铁矿石用什么对冲

铁矿石价格波动幅度较大，上市公司套保有效对冲风险

” 期货功能有效发挥 值得注意的是，我国铁矿石期货自2013年上市以来运行平稳，功能发挥充分 记者注意到，为降低大宗商品市场价格波动对公司经营造成的影响，五矿发展2022年三季报显示，公司原材料业务通过套保强化市场风险抵抗能力，前三季度公司铁矿石经营量约1599万吨通过套保对冲风险后，前三季度实现营业收入577.15亿元，实现归属于上市公司股东的净利润3.55亿元，保持了经营效益的总体稳定。

中州期货：螺纹多单轻持或空铁矿对冲

①建材产量和消费均低于去年同期，上周产量和消费环比均增加，螺纹库存重新下降安徽、甘肃、江西和福建要求今年粗钢产量不得超过去年，江苏钢厂表示已收到今年产量不超过去年的通知，其它省份也采取平控的政策预期较强河北调查上半年钢材出口，后期可能有进一步限制出口的措施今关注钢联中午即将公布的产量库存数据 ②地产和基建对钢材消费带动较差，制造业对钢材消费带动相对偏强6月地产销售同比增加7.5%、投资同比增加5.9%，地产韧性较强，但6月新开工同比下降3.8%，持续3个月负增长，施工同比增加10.6%，地产对钢材的消费存在隐忧。

铁矿石期权助企业对冲原料价格风险

据他介绍，某企业经常受到原材料铁矿石价格大幅波动的困扰，尤其是受到外盘行情的影响较大，原材料价格风险成为企业经营中的主要风险，为了应对价格风险，该企业建立了期货部，由专人负责利用期货工具对冲价格风险，在2017年接触到商品期权工具后，经过充分研究后认为，期权对冲风险的效率更高，逐渐使用期权工具对冲风险以及应对外盘突发事件 “对于生产企业来说，在使用任何金融工具的同时，一定要对工具的特性有充分的认知。

铁矿今日评述：空头的最爱，对冲的标配

期螺小幅反弹，铁矿依旧萎靡不振，为何？钢厂利润如此大，依旧带不动铁矿的反弹，为何？笔者认为，当前的铁矿无论从远期和近期来说，都是注定它会成为黑色系空头配置的首选，多头对冲的标配先从近期来看，螺纹盘面经过昨日和今日的止跌，低价资源基本已经绝迹，钢贸商挺价意愿十分强烈，一旦盘面有变化，下游需求就会积极更进，虽然需求没有往年金九银十般的放量，但成交价格不会像铁矿那样连连下降，反而有上涨的出现；而铁矿石，经过昨日止跌，低价资源依旧层出不穷，钢厂零星补库，贸易商本质是愿意挺价的，但根本挺不了，只得议价出货，需求比较有限，大家想的都是尽量出货。

Mysteel周报：铁矿石需求逐步恢复 矿价驱动或有所增强（4.8-4.12）

从供应角度看，本期铁矿石发运以及到港量较上周有所下降，其中近端到港表现强于远端发运需求方面，伴随钢厂盈利情况好转以及成材库存加速去库，周内高炉复产数量明显多于检修数量，铁水产量短期内维持增势从市场行为方面来看，受需求端回升的影响，国内钢厂提货以及采购积极性有所增强，与此同时周内钢厂对铁矿石的消耗水平有所增加，对冲了部分新增的采购以及海漂发货量，最终钢厂总库存小幅波动综合表现到港口库存端，由于铁矿石到港量表现偏强，为缓解港口船舶压港情况，卸货量维持在高位水平，另外伴随需求端持续恢复，港口出库量不断提升，但整体卸货量仍旧偏高于出库量，港口总库存维持累库趋势。

Mysteel解读：螺纹3600，金融资本是先知还是在牧羊？

宏观角度，相对于已经是明牌的商品房（但商品房有“三大工程”对冲，具体参见Mysteel解读：从三大工程用钢看节后铁矿石价格）和设备更新，根据国家发改委主任在答记者问时的表述，初步估算设备更新将会是一个5万亿元以上的巨大市场新增最大的利空是以12省市为代表的地区化债在未来还有扩围的可能，这将减少基建项目的用钢量 产业层面，一方面，根据百年建筑的调研数据，3月8日所在一周，主材消费量农历同比减少30%；10094个项目开复工率39.9%，农历同比增加1.5%；其中房地产项目开复工率35.7%，环比增22.6%；非房地产项目41.5%，环比增加28.6%。

