中国铁矿石博弈

今日财经报摘：中国版铁矿石交易平台抢占先机 定价权博弈激化

经济参考报—— 中国版铁矿石交易平台抢占先机定价权博弈将进一步激化 就在必和必拓紧锣密鼓筹建新加坡铁矿石现货交易平台的时候，“中国版”现货交易平台已“搭台唱戏”。

Mysteel指数评述：废钢价格偏弱运行，焦炭价格持稳，铁矿石价格小幅下跌（3.4-3.8）

焦炭：本周焦炭偏稳运行1）铁水产量处于绝对低位，钢厂复产节奏较慢，压制原料价格；2）经过四轮降价，焦企利润处于仍处于亏损状态，提产意愿不高，上下游博弈，焦价持稳 铁矿石：铁矿石价格小幅下跌，个别品种价格上涨铁矿价格下跌的原因有两点，一是铁矿石供应量明显增加，本周中国47港铁矿石到港量周环比增加406万吨；二是铁水产量偏低，最新一期为222.25万吨，周环比下降0.6万吨，铁矿需求未有效释放，价格承压。

黑色期货飘绿，钢价跌幅有限

1月份中国制造业景气水平有所回升，但需求仍处于收缩区间因春节临近，下游工地陆续停工放假，1月份建筑业生产活动放缓，新订单指数下滑明显受淡季因素影响，制造业和建筑业整体需求表现疲弱预计国内宏观政策将维持宽松，货币政策率先发力，央行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点 由于弱现实和强预期博弈激烈，1月份钢价呈现震荡反复、重心下移的格局同时，近日铁矿石价格高位回调，钢材成本支撑减弱，导致本周钢价整体震荡偏弱运行。

Mysteel周报：弱宏观、强补库，多空博弈加剧（1.15-1.19）

供应端方面，本期铁矿石供应近端强于远端需求端方面，周内复产高炉座数共计7座，检修高炉数量共计6座，日均铁水产量小幅回升综合表现到库存端，中国45港铁矿石库存延续前4期累库趋势 价格走势方面，本周铁矿石价格多空博弈，整体呈现弱稳运行。

Mysteel日报：今日全国废钢价格主稳运行为主（20231228）

但近期天气原因影响建筑钢材需求减少，建材成交有所下降，钢厂利润较之前收缩，成品材成交量明显下滑，再加上冬季限产，年底钢厂检修等，钢厂需求能否长期保持是个未知数多方因素互相博弈，为避免年底资金压力累加，各基地或将以出货为主，综上所述，预计广西本地废钢市场价格或将窄幅震荡运行 二、各地钢企废钢调价 三、热点消息 宏观新闻 1、前11个月全国新增减税降费及退税缓费超1.8万亿元 2、中国贸促会：全球经贸摩擦有加剧趋势 3、房地产市场分化仍在延续，明年有望逐步回暖 产业消息 1、中钢协：11月对标企业各品种采购成本以涨为主，铁矿类升幅较大 2、《中国民营企业绿色发展报告（2023）》发布，工业企业低碳发展态势显著 3、徐向春：躺平思维不可取，控产量是钢铁行业摆脱困境优选路径 4、黑色持仓日报：铁矿石跌1.33%，中信期货减持1.3万手螺纹钢多单 。

强化资源接续能力，确保矿产资源安全

近年来，中国经济的快速发展对全球经济增长发挥重要作用，带动全球矿产品消费大幅增长中国地质调查局发布的《全球矿产资源形式报告》（2022）数据显示，2021年，全球45种主要矿产品种中，中国有36种矿产的消费量位居全球第一，其中有20种矿产消费量超过全球消费量的50%铁矿石的消费占比达到62%，铜精矿消费占比也在59%左右 纵观人类社会的发展史，粮食、能源和资源竞争历来就是大国博弈的主要组成部分。

Mysteel晚餐：焦炭第三轮提涨部分落地，澳巴铁矿石发运总量增加

◎经过一周的博弈，12月11日，焦炭第三轮提涨出现落地信号，河北、天津部分钢厂今日发函接受涨价，第三轮即将全面落地 ◎12月4日-12月10日，中国47港铁矿石到港总量2534.1万吨，环比减少40.9万吨；中国45港铁矿石到港总量2453.7万吨，环比减少20.7万吨。

