铁矿石和汇率关系

Mysteel数据解读：即期进口利润维持低位震荡 短期或阶段性反弹

并且由于前期美元涨幅大于人民币，铁矿石价格受监管后，高估值的美元市场将更快回调，有利于内外价差的修复性反弹 汇率方面，随着中美正式会晤，市场存在对两国关系缓和、经贸摩擦下降的预期，另外随着美国10月通胀超预期下滑，未来美国利率上行压力下降，中国实行货币宽松政策对汇率扰动压力边际下降，有继续升值的机会。

Mysteel：人民币仍在“贬”途，钢价和矿价如何走？

汇率与铁矿价格之间存在长期稳定的关系从2015年至今，除2020年疫情期间存在负相关关系，整体来看汇率与铁矿石存在正相关关系其中，将汇率拆分成人民币指数和美元指数发现，美元指数是主要影响因素，美元的表现强弱显著影响着铁矿的价格走势研究表明，若将铁矿石的商品属性与资产属性分开分析，从商品属性来看，汇率主要通过影响铁矿的进口价格和下游需求等基本面，从而影响铁矿价格；从资产属性来看，汇率主要通过影响市场流动性水平和市场情绪指数影响市场风险偏好和资产溢价水平，以及通过影响名义价格，从而影响铁矿价格。

Mysteel解读：铁矿石进口利润影响因素分析

但是，因为铁矿石进口利润的公式为：铁矿石当天价格（人民币）-【铁矿石当天美金价格（美元）*汇率*1.13（进口关税）*0.915（水）+23（港杂）】存在汇率、内外价差等变量因素，所以使得进口利润的影响因素变得多元化 一、进口利润与海内外生铁差的关系 进口利润与海内外需求差呈明显正相关关系（部分阶段）。

Mysteel解读：简析人民币汇率与铁矿石价格相关性变化的前因后果

而中国提振经济所采取的措施和取得的效果都大优于西方经济体，全球对中国的物资依赖出现了脉冲式上涨 也因此，中国经济在2020年反而走出了独立行情，人民币汇率升值的同时，铁矿石在内的大宗商品进一步受到美元流动性在全球的蔓延的加持而涨价，汇率与铁矿石价格因此也转变成为了负相关关系 未来人民币汇率与铁矿石价格的相关性或将再度回归正相关 总结铁矿石价格与汇率关系变化的历史情况，可以看到，当货币主导国央行采取正常的货币政策的时候，主导两只关系的是主要需求国的经济表现，此时，两者呈正相关关系而当货币主导国采取量宽货币政策的时候，说明其经济本身孱弱；另一方面，由于国际货币特有的溢出效应，流动性就成为大宗商品走势的主导因素，此时，人民币汇率与铁矿石价格往往表现为负相关性。

Mysteel：美国加息周期下的未来汇率峰值预测及其影响

摘要：今年以来，人民币兑美元贬值幅度较大，约为15%，而这一现象的主要原因被认为是中美两国货币政策的分化国债利率的波动与货币政策中基准利率的调整关系紧密，本文从中美10年期国债利率之差与人民币兑美元汇率的显著负相关性出发，探讨在美国此轮加息顶点之下人民币兑美元汇率可能触及的峰值区间，并进一步探讨了货币贬值对黑色产业链在铁矿石价格、主要用钢行业产成品出口以及房企美元债上带来的一系列影响。

厦门国贸股份与澳企使用人民币信用证跨境结算铁矿石交易

据媒体消息，9月23日，厦门国贸集团股份有限公司通过厦门中行开立人民币信用证给澳大利亚罗伊山铁矿控股有限公司，实现首单使用人民币信用证跨境结算的铁矿石交易，结算金额约1.5亿元 这是国内铁矿石贸易商首单、也是罗伊山接受人民币信用证跨境结算的首单交易，标志着罗伊山与国贸股份双方合作关系迈入新的里程碑，为双方深化业务拓展和汇率选择带来了更多可能性与便利性。

国贸股份与罗伊山实现首单人民币信用证跨境结算铁矿石交易

这是国内铁矿石贸易商首单、也是罗伊山接受人民币跨境结算信用证的首单交易，标志着罗伊山与国贸股份双方合作关系迈入新的里程碑，为双方深化业务拓展和汇率选择带来了更多可能性与便利性 相关人士评价说，国际经济金融形势严峻复杂的环境下，通过人民币信用证结算可减少汇兑环节，节省成本支出，帮助企业规避汇率波动风险。

