未来铁矿石供应量

必和必拓经济和大宗商品市场展望（2024年2月）

我们估计含钢制成品（如汽车、机械等）“间接”净出口约占中国钢铁表观需求量的12%去年中国钢材“直接”出口量也大幅增加到8700万吨 我们初步预测，2024年中国粗钢总产量仍将延续过去五年（2019-2023年）的态势，连续第六年保持在10亿以上 展望未来几年的铁矿供给，我们认为几内亚西芒杜（Simandou）项目将带来高品位铁矿石的新供应量。

Mysteel月报：二月铁矿石价格或震荡下行 需关注节后下游需求启动时间

而月内钢厂在港口端的补库情况并没有像此前市场预期那般出现放量式增长，面对价格高位运行的铁矿石，多数钢厂表示并不急于补货，心态上相对谨慎，除刚需采购外大多数钢厂更倾向于待矿价回调后采取行动此外充足的海漂库存资源给予了钢厂未来稳定的供应量，缓冲了钢厂对港口大量的补库需求 2.2供给：铁矿石近端供应强于远端 数据来源：Mysteel铁矿石核心数据 铁矿石到港量：1月份45港到港量绝对值环比增加，预计1月份中国45港铁矿石到港量为11754万吨，月环比增加737万吨，同比去年同期增加990万吨；日均到港379万吨，月环比增加23.7万吨。

Mysteel年报：2023年山东废钢市场回顾与2024年展望

此外，中国主要企业仍在积极拓展海外铁矿石资产权益，在建项目包含澳大利亚的西坡项目、昂斯洛项目、西芒杜铁矿项目、GaraDjebilet铁矿项目等，未来预计中国本土以及中国企业拥有股权的铁矿资源量越来越多，中国铁矿供应趋向稳定，在铁矿市场也将有更强的议价权因此，Mysteel预计2024年铁矿石价格将逐步恢复理性，价格或较2023年下降5%左右 螺纹钢方面，由于受宏观经济恢复及外需超预期等因素的扰动，2023年政策性限产力度明显小于市场预期，但从当前已知的部分经济工作会议等相关信息来看，2024年钢铁行业限产政策或较2023年加严，钢材整体供应量或将小幅下降。

淡水河谷CEO柏安铎：中国对钢铁和铁矿石的需求将趋于稳定

”他说 不仅如此，除了巨型枢纽项目外，淡水河谷历时35年开发的创新Tecnored技术，通过使用生物炭替代冶金煤和冶金焦，生产绿色生铁，有望进一步助力钢铁企业减少或消除钢铁生产中的碳排放创新Tecnored技术荣获了金砖国家工业创新大赛“绿色循环”赛道一等奖 预计2023年铁矿石供应量将略高于去年 对于未来铁矿石供需问题，柏安铎表示，要从两个方面来看，首先就中国对铁矿石的需求而言，未来3-5年，人口增长和城市化进程是拉动铁矿石需求的两个关键因素。

必和必拓发布《电熔炉低碳冶炼技术》研究报告

随着未来废钢供应量的增加，行业对能稀释废钢杂质的矿基金属化炉料的需求也将增加此外，电弧炉用直接还原铁的铁矿石原料品位通常高于67%，脉石含量低于2.5%并含有少量的磷（其余主要是氧，即还原需要去除的部分）为了降低电弧炉中的铁损，企业要尽可能提高直接还原铁的金属化率，且一般要与至少50%的废钢一起冶炼 据能源咨询公司伍德麦肯兹（WoodMackenzie）估计，目前全球只有大约3%的海运铁矿石符合上述高品位铁矿石的要求。

抓住机遇，迎接挑战，走稳废钢产业高质量发展之路

而加快废钢回收利用，可显著降低我国对进口铁矿石的依赖程度 二是未来15年～20年，废钢将超过铁矿石成为第一大铁素来源2022年，我国废钢资源总供应量达到2.6亿吨据有关专家和机构估算，2020年我国钢铁蓄积量已超过110亿吨，2030年可达到150亿吨随着我国钢铁积蓄量的增加，废钢资源量也在每年稳步增长，我国钢铁需求大概率进入平台期，废钢将具备逐步替代铁矿石的条件需要注意的是，当前，我国废钢资源量（在全球占比接近40%）和消耗量虽然都是全球最大的，但相对于我国钢产量来说，短期内供应还是比较紧张的。

