铁矿石后期来源于

Mysteel：11月新船订单大幅回落 造船完工量大幅增长

随着煤炭供需形势好转，港口释放部分船舶市场运力，而钢材下游步入季节性淡季，需求阶段性回暖过后，市场对于后期行情仍偏悲观钢材市场维持供需双弱格局，铁矿石市场交易平淡能源供需趋于宽松，对干散货船需求下降，BDI指数或继续走弱，影响新船订单 （三）集装箱船需求下降，我国新承接订单或将有所下降我国新船订单结构中，集装箱船占绝对主力，在50%以上，其次为散货船和油船，1-10月，我国新船订单快速增长主要来源于箱船，得益于疫情后全球贸易需求大幅增长，箱船需求旺盛。

5月14日机构看点（黑色盘点）

铁矿石价格延续震荡反弹，5月以来终端需求保持高位、钢材库存去化仍在进行，钢厂在利润的支撑下生产积极性较高，增产意愿较强，铁矿石日耗保持高位，港口库存不断去化，库存量处于低位水平，两会前政策预期乐观，矿石价格震荡上行，由于供应和库存压力的差别，近期矿石表现强于成材 延续波段多头思路，上方关注650元/吨附近压力表现，后期压力将来源于海外供应的增加和终端需求的季节性变化，关注欧美各国复工下的需求表现。

本周（4月4日-4月12日）钢材价格指数持续上行

由于铁矿石价格的上涨，钢材生产成本有所提高，但成材表现更强，钢材利润继续扩大本周钢价上涨的主要驱动力仍然来源于需求，五大品种周消费在上周创下近年新高之后，再次创下高点需要注意的是，库存统计周期是上周四-本周四，由于上周五清明节放假，实际本周交易日少了一天，如果交易日正常的话，消费还能提升，库存降幅会更大 后期预测：钢价继续上涨 本周华北和西南地区多有高炉复产，高炉产能利用率继续提升，日均铁水产量周环比增加6.4万吨；下周仍有高炉复产，预计高炉开工率仍有小幅上涨趋势。

高炉盘面利润回落 钢矿比或迎来入场机会

再从钢材的供给端看，目前供给的弹性主要来源于电弧炉的供应，据有关机构提供的数据来看，电弧炉的开工率与与废钢的价格都从3月份底的低位有了明显的抬升，这表明废钢的产量释放正在进行，而其对于供需关系的影响也将在后期逐步体现出来 因此，在钢材供需走弱的预期下，钢材现货价格尤其是螺纹钢价格可能高位回落，钢厂利润回调，从而导致钢厂对铁矿石品位的偏好也会发生调整，此时港口铁矿石1.7亿吨巨量库存对市场的压力也将体现出来。

高炉盘面利润回落 钢矿比或迎来入场机会

再从钢材的供给端看，目前供给的弹性主要来源于电弧炉的供应，据有关机构提供的数据来看，电弧炉的开工率与与废钢的价格都从3月份底的低位有了明显的抬升，这表明废钢的产量释放正在进行，而其对于供需关系的影响也将在后期逐步体现出来 因此，在钢材供需走弱的预期下，钢材现货价格尤其是螺纹钢价格可能高位回落，钢厂利润回调，从而导致钢厂对铁矿石品位的偏好也会发生调整，此时港口铁矿石1.7亿吨巨量库存对市场的压力也将体现出来。

高炉盘面利润回落 钢矿比或迎来入场机会

再从钢材的供给端看，目前供给的弹性主要来源于电弧炉的供应，据有关机构提供的数据来看，电弧炉的开工率与与废钢的价格都从3月份底的低位有了明显的抬升（见下图废钢价格），这表明废钢的产量释放正在进行，而其对于供需关系的影响也将在后期逐步体现出来 因此，在钢材供需走弱的预期下，钢材现货价格尤其是螺纹钢价格可能高位回落，钢厂利润回调，从而导致钢厂对铁矿石品位的偏好也会发生调整，此时港口铁矿石1.7亿吨巨量库存对市场的压力也将体现出来。

中钢协：3月铁矿石进口预警监测报告

近期，市场受到基本面预期向好，货币供给宽松，前期钢材和铁矿石库存低位等各种因素影响，铁矿石和钢材价格均大幅反弹，钢厂也纷纷复产、增产，进一步拉动对铁矿石的需求同时，市场对后期需求能否持续增长仍不确定，使得现货和期货价格大幅波动建议企业做好库存管理并利用各种金融工具，如期权，掉期等管理好市场风险 说明： 合同数据，包括分合同进口品位、海运费等数据来源于进口企业填报。

2015年10月铁矿石进口预警监测报告

从最近的各种数据来看，行业状况依然煎熬，下游市场低迷，对于钢材的需求持续低位，钢价不断下跌，而上游原材料中铁矿石价格依然相对强势，挤压钢厂利润，下游出货不畅难以回收现金流等导致钢厂减产检修意愿近期不断增强，预计后期对于铁矿石等原材料的需求将会减少经济下行的压力和国内经济转型等导致黑色行业产业链上的各种矛盾可能将在2015年末到2016年初集中爆发，需密切注意行业具体情况变化和事态发展 说明： 合同数据，包括分合同进口品位、海运费等数据来源于进口企业填报。

广东钢市一周评述(5.4-5.9）

2014年3月铁矿石进口预警监测报告

若二季度钢材价格不能维持高位，铁矿石市场价格下跌风险加大，各参与企业应充分考虑到铁矿石后期市场的风险，合理控制库存数量 说明： 合同数据，包括分合同进口品位、海运费等数据来源于进口企业填报其它数据来源于商务部许可证事务局，为铁矿石自动进口许可证发证过程的实时动态数据，仅供参考。