奥里萨邦矿业有限公司Vivek Nishant Nath：低碳发展对铁矿石需求的影响

在价格层面，他说，由于供应过剩，尤其在中国，全球铁矿石价格将面临下行压力预计2023年铁矿石需求会略有恢复，但预计不会达到2020年高峰时的水平中国国产矿与进口矿之间的博弈仍将是美金市场的关键中国利好方针政策，叠加远期市场上涨预期较低，2023年铁矿石将承压运行并预计印度铁矿石价格与全球价格走势一致在技术发展层面，他说，钢铁行业正在加速脱碳，“净零”、“近零”和“绿色”钢铁。

Mysteel：花开又被风吹落 严冬下废钢行业的趋势判断！

3、产业链条的利润有所失衡 近期对于铁水原料一侧的急速拉涨，发改委多次发话加强监管，且宝钢股份11月21日也在互动平台上称，公司认为目前铁矿石价格脱离基本面，长期来看铁矿石价格应该回归合理区间但该种打压仅是干扰资金的博弈端，并未触及产业本身实质性矛盾因为从原料端来看，由于国内铁矿品味及产量较低，同时开采成本偏高，导致中国对外严重依赖，海外矿山处于高度垄断地位，造就了我国钢厂丢失铁矿定价话语权的窘境，同时焦煤采购受制于焦企利润，即便在成材大涨预期下，钢厂实际利润多被矿、焦挤兑，而为控制成本，废钢总成为首当其冲对象，这也是为何今年以来，成材出现百元以上涨幅之时，废钢却连往月跌价空间都未补齐，造成海外矿山、焦企-钢厂-废钢企业的利润差异化加剧，该产业链条的利润出现失衡。

Mysteel：铁矿石价格坚挺原因解读及后续展望

但价格只是市场供需以及预期博弈下的表现，探究其背后的形成机制，本文认为有三大主要原因驱动今年铁矿石价格保持坚挺：需求结构性增长、企业低库存策略以及供给不及预期 展望2024年，本文认为全球钢材需求小增的大环境下，海外短流程炼钢将恢复生产，而中国钢材出口将不及今年，带动国内生铁产量小幅下降，同时全球铁矿供应将偏向宽松，推动铁矿价格小幅回落，预计2024年澳洲粉矿远期现货价格指数约为95美元/干吨。

跨越大洋的博弈——“中国因素”之铁矿石样本

自2004年中国首次参与铁矿石谈判以来，长期协议铁矿石价格连年暴涨其间，中方与三大矿山也围绕长期协议市场、现货市场、海运市场展开了跨越大洋的大博弈，铁矿石市场在钢厂、矿山、贸易商、海运商的推动下走出了一波史无前例的大牛市 而铁矿石市场的牛市，只不过是“中国因素”在大宗商品市场上的一个样本而已。

跨越大洋的博弈——“中国因素”之铁矿石样本

其间，中方与三大矿山也围绕长期协议市场、现货市场、海运市场展开了跨越大洋的大博弈，铁矿石市场在钢厂、矿山、贸易商、海运商的推动下走出了一波史无前例的大牛市 而铁矿石市场的牛市，只不过是“中国因素”在大宗商品市场上的一个样本而已过去几年，无论是石油、煤炭，还是有色金属、谷物，均在中国市场需求的冲击下涨势如虹 长协市场：中国钢产量争议 “以前是我们求着钢厂买矿，现在是钢厂求着我们卖矿。

Mysteel: 2023年铁矿石年报 -铁矿石供应脆弱性仍存 矿价维持高波动运行

预计2023年全球铁矿石产量24.5亿吨，年同比增加4096万吨 进入2023年，考虑到全球经济环境，同时结合世界钢协最新发布的钢铁预测来看，全球除中国外的钢铁需求预计将同比增长2%；折合至铁矿石需求，2023年增量接近1150万吨中国在粗钢平控背景下，高炉及电炉的产能很难高于往年，再加上工信部要求的提高铁元素自给率的目标，高炉在与电炉的产量博弈中稍显劣势；叠加高炉的高比例置换，预期铁水产量将有所下降。