【英大期货】春节前后铁矿石价格预计将持续保持坚挺

受访人信息：英大期货 业务总监 粟坤全 客户观点：近期铁矿石供给端变化不明显，需求端预期变化是影响行情的主要因素，一是宏观上我国与美国将进入主动补库存周期，提高全球铁矿石总需求的增速；二是我国2024年财政政策将更加积极，在基建上发力，一定程度上对冲掉地产领域弱势导致的铁元素需求弱势，形成边际增量；三是春节前后钢厂将有刚性的补充库存需求，对铁矿石市场形成季节性支撑。

【青岛鑫澳矿业】铁矿市场保持波动，节后注意关键因素的发展互动

预计铁矿石价格将保持波动，但整体走势将取决于以上提到的关键因素如何发展和互动 在此背景下，我们建议投资者关注基差交易的策略性价值由于当前铁矿石价格处于相对高位，基差交易能够为投资者提供一种风险对冲的有效手段通过利用现货与期货之间的价格差异，投资者可以在预期铁矿石价格上涨时买入现货并卖出期货合约，反之亦然这种策略不仅有助于降低投资风险，还能为投资者提供更多的盈利机会 公司简介： 青岛鑫澳矿业有限公司，自2011年成立以来，一直致力于铁矿石现货贸易业务。

Mysteel指数评述：废钢价格震荡运行，焦炭价格偏稳，铁矿石价格震荡偏强运行（1.22-1.26）

上海钢联数据显示，截至1月26日，废钢价格指数3045.3元/吨，环比涨幅0.11%；铁矿石价格指数136.05美元/干吨，较上周上涨5.4美元/干吨，环比涨幅4.13%；焦炭价格指数2312元/吨，较上周下跌0元/吨，环比跌幅0.00%（详情见表1） 废钢：本周废钢震荡运行1）截止1月26日，电弧炉产能利用率环比下降3.81%，预计废钢需求延续下滑；2）临近春节，211家钢厂库存环比增加20万吨，补库需求的释放一定程度上对冲需求下降的影响，价格震荡运行。

Mysteel指数评述：废钢、铁矿石价格偏强运行，焦炭价格偏稳运行（12.18-12.22）

焦炭：本周焦炭价格偏稳运行1）随着3轮提涨落地，焦企利润基本修复，开工保持平稳状态；2）钢厂亏损加剧，主流样本钢厂亏损264元/吨左右，焦炭第4轮提涨接受度下降，价格偏稳运行 铁矿石：本周矿价偏强运行1）市场消息，国有大行将于12月22日下调存款利率，政策预期重新转强，铁矿价格得到明显提振；2）钢厂铁矿冬储正在进行，补库需求的释放有效的对冲了铁水下降带来的需求减量，铁矿总需求维持韧性，价格偏强运行。

Mysteel指数评述：废钢、铁矿石价格震荡运行，焦炭价格偏强运行（11.27-12.1）

上海钢联资讯数据显示，截至12月1日，废钢价格指数2936.4元/吨，环比跌幅0.09%；铁矿石价格指数133.35美元/干吨，较上周下跌1.5美元/干吨，环比跌幅1.11%；焦炭价格指数2399.4元/吨，较上周上涨100元/吨，环比涨幅4.34%（详情见表1） 废钢：本周废钢价格震荡运行1）本周针对铁矿石监管加严，黑色商品市场情绪转弱，废钢价格有一定的下行压力；2）但电弧炉利润修复，产能利用率回升，废钢需求增加，对冲了一部分利空影响，废钢价格震荡运行。

Mysteel解读：铁矿石在100美元以上还能扛多久

比如主要的工业材下游，在2015年的时候全年消费合计约只有2.47亿吨，但到了2022年，已经增长到了3.16亿吨，预计2023年同比再增长500万吨，也在一定程度上对冲了房地产行业对钢材消费的减量 特征二：矿山战略转变，供给弹性下降 上一轮矿山增产，主要发生在2011年至2017年在这个阶段，全球铁矿石产量从17.9亿吨增长到了23.8亿吨。

Mysteel指数评述：废钢、铁矿石价格震荡运行，焦炭价格偏强运行（11.20-11.24）

上海钢联资讯数据显示，截至11月24日，废钢价格指数2938.9元/吨，环比跌幅0.02%；铁矿石价格指数134.85美元/干吨，较上周上涨4.6美元/干吨，环比涨幅3.53%；焦炭价格指数2299.6元/吨，较上周上涨108元/吨，环比涨幅4.94%（详情见表1） 废钢：本周废钢价格震荡运行1）本周针对铁矿石监管加严，黑色商品市场情绪转弱，废钢价格有一定的下行压力；2）但成材价格持续上涨，电弧炉利润修复，产能利用率回升，废钢需求增加，对冲了一部分利空影响，废钢价格震荡运行。

