铁矿石出铁水率

瑞达期货：铁矿石2409合约回调择机短多

上周铁矿石期价继续走高澳巴铁矿石发运量大幅增加，而到港量出现下滑钢厂利润回升，推高高炉开工率，日均铁水产量连续4周增加，目前回升至230万吨附近，支撑铁矿石期现货价格向上走高后市展望：供应端，国内铁矿石港口库存继续增加，目前上升至1.47亿吨，较去年同期增加1872万吨，整体仍显宽松需求端，因钢厂利润回升，高炉开工率连续上调，日均铁水产量增加最后，铁矿石现货需求回暖，提振市场信心盖过库存忧虑。

【中国冶金报】供给宽松背景下，铁矿石价格高位难支撑

从历史走势、利润与成本、需求和供给等因素分析并展望后市，笔者认为，铁矿石今年总体供给相对宽松，本轮铁矿石价格大幅反弹缺乏支撑，脱离供需基本面，难以在高位持久运行 铁矿石库存处于高位，矿价占铁水成本的百分比却创历史新高今年初以来，钢铁行业运行呈现出高产量、高成本、高库存、低需求、低价格、低效率的特征根据国家统计局数据，2024年第1季度，我国生铁、粗钢产量分别为21339万吨、25655万吨，同比分别减少644万吨、500万吨；五大品种钢材月度表观消费量合计为8996万吨，同比下降2014万吨，并导致钢材社会库存在3月中上旬逼近2022年创下的1800万吨高点位置。

信达期货：利多信号显现，黑色中期看涨

先前铁矿石快速下跌主要基于海外高供给、港口累库、铁水复产慢三个利空因素但从目前看，以上供应、需求、库存方面均出现利多信号供给端，4月以来全球铁矿发运高位下滑，四大巨头周发货均出现不同程度减量，前期海外高供给对矿价的压制出现缓解需求端，随着前期低价炉料资源入炉，钢企生产盈利情况好转3月下旬以来，钢联样本247家钢企盈利率快速回升，近五成企业盈利这在铁水走势上可以得到印证，4月以来铁水产量快速拐头向上，进入季节性复产节奏中。

Mysteel：供需矛盾缓解 5月焊管价格或稳中探涨

按照目前统计到的停复产计划生产，预计5月日均铁水产量233.6万吨/天，月环比增加6.5元/吨4月29日，主流焦企对焦炭采购价提出第四轮上调，幅度为100-110元/吨带钢方面，全流程带钢厂利润近期虽有下滑但仍较为可观，生产积极性较高，短流程带钢企业利润亏损，产能利用率低位，带钢社会库存有所回升，整体供应情况相对宽松伴随铁矿石价格持续高位运行、焦炭第四轮提涨落地，原料价格提涨对成材价格有一定支撑作用。

Mysteel月报：五月铁矿石价或将表现为先扬后抑

供应端方面，全球铁矿石日均发运量整体呈季节性回落，而日均到港量环比3月小幅增加，并且两者与去年同期相比明显偏强需求端方面，4月高炉铁水产量明显回升，由于成材总库存加速去库叠加月内钢厂盈利率大幅上升，多数钢厂复产积极性因此得以提升本月钢厂库存延续累库趋势，从整体的库存结构变化来看，本月钢厂厂内以及港口库存量有所增加，而海漂库存整体波动较小综合表现到港口库存方面，由于当前在港船只数量处于近5年的偏高水平，高压港促使港口卸货节奏不减，虽然港口出库量相较上月有所回升，但数量上仍不及卸货入库量，港口库存因此维持累库趋势，但累库幅度有所收窄。

瑞达期货：铁矿石震荡偏多交易，注意风险控制

隔夜I2409合约先抑后扬，进口铁矿石现货报价上调本期澳巴铁矿石发运量大幅下滑，而到港量小幅增加贸易商出货积极性尚可，报价多随行就市，钢厂高炉开工率提升增加铁矿石现货需求，由于部分高炉检修结束，上周日均铁水产量有明显增量，钢厂刚需补库需求增加技术上，I2409合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方操作上建议，震荡偏多交易，注意风险控制

Mysteel解读：铁矿石也开始交易二次通胀了？

首先是国内方面，2024年铁水减产是一个大概率事件，而且以2021年为例，当钢厂自律行为加强后，不仅不会损失市场份额，还会提高单位利润，2021年铁矿石价格从高点的1500元/吨到最低时跌破600元/吨，跌幅60%；而同期的螺纹钢价格跌幅只有20%根据钢铁行业协会的号召，以及我们部分调研的情况看，目前钢铁行业产能摸底工作正在进行中，市场唯一担心的是控产会不会落地但与2023年不同的是，3月召开的两个重要会议上明确提出了2024年的能耗同比要降低2.5%，而钢铁行业是国内最大的碳排放大户，那么2024年粗钢产量就有较大概率调整。

