巴西铁矿石地位

透视近3年全球铁矿石供需形势变化

其中，澳大利亚发货量逐年攀升，巴西季节性波动较大，而且两国发货量占发货总量的80%以上，垄断地位优势明显 第二，2023年1月—9月份全球铁矿石累计发货量同比增量中，源自四大矿山的增量不足1/3，且仅力拓有一定增量，必和必拓与淡水河谷基本持平，FMG有小幅减量 第三，全球铁矿石需求方面，2023年1月—9月份累计同比出现增加的国家主要是中国、印度和韩国等，出现明显减少的主要是欧洲、美洲、日本等。

姜涛：利用焦炉煤气生产直接还原铁是我国现阶段最可行的氢冶金路径

“由于长流程炼钢工艺将在相当长一段时间存在，在近二、三十年内在我国可能仍占主导地位，我们必须重视和思考铁矿石的质量问题”之后，姜涛重点谈到了铁矿石的提铁降杂问题 姜涛表示，目前我国使用的进口矿主要来自澳大利亚和巴西澳大利亚矿的铁矿石品位在61.5%左右，巴西矿在63%左右，但是澳大利亚矿占了进口矿总量的近70%同时，我国每年产铁矿石或者铁精矿3亿多吨，平均铁品位也是63%左右或低于63%。

Mysteel周报：供强需弱下 铁矿石价格重心下移（4.24-4.28）

目前铁矿石到港量处于今年以来的中等偏低位，位于近一个月以来的中位水平根据前期受澳周飓风影响以及巴西和非主流发运波动推算，预计下期中国45港铁矿石到港量周环比或将下降450万吨左右，至1756万吨处于今年绝对地位值 本期全球铁矿石发运量连续三周下降后出现明显回升，本期发运量2938.2万吨，环比增加631.4万吨，较上月均值减少29.84万吨/周，较今年均值增加160.9万吨，为今年以来单周次高位水平。

【上海证券报】巴西部分地区暴雨成灾，对铁矿石供应有影响吗？

此外，从历史数据来看，降雨量的多少和巴西铁矿石发运量并未呈现出绝对的负相关性，降雨量并不能对发运量产生决定性影响 巴西在全球铁矿石供应方面占据举足轻重的地位美国地质勘探局数据显示，2021年巴西铁矿石产量为3.8亿吨，为全球第二大铁矿石生产国。

看中国、澳大利亚、巴西三国冶金矿山行业主要税费体制的异同

澳大利亚、巴西是全球铁矿石资源最丰富的两个国家，其产量占全球比重达到60%，铁矿石产业在国民经济中占据重要地位坐落于两个国家的国际四大矿山集团——必和必拓、力拓、FMG和淡水河谷，掌握着世界范围内最优质的铁矿资源，在全球铁矿石生产及贸易中处于寡头地位了解澳大利亚、巴西税费体制，科学对标国内外税制和铁矿山企业的税费差异，有助于厘清国内铁矿山税费关系，建立科学合理的税费制度，提升国产矿产品竞争力，促进行业平稳有序发展。

淡水河谷将向特斯拉供应低碳镍产品

5月7日，淡水河谷表示，已注意到特斯拉公司当天披露的信息，并确认已与特斯拉公司签署了一份长期合同，将由加拿大运营区向美国特斯拉供应一级镍产品淡水河谷表示，此项协议符合其凭借低碳足迹以及北美最大成品镍供应商的市场领先地位提升在电动汽车行业参与度的战略 总部位于巴西的淡水河谷是全球市值最高的金属和矿产品公司之一，也是世界上最大的铁矿石和镍生产商之一总部位于美国的特斯拉是全球主要电动汽车生产商之一，其致力于“通过电动汽车、太阳能产品以及适用于家庭和企业的综合型可再生能源解决方案，加速世界向可持续能源的转变”。

Mysteel：春节后铝土矿主流国家海运市场预测分析

随之而来的2月初中国农历年春节的到来也将会延续货量较少成交清淡的状态并且随着时间从第四季度逐渐进入第一季度,预计通常的季节性的负面影响将占据主导地位，例如，由于巴西天气的影响造成主流铁矿石的出运量减少，以及澳洲飓风的影响，都将会造成海岬性船舶运费探底 在疫情方面，到目前为止，只有少数城市由于新冠疫情爆发而封锁，但若措施更严格可能会进一步影响到更广泛的区域特别是港口效率过去几周，防疫措施变得更加严格，随着疫情的持续和蔓延这些问题似乎不太可能很快消失，压港情况有可能越来越严重。

