铁行业依旧面临产能过剩、需求不足、环保和减碳成本上升、原材料价格挤压、利润偏低等突出问题，钢市供大于求格局不改，预计钢材价格重心持续下移，钢厂利润继续维持微利甚至亏损局面，企业生产经营面临更大的挑战和困难。

Mysteel年报：2023年山东废钢市场回顾与2024年展望

铁矿石产量下降导致国内港口与钢厂铁矿石库存储备量下降，今年钢厂利润多数处于盈亏附近或亏损状态，高价铁矿石逐步被废钢替代，1-4月份废钢和铁水价差在负百元左右徘徊，6-8月份废钢和铁水价差由负转正，价格维持在50-100元/吨之间，进入四季度，铁矿石资源有限且供应端高度集中，加之境外衍生品市场进一步强化了其金融属性，铁矿石价格连续拉涨，突破千元大关，废钢跟涨幅度有限，价差逐步拉大，12月创下了391元/吨的新低。

雷平喜：2024年全球铁矿石供给增长确定，但可能不及预期

此外，从供给情况来看，今年第四季度，铁矿石有一定增量，但在低库存、高需求情况下，叠加冬储补库预期，铁矿石需求有韧性，供需基本面较好，加上产品高垄断、金融属性强、需求弹性大，铁矿石价格底部支撑较强“考虑到铁矿石价格已经恢复至高估值区间，政策面监管压力加大、钢厂微利或亏损压制，综合各方面因素，今年第四季度铁矿石价格延续偏强运行态势”雷平喜说道，展望2024年，受国内粗钢消费小幅下降、废钢消耗量增加、下游对铁矿石低碳要求等影响，铁矿石供需基本面表现略显宽松。

南华期货：关于如何更好发挥铁矿石期货对矿山企业套期保值的作用

Wilson（2012）认为，随着中国钢铁工业规模快速扩张，亚太地区的铁矿石市场结构发生改变，来自中国的巨量进口需求进一步推高了市场价格张华和鹿爱莉（2020）认为，由于国际矿山对资源的垄断，铁矿石无法通过完全竞争形成与价值相匹配的均衡价格，供给方对资源的垄断程度成为影响其价格的决定性因素全球经济一体化的不断推进和互联网技术的飞速发展为学者们提供了丰富的研究视角和研究工具汪五一等（2014）认为，现今国际主要矿山与钢铁企业倾向于利用金融手段争夺定价权，这一举动强化了铁矿石的金融属性，主导铁矿石市场的推动力已不仅仅是供需影响下的商品属性，利率、汇率、国际资本流动等金融因素都会影响铁矿石进口价格。

前8个月中国钢铁业承压前行

上升的成本给了行业巨头及市场炒作者“成本支撑价格”的藉口 另外，2023年初以来，我国始终面对复杂的外部环境和国内需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，但宏观面预期向好也构成铁矿石市场的正向刺激因素之一 更为关键的是，铁矿石金融属性不断增强根据大连商品期货交易所的统计数据，自2014年12月铁矿石期货上市以来，我国铁矿石期货年成交量与日俱增，2022年，大商所铁矿石成交量接近当年全球铁矿石产量的12倍。

敬党：新形势下钢铁企业原材料采购新模式与实践

2023年随着疫情政策放松与经济恢复，钢厂利润逐渐修复，长流程钢厂高炉开工率继续上升， 铁矿石港口库存整体下降，从基本面看价格有支撑，并且由于其较强的金融属性及垄断地位，价格有可能还要走高 综合来看2023年海外矿山产能产量仍将继续释放，且得益于印度出口关税政策调整，实际上2023年内海外矿山产量增量要高于预期值，不过目前国际地缘冲突的变化前景仍不明朗，俄罗斯和乌克兰两国的铁矿产量将成为2023年供应端最大的变数之一，尤其是对球团和精粉产量的影响；中国铁精矿在新产能项目进入后，产量同比增幅或达到300万吨，综合预计2023全球铁矿产量增量在4096万吨附近。

2023：需求筑底复苏，黑色金属等待预期兑现

不过，需要注意的是，铁矿石可能会在强预期的支撑下走势强于成材国泰君安期货表示，由于铁矿期价目前金融属性愈发明显，其价格常被宏观层面的因素所主导，预计2023年铁矿期价或有可能在一季度或两会前后在强预期的支撑下偏强运行 此外，供应仍旧偏紧的废钢对于铁矿需求或将起到一定的支撑作用天风期货表示，数据显示转炉与独立电炉使用废钢均处于近3年来低位区间主要的原因是供给端房地产等在经济低迷的情况下，导致整体废钢库存减少。

【上海证券报】大宗商品“内强外弱”，业内谨慎看待后市

从宏观面看，近期房地产支持政策接连推出，业内对钢材产业链需求改善的预期升温 物产中大期货有限公司副总经理、首席经济学家景川对上海证券报记者表示，目前钢厂铁矿石库存很低，市场对补库的预期较强此外，铁矿石是全球定价商品，具有较强的金融属性美联储加息预期放缓，给美元带来一定的压力，进一步支撑铁矿石短期反弹 相关数据也印证了铁矿石下游消费端的改善。