Mysteel周报：利好预期逐步消化 铁矿价格高位震荡（12-17-12.23）

引 言 本周铁矿石现货价格先跌后涨，周初在政治局会议结束后，对于宏观经济刺激低于预期，市场下行力度较为显著，到周中由于巴西降雨事件的传播发酵，对于铁矿石价格现成了支撑，此外前期利好情绪有所消化，疫情反弹对于下游开工形成打击，削弱市场信心，减缓了铁矿上涨动力，整个周期来看，铁矿石价格呈窄幅震荡运行。

王琼琼：2022年铁矿石市场年度回顾与2023年展望

中国以外的地区及国家波动最大的分别是日本、韩国、以及欧盟等，主要由于日韩等地制造业PMI指数持续下滑，以及欧洲等发达国家经济陷入陷入衰退周期与俄乌冲突带来的能源危机等，影响国内钢铁需求及产业生产 王琼琼认为2023年国内铁矿石供需将延续过剩趋势根据现有的调研了解分析，2023年中国铁矿石进口量同比或将增加2000万吨以上，同时国内矿新投产产能进入也将带来一定增量在国内需求中，她认为虽然2023年产能置换贡献增量将达到800万吨以上，但是粗钢平控背景下，高炉及电炉的产能很难高于往年，再加上工信部要求的提高铁元素自给率的目标，高炉在与电炉的产量博弈中稍显劣势，叠加高炉的高比例置换，预期铁水产量将有所下降。

Mysteel周报：市场信心提振 进口矿价格偏强运行（12.3-12.9）

引 言 受国内防疫政策的优化及调整，市场对于近期稳增长政策落地的预期加强，矿价受此提振周期内保持震荡偏强运行。

中国铜厂与国际矿商长协谈判，着力提升产业议价优势

据业内人士介绍，未来中矿集团或将代表国内钢铁行业与海外铁矿石生产商进行谈判，对外提升铁矿石价格博弈的话语权，也更有效地对国内进口铁矿石资源进行合理的行业组合与配置 淡水河谷首席执行官柏安铎(Eduardo Bartolomeo)表示，“中国作为世界第二大经济体，在全球产业链供应链中发挥着至关重要的作用今年9月，中国成功举办产业链供应链韧性与稳定国际论坛，充分彰显了中国作为大国的责任与担当。

Mysteel快讯：原油价格或延续震荡（20221130）

11月29日，OPEC+减产带来的利好和经济及需求预期带来的利空博弈，盘中波动剧烈，国际油价最终涨跌互现NYMEX原油期货01合约78.20涨0.96美元/桶或1.24%；ICE布油期货01合约83.03跌0.16美元/桶或0.19%中国INE原油期货主力合约2301涨3.2至563.9元/桶，夜盘涨4.5至568.4元/桶 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel晚餐：重点钢企粗钢日产续降，铁矿石到港量减少

加快国内（重点）铁矿石项目建设，推进智能矿山建设详情>> ◎中国煤炭运销协会：目前上下游企业围绕需求国煤炭成本等问题博弈仍较为激烈，在原料焦炭下行空间不断压缩和原料焦煤的支撑，短期内价格压力有短暂缓解，但是市场后期实际需求和宏观利好是否能如期兑现，仍有待进一步观察。

Mysteel解读：近期铁矿石进口利润扩张原因分析及六月份走势预判

铁矿石落地利润体现的是海漂市场和港口现货两个市场博弈的结果，因此本文主要从国内外市场的铁矿石库存、需求两个角度对该现象进行研究分析 基本面上的供给减少导致其现货价格相对美金货物价格坚挺 当前来看，在全球市场形势不容乐观的大背景下，叠加疫情持续扰动，导致五月份海漂货物价格将为今年较低水平，主要是四五月份铁矿石港口库存加速去库，截止至2022年5月20日，45港库存较4月初下降1830.68万吨下降，支撑了铁矿石港口现货价格；而远期现货海漂库存增加，导致美金现货价格大幅走低，最新数据显示，发往中国的海飘库存较4月初增加300万吨，国内资源紧张、海漂资源充足，是美元货物跌幅较大的主要原因。