2023（第十四届）黑色产业链峰会同期论坛活动：护航实体——铁矿石衍生品服务产业链企业于厦门香格里拉成功召开

他表示当下对套期保值的需求主要来自于企业采购价格上涨冲击以及销售价格下降冲击两方面合理运用衍生品工具能够一定程度上维护自身的利益目前期权期货主要运用的场景有对冲风险敞口锁定合理利润、降低套保成本优化套保利润、获取额外收益以及应对节假日和事件风险另外杨光先生表示申万宏源FICC可向客户提供总收益互换等场外衍生品，挂钩境内外以大宗商品为主的商品期货表现，帮助客户实现价格风险管理或投资套利目的 天津三江水国际贸易有限公司总经理靳海强 靳海强先生表示当前在产业端低库存、强现实（发运无增量、需求高位）叠加强预期（宏观+冬储补库）综合作用下，铁矿石价格处于近几年同期高位，铁矿石现货经营企业（钢厂、贸易商）和投资者需要对风险有足够的重视和应对手段，结合大连铁矿石期货合约进行点价交易是值得重视的方式。

铁矿石期货上市十周年，践行初心使命，与钢铁产业同频共振

而期货市场发现真实价格、反映供求关系和改善定价机制的作用，在铁矿石品种上日益显现 首先，铁矿石期货价格较好反映出铁矿石供求关系，开始形成以自身市场供求为基础的价格体系“铁矿石期货上市前，由于国内缺少反映铁矿石供求关系的期货工具和价格信号，铁矿石现货主要受钢材价格等因素影响，很多企业只能利用钢材类期货为铁矿定价和对冲风险铁矿石期货上市后，价格发现功能有效发挥，围绕矿石自身价格影响因素尤其是中国销区的价格因素被充分挖掘并反映到价格中，矿价开始更多反映品种自身供需关系变化，逐渐形成了以铁矿石自身供求为基础的价格分析和影响体系。

Fenix Resources不断调整铁矿业务版图

Fenix Resources 在该项目中生产的铁矿石平均净营业利润约为52澳元/吨（不包括对冲收益）。

持续提升铁矿石期货运行质效

“铁矿石滚动交割贴近现货消费和贸易习惯，丰富了买卖双方参与期货交割的途径，有效延长交割窗口期，加快仓单的流转，减缓大量集中交割对库容和运输的影响，有利于交割业务平稳开展”河钢国际相关业务负责人认为 其次，有力改善活跃合约连续性，为企业定价和对冲风险提供更多选择2017年起，大商所在铁矿石品种实施做市商业务，2022年进一步引入产业服务商试点临近交割合约做市，推动合约连续活跃效果持续提升、近月合约价格连续性改善。

南华期货：关于如何更好发挥铁矿石期货对矿山企业套期保值的作用

矿业公司成为国内矿山企业使用铁矿石期货套保的先驱 目前矿业公司已经建立了期货套期保值相关业务制度，并根据国资委监管等要求进行调整目前矿业公司已经成功进行了铁矿石期货套保操作在铁矿石价格下跌时，有效地对冲了价格下行的风险 三、矿山企业参与铁矿石期货套保的障碍 1.政策障碍 矿山企业参与铁矿石期货套保在政策制度上存在一系列的障碍，这些障碍限制了矿山企业有效管理价格风险的能力和参与套保的积极性。

10月13日铁矿石早评：多空交织 铁矿价格或震荡走势

利空因素也有所体现，本期247高炉开工率82.2%，新增13座高炉检修，4座高炉复产，铁水环比减1.06至245.95万吨；华东华南地区高炉产量增加部分对冲了其他区域的减产规模一方面，进入10月，钢厂成本进一步抬升；另一方面，下游部分品种的库存去库速度依然偏慢，要达到新的平衡铁水产量仍有继续下降空间综合看，预计铁矿石价格短期震荡走势 （62%指数选用Mysteel62%澳粉远期现货价格指数；PB粉现货价格选用Mysteel青岛港PB粉行情价格） 。

秋冬季限产来袭，钢价回调迎来“减速带”？

这将在一定程度上对冲铁矿石价格下跌带来的钢材成本坍塌风险 需要指出的是，需求不足依然是制约钢材价格上行的“拦路虎”数据显示，今年前8个月，我国粗钢表观消费量达到65585.7万吨，同比下降0.3%进入第四季度，在下游工程项目“赶工潮”的刺激下，需求有超预期兑现的可能，但整体强度或有限 总体来看，在秋冬季限产政策的驱动下，第四季度将成为钢企控产集中兑现的关键期，政策端对于产能释放的约束力将不断加大，钢材市场有望重回“政策市”。