2014年3月铁矿石进口预警监测报告

若二季度钢材价格不能维持高位，铁矿石市场价格下跌风险加大，各参与企业应充分考虑到铁矿石后期市场的风险，合理控制库存数量 说明： 合同数据，包括分合同进口品位、海运费等数据来源于进口企业填报其它数据来源于商务部许可证事务局，为铁矿石自动进口许可证发证过程的实时动态数据，仅供参考。

福州焊管：价格弱稳 成交一般

据市场绝大数商家反馈，由于原料带钢价格陆续走跌，管厂对焊管、镀锌管出厂价格坚挺，加之元宵节后，市场需求并没有大家预计的好，终端用量没有明显提升，市场整体出货不高，使得福州当地贸易商报价弱稳，以观望市场行情为主从管厂方面了解到，他们对后期市场还是抱有信心，预计今年行情应该会好些，相比去年而言，他们的信心来源于多方面的，有关于今年宏观政策的利好，有关于铁矿石，焦炭等上游市场价格的坚挺。

福州市场管材一周回顾(2.22-3.1）

从管厂方面了解到，他们对后期市场还是抱有信心，预计今年行情应该会好些，相比去年而言，他们的信心来源于多方面的，有关于今年宏观政策的利好，有关于铁矿石，焦炭等上游市场价格的坚挺笔者就下周看，预计这段时间福州市场焊管镀锌管价格会有所回调，有试图以降价，承兑方面等优惠措施来刺激下游经销商采购拿货 原材料带钢市场行情，截止发稿时，唐山带钢报价有所反弹：金港145不含税送到3300元/吨，涨30元/吨；瑞丰145报3460元/吨，涨20元/吨，232-355瑞丰报3500元/吨。

Mysteel：夏季报告系列之下半年钢市预判

焦化企业的减产并不能减缓价格下跌的势头，亏损局面难以改观废钢偏紧的格局被打破，价格迅速回落，后期或仍将弱势运行但从国际废钢的发展历程来看，我们看好废钢的中长期发展，其对铁矿石的替代效应将逐渐增强 注：PB粉价格比63.5%印粉低10美金/吨左右，图表数据来源于MRI 钢价走势方面。

Mysteel：夏季报告系列之下半年钢市预判

焦化企业的减产并不能减缓价格下跌的势头，亏损局面难以改观废钢偏紧的格局被打破，价格迅速回落，后期或仍将弱势运行但从国际废钢的发展历程来看，我们看好废钢的中长期发展，其对铁矿石的替代效应将逐渐增强 注：PB粉价格比63.5%印粉低10美金/吨左右，图表数据来源于MRI 钢价走势方面。

宏源期货：沪钢跌穿整数关口弱势持续

5、钢铁业前8月实现利润超2千亿,同比增长32.6%. 6、三大矿拟贴近现货灵活定价,铁矿石定价机制谋变 7、钢价节节下滑致钢厂检修减产，后期预计减产增多 小结： 周四钢材期价继续大幅下挫，盘中跌至3800附近，整数关口轻松突破，市场情绪依显悲观；现货价格加速下跌，今日沙钢将下调下旬出厂价格，预计调幅在200-300元/吨，因此操作上短暂观望为宜，关注支撑3800，压力4000. 宏源期货研究中心 研究员白净 免责声明： 以上报告中的信息均来源于公开、正规的渠道，我公司力求这些信息的准确及完整，但不作任何保证。

“低估值”轮动未止 钢铁股行情难休

金融市场资金的选择更加加剧了新兴行业和传统行业的差距，虽然钢铁行业盈利能力在下降，但股价的下跌更来源于市场对钢铁板块估值的降低 2010年钢材价格走势呈现N型，2010年后期价格上升的主导因素为成本，流动性推动铁矿石成本上升，钢价被动提价预计2011年钢材价格仍将震荡上行，全年均价同比2010年上涨5-10%。

11月20日炉料盘点

目前国内铁精粉市场市场的压力主要来源于钢厂需求不足、外矿价格较低，因此短期内铁精粉市场仍会保持低位盘整态势 【进口矿】20日铁矿石市场走势保持平稳，成交回暖但由于后期市场走势不够明朗，供需双方都比较谨慎行事现63.5%印度粉矿市场主流报价580-610元/吨，62%印度粉矿530-550元/吨，61%印度粉矿500-520元/吨，60%印度粉矿460-480元/吨，59%印度粉矿430-450元/吨，58%印度粉矿400-410元/吨。

11月20日炉料盘点

目前国内铁精粉市场市场的压力主要来源于钢厂需求不足、外矿价格较低，因此短期内铁精粉市场仍会保持低位盘整态势 【进口矿】20日铁矿石市场走势保持平稳，成交回暖但由于后期市场走势不够明朗，供需双方都比较谨慎行事现63.5%印度粉矿市场主流报价580-610元/吨，62%印度粉矿530-550元/吨，61%印度粉矿500-520元/吨，60%印度粉矿460-480元/吨，59%印度粉矿430-450元/吨，58%印度粉矿400-410元/吨。

11月20日炉料盘点

目前国内铁精粉市场市场的压力主要来源于钢厂需求不足、外矿价格较低，因此短期内铁精粉市场仍会保持低位盘整态势 【进口矿】20日铁矿石市场走势保持平稳，成交回暖但由于后期市场走势不够明朗，供需双方都比较谨慎行事现63.5%印度粉矿市场主流报价580-610元/吨，62%印度粉矿530-550元/吨，61%印度粉矿500-520元/吨，60%印度粉矿460-480元/吨，59%印度粉矿430-450元/吨，58%印度粉矿400-410元/吨。