铁矿石跨期价差

广发期货：铁矿石跨期价差9-1正套为主

限产方案传闻再起，近日市场传闻工信部发文到省要求严格限产，全年粗钢产量或在去年基础上再压减2000万吨，压减幅度高于预期，铁矿石基本面面临逆转；全年需求下降幅度有增加预期，上半年铁水同比+1263.8万吨，下半年压减压力较大，但考虑到限产于9月后落地的可能性较大，目前铁水产量高位运行，钢厂库存处在偏低水平，叠加临近交割月，近月合约修复基差可能性较大，平控政策预期更多兑现在远月合约上操作上，跨期价差9-1正套为主，跨品种套利关注01合约多热卷空铁矿策略机会。

广发期货：铁矿石前期空单可在880-860区间逢低止盈

到港量环比增加全球发运总量3126万吨，环比+522万吨，24年全球发运累计同比增加560万吨主流矿山发运逐步恢复，非主流发运保持高位，同比上升 【库存】本期港口库存下降截止4日，港口库存环比去库45港铁矿石库存13861万吨，环比周四-31万吨，环比上周一上升87万吨截止29日钢厂库存9333万吨，环比下降198万吨，同比持平 【观点】黑色价格偏弱震荡，跨期价差持续收敛，螺纹甚至走出了升水结构。

国泰君安期货：沪锌多空博弈，震荡运行

关注沪锌指数24300元/吨一线压力，远端布局空头由于锌锭物流运输及个别炼厂的生产受到疫情因素掣肘，冶炼利润驱动的供应边际增量无法传导体现在社库的累积上 预计短期内社库依然将处于历史同期低位水平，暂限制下方空间中长期角度来看，炼厂的提产预期终兑现，供应压力逐步凸显，锌价偏弱运行确定性较强 建议单边以逢高空对待，基于历史低库存状态，跨期正套思路为主 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

广发期货：铁矿石受需求边际改善预期影响，5 月价格震荡走强

全球铁矿石发运总量3466.6万吨，环比增加318.4万吨11月29日-12月5日中国45港到港总量2285万吨，环比增加327.1万吨 【库存】10日Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为15485，环比增加28万吨钢厂铁矿库存维持下降，环比-82万吨至10314.5万吨 【行情预判】铁水环比下降，钢厂暂无明显复产，1-5跨期价差持续下降。

期货要闻简讯：黑色涨跌参半，铁矿跌超2%

◎铁矿石跌2.04% 瑞达期货：I2205合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位回调操作上建议，短线于670-640区间高抛低买，止损10元/吨 广发期货：铁水环比下降，钢厂暂无明显复产，1-5跨期价差持续下降。

广发期货：受需求边际改善预期影响，铁矿石5月价格震荡走强

全球铁矿石发运总量3466.6万吨，环比增加318.4万吨11月29日-12月5日中国45港到港总量2285万吨，环比增加327.1万吨 【库存】10日Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为15485，环比增加28万吨钢厂铁矿库存维持下降，环比-82万吨至10314.5万吨 【行情预判】铁水环比下降，钢厂暂无明显复产，1-5跨期价差持续下降。

广发期货：铁矿石受需求边际改善预期影响，5月价格震荡走强

全球铁矿石发运总量3466.6万吨，环比增加318.4万吨11月29日-12月5日中国45港到港总量2285万吨，环比增加327.1万吨 【库存】10日Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为15485，环比增加28万吨钢厂铁矿库存维持下降，环比-82万吨至10314.5万吨 【行情预判】本周铁水环比下降，钢厂暂无明显复产，铁矿价格重回弱势，1-5跨期价差持续下降。

广发期货：铁矿石近弱远强格局延续

全球铁矿石发运总量3466.6万吨，环比增加318.4万吨11月29日-12月5日中国45港到港总量2285万吨，环比增加327.1万吨 【库存】10日Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为15485，环比增加28万吨钢厂铁矿库存维持下降，环比-82万吨至10314.5万吨 【行情预判】本周铁水环比下降，钢厂暂无明显复产，铁矿价格重回弱势，1-5跨期价差持续下降。

铁矿石关注阶段反弹机会

三是，铁矿石5—9价差11月一度出现罕见的平水现象，也表明远月合约的预期有一定程度好转 综合来看，在双碳政策背景下，铁矿石需求无论从总量还是结构上都处于一个走弱的趋势，价格中期下行趋势未改但短期在钢厂利润恢复、供应边际增量有限、中高品库存偏低以及低估值的情况下可能有阶段性反弹，不过对反弹高度我们持相对谨慎态度，操作上可以关注一下5—9的跨期正套（作者单位：东海期货） 。

广发期货：粗钢产量平控抑制铁矿需求，铁矿石价格趋弱

16日港口库存12551万吨（+94），本周一（12日）库存总量12614.68万吨，上周四（8日）12457.6万吨本周港口总库存环比上周一累库270.08万吨具体来看，各地区库存均有不同程度的累库其中，华东区域港口卸货效率提升明显，铁矿石入库量增多，库存增幅较大 【行情预判】本周受贸易商和钢厂抛货影响，现货明显走弱，期货高位跌幅明显周四成材产量数据降幅明显，钢厂限产实锤，成材和铁矿走出了难见的劈叉行情，盘面钢厂利润恢复至前高水平，铁矿跨期价差高位回落。

