铁矿石敞口

2023（第十四届）黑色产业链峰会同期论坛活动：护航实体——铁矿石衍生品服务产业链企业于厦门香格里拉成功召开

他表示当下对套期保值的需求主要来自于企业采购价格上涨冲击以及销售价格下降冲击两方面合理运用衍生品工具能够一定程度上维护自身的利益目前期权期货主要运用的场景有对冲风险敞口锁定合理利润、降低套保成本优化套保利润、获取额外收益以及应对节假日和事件风险另外杨光先生表示申万宏源FICC可向客户提供总收益互换等场外衍生品，挂钩境内外以大宗商品为主的商品期货表现，帮助客户实现价格风险管理或投资套利目的 天津三江水国际贸易有限公司总经理靳海强 靳海强先生表示当前在产业端低库存、强现实（发运无增量、需求高位）叠加强预期（宏观+冬储补库）综合作用下，铁矿石价格处于近几年同期高位，铁矿石现货经营企业（钢厂、贸易商）和投资者需要对风险有足够的重视和应对手段，结合大连铁矿石期货合约进行点价交易是值得重视的方式。

南华期货：关于如何更好发挥铁矿石期货对矿山企业套期保值的作用

某大型矿业公司是中国最大的铁矿石开采企业之一，具有悠久的历史和卓越的产业实力然而，铁矿石价格的大幅波动一直是矿业公司面临的重要挑战之一铁矿石价格下跌使得导致公司的盈利大幅下滑，损害企业发展的可持续性此外在“基石计划”的推动下，矿业公司未来有大量新产能投放，这使得外销压力增大，铁矿石的风险敞口扩大为了管理价格波动的风险，矿业公司决定探索铁矿石期货市场，并制定了一套创新的套保策略，以确保企业的稳健发展。

FEX Global交易所将在9月上线Mysteel铁矿石62%指数期货和期权合约

2023 年 8 月 22日, 澳大利亚FEX Global期货交易所（以下简称FEX）宣布将于9月11日正式上线以上海钢联（Mysteel）发布的铁矿石62%澳粉远期现货价格指数为结算基准的期货和期权合约该合约以澳元（Australian Dollar）计价，每手为50吨，这一合约的上线将为广大的市场参与者提供更多的风险管理交易机会 FEX 全球执行董事Brian Price先生表示：“大宗商品价格波动和交易对手风险一直困扰着澳大利亚铁矿石供应链，包括那些持有风险敞口的市场参与者。

“DCE·钢铁原燃料季”活动在太原举办

中辉期货了解到河北某钢铁公司的情况之后，针对企业面临的风险敞口，为其量身定做了库存保值方案，支持企业运用期货结合期权工具进行风险管理 “2021年7月以后，各地纷纷出台下半年钢企减产计划，钢铁产量压减逐步落地，我们判断铁矿石需求将持续萎缩，价格下行压力增加因此建议企业在5月及7月提高套保比例，并改变期货、期权头寸配置操作上以期货为主、期权为辅，多配铁矿石期货卖出套保，辅助偏虚值的买入看跌期权头寸，在期权转为实值后进行平仓。

中信建投期货：铜价仍有回调压力

策略上，空单建议继续持有，多头敞口逢反弹加码布空 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

中州期货：玉米仍有下跌空间

且随着美玉米盘面价格进一步下调，未来我国进口美玉米到港成本有望进一步下降除此之外，随着国内各地物流因素好转，农户环节售粮进度加快会导致玉米价格出现下跌综合考虑国内外玉米基本面因素，当前玉米价格仍有下跌空间，建议玉米市场参与者降低敞口头寸，以规避价格变动风险（作者单位：中州期货） 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

Cufe矿业公司2022年三季度铁矿石产量环比增长9%

公司于 2021 年 10 月开始从 JWD 铁矿床发货 CuFe 旨在利用强劲的铁矿石和铜市场，其投资主张基于其高品位、优质产品铁矿石项目和对铜的敞口，铜是一种具有积极未来增长预测的关键战略金属 重点项目 Tennant Creek 铜矿项目：成熟的铜矿开发机会 (NT) Bryah Basin 合资项目：自由携带勘探合资企业、Forrest 项目、Morck Well 项目、Alchemy 项目（WA） JWD 矿床：生产高品位 DSO 赤铁矿项目 (WA) Yarram铁矿石项目：高级铁矿石项目（NT） 。

