铁矿石需求端

广发期货：需求端铁水维持高位运行，铁矿石盘面偏强震荡

【现货】青岛港口PB粉环比+3至933元/吨，超特粉816元/吨 【基差】当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为1009.2和1010元/吨PB粉夜盘基差与基差率为137.7元/吨和13.65% 【需求】需求端本周日均铁水基本面持平，环比+0.29至242.73万吨进口矿日耗基本持平，钢厂库存小幅下降，库消比环比-0.08%至30.59%全国9月粗钢累计产量79507万吨，同比+1423.70万吨；9月生铁累计产量67516万吨，同比+1905.60万吨。

广发期货：需求端铁水产量高位运行，铁矿石盘面维持偏强震荡

【现货】 青岛港口PB粉环比+15元/吨至908元/吨，超特粉环比+15元/吨至752元/吨 【基差】 当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为981.5和940.4元/吨超特粉夜盘基差与基差率为96.9元/吨和10.30% 【需求】 需求端日均铁水产量环比+1.35万吨至246.92万吨钢厂库存小幅上升，但进口矿日耗升幅大于库存，库消比环比下降，进口矿日耗+0.48%，钢厂库存+0.39%，库消比-0.02%。

国泰君安期货：铁矿石终端需求提振有限，谨慎追涨

本轮价格的反弹和走强可主要归结于产业层面现实需求高度的维持，和宏观层面关于地产政策的进一步刺激但展望后市，需求端指标如铁水产量或将在近期逐渐磨顶，且终端需求表现尚未出现明显改善，废钢又在下半年逐渐出现同比增量，铁水产量难有继续上行的驱动；另一方面是供给端，海外产运依然健康稳定，进口总量以及部分海外流向中国的供给比例今年整体偏高，供给端维持宽松态势因此后期供需格局难言偏紧，建议投资者谨慎追涨 。

8月17日铁矿石早评：关注需求端现实响应情况，矿价短期或维持偏弱震荡

8月16日铁矿石价格持稳运行其中62%指数跌0.1至103.7美金/吨，PB粉跌1至835元/吨成交方面，昨日港口现货成交92.5万吨，较上周日均增加5.5万吨，远期现货成交85万吨，较上周日均增加36.4万吨昨日消息面扰动较少，白天价格波动较为平稳但昨日夜盘走出螺纹热卷、双焦下跌，铁矿上涨的行情，虽然涨跌幅不算大，但这种差异化还是体现出市场对钢厂较快执行平控减产的信心不足，更多交易现实，而非预期，除非产量数据能立马掉头向下。

弘业期货：终端需求走弱，铁矿石盘面震荡回调

供应方面，本期外矿发运小幅回落，澳洲出现回升，巴西减量明显，到港量有所增加需求方面，日均铁水产量239.82万吨，环比上周增加2.24万吨最新一期成材数据表需环比下降，数据不及预期，下游终端需求不佳，铁矿石需求有所走弱库存方面，本周mysteel 统计全国45港铁矿库存13682.88万吨，环比减少87.15万吨日均疏港量303.31万吨，环比降7.47万吨盘面上看，主力05合约昨日继续回调，夜盘振幅不大，短期跌幅较大或有阶段性反弹，整体上维持偏弱震荡。

广发期货：环保限产对需求端形成抑制作用，铁矿石盘面震荡偏弱

【观点】环保限产对需求端形成抑制作用，盘面震荡偏弱基本面上，供应季节性下降，需求短期内受环保限产影响，钢厂库存水平偏低供应来看，本周到港量环比下降，但均值高于季节性；澳巴发运量小幅上升，均值符合季节性下降预期环保限产对需求端形成压制作用，钢厂库存维持去库节后第四周，钢厂铁矿石日耗环比上升+1.2%，钢厂进口矿库存环比-1.08%，库消比环比-0.73%近日大商所对铁矿石期货合约实行当日开仓量限制，河北多地启动重污染天气Ⅱ级应急响应，市场情绪走弱，但供减需增格局下钢厂库存水平偏低对矿价有支撑作用，港口库存开始小幅去库，盘面不宜过度看空；进入需求兑现期，价格或跟随需求预期摆动，波动加剧。

