铁矿石全球来源

Mysteel月报：需求恢复有待验证 四月铁矿指数均价环比或继续回落

根据季节性规律看，2023年4月份日均发运量397.7万吨，环比减少27.3万吨；2022年4月份日均发运量418.9万吨，环比增加11.2万吨；2021年4月份日均发运量397.7万吨，环比减少27.3万吨；预计今年4月份全球发运总量达1.24亿吨，日均发运量414.5万吨，环比减少13.5万吨，同比增加16.8万吨 2.3需求：2月需求端弱复苏 铁水产量整体不及预期 数据来源：Mysteel铁矿石核心数据 铁水产量：3月份预计Mysteel247家样本钢厂铁水产量总量环比增加383万吨至6871万吨，日均铁水产量环比下降2.1万吨/天至221.6万吨/天，降幅0.9%。

Mysteel解读：国产矿供应现状及趋势简析

根据USGS统计数据，我国铁矿石原矿储量全球排名第四，占全球储量约6%，仅次于澳大利亚、巴西和俄罗斯，但是铁矿石平均品位只有35%左右，远低于世界平均水平46% 数据来源：USGS，Mysteel 我国铁矿石资源广泛分布在各个省份，且储量集中度较高。

宝城期货：铁矿石继续弱势寻底

海外矿石发运和国内铁矿石到货量同样增量显著，截至3月10日当周，全球19港最新周度发运量为3121.70万吨，同比增9.07%，持续年内高位运行；累计发运量为2.83亿吨，相较去年同期增1316万吨，增量主要来源于巴西矿和非澳矿，两者合计增量高达2080万吨，澳矿发运则是同比下降764万吨国内45港铁矿石累计到货量为2.46亿吨，同比增加1700万吨，增幅大于矿石发运，显示海外矿石供应积极转向国内市场。

Mysteel月报：需求带动铁水复产 三月铁矿指数均价环比或小幅上涨

根据近三年季末冲量的发运情况来看，2023年3月份环比增加1636万吨，2022年3月份环比增加2302万，2021年3月份环比增加2025.3万吨，预计今年3月份全球发运总量达1.3亿吨，环比增加1660万吨，日均发运量环比或将回升至423万吨 2.3需求：2月需求端弱复苏 铁水产量整体不及预期 数据来源：Mysteel铁矿石核心数据 铁水产量：2月份Mysteel247家样本钢厂铁水产量总量环比减少391万吨至6489万吨，日均铁水产量环比上升1.8万吨/天至223.8万吨/天，增幅0.8%。

Mysteel解读：供需面不及预期铁矿石价格累跌超16%

一、铁矿基本面 1、铁矿石供应累计同比出现较大增量（偏空） 从发运情况来看，截止2月16日，2024年全球铁矿石发运量累计同比增加848万吨，而去年同期2月17日全球发运量累计同比增量才结束反复震荡走势，开始由负转正 数据来源：钢联数据 2、铁矿石需求未有明显起色（偏空） 据Mysteel统计的247家钢企铁水日均产量数据显示，2月16日日均铁水产量缓慢回升至244.56万吨/天，较去年同期低6.25万吨/天，今年1月初至本期铁水增幅2.93%，而去年同期增幅4.57%，需求回升速度明显偏慢是此轮矿价支撑较弱的主要因素。

Mysteel解读：全球铁矿石供应简析——澳巴近期仍是主力，俄罗斯潜力巨大

在2023年中俄发表联合声明，表示将“完善跨境基础设施建设，提高边境口岸通行能力”，如果中俄陆路运力在未来增强，或能实现中国铁矿石需求与俄罗斯丰富储量的匹配，开拓新的铁矿石进口来源 中国的铁矿石储量相对丰富，全球排名第四，但平均品位仅35%左右，特点是贫矿多，富矿少，中小型矿多，大型、特大型矿少，且矿石类型复杂铁矿现有产量和品质尚不能满足国内钢企生产需求，较为依赖进口。

Mysteel解读：2024年低品供应或有新格局

综上所述，2024年全球铁矿石低品粉矿供应来源主要集中在澳洲新投产的昂斯洛铁矿石项目及力拓的SP10粉提产项目，非主流国家中印度、利比里亚贡献部分增量从长期看，昂斯洛铁矿石项目的投产或将影响原本的低品粉矿供应格局及主流低品粉矿的折扣走向。

