全球铁矿石海运图

铁矿石船转向运输煤炭以应对低迷经济环境

由于全球能源危机刺激了对煤炭的更大需求，一些遭受中国铁矿石需求疲弱影响的货船正在寻找一种更有利可图的替代品 部分矿商和贸易商正在大幅削减铁矿石(交易量第二大的海运大宗商品)的发货量，并将自己的散货船重新安排到煤炭航线上，以支撑盈利据船东、经纪人和贸易商称，越来越多的船只正在从俄罗斯运往中国，从澳大利亚运往欧洲 货运转换的背景是钢材市场危机的加剧，浇冷了铁矿石需求复苏的希望。

Mysteel：年底45港铁矿石库存有望累至历史高位

主要是由于9月中旬开始，矿价大幅拉涨，上涨45.4美元/干吨，涨幅为50%，矿山利润增加，9月海外发运量维持高位，全球周均发运量月环比增170万吨/周，导致10月铁矿石出现集中到港情况因为海运运力紧张影响，海运费快速上涨，图巴朗港-青岛以及丹皮尔港-青岛海运费上涨18美元/吨、9美元/吨，涨幅达60.5%和73.9%叠加国庆节前补库需求增加，推动矿价上涨 月内45港铁矿石到港量维持年内较高水平，在港船舶数月内也有冲高，压港天数月环比增20天，月均110天以上。

克拉克森研究：好望角型散货船运费市场-从披荆斩棘到乘风破浪？

二季度全球煤炭海运贸易量同比下滑14%欧洲和日韩的铁矿石进口急剧萎缩在这些因素的共同作用下， 如图所示，6月中旬好望角型散货船累计运费收益（扣除运营成本后）已达到负50万美元，与2016年同期的累计收益持平（2016年好望角型散货船的年平均收益为30多年来最低） 下半年有所改善 第二季度末散货船运费市场开始有所好转。

MyGeo：另类数据探究铁矿石此轮下跌的原因

一、本轮铁矿石下跌的原因分析： 1. 巴西复产概念，brucutu恢复3000万吨产能，且卫星库存显示巴西图巴朗港口持续增库3个月之久 2. 高矿价驱动全球铁矿石恢复生产，澳巴外其他国家海运贸易量增加明显 3. Mysteel预估国内矿全年增量达3000万，超年初预期。

BDI指数突破2000点创5年半新高

分析人士进一步说明，淡水河谷布鲁库图矿区复产的产能超过了第二大铁矿石生产商澳洲力拓下调幅度，使全球铁矿石海运总量增加；另外，巴西到中国的距离约是澳洲到中国的3倍左右，因此，巴西产量增加将进一步消化散货船运力、提振运价表现 业内人士认为，短期内因大西洋航线船舶不够，铁矿石价格高涨，矿商尽量出货，运价仍有支撑业内人士预计，下半年原本就是散运市场旺季，相信也可以维持高水平的运价。

大数据看巴西矿场溃坝事故对全球海运市场的影响

1月28日出现拐点，最大跌幅出现于1月30日，相比前一日下跌10% 把各项分指数放在一起对比会更明显一些从年初开始，BDI整体进入下行阶段由于VALE事故，在1月底BCI和BDI开始同步下挫，但其他指数下行趋势基本已经到了尽头，开始缓慢回升随着市场对VALE事故逐渐有了更为清晰的认识，随着BCI开始回升的同时，BDI也开始上涨 图6 航运业一直和全球贸易息息相关，对出口运输几乎全仰仗海运的铁矿石来说更是如此。

Mysteel参考丨2018年船舶行业持续回暖 2019年回升力度减弱

从全年来看，铁矿石等大宗干散货运输受巴西罢工、台风、码头事故等因素影响，全球干散货海运需求增速较去年有所下滑，而全球干散货运力仍稳步提升，运力增速向运量增速靠拢，且供需增速开始错配，但2018年燃油价格明显提升，干散货运价仍保持同比增长 图4：国际波罗的海干散货海运指数 数据来源：钢联数据 二、中国造船行业运行情况 1.我国新承接订单量持续回升 根据中国船舶工业协会数据，2018年我国累计造船完工量为3458万载重吨，同比下降16.8%；新承接订单量为3667万载重吨，同比增长8.7%；截止12月底手持订单量为8931万载重吨，同比增长2.4%。

10月造船新承接订单环比增加【MRI点评：1-10月我国三大造船指标】

随后干散货市场整体气氛转弱，巴西和澳洲铁矿石发货量明显下降，船运市场热度有所降温，截止10月31日下降至1490点，环比下降3.2%，同比下降2.1% 图表5 波罗的海干散货海运指数BDI走势图 图表6 全球干散货运力走势 数据来源：钢联数据、MRI 四、10月船板价格走势及11月造船行业预测分析 4.1 10月船板价格走势分析 10月钢材主要品种价格表现方面，从月度均价来看，钢材主要产品除螺纹钢外均价环比均出现小幅下滑，其中中厚板降幅最为明显，但从同比增速上看，钢材主要产品均有所增加，其中螺纹同比增幅最大；日度价格看，10月中厚板和造船板价格出现了不同程度的下滑，其中造船板价格降幅略高于中厚板。