大宗商品“内强外弱”，业内谨慎看待后市

从宏观面看，近期房地产支持政策接连推出，业内对钢材产业链需求改善的预期升温 物产中大期货有限公司副总经理、首席经济学家景川对记者表示，目前钢厂铁矿石库存很低，市场对补库的预期较强此外，铁矿石是全球定价商品，具有较强的金融属性美联储加息预期放缓，给美元带来一定的压力，进一步支撑铁矿石短期反弹 相关数据也印证了铁矿石下游消费端的改善上海钢联数据显示，截至上周五，全国钢厂高炉开工率为76.35%，环比前一周下降0.85%，同比去年同期增加6.01%；高炉炼铁产能利用率83.36%，环比前一周下降0.73%，同比去年同期增加8.02%；日均铁水产量224.85万吨，环比前一周下降1.96万吨，同比去年同期增加22.88万吨。

Mysteel快讯：兰州中厚板价格持稳 成交偏弱

今日兰州市场中厚板价格持稳，成交偏弱截至发稿，市场16-25mm普板价格4080元/吨，14-25mm低合金板4310元/吨 由于中厚板金融属性较弱，现货价格反应速率偏慢，近期价格波动较小受近期疫情影响，加之处于消费淡季，需求较差，市场情绪清淡 综合来看，预计明日兰州市场中板价格或将持稳运行 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel周报：生铁行业概览--稳中下行 市场成交趋弱

当然考虑到目前全球经济形势不容乐观，整体通胀继续高压，打击大宗商品上行趋势而国内一些地区的高温及疫情等因素，不利于整体需求的恢复，这在顶部给予市场阻力同时钢坯自身受其金融属性的影响，继续紧跟期货波动运行综合以上，预计近期钢坯市场或维持震荡调整的走势 生铁 供应方面：近期铁厂高炉停、复产计划并存，生铁供应波动不大，但部分铁厂库存低位按单排产，对铁价有所支撑；需求方面：随着各地高温限电陆续解除，部分地区下游铸造企业复产，生铁需求或有增量，但由于新增订单仍偏少，短期内生铁需求难有明显释放，仍以少量刚需采购为主，商家为促成交有暗降出货现象；成本方面：焦钢博弈暂稳，铁矿石震荡运行，生铁成本波动不大，然铁厂利润不高，挺价意愿仍存。

Mysteel解读：美联储加息对铁矿价格影响几何

随着7月28日美联储加息落地，国际铁矿石价格预计将出现一轮新的波动本文将从美联储加息与供需因素方面分析下半年制约铁矿石美金与人民币价格走势 从铁矿石角度来看，其具有的金融属性与商品属性导致其价格走势将受两方面影响第一种方面为，在加息情境下，货币收紧，铁矿石的金融属性被放大，将对铁矿石价格产生压制 第二方面则是铁矿石供需面出现明显变化，则铁矿石的商品属性将得到放大，此情境下，铁矿石价格受美元指数及汇率变化的扰动较小，主要受市场基本面的变化影响。

Mysteel解读：铁矿石进口利润倒挂态势或在五月得到显著修复

今年一季度总体澳巴发运量不及预期，一季度澳巴铁矿石发运同比下滑13%，因此这一段时间内海漂库存也明显下降同时国内港口库存方面持续冲高并突破1.6亿吨，并且在3月初开始疫情的反复直接导致了传统旺季需求对于去库的作用不及预期造成的结果是，主流中高品粉在海漂市场由于资源紧缺价格高企，但是港口市场出现价格分化，导致即期落地利润处于亏损状态 另外重要的是，美金市场掉期等由于金融属性较强，存在一定的资金炒作情况，导致海漂货价格持续高企，另一方面港口的需求不及预期，上涨相对美金货较慢。

加强铁矿石资源保障乃高质量发展题中之义

多年来，我国备受铁矿石定价话语权缺失问题的困扰，尤其是在铁矿石高度依赖进口、海外主流矿产资源高度集中、金融属性日益增强、铁矿石备受资本吹捧并未有本质改善的情况下，一方面需要钢厂根据下游需求变化及时调整生产，避免在需求预期转弱时在销售和采购两端同时受挤；另一方面要完善铁矿石期货市场建设，加强期货市场监管，完善铁矿石合理定价机制，特别是要给资本设置“红绿灯”，抑制资本炒作。

Mysteel解读：美联储加息对铁矿石价格的影响

主要由于下游需求好转，而澳大利亚，巴西，印度等过的铁矿石受疫情因素影响，给铁矿石供应增加了不确定性主流澳粉美金价格开始回归了基本面的逻辑 由此来看，铁矿石价格的走势主要与两方面有关，第一方面，在加息情境下，货币陆续收紧，商品的金融属性被压制，铁矿石价格出现下跌。