铁矿石趋势扭转

弘业期货：需求空间不足，铁矿跌势不改

三、金三银四过半，终端需求仍在等待 传统金三银四已经过半，但终端需求表现始终不及预期，步入四月，预期与现实博弈将更加激烈，期货市场因为活跃资金往往振幅较大，铁矿石在超跌或者接近新低时，结合回暖信号，抄底资金较多，现货市场往往跟随期货市场的波动而剧烈波动但是，就大趋势而言，仍要等待产业上的认可，铁水复苏的增量才能彻底扭转铁矿跌势，若终端需求迟迟未能恢复，钢厂在利润亏损的压力下复产动能不足，铁水产量复苏无望，在这种情况下，矿石仍将持续震荡磨底，短期关注下方700附近的支撑。

Mysteel：阳春三月电炉复产空间如何？

【正文】 春节假期后，旺季悲观预期先行，黑色市场“开门红”落空，期螺盘面一度跌破电炉谷电成本（3750元/吨）成材现货市场同样寒意料峭，截至3月1日，春节后铁矿石价格跌幅为14.7%，焦炭迎来两轮提降，跌幅为9.3%，但同为炼钢原料的废钢却较为坚挺，价格并无明显波动，资源紧俏为支撑废钢价格的主要因素 江苏地区铁废价差的倒挂趋势得以快速扭转：年初，废钢价格低于铁水成本200元/吨，但截至3月1日，废钢性价比缺失，价格高于铁水40元/吨。

华闻期货：“矿强钢弱”格局或逐步扭转

在此环境下，过去几年供需周期错配所导致的“矿强钢弱”的局面有望逐步被扭转对于价格而言，下游需求好转预计仍将对矿价形成较强的支撑和拉动作用，而一旦下游需求预期出现转弱迹象或者铁矿石自身供需矛盾由平衡向宽松转变，铁矿石价格预计均会出现趋势性下跌行情风险方面，关注矿山出现突发事件，以及政策执行力度弱于预期（作者单位：华闻期货）

Mysteel年报：2023年国内钢铁市场回顾与2024年展望

2.3.3海外贸易保护主义抬头，叠加国内为严控原料价格，预计2024年钢材出口承压下行 2024年钢材出口量或将同比下降，主要有以下三点原因： 1.2024年内需复苏预期偏弱，这主要由大趋势决定，2020年我国粗钢需求已经开始见顶回落； 2.海外贸易保护抬头，将对明年的出口造成压力：东南亚部分国家提出税率调整的声音有所出现；欧盟计划于10月1日启动CBAM过渡期； 3.随着泰国发起对华有关出口钢材的反倾销调查，其他海外国家效仿的概率正逐渐增加； 为扭转进口高价原料，出口低价钢材的不利局面，同时也能间接调控粗钢产量，进而打压原材料，尤其是铁矿石的价格。

10月16日铁矿石早评：钢厂高炉继续减产，矿价弱势震荡

上周公布9月社融超预期回升，反映出经济预期向好势头而产业层面，焦炭的两轮提涨增加了节后钢厂亏损的压力，资金在盘面也并未给出01合约螺纹利润反弹的空间，焦炭也已提出第三轮涨价，短期钢厂利润或继续承压库存方面，热卷、线材的厂库，热卷、中板的社库，唐山的钢坯等，结构性的库存压力继续累积短期预计能看到钢厂高炉加速减产，另外河北、江苏废铁价差已跌至年内低位，因此随着到港节奏加快，预计短期或实现铁矿石供需差扩大逐步扭转港存去库趋势，矿价或偏弱震荡。

