河谷铁矿石基差

央企探索铁矿石基差贸易新模式

利用场外衍生平台 据期货日报记者了解，2017年，大商所在黑色品种上推出了基差贸易项目，首次以试点的形式推动钢铁产业链企业尝试接触基差贸易模式当年，鞍钢与中建材两个央企巨头便大胆探索，开展了央企间首单铁矿石基差贸易在该项目带动下，2018年，河钢与嘉吉参与进来，并签订了200万吨基差贸易框架协议，成为国内铁矿石基差贸易规模最大的一笔交易，广为市场关注；2019年，鞍钢与中建材再度联手，境外矿业巨头巴西淡水河谷也首次利用大商所铁矿石期货开展基差交易。

铁矿石：基差点价模式优化定价机制（一）

为鼓励相关产业企业尝试和利用基差贸易模式，2017年起，大商所在黑色品种推出基差贸易试点至2019年，累计有30家煤焦钢企业参与20个铁矿石、焦煤和焦炭基差贸易试点目前，河钢、鞍钢、山钢莱钢等钢厂和嘉吉、热联中邦等贸易企业均参与了铁矿石基差贸易其中，2019年，淡水河谷与河钢国贸、山钢莱钢永锋开展了铁矿石基差贸易，标志着全球最大铁矿石生产商开始利用我国铁矿石期货价格作为参考进行贸易定价，也是境外矿山首次利用期货价格开展基差贸易，对于在全球铁矿石市场中推广基差贸易、优化定价机制和提高中国价格影响力具有里程碑式意义。

基差贸易试点加快推进铁矿石国际化进程

我国铁矿石市场对外依存度较高，目前定价基准主要是指数，此次淡水河谷通过连铁进行铁矿石基差贸易，有利于把大连铁矿石作为基准价格的模式推广到国外，更好地助力铁矿石国际化同时，顶级海外矿山及国内钢铁龙头企业参与铁矿石基差贸易，有利于整个行业贸易模式的改变，通过基差将产业供需状况层层传导，实现了产业链各环节间利润的合理分配 其二，结合企业自身特点，灵活选择基差点价模式。

大商所面向华菱钢铁开展基差贸易培训

由于华菱钢铁与淡水河谷计划尝试以基差点价的方式开展铁矿石贸易，此次举办“大商所企业风险管理计划——走进华菱钢铁集团”活动主要目的在于让企业更加深入地了解基差贸易的模式，并借鉴其他优秀企业的基差贸易经验，更好开展自身铁矿石基差贸易业务 在本次培训中，多位业内专家就如何正确理解基差、如何开展基差贸易等话题，进行理论与实务结合的授课 “在企业套保的过程中，往往会遇到基差风险。

大宗商品市场唱响“中国好声音”

”方星海表示 目前我国期货市场的国际定价能力已经明显增强李正强透露，境外矿山、贸易商已开始利用大商所铁矿石期货价格今年11月，全球最大铁矿石生产商巴西淡水河谷与国内2家钢厂以铁矿石期货价格为基准，签订了铁矿石基差贸易合同 王凤海指出，原油期货自去年3月底上市以来，市场运行平稳，成交量、成交额、持仓量稳步增加值得注意的是，截至11月底，境外客户开户数目前是上市初期的五倍左右，境外客户的成交量占比约为15%，持仓量占比约为20%。

Mysteel产经午报：第二次定向降准今日实施 钢市早盘普涨

>>详情点击 ►淡水河谷首次涉足铁矿石基差贸易 市场人士表示，这标志着全球最大铁矿石生产商开始利用我国铁矿石期货价格作为参考进行贸易定价，也是境外矿山首次利用期货价格开展基差贸易，对于在全球铁矿石市场中推广基差贸易、优化定价机制和提高中国价格影响力具有里程碑式意义。

大商所实施铁矿石品牌交割制度

”劳洪波认为，稳定、清晰的盘面价格，有利于产业客户充分使用期货市场规避现货价格波动风险，将推动铁矿石基差贸易在行业的深入普及淡水河谷相关负责人则表示，品牌交割是一项重要机制，能够减少钢厂采购高品矿所面对的基础性风险同时，品牌交割制度实施后，也将为淡水河谷在降低价格波动风险、参与交易与交割等方面提供更多选择

大商所实施铁矿石品牌交割制度

”劳洪波认为，稳定、清晰的盘面价格，有利于产业客户充分使用期货市场规避现货价格波动风险，将推动铁矿石基差贸易在行业的深入普及淡水河谷相关负责人则表示，品牌交割是一项重要机制，能够减少钢厂采购高品矿所面对的基础性风险同时，品牌交割制度实施后，也将为淡水河谷在降低价格波动风险、参与交易与交割等方面提供更多选择