东海期货：供需双弱，6月钢市或继续底部震荡

再看供应端，虽然钢材供应已经阶段性见顶，但高炉减产明显不及预期，“预计未来1-2个月减产可能会主要由高炉端贡献，但考虑负反馈背景下，钢厂利润有阶段性修复，后期整个减产过程可能会比较曲折”刘慧峰表示 整体来看，6月份钢材市场将继续呈现供需双弱的格局，且处于政策空窗期，价格将继续呈现区间震荡走势，上涨下跌空间均有限 再看铁矿石方面，刘慧峰进一步指出，中期来看，铁矿石驱动依然偏弱，粗钢压减预期一直存在，钢厂补库谨慎，外矿供应量逐步回升，预计未来几周矿石港口库存的拐点也会出现，且估值也处于中性偏高区域。

下半年螺纹钢期价走势不悲观

根据国家统计局数据，第一季度国内粗钢产量同比增加了1503万吨（同比增长6.1%），也就是说接下来的第二季度至第四季度至少要减产1503万吨，才能够实现粗钢产量平控而根据高频数据来看，4月份钢材供应量大概率也是增加的结合去年第二季度粗钢产量高基数考虑，钢材供应端政策进一步收紧的概率比较大因此，不论是从钢厂盈利情况还是从政策端考虑，钢材供应量均已见顶，未来1～2个月将呈现回落格局 成本线有进一步下移风险 钢材高供应使得铁矿石价格一直维持相对偏强的走势，但目前铁矿石的利空因素也在逐渐增多，除了铁水产量即将见顶之外，还有钢厂补库谨慎、废钢替代铁矿石及铁矿石供应量回升等诸多利空因素。

Mysteel解读：12月进口葵花籽粕回顾与展望

目前国内葵花籽粕供应量月均25万吨左右，市场交投活跃，贸易氛围浓厚，加上年前备货情况，周度出货情况良好，在大连盘豆粕的带领下，葵花籽粕现货价格更为之坚挺，议价空间有限后期关注国内进口葵花籽粕到港一定程度决定了未来价格走势 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

马钢股份：目前钢材需求未见明显回暖，公司面临经营压力

原料采购方面，马钢股份表示，近期钢材价格基本平稳，原料端已停止大幅上涨，但依然维持高位公司采取了应对措施，主要包括：为降低市场下跌风险，采用低库存战略、坚持精品化产品研发等 关于铁矿石的供应，公司认为，由于全球新冠疫情持续、美联储持续加息、国内房地产投资大幅下降及今年国内粗钢产量压减政策影响，下游需求偏弱，钢铁企业减产情况偏多，预计国内铁矿石需求总量下降，进口铁矿石供应量保持平稳，预计未来铁矿石总体面临偏宽松的格局。

保障铁矿石资源安全任重道远

2018年—2020年，随着我国钢铁积蓄量不断增加，废钢供应量稳步增长，年增量在2000万吨左右2020年，我国废钢市场可统计的废钢供应量约为2.6亿吨其中，自产废钢0.5亿吨，占废钢供应总量的19.2%；社会采购废钢2.1亿吨，占废钢供应总量的80.8%（见图2） 废钢替代铁矿石趋势日益显现，中国废钢资源产出量已达到相当规模2021年我国废钢资源总量约为2.3亿吨，预计未来5年～15年，我国废钢资源产出将逐步进入快车道，未来废钢资源将越来越成为铁矿石资源的重要补充，废钢替代铁矿石份额总体上将呈现增长趋势。

Mysteel解读：内外双驱动力减弱，棉价上行空间有限

整体而言，棉花供需基本面情况仍偏弱，新棉陆续上市，棉花供应量持续宽松，下游需求表现疲软，内销订单失色，外销市场受阻，在内外销驱动力减弱情况下，棉花价格上行空间有限未来仍需关注新棉公检量以及下游订单变化 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

9日铁矿石港口现货成交一览

具体来看，贸易商报价积极性一般，市场交投氛围欠佳；钢厂方面，今日仅个别钢厂有补库需求，其余多数观望市场为主，采购品种主要以中品粉矿为主 表1：进口铁矿石 港口现货报价（单位：元/湿吨） 【成交情况】 今日市场需求较昨日有所回落，成交情况欠佳，部分成交价格较昨日上涨5元/湿吨，截止发稿，唐山地区了解到部分成交： 表2：进口铁矿石港口现货成交价（单位：元/湿吨） 【明日预测】 供给方面，唐山港口库存虽有下降，但是整体供应量仍旧充足，其中低品资源目前仍旧紧俏，因此低品粉矿价格短期内会维持坚挺的状态，而块矿资源相对充裕，考虑到后期二十大的召开，限产预期愈发强烈，其价格有一定的支撑，预计未来粉块价差将会有进一步的扩大趋势。