Mysteel：铁矿石基本面研究——供应最紧张的时候即将过去 铁矿石基本面逐渐转向宽松

钢厂在高利润下，品种上更加偏好主流高品澳粉以及主流巴西粉，而主流澳粉中PB粉更得钢厂青睐，而受飓风以及泊位检修的影响，PB粉长期处于供不应求的状态，导致PB粉持续去库驱动其价格上涨，而PB粉的成交量大、流动性高使得他在62%澳粉价格指数计算中有重要地位，因此62%澳粉价格更加易涨难跌 二、6月铁矿石供应缺口仍在，7月有望缓解 展望6、7月份，供应端来看，受泊位检修影响，6月发运整体不及预期，截至Mysteel最新6月20日统计数据，6月1-20日全球发运总量8846万吨，预计6月整月发运13274万吨。

澳大利亚矿产品出口喜忧参半

工业部的报告显示，新能源材料比如铜、锂和镍的出口将弥补动力煤出口减少的损失 2025/26财年，澳大利亚铁矿石出口量将从2020/21财年的9亿吨增至11亿吨，即使巴西铁矿石供应恢复，澳大利亚也将保持市场控制地位 不过，本财年LNG出口额将从上个财年的480亿澳元降至330亿澳元，动力煤出口额从210亿澳元降至150亿澳元。

基差贸易试点加快推进铁矿石国际化进程

本项目通过与国际铁矿石供应商淡水河谷开展基差贸易，积极响应了国家发改委号召，有利于维护铁矿石市场平稳运行 其次，巩固中巴友好关系，为“一带一路”中巴合作注入活力 淡水河谷作为巴西最大的铁矿石生产商，其产量占巴西全国铁矿石总产量的80%，无论在矿石产量上还是在企业规模上，都具有举足轻重的地位本次淡水河谷与河钢国际开展基差贸易，不仅有利于巩固双方的贸易关系，而且是中巴友好关系的进一步体现，为“一带一路”倡议下的中巴合作打下了坚实基础。

凡相投资：山形依旧枕寒流——十年周期看铁矿

但就可预见的未来，这种产业地位不匹配的情况仍将作为一个重要因素影响着我们铁矿石市场运行 另外，需要指出的是，市场一般比较关注重点企业的变化所导致的集中度问题，而容易忽视另外一个集中度问题——地域集中度事实上，全球铁矿石市场虽然在近十年出现了像FMG、Roy Hill等新晋大型矿山，表面上看好像降低了“三大矿山”的影响力，但这些矿山基本也位于澳洲、巴西，实质上增强了铁矿市场地域集中度，而这也将成为铁矿石市场博弈的一个重要方面：如果说2019年铁矿石暴涨的主因是重点矿山企业出现生产状况（淡水河谷矿难），那么今年上半年铁矿石供应阶段性问题的主因则是区域性的（巴西全国疫情）。

钢铁行业风险管理不可或缺

对于铁矿石价格的上涨，麦格里银行高级咨询师JimLennon认为，今年中国方面的需求占主导地位，5月现货上涨主要是巴西方面造成的供应紧张，以及中国需求的稳定复苏2020年下半年铁矿石的出货量会出现季节性改善，但新冠肺炎疫情在巴西的传播仍是威胁供应的一大危险因为除中国以外的粗钢产量巨减，铁矿石需求可能在6月或7月接近低点 嘉吉投资（中国）有限公司金属事业部首席商务官高扬表示，全球经济放缓，宏观环境日渐复杂，市场信息更高的透明度和传播速度，以及跨产品、跨地域的市场整合更加密切等多种因素都使钢铁行业变得更加复杂，实体企业的管理风险越来越困难。

黑色系商品强弱规律：成本利润变化涵盖一切

目前长流程炼钢的生产工艺成本较低，在我国仍处主导地位，电炉炼钢为国家鼓励的发展对象，但需要进一步优化原料供应环境，放开废钢进口或者加大补贴以降低电炉成本 资料来源：公开资料 各品种在生产和流通中涉及较为庞大的社会资源，比如铁矿石主要靠来自澳大利亚和巴西的进口，煤炭涉及山西、山东、江苏、河北、河南等主产地，炼钢更在全国各地遍地开花，成品材如螺纹、热卷在房地产、基建、工程机械等制造业广泛应用，可以说钢铁产业链涉及各行各业的经济发展，伴随着中国经济的腾飞，钢铁产业也不断壮大，产业链内部也存在较大的利润蛋糕，各品种的利润分配也成为参与主体企业的光荣与成败。

