进口铁矿石目标价

铁矿石I1905可尝试逢低做多

铁矿石I1905可尝试逢低做多，目标价：670-680，止损610，风险点为：唐山限产升级，终端需求启动不及预期 消息面：2月18日讯，VALE官方消息称，对分析报告数据进行修正后，公司决定将对MarAzul矿区B3/B4号坝的应急预案已升至2级B3/B4号坝属于VALE此前宣布的上游尾矿坝关停名单之中 现货市场：18日进口矿港口现货市场成交活跃度尚可，价格稳中小幅上涨。

铁矿石仍有上行空间

数据显示，截至2月2日当周，港口铁矿石15143万吨，环比前一周减少38万吨，自2017年11月中旬以来库存见顶后，近期连续两周下行从国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数也可以看出钢厂进入补库阶段，且补库节奏有所加快，国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为33天，环比前一周增加4天受钢厂补库需求推动，港口铁矿石库存将逐步下行，高库存压力将逐步得到缓解 综上，国内宏观经济稳中向好，将助推大宗商品重心整体上移，而铁矿石港口库存见顶回落，国内外供给面临季节性收缩，供给端压力释放将提振铁矿石价格上行，预计目标价位550元/吨。

美国钢铁遭遇低油价冲击 暂时缩减工厂运营

特别是在上周高盛集团调降了铁矿石目标价——从每吨80美元下调至60美元，美国钢铁股价23日单日就下跌了9.38% 业内人士指出，美国钢铁业未来可能会面临新的挑战美元升值对2015年美国钢铁业将产生不利的影响，钢材进口价格会更低，出口价格则会更高由于石油价格下跌，市场人士普遍预计2015年美国国内钢管的需求会继续下降。

进口矿市场：环保资金影响11月偏空可能性大

一、10月份进口矿市场大事件 Valemax最终被允许在中国靠港 力拓可能将其铁矿石成本目标价定为15美元/吨 铁矿石70美元见底 大反弹缺乏基础 力拓3季度铁矿石产量及发货量均创新高 FMG集团3季度铁矿石发货量创新高 石钢由市区向井陉矿区搬迁将在三年内全部完成 BDI迎5年来最大单日涨幅 分析称非趋势性上涨 汇丰：下调2015年铁矿石价格预期至85美元/吨 中钢协：10月中旬重点钢企粗钢日产176.29万吨 伊朗钢铁产量上半年同比增长7% 山东筹资38亿防治大气污染 促进钢铁产业结构调整 二、9月生铁产量小幅下降，铁矿石进口量再度上升 9月国内生铁产量5889万吨，相较8月份下跌143万吨，较去年同期下跌14万吨。

Mysteel进口矿价格指数继续下跌

随着钢材价继续走低，钢厂难以盈利，对铁矿石需求将进一步降低，因此贸易商采购谨慎，预计短期进口矿价格将继续下行 澳洲方面，一矿山成交一船16.5万吨61.5%澳粉，价格在138.1，买家为河北一钢厂；澳洲一矿山招标一船加拿大IOC未筛分混合粉块，品位63.65%，硅5.33%，铝0.22%，装期为5月15-24日，目标价格为130； 印度方面，印西一矿山成交两船56%和54%粉矿，各5.5-8万吨，价格在111和103，装期为5月18-25日； 巴西方面，一矿山招标19.5万吨64%粉矿，硅5.75%，铝1.472%，水7.6%，预计5月19日过新加坡，价格在133.62；一贸易商接到64%巴西精粉价格在140。

2日银河期货商品交易晨报

宏观方面：欧洲和美国PMI均有所回升，外围市场经济出现好转迹象，一定程度上能够提振投资者的信心行业方面：全国房地产均价连续5个月下降，再加上中央调控的力度不减，最终将影响到下游钢材的需求，对未来钢材价格不利；节后进口铁矿石价格小幅回升，但港口库存依旧维持高位，去库存化压力较大；现货市场依旧清淡，观望情绪严重 操作上，5月合可以轻仓抛空，目标价4170点；但近期5月合约即将迎来换月，投资者也可以进行卖近买远套利操作。

