铁矿石需求大

Mysteel周报： 需求压力大，铁矿石持续过剩，价格弱势调整（3.1-3.8）

需求端，近期由于部分地区钢厂成材库存压力较大，增加了临时性高炉检修计划，短期内铁水产量或将继续维持下行趋势库存端，下周卸货入库量预计增幅放缓，需求端疏港量或将有所下滑，45港港口库存仍延续累库趋势价格走势方面，铁矿石需求是否得以改善需重点关注成材库存情况，铁水产量的恢复节奏与钢厂成材库存压力的释放息息相关综上所述，铁矿石价格或将弱势调整

宝钢股份：二季度中国铁水产量总体处于历史较高位置，对铁矿石需求量较大

宝钢股份7月5日在互动平台表示，二季度中国铁水产量总体处于历史较高位置，对铁矿石需求量较大，支撑了矿石价格，但四、五月份下游需求较三、四月份有所下行，购销差价有所收窄 公司每年铁矿石采购规模约8000万吨，以四大矿为主，近年来公司积极拓展非主流矿山资源，优化配矿结构，降低矿石成本，发挥了积极作用 目前国内钢铁行业供需压力较大，钢价承压，今年以来海外钢价更具有优势，公司抓住有利时机，增大了出口的比例。

钢市大家谈：铁矿需求有所回暖，钢市谨慎情绪不改

《钢市大家谈》直播简介： （1）Mysteel分析师视频直播，为客户讲解钢铁行业主要现货品种的当日市场行情和热点信息，同时对短期走势作专业解读分析 （2）此直播栏目聚焦钢坯、铁矿石、废钢、煤焦、建筑钢材、热卷等6个主要品种 （3）每个工作日的周一、三、五15:30-16:30在微信小程序”Mysteel直播间”播出。

Mysteel周报：唐山铁矿价格大幅下跌 低品粉需求转弱

本周唐山地区铁矿价格大幅下跌截至本周五，曹妃甸港PB粉821元/吨，环比下跌27元/吨；超特粉670元/吨，环比下跌48元/吨；卡粉935元/吨，环比下跌27元/吨；PB块930元/吨，环比下跌30元/吨 本周区域基本面来看，供应端本周唐山两港到港474.8万吨，环比上周增加137.3万吨；需求端本周高炉开工率79.17%无变化，日均铁水产量环比小幅增加0.07万吨至37.83万吨，本周日均疏港60.68万吨，较上周小幅增加0.75万吨。

广发期货：需求有待启动，铁矿石盘面受市场情绪扰动较大

12月铁矿石进口总量为9085.9万吨，环比下降799.1万吨，同比上升478.9万吨；12月累计进口量为11.07万吨，同比下降1745.6万吨 【库存】港口库存14010.3万吨，较周二环比+99万吨；钢厂库存环比+52.5万吨至9272.8万吨 【观点】需求有待启动，盘面受市场情绪扰动较大基本面上，供应季节性下降，需求有待启动，但钢厂库存水平偏低对矿价有支撑作用。

广发期货：铁矿石需求有待启动，盘面受市场情绪扰动较大

12月铁矿石进口总量为9085.9万吨，环比下降799.1万吨，同比上升478.9万吨；12月累计进口量为11.07万吨，同比下降1745.6万吨 【库存】港口库存13911.3万吨，较周二+117万吨（+0.8%），较上周五+185.47万吨（1.4%）；钢厂库存环比-8.02万吨（-0.1%）至8220.27万吨 【观点】需求有待启动，盘面受市场情绪扰动较大。

国泰君安期货：铁矿石需求端预期分歧加大，宽幅震荡

节后来自宏观与政策面的边际支撑有所转弱，市场交易逻辑再度回归产业基本面从供给端来看，近日澳大利亚因天气等原因发运量出现下滑，或将对未来北方到港量造成影响；从需求端来看，元宵节后下游开工项目逐渐增多，建材成交环比表现较好，同时带动港口铁矿现货的成交但由于前期估值对于需求回暖预期反映地较为充分，市场对于未来需求兑现的可能发展路径开始出现分歧，同时盘面价格在现货基本面支撑和下游钢厂利润的压制下，或将呈现宽幅震荡趋势。