9月造船新承接订单环比增加【MRI点评：1-9月我国三大造船指标】

9月国际干散货运输市场跌落回升9月上旬国际波罗的海干散货运价指数持续下降至1356点，相比月初下降14.8，随后逐步回升，至9月28日，国际波罗的干散货海运指数报收于1540点，相比本月月初微降1.1%截止10月16日，波罗的海干散货海运指数BDI指数报收于1578点，较上月同期升高16.3%，较8月初升高1.3%，较去年同期上涨3.6%波罗的海干散货海运指数BDI先降后升，其主要原因是铁矿石发货人控制发货节奏，9月上旬航运市场货盘较少，加之干散货市场运力持续增长，船东信心受到影响，干散货运价指数持续降低，下旬发货人活跃度增加，航运市场氛围转好，带动BDI指数出现明显回升 图表5：波罗的海干散货海运指数BDI走势图 图表6：全球干散货运力走势 数据来源：钢联数据、MRI 四、9月船板价格走势及10月造船行业预测分析 4.1 9月船板价格走势分析 9月钢材主要品种价格表现方面，从月度均价来看，钢材主要产品均价均有所上涨，其中螺纹钢涨幅最为明显，但从同比增速上看，造船板增速最大；日度价格看，9月上旬中厚板价格稳定偏强，下旬出现小幅下滑，9月当月造船板整体价格较为平稳，月底受中厚板价格影响，出现了小幅下滑。

Mysteel参考丨2018上半年国际干散货船运市场报告

但内矿的减量也同样刺激了中国对于进口矿的需求量，从除中国外的全球铁矿产量来看，仍有1.1%的增量此外，由于东南亚地区诸如越南、印度等国新建高炉产能释放，抵消了中国产量下降带来的影响，因此铁矿2018年海运贸易量仍呈增长趋势 图3：全球铁矿石供需及中国铁矿供应情况（单位：百万吨） 数据来源：世界钢铁工业协会、我的钢铁网 供应方面，2018年上半年国外矿山产量总计8.39亿吨，环比去年同期增长700万吨，全年总产量预计17.29亿吨，较去年增加1900万吨，因此下半年供应增速仍将继续增加。

5月新承接订单环比大降33.3% 造船完工量同环比均上升 【MRI点评：1-5月我国三大造船指标】

1-5月我国铁矿石进口量44750.6万吨，同比增长0.7%，煤炭进口12073.2万吨，同比增长8.2% 图5 波罗的海干散货海运指数BDI走势图 数据来源：钢联数据、MRI 图6 全球干散货运力走势 数据来源：钢联数据、MRI 四、5月船板价格走势及6月造船行业预测分析 4.1 5月船板价格走势分析 5月钢材主要品种价格表现方面，长材和板材月度均价有不同程度上涨，但日度价格看，后半月长材价格走弱趋势明显，板材抗跌性强，价格坚挺。

造船完工量增长七成 新承接订单拦腰折半【点评：1-4月我国三大造船指标】

1～4月份，全国完工出口船1763万载重吨，同比增长76.7%；承接出口船订单567万载重吨，同比下降57%；4月末手持出口船订单7995万载重吨，同比下降32.4%出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的95%、85.3%和92.3%. 图 1： 国内造船完工量 图 2： 国内新承接订单量 图 3： 国内手持订单量 数据来源：钢联数据、MRI 二、4月国际海运价格高位盘整，5月上半月明显回落 今年我国铁矿石港口库存连续突破历史新高，港口资源供应充足，在下游需求增量不及供应增量背景下，进口矿价格高位回落，使得国内进口铁矿石有所减缓，这对全球船公司形成一定压力，海运费也明显下滑。

造船完工量增长七成 新承接订单拦腰折半【点评：1-4月我国三大造船指标】

1～4月份，全国完工出口船1763万载重吨，同比增长76.7%；承接出口船订单567万载重吨，同比下降57%；4月末手持出口船订单7995万载重吨，同比下降32.4%出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的95%、85.3%和92.3%. 图 1： 国内造船完工量 图 2： 国内新承接订单量 图 3： 国内手持订单量 数据来源：钢联数据、MRI 二、4月国际海运价格高位盘整，5月上半月明显回落 今年我国铁矿石港口库存连续突破历史新高，港口资源供应充足，在下游需求增量不及供应增量背景下，进口矿价格高位回落，使得国内进口铁矿石有所减缓，这对全球船公司形成一定压力，海运费也明显下滑。