宝钢称下半年面临原料和成品价格两头挤压

中国最大钢厂之一的宝山钢铁股份有限公司(600019.SS:行情)周一表示,下半年国内钢铁产品需求增速将有所放缓,供需失衡现象更为明显,钢价下滑;而铁矿石成本总体将高于上半年,公司将两头受压,业绩压力较大. 宝钢预估前三季净利同比增长140-160%,这意味着公司前三季净利水平在88.9-96.3亿元人民币,折合每股收益0.508-0.55元.但相较上半年每股收益0.46元,三季度宝钢EPS仅为0.048-0.09元. 宝钢股份总经理马国强在网上业绩说明会上指出,"下半年尤其是四季度宏观经济走势、下游需求及进口铁矿石长协价格均存在较大不确定性,後市钢价进一步下调走弱的可能依然存在." 他还表示,目前看来,公司下半年仍然能实现产销平衡.另外,四季度矿石成本将比三季度有所下降,但总体上,下半年矿石成本较上半年有较大幅度的上升. 分析师普遍认为,三季度钢价下跌而成本上涨,宝钢将出现业绩低谷.四季度若钢价有所回升,业绩可能略有好转. 国信证券分析师郑东在报告中提及,三季度宝钢的冷轧板环比下调833元/吨,热轧板平均下调433元/吨,而三季度单单矿石价格上涨,折合吨钢成本就上涨了260元. 他认为,预计9-10月钢铁消费旺季到来之时,钢铁价格有望重拾升势,但钢铁行业本身过剩,钢价上涨幅度不宜过分乐观.他预计宝钢今年每股收益0.63元,维持谨慎推荐评级. 安信证券最新报告指出,担忧下半年宝钢或会面临产能利用率的下降.近三个月长材的社会库存持续下降,而板材的社会库存却持续上升,很可能意味着下游制造业的需求状况不太乐观.宝钢产品以板材为主,下游集中于制造业,下半年或会出现产销量的环比下滑. 因上半年业绩高于预期,该报告将全年每股收益调高至0.59元,但仍维持公司中性--A评级,目标价8元. 宝钢股份周一收报6.47元,涨0.15元,或2.37%. **下游行业需求放慢** "国内钢铁行业下半年整体效益水平较上半年会有下滑."马国强指出,下半年全球经济走势仍存在较多不确定性,中国经济面临增速放缓的压力,汽车、家电、机械等行业後期产量增速将减缓,部分钢材产品出口退税7月15日起被取消,後续钢材市场形势不容乐观. 他说,由于国内需求的下降和出口退税政策调整带来出口量的降低,国内钢价在短期内将承受下行寻底压力.四季度部分下游行业需求可能呈现季节性恢复,加上钢厂由于节能减排和市场的压力会不同程度地减产,公司对未来的钢材市场价格谨慎乐观. 淡水河谷(VALE.N:行情)(VALE5.SA:行情)稍早称将从10月起将铁矿石现货平均价格下调10%.不过宝钢方面今日仍强调,与淡水河谷的矿石价格谈判仍在进行中. 对于6月底到期的宝钢权证未能实现融资,宝钢董事会秘书陈缨表示,未来公司将根据实际资金需求,结合资本市场和货币市场状况,通过融资成本率排序的方式,择优选取合适的方案进行融资. 她介绍说,目前公司融资结构主要体现为分离可转债、中期票据、美元长短期贷款及贸易融资、项目贷款等,长短期及本外币债务结构稳健,平均付息成本率不足2.5%. 根据公司中报,宝钢上半年实现净利润80.5亿元,同比大增11倍,符合市场预期. 来源：路透 。

二季度CPI可能突破性上涨

刚刚公布的4月中国制造业采购经理指数为55.7%，其分项指数中与通货膨胀关联度最大的购进价格指数超过70%,达到2008年下半年以来的最高点，显示企业预测成本大幅度上升 目前进口铁矿石价格比去年大约上涨90%；4月最后一天，国际原油价格突破86美元，显示今年原油的最低价很可能不会跌破80美元，今年的目标价很可能在100美元上下；国际市场黄金价格近月来一直在1100美元上方盘整，有随全球经济复苏和避险情绪升温的交叉影响而冲击前期高点1216美元的可能。

高华证券：供应比预期更紧张；估值蕴含着具吸引力的上行空间

鞍钢相对于同行而言存在两项优势：预计2010年销量呈两位数增长，以及铁矿石成本比同行企业低14%，因为其65%的铁矿石从母公司采购，价格较过去6个月的平均进口价格存在5%的折让我们维持对四只钢铁股的盈利预测、评级和12个月目标价格