三大铁矿石巨头四季度产量环比增长，业内聚焦一季度需求恢复情况

国际四大铁矿石巨头淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG近期相继发布了2022年四季度产销量数据其中，力拓、必和必拓、FMG均实现2022年四季度铁矿石产量环比增长 力拓2022年四季度皮尔巴拉矿山铁矿石产量为8950万吨，环比增加6%，同比增加6%发运量方面，力拓当季皮尔巴拉矿山铁矿石发运8730万吨，环比增加5%，同比增加4% 必和必拓2022年四季度铁矿石产量约为6690万吨，环比增加3%。

广发期货：铁矿石需求有待启动，盘面受市场情绪扰动较大

【现货】青岛港口PB粉-4元/吨至878元/吨，超特粉-2元/吨至750元/吨 【基差】当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为948元/吨和938元/吨超特粉夜盘基差与基差率为59.7元/吨和6.36% 【需求】需求端日均铁水产量环比+2.83万吨至226.57万吨，高炉利用率环比+1.05%至84.15%，两者均同比上升春节期间补库有所放缓，日耗环比+1.2%，钢厂进口矿库存环比-11%，钢厂库消比-4.56%至33.17%。

Mysteel月报：九月原料需求或进一步释放 铁矿降库风险加大

需求端，多数钢厂进入微利阶段，短期仍有复产动力，9月铁水均值或将达到233万吨体现到库存端，供应总量的缩减伴随着需求规模的扩大，九月港口库存或迎来阶段性下降然而，虽然九月份下游需求面临较大考验，但短期钢厂尚有利润，复产动作不停，加上即将到来十月补库也会支撑铁矿需求，铁矿价格存有上行驱动 Part1. 价格回顾 1.1 八月铁矿价格下跌趋势不变 月均价跌幅有所收缓 截止8月30日，Mysteel铁矿石远期现货价格指数96.85美元/干吨，环比上月底下跌17.65美元/干吨，跌幅15.41%；港口现货方面，62%澳洲粉矿港口现货价格指数741元/湿吨，环比上月底下跌50元/湿吨，跌幅6.32%；内矿方面，唐山66%铁精粉干基含税出厂价942元/干吨，环比上月底上涨69元/干吨，涨幅7.90%； 衍生品方面，截止8月30日，DCE铁矿石主力收盘价682元/吨，环比上月底跌12.79%；SGX62%铁矿石主力合约结算价97.33元/吨，环比上月底跌15.36%；螺纹钢主力收盘价（日）3661元/吨，环比上月底跌8.38%。

Mysteel解读：需求预期走弱 我们应该如何看待铁矿大跌

首先随着电炉产量的快速回升，成材端的复产预期兑现后，短期供应进一步上涨压力不大；且钢材市场本身仍然面临着低库存、高基差的格局，下方空间有限从铁矿自身来看，钢厂低库存、高需求基数驱动的补库动力仍在；在钢企盈利率没有进一步大幅下滑之前，短期内很难出现钢厂高炉再次大规模减产的情况因此我们认为铁矿石现货市场仍然相对受到支撑

Mysteel周报：钢厂减产检修扩大需求羸弱 铁矿石价格反复震荡运行（7.16-7.22）

需求端，虽然钢厂利润本周中开始有所恢复，但亏损状态不改，且波动行情下钢厂利润状态不稳定，钢厂复产动力不足，因此预计下周铁水产量继续下降在钢厂减产、检修面积扩大背景下，港口疏港上升难度大，但目前港口疏港量已降至月内低点，且钢厂厂内库存偏低，预计疏港有小幅回升可能性体现到库存端，港口在港船舶数量已降至低位，在到港下降、疏港回升预期下，港口库存或出现小幅减量趋势综合来看，下周铁矿石供需格局或将有所改善，但下游成材需求和钢厂铁矿石需求尚未好转，宏观环境充满不确定性，铁矿石或将延续弱势。

中钢协：中国对铁矿石的需求将维持较长时间，将加大国内铁矿石的开发力度

骆铁军对FMG的扩产计划和促进钢铁产业绿色低碳发展所作的努力表示赞赏，强调中国对铁矿石的需求将维持较长时间，希望铁桥项目如期投产，并且介绍了我国将加大国内铁矿石的开发力度，满足中国和世界对铁矿石的需求，中国钢铁企业期望获得品质更高、更加有保障的铁矿石供给等情况他还指出钢铁生产企业对当前定价机制背离了初衷反映强烈，希望双方共同努力推动改进和完善定价机制以体现更真实的供需关系 丹尼·高曼表示铁矿石价格巨幅波动，不利于供应链稳定，更好的定价模式对于稳定供需关系非常关键。