唐山钢坯降50 铁矿主力跌5.1% 20日钢材指数（Myspic）微涨

今日黑色系商品期货多数飘绿，主力合约盘面失血惨重，共计流出资金超22亿元，铁矿石主力合约流出资金超12亿元，受巴西淡水河谷获准恢复曼加拉蒂巴市瓜伊巴岛海运码头的业务活动影响，铁矿石早上开盘大跌5%，全天收跌5.1% 今日钢材市场价格盘整向上，盘面价格变化对市场心态虽有影响，但商家低价出货较少，现货市场依旧保持坚挺，期现价差继续扩大，原料价格下降对钢厂生产略有提振，铁矿石基本面短期变化不大，但对后期市场供给预期或发生改观，钢材价格或远期承压；预计明日盘面钢材价格宽幅震荡，现货价格盘整运行。

料本周开工率以平稳运行为主

虽然短期钢厂春节前补库进入尾声，库存可用天数快速回升至去年水平，但是春节后随着终端需求的逐步恢复，铁矿石日耗的回升，钢厂仍有补库需求，从而带动港口铁矿石库存的继续下降，因此I1905对应的铁矿石基本面较好目前铁矿石主力合约基差较前期有所收窄，仍高于去年同期水平，其中PB粉基差95.80元/吨，基差率15.22%，高基差亦支撑矿价上行 操作建议:此次淡水河谷矿难事件导致铁矿石掉期上涨3.5美元/吨，目前2月掉期78美元/吨，预计本周一铁矿石期价开盘跳空高开。

铁矿石：钢材止跌 铁矿暂稳

消息面，淡水河谷上调2019年铁矿石产出目标至4亿吨，较2018年预估产出提升2.6%昨日港口现货价格稳中有涨，铁矿石基差仍在高位波动，但钢厂钢材有所累积，且钢厂利润较前期大幅收缩，终端需求已经进入冰点，我们认为铁矿石缺乏持续上行动力，不建议追多 I1905建议暂时观望

钢材走弱 铁矿承压

消息面，淡水河谷称全球优质铁矿石和球团矿的需求缺口约为2500万吨，预计这一数字在接下来两到三年还会翻倍；华为CFO在加拿大被捕，引发市场对于中美关系担忧基本面看，昨日港口现货价格稳中有涨，铁矿石基差仍在高位波动，因此近月01合约表现强势，但终端需求已经进入冰点，环保限产升温，我们认为铁矿石缺乏持续上行动力，特别是远月合约面临压力 I1901和I1905合约单边建议观望，或考虑多01空05的套利操作。

库存看市场：线材价格下跌空间有限

其中，合肥减幅最大，为110元利差因素较多，资金面等各个方面面临很大压力，成交锐减，在周边市场逐渐下跌的带动下，合肥线材价格大副回落贵阳增幅最大，为70元本周初全国主要市场建筑钢材销售价格出现明显上涨，加之本地主导钢厂试探性上调执行价格，因而贵阳市场建筑钢材主要商家小幅跟涨，后面虽然有一些利空消息导致价格下跌，但是本周整体价格是上行的 六、下周趋势： 从目前的国内来看，虽然国内铁矿石价格出现小幅的回落，但是印度粉矿价格保持高位，淡水河谷的铁矿石销售已全部采用季度定价机制，原本的基准定价制度彻底废除，中国铁矿石基本上已经接受季度定价，虽然近期国家密集出台房地产行业调控政策，货币信贷政策也较前期有所收紧，对线材的市场需求以及商家心态均形成一定影响，但是国家加大国家节能减排力度，将在一定程度上抑制线材产能释放，同时提高钢厂生产成本，加之现在钢厂的出厂价格始终倒挂，市场成本依然相对甚高，预期下周市场再度下跌的空间相对有限，近期还是盘整为主。