造船完工量增长七成 新承接订单拦腰折半【点评：1-4月我国三大造船指标】

1～4月份，全国完工出口船1763万载重吨，同比增长76.7%；承接出口船订单567万载重吨，同比下降57%；4月末手持出口船订单7995万载重吨，同比下降32.4%出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的95%、85.3%和92.3%. 图 1： 国内造船完工量 图 2： 国内新承接订单量 图 3： 国内手持订单量 数据来源：钢联数据、MRI 二、4月国际海运价格高位盘整，5月上半月明显回落 今年我国铁矿石港口库存连续突破历史新高，港口资源供应充足，在下游需求增量不及供应增量背景下，进口矿价格高位回落，使得国内进口铁矿石有所减缓，这对全球船公司形成一定压力，海运费也明显下滑。

一周国际原料市场综述（12.18-12.24）

在竞争激烈的铁矿石市场上，这一项目足以让淡水河谷降低成本，并进一步巩固其全球最大铁矿石生产商的地位 海运费方面，本周铁矿石海运费涨跌互现本周五，巴西图巴朗-青岛的铁矿石平均运费为12.246美元/吨，较周四上涨0.721美元/吨，较上周五上涨1.821美元/吨本周五，西澳-青岛的铁矿石平均运费为5.104美元/吨，较周四上涨0.04美元/吨，较上周五下跌0.3美元/吨。

一周国际原料市场综述（3.15－3.21）

该大数据中心设在印度浦那，通过预测运算、机器学习和高级模型，对公司采矿设备传感器所记录的大量数据作出评估，以便预测和防止发动机故障及其他故障事件，降低设备维护成本和因意外故障造成的产量损失，提升其全球业务的生产效率和安全性 海运费方面，本周铁矿石海运费涨跌互现本周五，巴西图巴朗-青岛的铁矿石平均运费为10.125美元/吨，较上周五下滑0.175美元/吨。

降准利好有限成本持续下移 进口矿价仍有下跌空间

一个月来，澳元兑美元累计贬值 4.5%，巴西雷亚尔兑美元累计贬值3.2%，有助于降低铁矿石成本 图一：铁矿石航运价格走势 （来源：大宗商品数据终端） 世界第四大铁矿石供应商FMG公司最近发布报告称，2015财年第二季度（截至2014年12 月31日）直接运营成本降至28.48美元/湿吨，相比上一季度下降了11%｡第二季度总成本（包括直接生产成本､海运费､资源税及管理费用）比上一季度 减少9%，降至41美元/湿吨，预期下半年将进一步降至33美元/湿吨｡ 由于市场预期全球原油供应增速放缓，2月份国际油价出现反弹，布伦特原油期货价格重回每桶50美元以上。

中国钢铁供需已过高峰并非全然是坏事

铁矿石现货价格在2月2日跌至五年半低位每吨61.30美元，这还不到2011年高点的三分之一 这两家全球矿企目前全力以庞大及低成本的作业，试图把在海运市场以及中国境内的高成本竞争对手挤出市场 虽然他们已经取得一些成果，但这就意味着价格在较长时期内继续受到抑制，因为一旦铁矿石价格走高，将会刺激闲置供给重新进入市场。

中国钢铁供需已过高峰并非全然是坏事

力拓与必和必拓预计，中国钢铁需求将在2020-2030年期间某个时点增加到10亿吨 这是两家企业扩充产能的主要理由，而铁矿石市场也因其扩产而陷入困境铁矿石现货价格.IO62-CNI=SI在2月2日跌至五年半低位每吨61.30美元，这还不到2011年高点的三分之一 这两家全球矿企目前全力以庞大及低成本的作业，试图把在海运市场以及中国境内的高成本竞争对手挤出市场。

降准利好有限成本持续下移 进口矿价仍有下跌空间

截至2月5日，西澳-青岛BCI指数4.364美元/吨，较上年末下降14.6%，较上年同期下降40.7%；图巴朗-青岛BCI指数10.755美元/吨，较上年末下降5.7%，较上年同期下降45.9%一个月来，澳元兑美元累计贬值4.5%，巴西雷亚尔兑美元累计贬值3.2%，有助于降低铁矿石成本 图一：铁矿石航运价格走势 （来源：大宗商品数据终端） 世界第四大铁矿石供应商FMG公司最近发布报告称，2015财年第二季度（截至2014年12月31日）直接运营成本降至28.48美元/湿吨，相比上一季度下降了11%｡第二季度总成本（包括直接生产成本､海运费､资源税及管理费用）比上一季度减少9%，降至41美元/湿吨，预期下半年将进一步降至33美元/湿吨｡ 由于市场预期全球原油供应增速放缓，2月份国际油价出现反弹，布伦特原油期货价格重回每桶50美元以上。