广发期货：钢厂9月限产范围扩大导致需求下滑，铁矿石价格延续弱势

【库存】本周港口库存-64至13035万吨 【行情预判】盘面延续弱势，现货跟跌供需面看，9月钢厂限产范围进一步扩大，集中检修将进一步减少铁矿石需求，短期焦炭价格强势上涨，钢厂更偏向中品粉，以减少焦炭消耗，同时中秋国庆节前钢厂节奏性补库或带动现货维稳但整体供需宽松背景下，结构性矛盾难以推升趋势性上涨，铁矿延续长期震荡偏弱格局

粗钢压产+需求大幅下降，早盘铁矿跌近6%逼近600元/吨关口

华泰期货：偏空 整体来看，9月各省份的压产计划快速下发执行到具体单位，下半年全国粗钢压产的政策强压基本延续，铁矿价格难有强势表现从全球环保意识背景下，大力提倡低碳绿色环保，碳元素产业链首当其冲受到打压，两高产业限制增多；而从国内能耗双控的高强度执行现状下，高耗能高碳产业开启全方位的产业转型升级，同时限产限电减少提高能源使用效率在此背景下，我国高炉炼铁端扩张式大幅上涨的情况难以持续。

需求高峰已过、前期估价过高，铁矿石大跌近9%

中期来看，今年粗钢产量预计仍将呈现同比增长状态，但年内需求高峰已经过去 “前期铁矿石价格明显高估一方面，铁矿石价格创出历史新高以美元计价的铁矿石价格指数最高上涨至233美元/吨以上，这是历史上从未有过的高价该指数自2021年年初以来上涨了40%以上而铁矿石供应并不紧张另一方面，大型矿山有着极高的利润率公开的数据显示，全球四个最大的铁矿石供应商铁矿石成本都在40美元/吨以下，200美元/吨的铁矿石价格意味着400%以上的利润率。

大商所调整交割标准对铁矿石价格影响有限 后期应关注需求强度

至于该意见稿对铁矿石期货价格的影响方面，赵永均认为十分有限他表示，当前铁矿石上涨的驱动因素在于市场对供给端的担忧以及海外需求的持续好转，在市场预期及供需基本面发生明显变化前，仅通过调整交割标准的修改，恐怕难以对铁矿石价格造成很大影响但是，从目前可交割品库存来看，弱化交割品品牌升贴水差异后，将增加企业参与卖交割的意愿“这样做可以有效减少恶意囤货逼仓的风险，将更加有利于整个期货市场的有效性。

广发期货：限产政策对铁矿石需求扰动大，短期观望为主

现货:62%铁矿石指数166美元/吨，环比+0.15美元/吨昨日港口现货价格上涨2至15元/吨全国主港铁矿累计成交72万吨，环比下降18%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为45万吨，环比下降22.4%)；本周平均每日成交82万吨，环比下降36.9%；本月平均每日成交109.4万吨，环比上涨26.3%远期现货累计成交179万吨（13笔），环比下降7.3%(其中矿山成交量为17万吨)；本周平均每日成交141万吨，环比上涨28.3%；本月平均每日成交111.6万吨，环比上涨33.8%。

广发期货：限产政策对铁矿石需求扰动大，短期观望为主

现货:62%铁矿石指数165.85美元/吨，环比-0.45美元/吨昨日港口现货价格变化范围-13至3元/吨全国主港铁矿累计成交87.8万吨，环比上涨12.1%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为58万吨，环比上涨28.9%)；本周平均每日成交85.4万吨，环比下降34.3%；本月平均每日成交112.3万吨，环比上涨29.6%远期现货累计成交193万吨（16笔），环比上涨60.8%(其中矿山成交量为17万吨)；本周平均每日成交128.3万吨，环比上涨16.8%；本月平均每日成交106.4万吨，环比上涨27.6%。

广发期货：限产政策对铁矿石需求扰动大，短期观望为主

现货:62%铁矿石指数166.3美元/吨，环比+2.65美元/吨昨日港口现货价格上涨7-24元/吨全国主港铁矿累计成交78.3万吨，环比下降13%(其中TOP2贸易商港口现货成交量为45万吨，环比下降6.3%)；本周平均每日成交84.2万吨，环比下降35.3%；本月平均每日成交114.3万吨，环比上涨32%远期现货累计成交120万吨（9笔），环比上涨66.7%(其中矿山成交量为56万吨)；本周平均每日成交96万吨，环比下降12.7%；本月平均每日成交99.2万吨，环比上涨18.9%。