百年建筑早报：工业企业利润同比下降3.6%，“宝武系”资本加快布局砂石产业

◎布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）一份报告显示，随着拉尼娜气候模式结束，阿根廷农作物地带预计即将在1月末至3月份迎来越来越正常的降水 ◎联合国预测：4个月后印度将成为人口第一大国 ◎国内铁矿项目审批加速，铁矿石供应“外增内减”趋势将扭转 【金融】 ◎A股：沪指涨近1%逼近3100点，农业股午后集体大涨 ◎大宗：国内商品期货多数收涨，棕榈油、豆油、沪镍涨逾4%，沪锡、玻璃、焦煤、花生涨逾3%，焦炭、乙二醇、沪铝、燃油、塑料、纯碱、甲醇、沥青、鸡蛋、螺纹钢涨逾2%。

Mysteel周报：广东省钢材价格部分下调 预计下周区间震荡（12.16-12.23）

广东地区需求季节性趋势难以扭转，但目前原料走势偏强，钢厂转嫁压力，短期价格上下两难综合预计，下周广东钢材市场整体或将区间震荡运行 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

巴西中部和北部地区阵雨将持续 南部地区偶有阵雨

　　 　　气温接近正常水平 　　 　　作物影响（大豆/玉米/小麦）： 　　 　　巴西中部和北部地区零星阵雨将继续南部地区本周偶有阵雨周五，一锋面将进入巴西南部，并停滞下来，积累更多降水，这将扭转近期降水量低于正常水平的趋势，而此时正是全季玉米接近授粉的关键时刻 　　 　　以下为1-3日降水预报： 图中百分比为巴西大豆主产地产量占比 　　 　　以下为4-7日气温预报（较正常温度差异，华氏度）： 以下为未来几日土壤湿度变化预测： 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

巴西中部和北部地阵雨将持续 南部地区本周偶有阵雨

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保障铁矿石资源安全任重道远

“十五五”期间国产矿产量 增加目标有望实现 2010年初以来，随着中国钢铁工业的快速发展，国产矿产量不断增长近年来，中国铁矿产量整体呈波动下行态势2021年，国产铁矿石产量为9.8亿吨，铁精粉产量为2.85亿吨综合来看，未来，中国铁矿石供应“外增内减”趋势将逐步扭转，国内铁矿行业发展迎来机遇窗口期。

巴西中部和北部地区阵雨持续 南部地区本周偶有阵雨

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Mysteel解读：PB粉FMG混合粉价差或将扩大

所以虽然在第二、三季度FMG混合粉经济性持续下滑，但消耗量相对持稳 四、趋势预测 钢厂利润：铁矿石价格此前频繁向上波动，焦炭已开启新一轮价格提涨，钢厂生产成本或难有修复；钢材价格伴随投机需求波动但难以扭转成材需求低迷的局面，如此的供需关系以及原燃料价格难以促使钢厂利润在未来一段时间内达到预期，因此对低品矿的需求或将维持偏高水平； 替代品：由于印度取消低品矿出口关税，低品印粉出口量势必增加，并且由于印粉出口多为低品矿，预计到中国的年化增量预计2000万吨以上，低品矿供给环比改善，因此FMG混合粉市场或将收到冲击，部分需求将会被印粉替代； 基本面：未来一段时间内混合粉的需求将出现边际减量，而供给端来看短期内FMG混合粉难出现减量，因此在供给维持需求走弱的情况下，FMG混合粉累库趋势或将扩大（参考图2）。

铁矿石价格波动幅度较大，上市公司套保有效对冲风险

” 从产业角度来看，方正中期期货黑色建材研究员梁海宽表示：“现货市场价格涨幅有限，‘金九银十’终端消费旺季已过，钢材后续需求将转弱当前铁矿石价格已临近非主流矿企成本附近，且国内精粉短期供应受限，后续成本支撑力度将增强整体而言，当前位置铁矿石下方支撑力度较强，在终端需求无明显改善之前，整个黑色系价格走势难有趋势性扭转，铁矿石本轮反弹空间有限。

欧洲央行管委：12月加息低于75个基点的条件已经具备

11月22日，欧洲央行管委Centeno表示，欧洲央行存在进一步加息的空间，12月加息低于75个基点的条件已经具备；必须扭转通货膨胀上升的趋势 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Mysteel解读：看数据说废钢——疫情形势紧缩 废钢跌势放缓