Mysteel黑色金属例会：本周钢价或震荡偏强，品种间存在分化

一、原料各品种情况 （一）铁矿石 （二）煤焦 （三）废钢 上周初期螺创下新低，打击市场信心，虽然周中随着成品材成交好转，废钢市场出现一定反弹拉升，但钢厂利润并没有明显改善，电炉开工率和产能利用率迎来春节后的首次双降，废钢需求预期不乐观，加之铁水较废钢性价比优势明显，钢厂用废积极性进一步下降。

弘业期货：铁矿石关注上方800关口阻力

供应方面，季末外矿冲量后全球发运有所回落，澳洲矿明显回落，国产矿产量维持高位，到港量小幅波动，整体供应维持正常波动需求方面，日均铁水产量223.58万吨，环比增加2.27万吨节后首日建筑钢材成交量明显增加，提振市场信心，且近期钢厂利润有所修复，钢厂盈利率明显提升，铁矿石需求预期出现好转库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存14452.27万吨，环比增加21.07万吨，港口库存继续累库；日均疏港量291.31万吨，环比增加1.43万吨，维持中低位水平。

钢企利润下滑，破局的关键是什么？

相对利好则是焦炭供应，因独立焦企长期处于亏损局面，焦企生产受限，产能利用率持续下行，日均焦炭量已降至59.81万吨，较节前下降6.8%，且低于去年水平 "近期黑色系出现反弹，从产业链角度看，一方面，成材需求有缓慢恢复迹象，螺纹钢库存出现拐点，叠加主力合约移仓换月，成材价格上涨为铁矿石和双焦让渡上方空间，成本跟随上移；另一方面，铁水产量触底，市场开始交易钢厂复产逻辑，炉料刚需转好，阶段性利好铁矿石价格。

Mysteel周报：工地废钢价格以跌为主（3.29-4.7）

目前市场基本面并未改善，钢厂仍处于成品钢材销售一般，且利润稀薄的状态中，整体生产积极性欠佳，对于原料的采购，维持谨慎态度本周铁矿石、焦炭价格走势并未反转，价格支撑不足，导致铁水成本仍明显低于废钢，工地废钢性价比持续缺失对钢厂而言，采购工地废钢的态度相对消极，因而整体价格并不具备太大的优势本周价格回涨的钢厂多数为前期报价偏低的钢厂 【下周走势展望】 一方面，目前铁水成本依旧低于废钢，工地废钢价格无优势，同时，钢厂整体生产计划并未出现太大的调整，247家钢厂高炉开工率仅有76.6%，工地废钢消耗量难以出现明显提升；另一方面，随着工地废钢价格的连续下跌，工地废钢市场整体心态愈发谨慎，市场流动资源减少，且当前工地整体开工情况并不乐观，工地废钢资源供应量有限，加上近期回收加工基地库存持续下降，继续向钢厂转移的资源逐步减少。

钢企利润下滑，破局的关键是什么？

相对利好则是焦炭供应，因独立焦企长期处于亏损局面，焦企生产受限，产能利用率持续下行，日均焦炭量已降至59.81万吨，较节前下降6.8%，且低于去年水平 “近期黑色系出现反弹，从产业链角度看，一方面，成材需求有缓慢恢复迹象，螺纹钢库存出现拐点，叠加主力合约移仓换月，成材价格上涨为铁矿石和双焦让渡上方空间，成本跟随上移；另一方面，铁水产量触底，市场开始交易钢厂复产逻辑，炉料刚需转好，阶段性利好铁矿石价格。

黑色期货早报：各品种下跌，多机构料铁矿石震荡运行

其中，非房建项目资金到位率为59.02%，周环比增加2.79个百分点；房建项目资金到位率为41.23%，周环比增加0.22个百分点 数据：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2587元/吨，平均钢坯含税成本3381元/吨，周环比下调100元/吨，与3月27日普方坯出厂价格3340元/吨相比，钢厂平均亏损41元/吨 据Mysteel统计3月28日11家期货机构操作策略，其中多数机构料螺纹钢震荡运行，铁矿石震荡运行，焦煤、焦炭震荡偏弱。

