铁矿石做空行情

Mysteel：“稳企安农 护航实体——2024年锰硅产业未来展望暨锰硅期权服务产业风险管理专场”圆满落幕

供需结构方面，螺纹钢和热卷春节后需求启动偏慢，热卷排产偏高，社库处于历史相对高位原料端，铁矿石疏港量偏低，港口持续累库，焦企普遍亏损，焦煤关注两会后复产情况 最后对2024年上半年行情进行展望，2024年上半年，供需结构呈现双弱格局，累库幅度有限，政策预期和 需求兑现的预期差仍是关注重点，警惕原料端负反馈，上半年整体行情偏弱，关注逢高做空机会 上海钢联黑色金属产业研究中心-固定报告部经理-宋小文 随后，上海钢联黑色金属产业研究中心-固定报告部经理-宋小文先生就《2023国内钢铁市场回顾及2024展望》展开主题演讲，宋小文先生的演讲分为四部分，包括：经济周期处于萧条末大宗商品价格会承压、向主动补库切换。

瑞达期货：沪锡震荡回升，建议逢高轻仓做空思路

技术上，沪锡主力2302合约周度极阳线行情模糊，主流多头减仓较大操作上，建议逢高轻仓做空思路 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

瑞达期货：上周沪铜2301震荡调整

技术上，沪铜2301合约周度极阳线行情模糊，主流空头增仓较大 操作上，建议逢高轻仓做空 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

钢坯价格创13年新高！何因所致？

所以对于铁矿石这个品种来说，近期继续做多有很大风险，而趋势性做空还是得等基本面出现更加明确的变化 “从利润的角度看，黑色系商品整体上估值偏高，铁矿已是全行业利润最高的一块而环保限产改变了原料供需格局，在终端需求没有变化的前提下，成本坍塌会削弱成材上涨的驱动力”周敏波认为，今年有唐山减排限产因素在，后期黑色可能出现更多结构化行情，成材强，原料弱相对看好热轧价格，热轧受环保限产影响大，同时目前库存情况好于往年，从2月份数据看，热轧下游制造业的需求保持景气。

【临沂友发】预测节后管材价格将出现震荡小幅下调

4：从管材本身特质角度出发，从铁矿石到钢坯，从带钢再到管材，中间流程比较多，供应链比较长，反应到最后的终端客户，落地价格必然也不会有太大的下调，但凡有一个环节坚挺，管材的价格也就不会有大幅下调空间了所以我预测节后将出现管材价格会震荡小幅下调的行情 我们公司的应对复杂行情的策略就是，“看空但是不做空”因为我们是发展中的公司，增加货品品类，分担风险，增加团队协作和服务专业性，增加公司的品牌价值和深加工的附加值，增加对下游优质的终端客户的回访和资金支持，减少普通应收客户的额度，减少个别大库存规格的数量，减少公司的负债数额，2021年应抱着过寒冬的心态，妥善应对市场变化和价格涨跌。

铁矿石短期跟随成材反弹 中长期空头思路不改

风险点：终端旺季需求启动不及预期；限产超预期；铁矿石供给大幅上涨 2、“中长期做空铁矿石2001”的策略逻辑：铁矿石供应环比增量大；地产投资拐点出现，中长期钢材需求走弱，黑色系价格整体承压；市场情绪及风险偏好转弱 风险点：铁矿石供给不及预期；钢材下游利好政策出台，成材需求良好，成材价格持续反弹 8月在宏观和产业双重利空作用下，铁矿石结束了长达8个月的上涨行情，价格拐头向下，出现一轮暴跌，62%铁矿石普式指数最高跌幅达31.2%。

沪镍震荡偏多 关注上方压力

行情研判：8月2日沪镍主力1910震荡偏多美元指数回落，叠加不锈钢厂上调价格，对镍价形成支撑，不过上游镍矿供应忧虑有所缓和，以及铁矿石价格回落，镍价上方压力仍存现货方面，交投同样清淡，镍价继续下探，游采购买兴不高，今日成交不如昨天技术上，沪镍主力1910合约走长上影线，关注上方117000位置压力，预计短线承压回落操作上，建议沪镍1910合约在114500元/吨附近轻仓做空，止损位116000元/吨。