铁矿石定价人民币化乃大势所趋

对矿商而言，其会意识到铁矿石最终的定价权还是掌握在最终的用户手里，因为供需关系是决定价格的最基本因素除了力拓，2016年淡水河谷就开始尝试以人民币的形式在港口保税区进行销售，FMG很快也将开始对其铁矿石进行港口现货人民币销售，BHP也发运铁矿石到中国港口保税区进行销售四大矿商均已意识到人民币定价的重要性 对钢铁企业而言，作为铁矿石的最终用户，钢企首先对铁矿石拥有了更直接的采购方式与定价方式，也减少了以美元定价带来的价格、汇率等风险。

2019（第十届）黑色产业链衍生品峰会暨我的钢铁网铁矿石年会干货

铁矿石采矿业可以通过供应更多的高品位块矿和粉矿来帮助中国钢铁企业高品位（> 65％含铁量）块矿可在帮助中国钢厂提高生产率和盈利能力的同时，减少排放而通过与巴芬兰等高品位块矿供应商建立长期合作关系，中国钢厂有机会获得具有战略意义的高品位矿石的供应保障 新加坡交易所上海区总经理陈世亮：如何使用汇率期货对冲资产价值波动的效应 新加坡交易所是一个一体化的证券、债券和衍生品交易所，是一个结构非常国际化的上市公司。

铁矿石迎来阶段反弹行情

截至8月29日，铁矿石主力2001合约较现货的贴水幅度仍在20%以上，处于历史相对高位，而历史平均贴水幅度则在11%左右另外，受到贸易局势再度升级影响，8月份以后，人民币汇率整体走弱，最新的汇率中间价为7.08，较月初贬值3%，从历史数据来看，2016年以后人民币汇率中间价与铁矿石价格有明显的正相关关系，而近期走势则出现了背离高贴水以及汇率和矿价走势的背离，显示了8月份以来市场对铁矿石基本面预期极度悲观，一旦前期走弱逻辑出现改变，则这两个因素可能成为支撑矿价走高的主要因素。

铁矿石迎来阶段反弹行情

截至8月29日，铁矿石主力2001合约较现货的贴水幅度仍在20%以上，处于历史相对高位，而历史平均贴水幅度则在11%左右另外，受到贸易局势再度升级影响，8月份以后，人民币汇率整体走弱，最新的汇率中间价为7.08，较月初贬值3%，从历史数据来看，2016年以后人民币汇率中间价与铁矿石价格有明显的正相关关系，而近期走势则出现了背离高贴水以及汇率和矿价走势的背离，显示了8月份以来市场对铁矿石基本面预期极度悲观，一旦前期走弱逻辑出现改变，则这两个因素可能成为支撑矿价走高的主要因素。

黑色纵览（9月2日）：供需矛盾缓解，库存压力尚存，9月钢价或先抑后扬！

概要： 上周宏观政治经济变化反复，大宗商品价格宽幅震荡，原油、贵金属价格震荡上行，人民币汇率振幅较大，国内经济保持平稳发展；黑色系商品延续弱势下跌，钢材供需矛盾有所缓解，但库存压力尚存，短期维持调整，进入需求旺季或有所改善，原料端煤焦供需平稳，铁矿石供应恢复，库存小幅累积，本周黑色下商品价格或延续震荡调整 1、国内经济发展稳定，大宗商品震荡运行 上周，国际政治经贸关系变化反复，大宗商品价格变化较大，人民币汇率大幅波动，贵金属价格续创新高，原油价格震荡上行，工业品期货价格宽幅震荡；随着全球经济增速下滑，美联储降息预期增大，各国经济刺激政策加强，而我国保持政策定力，不将房地产作为短期刺激经济的手段，转而扩大内需和刺激消费。

黑色纵览（8月26日）：钢价弱势震荡，产业延续调整，短期易跌难涨！

概要：上周国际政治经济环境继续恶化，市场恐慌情绪增强，黄金价格继续突破新高，人民币汇率贬值扩大，全球经济增速面临下行，大宗商品价格震荡反复；黑色系商品偏弱运行，钢价弱势震荡，铁矿石领跌，产业链延续调整；随着钢材产量的下降，市场情绪有所好转，但需求并未明显释放，库存同比仍然较高，供需调整时间或将延长，短期钢价易跌难涨，原料端价格随之偏弱运行 1、国际经贸多有变数，大宗商品涨跌反复 上周，国际经贸关系愈加恶化，市场恐慌情绪显著增强，特别是周五晚的突发关税事件以及杰克逊霍尔央行年会上美联储主席鲍威尔偏中性讲话，人民币汇率贬值幅度扩大，贵金属价格突破新高，工业品期货价格宽幅震荡；欧盟拟对美国商品增加关税，全球政治经济动荡加剧，经济增速面临下滑，大宗商品随之涨跌变化，应适当增加避险资产配置和对冲风险操作；本周继续关注经贸关系变化，七国集团会议以及国内政策动向。