22日铁矿石港口现货成交一览

供给方面，本期发运量有所下降，到港量持续上升，疏港量小幅下降，港口库存维持累库趋势，累库速度加快；需求端，钢厂开工率小范围修复，铁水产量尚未出现明显增量，同时钢厂日耗小幅回落，钢厂盈利率修复有限，下游终端成材不及预期，近月需求低迷，多数钢厂刚需补库为主综合来看，预计下周山东地区进口矿现货市场价格或将震荡企稳运行 ◎ 唐山港口：唐山进口铁矿石现货市场成交情况一般 价格较上一工作日小幅波动 【今日市场回顾】 今日唐山进口铁矿石现货报价较前一工作日上涨1-2元/湿吨，市场整体交投情况一般。

新世纪期货：铁矿石逢高沽空

非主流矿山发运保持季节性高水平，一定程度上为铁矿石的边际供应提供了补充，使得一季度全球铁矿石总体发运水平高于去年同期 钢厂复产受盈利制约 原料端焦炭四轮提降、铁矿石价格大幅回调后，247家钢厂盈利率回升至27.27%，但仍连续8周不足三成，钢厂大规模复产缺乏积极性，后续随着高炉利润持续修复之后，预期铁水复产将有所加速春节后，在低利润率下，铁水产量低于预期，连续两周出现回落，截至3月1日，铁水日均产量222.86万吨，同比回落4.9%，降幅较大。

8日铁矿石港口现货成交一览

供给方面，本期发运回升较为明显，同时到港量有所回升，疏港量小幅上升，港口库存维持累库趋势；需求端，钢厂开工率小范围修复，铁水产量尚未出现明显增量，同时钢厂日耗小幅回落，钢厂盈利率修复有限，多数钢厂复产积极性较为一般，刚需补库为主综合来看，预计下周山东地区进口矿现货市场价格或将偏弱运行 ◎ 唐山港口：唐山进口铁矿石现货市场成交情况较差 价格较上一工作日弱势下行 【今日市场回顾】 今日唐山进口铁矿石现货报价较前一工作日跌10元/吨，市场整体交投情况较差。

Mysteel周报：短期铁矿石价格维持震荡运行（2.23-3.1）

需求端，预计下期铁水产量将会呈现小幅回升态势库存端，下周随着到港增加，加上近期天气影响结束，预计港口卸货效率维持良好状态，港口库存预计继续回升价格走势方面，下周“两会”将召开，政策落地价格仍然维持震荡走势铁矿石需求改善程度仍需持续关注钢厂实际利润修复情况综上所述，铁矿石价格或将维持震荡 由中国五矿化工进出口商会和上海钢联电子商务股份有限公司（我的钢铁网）主办、山东港口青岛港集团有限公司和中国外运华中有限公司联合主办的以“谋合作 促发展”为主题的第十八届铁矿石国际市场研讨会定于2024年3月13-15日在青岛香格里拉大酒店召开。

Mysteel月报：3月全国钢坯价格或震荡有涨

铁矿石，唐山两港后期可贸易卡粉资源到港均较少，此外受疏港影响，京唐港压港较严重，所以京唐港卡粉价格较曹妃甸港价格相对坚挺钢坯成本：2月29日调研显示，唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2877元/吨，平均钢坯含税成本3706元/吨，周环比下调58元/吨，与当前普方坯出厂价格3530元/吨相比，钢厂平均亏损176元/吨，周环比减少38元/吨 四、供应一般需求端逐渐走强 供应端：全国座247家钢企高炉开工率72.19%，周环比下降0.44个百分点，月环比下降1.43个百分点，年同比下降5.88个百分点。

后市铁矿石期货价格或维持震荡走势

这一宏观利多消息对金融市场有立竿见影的影响，此后股票市场和商品期货价格都出现了明显的短线反弹行情 　　其次，从产业层面来看，铁矿石需求后期或增加从相关资讯机构发布的周度数据来看，全国高炉产能利用率已经连续3周呈现出环比上升态势，全国高炉产能利用率自81.59%上升涨至83.5%，日均铁水产量从218.17万吨上升至223.29万吨考虑到春节后将迎来传统的需求旺季，高炉或将延续复产进程。

Mysteel指数评述：本周钢价偏弱运行，预计下周钢价震荡运行（1.29-2.2）

3）原料方面，铁矿石，1月后，外矿季节性检修增多，发运出现明显下降，而铁水产量持续回升，铁矿石现货价格节前预计维持坚挺双焦，焦企亏损压力下依旧保持限产状态，且临近年底提产意愿较差；而钢厂利润不佳，铁水产量保持低位震荡；预计节前双焦价格维稳 综合来看，目前行情回调主要是宏观预期转弱下，黑色跟随调整，基于产业现货市场成交逐渐停滞，钢材期货贴水较大等因素，钢价继续深跌概率较小，预计下周钢价震荡运行。