百家之言丨钢协、高盛发声后 铁矿应该如何操作？

B：65.1%的读者选择做空 C：4.7%的读者选择观望 我们精选了“夕山℃”、“任俊国”、“赵海波”、“南京金明建材”、“活在当下”、“慧悟”等6位业内人士的留言，以其独到的观点，就本期话题，为你进行全面解读！ “夕山℃” 铁矿石年内第二波飙戏，供给端决定价格的弹性，在多轮向上的带动下，721附近的前高有可能会继续触及，单边行情的透支也是容易变盘的关键节点，全球性的供给过剩基本面本身并没有改变，而且高价格不利于资源行业全球性的供给侧改革，趋势未明，高位震荡为主，后期偏空。

【黑金盘点】黑色商品震荡收涨，现货价格弱势微跌

核心观点： 今日黑色系商品宽幅震荡，除合金下跌外，其余品种均有不同幅度上涨，其中焦炭小幅反弹，收盘涨超1%，领涨黑色系商品，受去产能政策预期影响，煤焦价格盘中走强，资金大幅流入，焦炭主力合约全天净流入超7亿元，铁矿石、螺纹主力品种盘中走弱，尾盘小幅反弹，盘面资金小幅流出，多头获利平仓较多，本周螺纹大涨超230点，盘面回落风险较大，基本面数据显示，产量维持偏高，下周仍有高炉复产，目前已超去年高位，下游需求维持较好，供需两旺行情延续，操作上建议高抛低吸，做空钢厂利润。

“2019废钢中国·江西废钢座谈会”圆满落幕

他提出，2019年钢市将是需求驱动叠加成本驱动 高炉开工外部约束弱化后，废钢和铁矿价格的扭曲将得以修复，长短两个流程成本将会趋同，此后废钢、铁矿石和焦炭价格会实现联动假如焦炭和铁矿石都能自主走出独立行情，则意味着焦炭、铁矿石和废钢对钢材的价格形成较强支撑 另外，有形之手的约束和影响进一步减弱，无形之手作用凸显，市场价格通常会出现过调，产业链利润会明显收缩；因此，“逢高做空钢厂利润”应是全年交易主逻辑之一。

期货要闻简讯丨环保治理不放松 黑色系涨跌互现

中信建投：开工后的供需矛盾预期是驱动钢价上涨的主要动力，但年后行情主导因素仍是在需求端，行情趋势是延续还是转向还需节后开工验证，加上巴西铁矿石的影响已经愈加不稳定，市场情绪也开始发生变化，可尝试逢高做空的操作 ◎铁矿石涨0.72% 瑞达期货：部分钢厂表示，目前外矿库存较为充足，加上到港量处于增长趋势，供需矛盾内并未因 vale事故加剧，在价格高起的情况下，近日并不急于采购现货，观望情绪较浓。

2月12日机构看点（黑色盘点）

近日期货盘面主要受铁矿带动，但幅度不及铁矿2019年1月，全国共发行地方债4180亿元，规模超往年同期，同时，1月新增专项债1412亿元，继续利好基建项目，进而利好终端用钢我们预计，成本端铁矿大涨，对成材支撑较强，建议螺纹回调后逢低买入，布局需求爆发行情 策略：谨慎看涨 套利：正套持有 风险：限产政策变化、下游需求大幅下跌、贸易谈判变化 道通早报 1、VALE原年度产量计划： --南部和东南部系统减产1000万吨； --北部系统的S11D增产2000万吨； --净增产1000万吨，总产量从2018年的3.9亿吨至2019年的4亿吨； 2、溃坝事件发生之后，产量变化： --南部和东南部系统减产4000万吨，可能持续1-3年； --北部系统保持增产2000万吨，淡水河谷声称将增加其他地区铁矿石产量来弥补溃坝矿区停产影响，但巴西政府部门对于公司生产运营监管严格，能否得到批准是个疑问，预计年内停产产量难以弥补； --Brucutu矿区暂停生产，年产能3000万吨，； 3、矿难影响下，vale关停产量超过5000万吨，对供应影响较大；在年度报告中，我们指出，2019年，铁矿石增产2500万吨左右，供需基本平衡；短期供应的大幅减少，将打破供需格局，市现供应呈现偏紧格局； 4、对矿石的影响：短期推动矿石价格强势上行，普式指数自1月25日的75.4美元/吨，快速飙升至2月8日的94.2美元/吨，2月11日90.2美元/吨，后期价格或将上行至100美元上方，期货价格大幅冲高有调整需求，但仍将保持强势，不宜做空，逢低做多为主；中期来看，低成本矿山的停产，供应边际的改变，将抬升矿石价格的底部位置和中枢水平，底部位置将由55美元/吨上升至65美元/吨，中枢位置将由69美元/吨上升至78-83美元/吨； 5、时间周期来看：矿难对价格短期的影响大于长期影响，因为矿石价格的高位会逐渐引发海外中小矿山和国产矿的复产或扩产， 因此，前期推荐的5-9合约的正套可持有。