Mysteel日报：唐山进口铁矿石现货市场成交情况较差 价格稳中偏强运行

【今日市场回顾】 今日唐山进口铁矿石现货市场价格稳中偏强，报价较前一工作日涨5-13元/湿吨，市场整体成交较差。

现货价格波动，铁矿石期货功能发挥显著

” 业内人士认为，短期来看，铁矿石期货价格或将继续走强“上周全国247家钢厂盈利占比回升至19%，市场对于钢厂复产仍有预期而且，钢厂矿石库存处于历史低位，若8月钢厂复产预期能够兑现，矿石价格可能会维持震荡偏强走势”刘慧峰分析称 中期利空因素也不容忽视刘慧峰告诉记者：“铁水产量下降趋势不会改变从供应角度看，近期铁矿石到港量继续回升，且未来两个季度供应量延续回升概率较大，预计下半年港口库存可能会累计至1.5亿吨。

Mysteel：7月京津冀区域建筑钢材价格或将继续漫漫“熊”途

因为疫情及战争等突发事件导致全球粮食及能源价格暴涨，全球通货膨胀高企，全球除了中国等几个国家通货膨胀控制较好外，欧美传统大国CPI普遍维持在7-9%的高位，经济体量较小的国家甚至CPI飙升至10-30%之间这对于铁矿石这种以美元为主要计价货币的大宗商品来说，价格会呈现出单边下行态势，而且因为断链导致的供应链危机可能会导致全球铁矿石需求量下跌，但铁矿石全球供应量却变化不大，所以市场现阶段给与铁矿石未来展望偏悲观。

Mysteel： 预期踏空 钢价难言乐观

所以未来一段时间内铁水需求或有下滑，那么对铁矿石需求有减量预期同时，随着美联储继续加息的力度，以美元计价的铁矿石价格有一定承压，原料估值偏高，铁矿石价格面临调整压力；焦炭方面，焦炭第二轮提涨落地，但这轮调整逻辑并非钢厂利润修复，而是钢厂低库存，为维持必要生产节奏而被动接受较大幅度调整但随着下游需求淡季和南方雨季特征显现，下游低利润无法给原料带来更多想象空间，焦炭的下一轮提涨仍在博弈中；废钢方面，自5月中下旬开始，区内废钢采购价持续下跌，同时由于今年电炉的开工率及产能利用率都比较低，不少短流程钢厂减产停产措施均利空废钢，好在社会产废钢量偏低，即使价格下跌，市场也是有价无市状态，废钢整体供应量相对有限。

【财联社】强预期、弱现实，钢矿产业链供需双弱格局难改

钢矿产业链近期呈现现实弱、预期强的市场格局印度周末大幅增加铁矿出口关税，印矿供应窗口或关闭，而澳洲巴西等主流矿商供应量处于较低水平尚未恢复；需求端，国内宏观政策及疫情防控利好不断，市场对未来钢材需求信心有所提振，但实际消费改善缓慢，市场交投依旧偏弱 有行业分析人士对财联社记者表示，市场供需双弱，钢材价格不断下跌，部分品种已经亏损，后市供需都有恢复预期，但仍需注意疫情影响 短期扰动不改长期宽松格局 5月22日，印度政府出台针对钢铁原料及产品的进出口关税调整政策，将铁矿石、球团等产品关税上调至45%-50%不等。

强预期、弱现实，钢矿产业链供需双弱格局难改

钢矿产业链近期呈现现实弱、预期强的市场格局印度周末大幅增加铁矿出口关税，印矿供应窗口或关闭，而澳洲巴西等主流矿商供应量处于较低水平尚未恢复；需求端，国内宏观政策及疫情防控利好不断，市场对未来钢材需求信心有所提振，但实际消费改善缓慢，市场交投依旧偏弱 有行业分析人士对财联社记者表示，市场供需双弱，钢材价格不断下跌，部分品种已经亏损，后市供需都有恢复预期，但仍需注意疫情影响 短期扰动不改长期宽松格局 5月22日，印度政府出台针对钢铁原料及产品的进出口关税调整政策，将铁矿石、球团等产品关税上调至45%-50%不等。

张宣高科龙翔发展公司客户经理崔向阳：两会后钢市将稳中求进

”崔向阳表示，“从报告来看，钢企未来要增强碳排放控制意识，寻找绿色低碳高质量发展的路径，积极践行‘双碳’政策” “结合原料端、供需端来看，‘稳定运行’将是今年钢市的总基调”崔向阳认为，两会提到的政策一方面有利于铁矿石价格回归基本面，另一方面有利于控制钢铁产量 原料方面，目前焦企利润较低，部分焦企处于亏损状态，叠加北方焦企仍面临不同程度的限产，焦炭供应量相对偏紧，焦企调涨焦炭价格的意愿较强。