钢厂端目前净利润处于盈亏附近，生产积极性一般，近期价格调整多根据自身库存和日耗使用情况，对于冬储暂时普遍没有明确态度；市场方面，库存普遍保持中低位水平，对于后期行情看空从其他品种来看，除焦炭表现相对较强外，其他品种走势趋弱，全国建材成交量也日益下滑另外，近两日疫情形势扭转，有加严紧缩的趋势，使得废钢资源流通受到一定阻碍，延缓了废钢跌势因此，综合预计短期全国废钢价格走势窄幅震荡运行 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

铁矿石振荡寻底

库存处在中位、去库仍在持续目前铁矿石库存为1.3亿吨左右，同比来看并不高，并且从9月钢厂复产以来一直处于去库趋势中钢厂逐步进入季节性备货周期，钢厂冬季补货大概率会在11月中旬逐步开启，因此铁矿石价格下跌后仍存在反弹可能在冬季补库进程中，钢厂低库存或提升矿价的向上弹性 暂无利好驱动力 今年以来，市场对钢材终端需求预计比较悲观，并且这种悲观预期在短期内可能难以扭转。

加拿大巴芬兰矿山二期扩张计划最终被否

其铁矿石被运往Milne Inlet的过程中并将会穿过Tallurutiup Imanga 海洋保护区运输，而该项目的二期工程还涉及在港口增加第二个矿石码头，建造一条从玛丽河矿场到港口工地的铁路，以及将航运流量从198艘船只增加到384艘船只基础设施的建设极大影响了努纳武特地区的生态环境，首先努纳武特从未有过铁路，铁路的建设路线会穿越驯鹿群的栖息地，对贫瘠的驯鹿存在潜在影响，而自1990年代以来，驯鹿群的数量估计下降了99%，这是当地生态环境不可接受的风险，其二自2018年巴芬兰项目扩建以来，努伊特人已经观察到矿区和整个努纳武特地区的独角鲸和其他物种的数量大幅减少，当下必须采取措施来扭转这种趋势。

每日钢市：10家钢厂涨价，短期钢价小幅上涨

上周末成材成交较好，唐山钢坯价格累计上调60元至3960元/吨，国内钢材现货价格今日集体调涨，铁矿石及废钢价格亦大幅上行但随着各省市启动防汛四级应急响应，降雨地区北移，预计需求下行趋势难以扭转同时，焦炭第二轮调降暂未有回应因此，预计28日全国热轧板卷市场价格持稳运行 冷轧板卷：6月27日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4973元/吨，较上个交易日上涨18元/吨。

山钢营销总公司期货部经理亓建峰：3月份起钢市将稳中向好

整体来看，进入2022年，国内制造业扩张步伐有所放慢 亓建峰认为，尽管房地产需求回落趋势难以扭转，但近期房地产融资政策有所松动，叠加汽车、家电、基建等下游行业回暖，长期来看，钢材需求表现仍然值得期待 原料对钢价的支撑作用将减弱随着钢企复产预期增强，原料需求好转今年1月份，铁矿石、焦炭价格明显上涨今年初以来至春节前，焦企已经累计4次调涨价格，累计上调700元/吨。

低碳发展加速提升电炉钢比例，铁矿石价格料下行

5月，进口铁矿石价格曾上摸230美元/吨的高位 李新创表示，前9个月，我国铁矿石对外依存度为75.7%，降至80%以内，铁矿石资源“外增内减”的趋势逐步扭转 骆铁军指出，“十四五”期间，国内成品矿可以从目前的全国产量约2.7亿吨增加到3.7亿吨“这样国内铁矿资源保障程度就可以从15%升至21%” 兴业证券指出，“双碳”及环保等限产大背景下，粗钢产量下降是大势所趋。