刘慧峰：高供给、低出库 5月钢价延续弱势

另外，还需要注意的是，近期巴西的确新增确诊病例呈现快速增长趋势，需关注后期疫情是否存在失控风险，以及对铁矿供应可能带来的潜在影响 5.价差分析 近期螺纹钢、铁矿主力合约与现货贴水均再度出现扩大，同时，根据前文所述，目前螺纹钢短期需求尚可，但市场对于中期的需求预期则相对悲观；铁矿石也存在基本面偏强，中远期预计较差的现象，因此从预期差的角度，可考虑螺纹、铁矿跨期正套。

刘慧峰：疫情冲击下的黑色产业链企业避险策略

相反，矿石供应则相对刚性，这使得后期港口库存仍有进一步回升空间，短期将继续打压矿石价格中期来看，若钢材需求好转，钢厂利润修复，则矿石价格也会走高 2.主要操作策略 （1）一般投资者 单边：短期对于05合约螺纹、矿石仍建议逢高沽空；中期若前述一些积极信号出现，则可考虑逢低买入螺纹10合约 套利：价差100以下进行螺纹买10抛01跨期正套，价差20以下进行铁矿石买09抛01跨期正套。

11月19日机构看点（黑色盘点）

铁矿石把握正向套利机会

从铁矿石期货上市以来的跨期价差走势来看，剔除特殊因素影响下的价差非常规性表现，价差极大概率保持在-20元/吨以上，再考虑到中短期铁矿石供需关系的变化，投资者将“买5卖9”正向套利交易的入场点设置在价差回落至15元/吨以下，止损位设置在1905合约与1909合约价差回落至-20元/吨存在较强的合理性和风险收益比因此，根据历史价差走势和未来供需关系的演变，投资者可在1905合约与1909合约价差回落至20元/吨以内，逐步“倒金字塔式”建仓，摊低建仓成本。

铁矿石把握正向套利机会

从铁矿石期货上市以来的跨期价差走势来看，剔除特殊因素影响下的价差非常规性表现，价差极大概率保持在-20元/吨以上，再考虑到中短期铁矿石供需关系的变化，投资者将“买5卖9”正向套利交易的入场点设置在价差回落至15元/吨以下，止损位设置在1905合约与1909合约价差回落至-20元/吨存在较强的合理性和风险收益比因此，根据历史价差走势和未来供需关系的演变，投资者可在1905合约与1909合约价差回落至20元/吨以内，逐步“倒金字塔式”建仓，摊低建仓成本。

期货要闻简讯丨唐山限产落地 黑色多数飘红

目前铁矿矛盾点不突出，延续底部震荡走势 华泰期货：唐山限产落地，对回调多日的钢价形成支撑矿价有望跟随上涨，不过限产不利矿石消耗，料矿价上升空间有限，与钢材价差拉大，因此可做多材矿比此外跨期套利方面空1月合约，多5月合约可继续持有 国信期货：前期支撑铁矿石价格的运费，近期因原油价格的回落有一定幅度的回落，支撑下移。

谢赵维：四季度铁矿石市场分析及投资策略分享

首先谢赵维展示了黑色产业链品种价格走势；随后列举了每一年商品价格的涨跌幅，他指出，螺纹、焦煤、焦炭、矿石这四大品种每一年的涨跌几乎都是同向的。最后谢赵维对比了中高品矿价差、期现货价差以及跨期价差，并分析了各个指标与价格变化的关系。

增挂套利合约助力提升期市服务水平

为更好地满足市场投资需求，大商所进一步丰富可供交易的套利合约，于6月25日推出了豆粕、玉米、铁矿石和豆二品种主力与部分非主力合约间的跨期套利合约，以及豆粕与豆二品种主力合约间的跨品种套利合约，以促进非主力合约价格平稳波动，维持合约间价差稳定，进一步发挥期货非主力合约功能，提升期货市场服务实体经济水平 大商所研究并增挂了20个跨期套利合约和3个跨品种套利合约。

【期货收盘】黑色系多数走弱 铁矿跌1.67%

国信期货：建材主流贸易商周一成交量逾23万吨，钢厂出货状况较好，基本面短期向好5-10月的跨期价差今日一度攀高至270元/吨，尾盘有所收敛；卷螺差目前在90元/吨附近徘徊，可择机分批入场做多价差单边策略上建议空单尝试，运行至5日线下方可适当加仓 ●铁矿石偏弱震荡 I1805合约终盘报收440.5元/吨，较上一交易日结算价跌7.5元/吨，跌幅为1.67%，持仓量为932058手，日减仓21万手。

【期货收盘】库存加速去化 螺纹大幅拉涨逾4%

国信期货：社会库存的加速去化为期价的走高奠定基础，现货市场止跌回升，情绪有所回暖当前远月合约走势强于近月，且5月与10月价差在200元/吨，处于偏高水平，可介入做空跨期价差文华商品整体上扬，但此时界定趋势的反转为时尚早，仍需关注钢厂开工率和库存数据短期多头资金流入，建议多单持有 ●铁矿石震荡向上 I1805合约终盘报收443.5元/吨，较上一交易日结算价涨7元/吨，涨幅为1.6%，持仓量为1249410手，日减仓66474手。