国泰君安期货：铁矿石需求端预期分歧加大，宽幅震荡

节后来自宏观与政策面的边际支撑有所转弱，市场交易逻辑再度回归产业基本面从供给端来看，近日澳大利亚因天气等原因发运量出现下滑，或将对未来北方到港量造成影响；从需求端来看，元宵节后下游开工项目逐渐增多，建材成交环比表现较好，同时带动港口铁矿现货的成交但由于前期估值对于需求回暖预期反映地较为充分，市场对于未来需求兑现的可能发展路径开始出现分歧，同时盘面价格在现货基本面支撑和下游钢厂利润的压制下，或将呈现宽幅震荡趋势。

弘业期货：终端需求弱势，铁矿石盘面偏弱运行

上周全球发运明显增加，到港量继续增加，整体供应相对平稳 需求方面，日均铁水产量环比减少1.67万吨至236.38万吨当前市场心态普遍悲观，钢厂利润持续收窄，钢材终端需求不及预期，加之部分地区减产检修增加，铁矿石需求受到压制库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存12944.22万吨，环比增加31.46万吨日均疏港量307.94万吨，环比增加9.21万吨盘面上看，主力01合约昨日继续下跌，夜盘继续探底，短期内维持偏弱运行。

Mysteel周报：下游终端需求持续释放 铁矿石价格震荡偏强运行（9.17-9.23）

综合而言，本周华东主港库存下降，钢厂节前积极补库提货，市场交投情绪较好；而节前补库预期也并未完全消退，终端需求持续恢复，预计在节前最后一周铁矿石需求仍有所支撑，短期华东区域进口矿市场将震荡偏强运行。

弘业期货：终端需求弱势，铁矿石盘面继续下挫

供应方面，上周全球发运有所减少，到港量则明显增加，整体供应相对平稳需求方面，日均铁水产量环比减少2.1万吨至238.05万吨本周钢材库存减少，表观需求小幅增加，对市场有一定的提振作用但当前旺季接近尾声，叠加部分地区限产以及钢厂利润亏损，使铁矿需求逐步见顶，整体市场心态偏悲观由于钢厂未有主动减产操作，现实铁水产量处高位，铁矿仍存刚性补库需求 库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存12912.76万吨，环比减少79.94万吨。

广发期货：铁矿石需求端环比改善，钢厂节前补库预期未改

基本面上，到港量环比修复，但均值仍处在中等偏下水平；发运量环比上升，均值接近2020年同期水平，供应逐步恢复河北、山西矿难对国产矿供应造成不利影响，但考虑到内矿总库存处在历史高位，预计影响有限钢厂复产提振需求，日均铁水产量持续回升，疏港量上升幅度明显，港口库存环比下降在钢厂复产的背景下，需求环比改善，节前补库预期支撑盘面偏强运行，但考虑钢厂利润偏低对终端需求的拖累，预计铁矿石反弹空间不大，维持震荡走势为主。

弘业期货：终端需求好转，铁矿盘面下方有支撑

供应方面，上周全球发运环比大幅减少371.8万吨至2797.5万吨，澳巴发运均出现减少，到港量则明显增加需求方面，日均铁水产量环比下降0.28万吨至239.94万吨，近期唐山钢厂烧结限产，叠加季节性消费淡季来临，后期铁水将见顶下滑当前钢厂仍旧处于亏损状态，仅维持刚需少量补库且各地疫情多发，环保管控加严，需求预期走弱，市场存谨慎心态而节后表需也出现明显好转，因此实际需求仍有支撑 库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存12961.85万吨，环比下降113.79万吨。

中州期货：终端需求持续低迷，铁矿承压偏弱

③综合来看，国内经济压力依旧，高温下钢材消费未走出淡季，市场信心不足钢厂利润适中，高炉复产缓慢，铁水产量回升，进口矿可用天数较低，原料补库有支撑废钢偏紧，短流程炼钢不如长流程，侧面支撑铁矿不过内外矿供给均在较高水平，港口继续累库，钢厂采购偏谨慎，且粗钢减产政策仍需关注铁矿石短期需求支撑明显，中期过剩下压力长存 市场研判：震荡偏弱 风险关注：宏观经济、终端消费、复产补库、限产监管调控。