商品货币与商品走势背离

加元、澳元、新西兰元等常见的商品货币，通常与大宗商品价格走势呈现正相关关系，比如澳元与铁矿石、加元与原油等然而，今年以来，尽管铁矿石价格大幅拉涨却未能挡住澳元贬值势头与之类似，国际原油价格持续大涨亦未能扭转加元汇率的下行趋势 在外汇市场，商品货币作为一个与大宗商品关系紧密的群体，其特征主要有高利率、出口占国民生产总值比例较高、是某种重要初级产品的主要生产国和出口国、货币汇率与某种大宗商品同向变动等。

Mysteel产经晚餐：加快僵尸企业出清 人民币破7警情解除

>>市场人士称，外部风险因素退潮迹象提振人民币外汇市场情绪，年内人民币汇率跌破7元关口的警情基本解除 ◎SHIBOR：隔夜SHIBOR报2.4450%，下降7.0个基点；7天SHIBOR报2.6210%，上升0.3个基点 现货市场 期货股市 行业新闻 ◎Mysteel预测：废钢价格在需求减少的打压下，应该会进一步下探，在与铁矿石的动态均衡关系中寻求到支撑，届时长短流程的成本将会趋同。

2018年黑色产业衍生品峰会--上海清算所同期论坛

另外，利用案例分析清晰明了地解释了铁矿石掉期与期货的关系最后，黄斐展望大宗商品市场铁矿业务短期及中长期规划 对于场外人民币结算的影响，她认为实现一系列无法通过美元实现交易的实体企业进行投资 她指出，在实体企业在套利及套期保值时管控风险 她表示，实体企业无法实时关注汇率变化，因此该项业务会满足这类企业的需求 此外，她还展望了铁矿石业务的未来规划。

黄斐：场外人名币铁矿石衍生品业务介绍

另外，利用案例分析清晰明了地解释了铁矿石掉期与期货的关系最后，黄斐展望大宗商品市场铁矿业务短期及中长期规划 对于场外人民币结算的影响，她认为实现一系列无法通过美元实现交易的实体企业进行投资 她指出，在实体企业在套利及套期保值时管控风险 她表示，实体企业无法实时关注汇率变化，因此该项业务会满足这类企业的需求 此外，她还展望了铁矿石业务的未来规划。

【黑金盘点】黑色系商品期货全线飘绿 品种现货萎靡不振

尽管澳大利亚国的就业率及通胀尚不支持央行加息，但是澳元兑美元汇率在技术面上有筑底迹象，铁矿石国际价格与澳元汇率呈较强正相关关系技术面上，K线跌破5日线，且MACD有形成死叉迹象，操作上建议多单观望 现货基本面 3.1.钢铁原料 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 钢坯: 31日唐山市场普方坯主流降10元/吨，现普碳150坯报3980/吨。

永安资本：依托期市为钢企提供个性化服务

”李金禄表示，从目前产业链供需关系来看，铁矿石期货是天然的贴水结构通过基差贸易，钢厂能拿到比点价当天港口现货更有优势的价格，一定程度上降低了企业的生产成本点价期间钢厂可以选择有利时机分批点价，采购定价较以往更加自主灵活 同时，铁矿石基差贸易的保证金制度也降低了钢厂采购业务资金占用，为钢厂降低了资金成本今年以来，复杂的国际关系对汇率产生了影响，钢厂采购美元货面临汇率波动风险，而以国内铁矿石期货价格为基准的基差贸易方式是采用人民币结算，采购企业不需要承担汇率波动风险。

铁矿石多头目标不宜过高

因此，澳元的回落修正会很快在铁矿石价格（除去人民币汇率因素的情况下）上得到体现目前，铁矿石与澳元的相对关系尚处于合理范围内，无论折价还是溢价均未过度偏离，这意味着未来一段时间内铁矿石与澳元仍将保持较为紧密的联动，这也支持澳元中长期疲软会拖累铁矿石价格的观点 笔者预计中短期内，铁矿石仍会在当前较低的价格区间振荡，且振幅会持续收窄与此同时，经济增长乏力也会使得澳元走势较长时期内保持在当前范围内，并且澳联储在外贸和经济增长的同时出现良好表现之前，也会对澳元的强势保持相当的警惕。