基差贸易助力矿贸商服务再升级

”鑫澳矿业相关负责人对期货日报记者表示 对于铁矿石贸易企业来说，铁矿石价格波动幅度较大，易受国际环境、上下游供给需求、价格趋势难以判断等多方面因素影响，导致库存成本和销售价格波动风险成为贸易企业的主要风险敞口传统的铁矿石贸易企业运营模式单一，通过简单的低买高卖获取价差收益，但多数贸易企业通常无法对购销、囤货过程中时间周期与价格波动方向进行正确判断，导致其面临的价格波动风险非常巨大。

世界钢协：2022年世界钢铁需求量将增长0.4%

6月7日，世界钢铁协会发布《世界钢铁统计数据2022》，该手册通过钢铁产量、钢铁表观消费、全球钢铁贸易量、铁矿石产量及贸易量等主要指标介绍钢铁行业整体发展情况 近期我们发布了4月份钢铁短期需求预测结果当前正值乌克兰人民经历生命安全和经济危机双重悲剧，我们祈望和平早日到来这场冲突的影响范围在不同地区有所不同，具体取决于各地区对俄乌两国的直接贸易量和金融风险敞口尽管如此，我们预测认为，2022年世界钢铁需求量将增长0.4%，达到18.402亿吨。

为钢铁行业提供精准避险工具

在原料端，钢厂原料的买入和库存管理需要对冲库存风险和原料价格波动风险在产品和销售端，由于原料、生产和销售在时间上不匹配，原料采购往往要提前，而成品销售要滞后，需要对其中的风险进行管理 2021年，在矿价波动加剧、市场不确定因素增加等背景下，铁矿石期权在灵活管理风险敞口、降低避险成本方面的作用进一步体现河北某企业的钢材年产量约300万吨，其母公司常备铁矿石库存在减产预期下，若铁矿石大幅降价，将使原料库存贬值，进而造成利润损失。

铁水产量下降为何铁矿石价格还在反弹

在海外铁矿石供应如预期恢复的情况下，中国压缩粗钢产量将导致铁矿石面临新的累库和过剩风险投资者可以考虑运用芝商所的中国港口铁矿石期货合约进行风险对冲，当中包括以离岸人民币为每湿吨报价的中国港口铁矿石离岸人民币青岛车上交货期货合约（产品代码：PAC）和以美元为每干吨报价的中国港口铁矿石美元海运等值期货合约（产品代码：PAU），也可以运用大商所铁矿石期货进行风险对冲芝商所的中国港口铁矿石期货标的是青岛港交易的铁矿石价格，可以对冲中国港口铁矿石价格敞口。

丰富钢铁企业避险“工具箱”

在原料端，钢厂原料的买入和库存管理需要对冲库存风险和原料价格波动风险在产品和销售端，由于原料、生产和销售在时间上是不匹配的，原料采购往往要提前，而成品销售要滞后，需要对其中的风险进行管理 2021年，在矿价波动加剧、市场不确定因素增加等背景下，铁矿石期权在灵活管理风险敞口、降低避险成本方面的作用进一步体现 河北某企业的钢材年产量约300万吨，其母公司常备铁矿石库存。

“大起大落”后的铁矿石该何去何从？

中国港口铁矿石美元海运等值期货合约以离岸人民币为每湿吨报价，根据公布的PCX指数现金结算中国港口铁矿石美元海运等值期货合约以美元为每干吨报价，以公布的PCX海运等值指数现金结算 如果查阅芝商所产品信息，不难发现其早在2010年就已推出含铁量62%的铁矿石衍生品，即CFR中国（TSI）期货合约（产品代码：TIO）TIO针对的是海运铁矿石基准衍生品市场，但近几年该市场渐趋成熟，同时对与中国港口铁矿石价格相关的风险管理工具的需求不断上升，所以芝商所新推出上面提到的两份期货合约PAC和PAU，为市场参与者提供管理抵达青岛港的主流中品位铁矿石粉价格敞口的工具。