弘业期货：终端需求较弱，铁矿石盘面区间震荡

供应方面，本期全球发运小幅增加，澳洲有所减少，巴西明显回升，到港量则大幅减少需求方面，本期铁水日均产量233.6万吨，环比增加4.2万吨目前各地疫情散发，下游终端需求释放不及预期且临近中秋假期，钢厂因利润仍处于盈亏边缘，叠加港口现货资源充足，并不急于采购，整体上维持按需补库低库存运行 库存方面，本周mysteel统计全国45个港口库存14036.46万吨，环比增220.47万吨，日均疏港量287.16万吨，环比增4.07万吨，整体上港口库存有所增加。

弘业期货：终端需求弱势，铁矿石盘面偏弱震荡

供应方面，本期全球发运小幅增加，澳矿和巴西矿均有所回升，到港量小幅增加需求方面，本期铁水日均产量233.6万吨，环比增加4.2万吨钢厂继续复产，铁水持续回升，但表观需求恢复弱于产量，且近期受多地疫情复发及美联储加息影响，黑色系品种表现疲弱，铁矿需求预期受到一定压制库存方面，本周mysteel统计全国45个港口库存14036.46万吨，环比增220.47万吨，整体上港口库存有所增加盘面上看，主力01合约昨日震荡回落，上方明显承压，短期内维持偏弱震荡。

弘业期货：铁矿石终端需求弱势，盘面偏弱震荡

供应方面，因澳洲矿山财年冲量结束，发运环比继续回落，而由于前期高发运量集中到港，加之航运时间小幅缩短，本期到港环比超预期回升，整体供应维持较高水平 需求方面，本期铁水日均产量230.84万吨，环比减少5.12万吨，铁水产量继续回落当前钢企亏损幅度扩大，高炉检修减产陆续增多，采购积极性较弱，由于钢厂库存低位，也存在按需补库需求但当前终端需求疲软，地产市场无改善迹象，且部分地区疫情再度出现扩散现象，市场心态偏悲观。

广发期货：铁矿石基本面向好，但终端需求疲软

基本面上，铁矿石发运量与到港量环比下降需求端铁水产量小幅上升，在钢厂利润偏低和全年平控预期下，当前产量进一步上升空间有限4月铁矿石供应环比下降，但需求环比上升，港口去库幅度明显，基本面向好但考虑到二季度发运量将季节性上升，和4月日均生铁产量创历史新高，铁矿供需差将收敛后期决定黑色金属方向的核心因素仍为成材需求，在需求改善前，预计价格维持震荡偏弱

弘业期货：终端需求弱势，铁矿石盘面偏弱运行

供应方面，本期澳巴发运量此消彼长，整体上变化不大，到港环比明显回升 需求方面，本期铁水日均产量243.29万吨，环比增加0.03万当前由于南方暴雨天气影响，以及高温天气的来临，现实钢材需求疲弱，且库存维持在历史同期高位，随着亏损不断扩大，钢厂减产检修数量也逐步增加，引发本轮黑色系集体调整，而在压减粗钢产量背景下，矿石需求压力明显，后期仍需等待终端需求的落地。

广发期货：终端需求难以释放，铁矿石价格走弱

铁矿石：终端需求难以释放，铁矿石价格走弱 【现货】青岛港口PB粉-22至898元/吨，金布巴粉-30至805元/吨 【基差】当前港口PB粉仓单成本和金布巴粉仓单成本分别为987.1元和989.4元/吨 【需求】日均铁水+3.17至236.74万吨唐山多区解除封控，预计铁矿石继续维持上升趋势 【供给】发运量环比下降，47港到港量小幅下降。

弘业期货：终端需求疲软，铁矿石盘面震荡下行

供应方面，因澳洲天气好转，澳洲发运明显反弹，本期澳巴发运环比有所回升，到港量环比继续下降 需求方面，本周铁水日均产量243.29万吨，环比增加0.03万当前由于南方降雨天气影响，现实需求依然偏弱，本周钢材表需继续下滑，近日又传出唐山等地钢厂焖炉检修的消息，江苏地区也传出粗钢产量压减任务，各钢企表示收到通知，虽尚未明确压减量，但整体在压减粗钢产量背景下，后期矿石需求压力明显。