Mysteel月报：二月铁矿石价格或震荡下行 需关注节后下游需求启动时间

根据近三年年末冲量后的发运来看，2023年1月份环比下降1960万吨，2022年1月份环比下降1754万，2021年1月份环比下降1902万吨，因为2023年12月发运处同期高位，且1月份受突发事故及天气影响全球铁矿石发运低于去年同期，导致今年1月环比减量达2519吨根据季节性规律，2月份全球发运总量预计环比继续下降，日均发运量环比或将小幅下降 2.3需求：2月钢厂受亏损影响 复产节奏整体偏慢 数据来源：Mysteel铁矿石核心数据 铁水产量：1月份预计Mysteel247家样本钢厂铁水产量总量环比减少85万吨至6886万吨，日均铁水产量环比下降2.8万吨/天至222万吨/天，降幅1.2%。

Mysteel解读：力拓全年铁矿发运突破3.3亿后还有增量空间吗？

Simfer铁矿的首次生产预计将于2025年进行，在30个月内增加到每年6000万吨的年产能（力拓的份额为每年2700万吨）力拓在此前投资者大会上也表示，西芒杜项目的加入将有利于公司通过在四大洲建立无与伦比的投资组合来加强全球地位（见下图） 图片来源：力拓公开资料 除了西芒杜项目以外，力拓铁矿石业务版图中中国港口贸易及加拿大铁矿石公司（IOC）也是两个不可或缺的重要组成部分。

Mysteel年报：2023年进口铁矿石市场回顾与2024年展望

进口利润方面，青岛港PB粉价格涨幅21.46%，62%澳粉价格指数涨幅19.77%，港口现货价格明显强于远期现货价格，但是由于汇率走高的原因，即期进口利润出现小幅收窄现象以PB粉为例，截止12月29日，PB粉进口利润为-18元/吨，环比收窄8元/吨 Part 2. 基本面回顾 2.1供给：2023年全球进口矿供应同比出现增量 数据来源：Mysteel铁矿石核心数据 2023年全球铁矿石发运总量15.63亿吨，同比增加4922万吨，增幅3.25%。

Mysteel月报：一月铁矿石价格重点关注钢厂生产节奏及补库执行情况

1-12月份，全球铁矿石发运量累计达到15.69亿吨，年同比增加5139万吨，增幅为3.39%根据近三年年末冲量后的发运来看，2023年1月份全球铁矿石发运量环比下降1960万吨，2022年1月份环比下降1754万，2021年1月份环比下降1902万吨，预计2024年1月份全球铁矿石发运量环比或将明显下降 2.3需求：12月高炉检修数量持续增加 铁水产量下滑显著 数据来源：Mysteel铁矿石核心数据 铁水产量：截止12月29日，预计Mysteel247家样本钢厂12月铁水产量总量环比减少103万吨至6976万吨，日均铁水产量环比下降10.9万吨/天至225万吨/天，降幅4.6%。

铁矿石明年供需基本面趋于宽松

海外钢厂年末生铁产量存在季节性冲量，考虑到印度、韩国与俄罗斯为全球（除中国外）铁矿石需求的主要增长来源，预计上述三个国家年末需求存在一定同比增量，后续需持续关注 四大矿山：或迎来新一轮投产周期 自2018年以来，全球铁矿石供应进入稳定增长阶段，产量逐年增加，大洋洲、南美洲为全球铁矿石主要生产地区，澳大利亚、巴西两国产量总和占全球总产量的48%。

强化资源接续能力，确保矿产资源安全

新能源材料领域，在行业快速增长的需求刺激和澳大利亚皮尔巴拉锂矿山资源拍卖被恶意炒作的形势下，2021年—2022年间，碳酸锂价格上涨作为全球三元电池的主要生产基地，我国必须谨防产业原料端话语权旁落而沦为全球锂金属加工基地的风险，避免重蹈我国铁矿石难以破题的覆辙小、稀、散金属方面，我国自然禀赋差的铬、钴、钽、铌等稀缺金属，对外依存度极高且来源单一，时刻面临断供的“卡脖子”风险；而在以钨、锑、稀土为代表的国内具有相对储量优势的金属资源领域，我国则面临资源被长期大量开发后优势逐年弱化乃至丧失的尴尬局面。

Mysteel解读：我国钢铁行业减碳路径研究与分析

2. 非高炉技术减排 （1）氢基直接还原 中长期来看，全废钢电炉绿电冶炼、绿氢直接还原+电炉绿电冶炼两大路径是实现近零排放的最终举措布局废钢冶炼需加强废钢行业的规范管理，提高废钢回收率；但社会的废钢资源总量有限，供应量存在上限据IEA 2020年统计，全球炼钢过程70%的金属原料来源于铁矿石，仅30%来源于废钢，且当前世界钢铁产量高于可供回收的废钢量，因此仅通过废钢无法全部满足社会对铁素的需求。