供给侧改革下半程 产业链利润再平衡？

产业层面，钢铁行业从全员盈利走向差异化竞争，必然要面对的是成材价格的重心下移和利润的收缩，这种背景之下原料端的煤焦和铁矿石很难走出趋势性的大行情具体到投资上，整体思路是逢高做空，但节奏上需要注意的是悲观预期对价格的提前透支，品种的相对强弱上，预计焦炭>焦煤>铁矿石>螺纹>热卷

【黑金盘点】黑色盘面博弈激烈，品种现货继续下跌

核心观点： 今日黑色商品期货继续震荡下跌，螺纹收盘微涨，铁矿和锰硅收涨逾1.3%，铁矿多头增仓主力5.9万手，流入资金2.7亿元，其他品种有不同幅度下跌，焦炭领跌1.43%，空头减仓5万余手，盘面博弈激烈日线技术指标均为下跌趋势，资金炒作小幅反弹，但基本面仍然偏弱，震荡行情注意高抛低吸，维持谨慎做空思路现货方面，各钢材品种仍有不同幅度下跌，市场心态未见好转，成交量继续缩减，预期库存小幅增加，成品材仍将弱势下行；铁矿到港量减少，海外发运量增加，铁矿石短期维持偏强；焦炭需求下滑，短期仍偏弱运行，而焦企仍有冬储补库需求，焦煤表现相对强势，焦煤现货价格或持稳为主，预计明日原料现货相对坚挺，成材继续偏弱运行。

分析人士：黑色系品种短期将呈现振荡格局

袁婷婷认为，逐渐进入限产季，钢材盘面要回归现实在10月中旬前，螺纹钢还将延续振荡行情低库存下现货价格坚挺，盘面难有超过500元/吨的贴水直到内需减弱，库存出现累积，价格会迎来一轮大跌 “铁矿石基本面还是最弱的，但是其估值在黑色系中偏低环保预期下，铁矿石价格易跌难涨，适合逢高做空，520元/吨位置可逐渐建空单。

分析人士：黑色系品种短期将呈现振荡格局

袁婷婷认为，逐渐进入限产季，钢材盘面要回归现实在10月中旬前，螺纹钢还将延续振荡行情低库存下现货价格坚挺，盘面难有超过500元/吨的贴水直到内需减弱，库存出现累积，价格会迎来一轮大跌 “铁矿石基本面还是最弱的，但是其估值在黑色系中偏低环保预期下，铁矿石价格易跌难涨，适合逢高做空，520元/吨位置可逐渐建空单。

分析人士：黑色系品种短期将呈现振荡格局

袁婷婷认为，逐渐进入限产季，钢材盘面要回归现实在10月中旬前，螺纹钢还将延续振荡行情低库存下现货价格坚挺，盘面难有超过500元/吨的贴水直到内需减弱，库存出现累积，价格会迎来一轮大跌 “铁矿石基本面还是最弱的，但是其估值在黑色系中偏低环保预期下，铁矿石价格易跌难涨，适合逢高做空，520元/吨位置可逐渐建空单。

分析人士：黑色系品种短期将呈现振荡格局

袁婷婷认为，逐渐进入限产季，钢材盘面要回归现实在10月中旬前，螺纹钢还将延续振荡行情低库存下现货价格坚挺，盘面难有超过500元/吨的贴水直到内需减弱，库存出现累积，价格会迎来一轮大跌 “铁矿石基本面还是最弱的，但是其估值在黑色系中偏低环保预期下，铁矿石价格易跌难涨，适合逢高做空，520元/吨位置可逐渐建空单。

谢赵维：四季度铁矿石市场分析及投资策略分享

首先谢赵维展示了黑色产业链品种价格走势；随后列举了每一年商品价格的涨跌幅，他指出，螺纹、焦煤、焦炭、矿石这四大品种每一年的涨跌几乎都是同向的。最后谢赵维对比了中高品矿价差、期现货价差以及跨期价差，并分析了各个指标与价格变化的关系。

8月9日黑色期货机构观点汇总