库存看市场：线材价格下跌空间有限

其中，合肥减幅最大，为110元利差因素较多，资金面等各个方面面临很大压力，成交锐减，在周边市场逐渐下跌的带动下，合肥线材价格大副回落贵阳增幅最大，为70元本周初全国主要市场建筑钢材销售价格出现明显上涨，加之本地主导钢厂试探性上调执行价格，因而贵阳市场建筑钢材主要商家小幅跟涨，后面虽然有一些利空消息导致价格下跌，但是本周整体价格是上行的 六、下周趋势： 从目前的国内来看，虽然国内铁矿石价格出现小幅的回落，但是印度粉矿价格保持高位，淡水河谷的铁矿石销售已全部采用季度定价机制，原本的基准定价制度彻底废除，中国铁矿石基本上已经接受季度定价，虽然近期国家密集出台房地产行业调控政策，货币信贷政策也较前期有所收紧，对线材的市场需求以及商家心态均形成一定影响，但是国家加大国家节能减排力度，将在一定程度上抑制线材产能释放，同时提高钢厂生产成本，加之现在钢厂的出厂价格始终倒挂，市场成本依然相对甚高，预期下周市场再度下跌的空间相对有限，近期还是盘整为主。

中国钢企矿山将建立正常的铁矿石供需渠道

分析师表示，淡水河谷正在考虑先退回到一个更统一的基准系统，即在统一的铁矿石基础离岸价格上，再向具有海运费优势的客户索取额外的运费价差淡水河谷正在尝试走出第一步，要求亚洲和欧洲企业的基础离岸价格持平而更深层次的欧洲运费价差问题可能要在2009年铁矿石价格谈判中解决

淡水河谷欲提价20% 博弈铁矿石谈判

业内人士分析说，由于欧洲进口巴西淡水河谷的矿石比亚洲多，另外欧洲到巴西的海运距离也比亚洲近很多，淡水河谷从多年以前供给亚洲和欧洲钢厂的铁矿石基准价格就是不一样的，虽然之后每年的涨幅基本一致，但“欧洲价格”与“亚洲价格”随着矿价的不断上涨差距也就越来越大 今年上半年淡水河谷与钢厂达成的2008年度铁矿石长期价格协议显示，与欧洲最大钢铁公司之一英国克鲁斯集团达成的南部粉矿离岸价上涨65％，每干公吨度基价1.3441美元；卡拉加斯粉离岸价上涨66％，每干公吨度基价1.4060美元。

力拓将继续寻求对亚洲铁矿石价格的运费溢价

在矿商与钢铁集团的数轮谈判中，首个合约价格协议通常是全球合约价格的基准巴西淡水河谷先前已与部分钢铁商达成08年铁矿石基价上涨65％的协议，但这一涨幅并未获得普遍认可 力拓作为澳洲两大矿石供应商之一，已暗示对此不满，协议价格仍有上升空间力拓指出，当前由巴西至中国的运费为80.40美元/吨，而从澳大利亚到中国的运费是33.48美元/吨若力拓考虑至中国的46.92美元运费差异，则可能相当于合约价格年比涨幅81.40美元/吨至154％。

力拓将继续寻求对亚洲铁矿石价格的运费溢价

在矿商与钢铁集团的数轮谈判中，首个合约价格协议通常是全球合约价格的基准巴西淡水河谷先前已与部分钢铁商达成08年铁矿石基价上涨65％的协议，但这一涨幅并未获得普遍认可 力拓作为澳洲两大矿石供应商之一，已暗示对此不满，协议价格仍有上升空间力拓指出，当前由巴西至中国的运费为80.40美元/吨，而从澳大利亚到中国的运费是33.48美元/吨若力拓考虑至中国的46.92美元运费差异，则可能相当于合约价格年比涨幅81.40美元/吨至154％。

力拓将继续寻求对亚洲铁矿石价格的运费溢价

在矿商与钢铁集团的数轮谈判中，首个合约价格协议通常是全球合约价格的基准巴西淡水河谷先前已与部分钢铁商达成08年铁矿石基价上涨65％的协议，但这一涨幅并未获得普遍认可 力拓作为澳洲两大矿石供应商之一，已暗示对此不满，协议价格仍有上升空间力拓指出，当前由巴西至中国的运费为80.40美元/吨，而从澳大利亚到中国的运费是33.48美元/吨若力拓考虑至中国的46.92美元运费差异，则可能相当于合约价格年比涨幅81.40美元/吨至154％。

力拓谋求铁矿石基准价上涨71%

力拓矿业亚洲及中国区总裁路久成2月19日表示，巴西淡水河谷(Vale)与日本钢厂达成的铁矿石基准价格谈判结果按品质差异定价，此前没有先例他暗示，力拓的铁矿也要谋求淡水河谷卡加拉斯(Carajas)精粉71%的高涨幅 他还表示，力拓还没有放弃在铁矿石谈判中继续寻求海运费补偿，2008年将销售1500万吨铁矿石到现货市场。