Mysteel月报：十二月铁矿石供强需弱 矿价或震荡下行

1-11月份，全球铁矿石发运量累计达到14.1亿吨，年同比增加3472.2万吨，增幅为2.5%根据往年季节性趋势，12月份发运环比有所下降，从目前四大矿山发运进度、新增产能及年度发运目标来看，按四大矿山今年最低发运目标推算，12月四大矿发运量环比11月预计增加900万吨，预计12月份全球铁矿石发运量环比或将明显增加 2.3需求：11月铁水产量下滑显著 钢厂港口采购量逐渐回升 据来源：Mysteel铁矿石核心数据 铁水产量：截止11月28日，Mysteel预计247家钢厂11月铁水产量总量环比减少470万吨至7085万吨，日均铁水产量环比下降7.5万吨/天至236.2万吨/天，降幅3.1%。

左更：不论全球还是中国，铁矿石均不存在供不应求

” 对于未来的形势，左更认为，中国钢铁工业对经济发展的支撑作用从未减弱但全球范围内只有中国对铁矿石、锰、铬资源对外依存度如此之高，其中，铁矿石面临“三高一低”（对外依存度高、进口来源度高、相对优质资源寡头垄断度高，而国内铁元素供给能力偏低）问题，锰、铬则更加高度依赖于南非一国，任何不可抗力或突发事件均将对资源的日常稳定供应造成冲击“因此，未来，我们要通过着力压减粗钢产能，增强相对优质国内铁矿石、锰资源的集中、集约型开发，压减、避免不必要的低附加值或简单加工出口，有效降低资源的对外依存度。

透视近3年全球铁矿石供需形势变化

据世界钢铁协会数据，2023年1月—9月份，全球铁矿石累计发货量为11.52亿吨，较2022年同期增加3043万吨，但较2021年同期减少1637万吨（如图1所示） 从全球铁矿石发货来源国结构看，主要来源国是澳大利亚和巴西，近3年两国发货量占全球发货总量的80%以上，占有绝对优势，而其他所有国家合计发货量占比仅在16%左右，且该结构近3年变化较小 澳大利亚铁矿石发货量逐年攀升，巴西有一定波动，其他国家缓慢增长。

Mysteel：焦煤国内外市场变动对我国钢材出口的影响

但出口高增的主要原因是中国资源具有明显的价格优势，截至2023年11月22日，2023年中国热卷市场均价比日本低338美元/吨，比欧盟低216美元/吨，比美国低421美元/吨 数据来源：海关总署、钢联数据 中国90%的钢材生产采用长流程工艺，在主要的原料中，铁矿石是全球定价商品，并且2023年价格表现偏强；焦炭、废钢主要是国内市场定价，并且2023年价格下行明显，使得中国钢材成本有所下降。

中金公司：明年黑色系仍是上有顶下有底的状态

欧美、日韩等需求有回暖的预期，但海外产能投复产或使钢材出口面临竞争，量价或难两全国内钢厂利润将面临双向压力，产量或产能的调节或是可选项中金公司预计2024年内需小幅回升，粗钢产量同比持平，生铁产量小幅下滑全球范围内，印度、东南亚或渐渐成为铁矿石、焦煤需求的增量来源，主流矿山产量的增长预期和供应不确定性并存，铁矿平衡仍难言大幅宽松焦煤也面临着竞争进口资源的问题，海运煤价或提供边际支撑从价格表现看，明年黑色系仍是上有顶下有底的状态，预计螺纹、铁矿、焦煤的均价分别为3813元／吨、100美元／吨和1900元／吨。

进博会将为嘉吉金属带来什么？

（来源：世界经济论坛））二氧化碳排放量*减少90%以上　　 另一个例子是我们与Rana Gruber等铁矿石生产商的密切合作Rana Gruber正致力于成为全球首家实现碳中和的铁矿石矿商我们正在共同努力，以减少他们供应链中的碳足迹我们希望与Rana Grubber合作，建立欧洲首个碳中和供应链，并提供优质矿产品　　 我们也致力于提升供应链的可追溯性欧洲诸如CBAM（碳边界调整机制）等法规的变化，正催促着供应链透明度的提高，我们正在运用自身在这一领域的专业知识协助黑色金属供应链上下游的客户应对这些变革。