南钢股份：守正出奇，利用期权助力精细化管理

至8月底，套保部门接到生产部门正式排产通知，此时持有铁矿石期权买入头寸已从平值期权变为深度虚值期权，且时间价值因期权即将到期所剩无几，期权权利金耗损接近至零，最终将期权持有到期 最终行情的演绎确实印证了期权带来的优势从结果来看，8月黑色商品期现价格大幅回落，其中铁矿石期货价格跌幅居前，若继续持有30000吨铁矿石敞口进行套保，将承受234万元的损失，而本次使用期权替代期货套保策略，仅支付99.96万元的权利金，减少134.04万元的期货端损失，间接为订单毛利实现增益。

铁矿石涨价 钢铁产业链企业承压

新华财经北京1月12日电 “为了抵御钢价波动，我们和下游企业会签订敞口合同如果上游钢材价格上涨，通过敞口合同转移到下游”中建钢构广东有限公司副总经理、总工程师冯清川说 去年以来铁矿石价格大幅上涨，钢厂业绩承压明显中国证券报记者调研发现，由于原料端缺乏定价权，需求端缺乏必要的粘性，我国钢铁产业链企业中，能够将原材料价格波动完全转移出去的仅占少数。

黑色产业如何应用套期保值熨平经营利润

库存周转率越低，影响越大；库存周转率越高，影响越小一般来说，企业总是追求尽可能高的库存周转率，即企业的产量要远大于库存所以，影响企业经营利润更重要的因素，是单位生产利润 如果钢厂预见到未来吨钢生产利润缩水，要对利润进行保值，可以利用期货同时锁定未来铁矿石、焦炭和钢材的价格，即按照工艺数量配比做多铁矿石和焦炭、空钢材，形成闭环 由于是对三个品种的锁价，期货平仓应该与各自的现货动作同步，保证整个过程中所有品种都没有敞口，这样才是无缝的利润保值。

大商所面向沿长江钢铁企业开展风险管理培训

面对突发事件冲击，现货层面难以有效化解风险或应对手段有限，一旦应对失误，企业将会遭受重大损失 在浙期实业有限公司副总经理许彬彬看来，对于铁矿贸易商来说，风险敞口大小取决于定价方式，参与套期保值的必要性取决于经营模式钢铁企业参与期货市场交易，并不代表敞口大或者风险高，反而期货市场可以帮助企业进行有效的风险管理 “在可统计范围内，约有110家钢厂、1300余家贸易商和10余家矿山参与了铁矿石期货交易，铁矿石品种期现相关性达到0.95以上，煤焦矿期货已经成为很多现货企业必不可少的风险管理工具。

期货要闻简讯丨黑色涨跌互现 螺纹、铁矿飘红

中钢期货：焦炭多空因素都有存在，在近期铁矿石相对强势的情况下，钢厂端打压原材料的意愿多集中在焦炭上，预计短期现货价格弱稳运行，期价或呈现震荡偏弱走势 弘业期货：焦炭短线上方压力1860，下方支撑1760，空单持有，焦煤关注上方压力1290，下方支撑1250，反弹试空 ◎沪铜涨2.45% 国信期货：操作上建议投机客户暂缓趋势操作，产业客户聚焦金融危机抗风险定价，建议合理利用虚拟库存和对冲交易灵活调整现货敞口风险。

黑色系为什么这样“红”！基本面演化令品种间出现分化 复工复产影响几何？

”梁海宽表示，而对于有现货在手的产业客户来说，除非是企业一定要严格遵守零风险敞口的原则，否则不应在2005或2009合约上进行卖出套期保值，或尝试卖出轻度虚值的看跌期权，以获得由后续库存价格上涨带来的权利金收入 煤矿、焦化厂逐渐复产，原有供给偏紧弱化 从上周盘面走势中可以看出，相比强势的铁矿石以及螺纹钢，焦煤焦炭均出现了一定幅度的盘整和回调。

警惕影响矿价的不确定因素

综上所述，笔者认为近期铁矿石价格的强势与钢厂的补库行为有直接关系，从品种本身的基本面来说，当前供需矛盾并不突出，处于弱平衡状态但是肺炎为国内经济带入了新的不确定因素，若因此导致年后复工延迟，螺纹钢价格可能出现一定幅度的回调，在这种情况下，矿价难以独善其身春节长假来临，为应对市场价格波动的不确定性，建议前期持有铁矿期货多单的投资者使用期权备兑开仓策略，既能够锁定部分利润，又能够减小风险敞口，还能够在振荡行情中实现收益增强，一举多得。