5月22日机构看点（黑色盘点）

在成材无恐慌式下跌的压力下，铁矿下行的阻力较多，仍有一定持续反弹的空间此外，相比于钢材看，铁矿的供需相对健康，预计走势较成材偏强面对国内成材的高消费，铁矿石的供给端以及库存都处于历史地位水平建议单边做多铁矿，但要密切关注澳巴及非主流矿供给的恢复情况，成材的消费情况以及国家政策方面等情况 策略： 单边：短期做多 套利：无 期现：无 期权：无 跨品种：无 关注及风险点： 钢材库存降库速度、国内外疫情发展情况、经济刺激政策、环保限产政策变化及落地情况、巴西和澳大利亚发运是否大幅超预期、人民币大幅波动、巴西矿山停复产动态、监管干预、两会前环保限产加严。

疫情冲击市场！BDI指数雪崩式下跌

巴西、澳大利亚铁矿石航线需求萎缩导致好望角型散货船报价持续走弱 散货船运价的暴跌主要是因为疫情影响了中国市场需求船舶经纪公司Affinity Shipping的研究分析师 Charles Chasty指出，在疫情影响下，中国的需求已经受到了严重打击，而中国几乎占全部海运进口量的 40%Affinity Shipping认为，考虑到中国在市场上的主导地位，预计新型冠状病毒疫情会持续较长时间，对散货船市场的影响也将进一步恶化。

如何保障海外铁矿石资源的稳定供应？

特别是1986年以后，日本增加了对巴西的投资日本铁矿石进口国基本与第三阶段相同 第五阶段（2001年~现在）——新模式的探索在该阶段，尽管日本铁矿石“开发进口”模式的主导地位没有变，但资源开发的目的、合作组织模式逐渐向多元化发展为应对变化的资源市场环境（如中国等新兴国家钢铁需求的快速增长、全球铁矿石供应紧张等），日本通过投资开发新矿、增加原有矿的权益、在资源国建立原料生产基地等措施加强铁矿石资源保障。

如何保障海外铁矿石资源的稳定供应？

特别是1986年以后，日本增加了对巴西的投资日本铁矿石进口国基本与第三阶段相同 第五阶段（2001年~现在）——新模式的探索在该阶段，尽管日本铁矿石“开发进口”模式的主导地位没有变，但资源开发的目的、合作组织模式逐渐向多元化发展为应对变化的资源市场环境（如中国等新兴国家钢铁需求的快速增长、全球铁矿石供应紧张等），日本通过投资开发新矿、增加原有矿的权益、在资源国建立原料生产基地等措施加强铁矿石资源保障。

如何保障海外铁矿石资源的稳定供应？

特别是1986年以后，日本增加了对巴西的投资日本铁矿石进口国基本与第三阶段相同 第五阶段（2001年~现在）——新模式的探索在该阶段，尽管日本铁矿石“开发进口”模式的主导地位没有变，但资源开发的目的、合作组织模式逐渐向多元化发展为应对变化的资源市场环境（如中国等新兴国家钢铁需求的快速增长、全球铁矿石供应紧张等），日本通过投资开发新矿、增加原有矿的权益、在资源国建立原料生产基地等措施加强铁矿石资源保障。

惠誉：世界铁矿石产量将小幅增长

据MiningWeekly报道，惠誉智库（FitchSolutions）在最新发布的全球铁矿石开采业展望报告中指出，未来10年世界铁矿石产量将小幅增长其中，巴西和印度铁矿石产量增长，但中国下降 惠誉预测，世界铁矿石产量增量将从今年的280万吨增至2028年的310万吨这意味着铁矿石产量年均增幅为0.9%，大大低于2009-2018年平均2.9%的增幅 惠誉认为，一方面，在印度和巴西产量增长推动下，全球铁矿石供应保持增长，其中淡水河谷新矿山将扩产，在全球铁矿石生产中仍将居于控制地位。

MyGeo：卡莫阿铜矿能否改变世界铜矿格局？

艾芬豪公司称，总面积为400平方公里的卡莫阿-卡库拉项目有一半面积还没有进行验证，但地址是已经发现9个可供今年钻探验证的优选靶区，由此看来卡莫阿-卡库拉还有进一步开发的潜力，而此次最新勘探的结果无疑进一步确定了卡库拉世界最大的高品位未开发铜矿的地位，关于后期该矿山的生产开采情况，钢联空间数据也将持续关注 铁矿石卫星数据包 1、海外铁矿石7港库存数据（已经上线，限额销售） 2、巴西23个矿区生产追踪（待定） 3、巴西131个尾矿安全性追踪（待定） 备注：同时订购两个产品以上将会享受空间数据部门提供的应急定制化服务，第一时间还原事件现场的真实情况，卫星数据将极大程度的拓展交易的边际效应。