含金铁矿石买家

Mysteel晚报：6月钢价有望迎来修复性反弹 磐金钢管无缝管上调50元

根据俄罗斯政府的要求，西方买家必须将欧元或美元存入俄罗斯银行，然后由该银行将付款兑换成卢布 ◎5月30日秦皇岛卢龙地区普方坯价格下调20，执行4450元含税出厂 【金融市场】 ◎截至5月30日收盘，螺纹钢2210收4621元/吨，涨1.32%；热卷2210收4733元/吨，涨1.15%；铁矿石2209收878元/吨，涨2.81%。

3月28日黑色产业链指数废钢大幅下挫

贸易商多持观望态度，报盘溢价较低时，买家兴趣稍显早间贸易商报盘积极性尚可，报价小幅下降钢厂方面，早间市场尚不明朗，仅少数钢厂询价，但实盘较少唐山普方坯下午持涨后价，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3440元/吨，现金含税VALE四季度铁矿石销量为9648万吨，2018全年销量为3.66亿吨，同比2017年增加6.7%；亚洲及欧洲是其主要目的地，2018年销往亚洲的铁矿石总量为2.56亿吨，约占总销量的70%，销往欧洲总量达4842万吨，占总销量的13%左右；其中中国市场占总销量的55%左右，日本市场占8%左右，中东市场占3%左右，美洲市场（巴西及其他国家）占11.2%左右。

7日mysteel进口矿价格指数

今日连铁合约低位盘整运行，铁矿石1801合约午后震荡走弱，收545.5，跌3.79%，成交329.15万手，仓增8.69万手；港口现货成交一般，钢厂按需补库为主，成交价格较上一工作日下跌10元左右午后唐山普方坯降30，本地部分钢厂及昌黎出厂报3810，现金含税进口矿远期现货市场表现较为冷清，商家报货积极，指数报价坚挺，报盘以9月及10月装期的PB粉及粉+块资源为主，BHP报盘资源稀少；询盘主要以10月装期的PB粉+块为主，且买家给的溢价水平较谨慎；截止发稿，矿山结标17万吨PB粉，61%计价74.51，9.15-9.24日装期。

22日mysteel进口矿价格指数

今日铁矿连铁合约延续昨日涨势，继续高位维稳运行，午后铁矿石1801合约午后震荡走强，收606.0，涨4.21%，成交278.46万手，仓减6.43万手；港口现货，成交相对弱势，成交价格较昨日稳中下降5元左右；钢坯方面：下午唐山普方坯降60，本地部分钢厂及昌黎出厂报3790，现金含税今日美元货市场活跃度一般，继铁矿连续几日铁矿继续上涨之后，市场买家采购情绪一般，采购心态偏谨慎，需求主要以9月装期纽曼粉及拼船资源较为火爆，近期金步巴粉询盘尚可；截至发稿，矿山结标17万吨PB粉，61%计价77.72，9.24-10.3日装期；结标17万吨PB块，块矿溢价为0.2202，9.3-9.12日装期；某现货交易平台成交8万吨混合粉，价格为58.3%计价59.7，装期9.3-9.12；近期力拓及BHP资源较前期相比，相对紧俏。

7月15日炉料盘点

昌江61%干基含税出厂到码头暂停报价 【进口矿】15日铁矿石现货市场成交较差，贸易商报价暂未调整，但钢厂询盘较少，成交价弱稳截至发稿前，现货市场成交如下：天津港57.23%印粉355，1.0万吨61.39%麦克粉455，0.4万吨巴粗成交价格应买家要求暂不对外公布，曹妃甸港2万吨61.8%的巴粗450成交，60.18%高硅巴粗400成交；青岛港0.5万吨62.77%纽曼粉450，金布巴粉430。

7月6日炉料盘点

昌江61%干基含税出厂到码头暂停报价 【进口矿】6日进口矿市场依旧弱势，价格下调明显，降幅进一步扩大，整体成交冷清外盘方面远期现货价格下行，截止发稿尚无平台成交，买家询价明显走低致使市场整体冷清金融面黑色系全面走弱，铁矿石主要合约全线跌停，1509合约终收394.5跌3.9%，成交131.9万手，仓增0.1万手现货方面，因周末钢坯连降70元/吨影响，周初伊始贸易商报价大幅下调，期货盘面跌停更使得现货价格松动，港口成交价格较上周末降10-30元/吨，块矿价格降幅扩大明显，市场参与者预计铁矿有进一步下行走势，今日整体成交聊聊。

7月1日炉料盘点

昌江61%干基含税出厂到码头暂停报价 【进口矿】1日进口矿市场依旧弱势，部分品种价格续降，整体成交尚可外盘方面远期现货价格略有下调，截止发稿尚无平台成交，买家询价明显走低致使市场整体冷清金融面铁矿石1509合约继续下跌，全天弱势震荡，尾盘快速跳水，终收413.5跌1.66%，成交132.7万手，仓减0.6万手现货方面，钢企按需采购为主，午后市场走弱明显，随着港口可售贸易资源增多，贸易商出货意愿进一步加强，部分品种成交价格下行，整体上看港口现货成交量尚可。

6月25日炉料盘点

华南地区铁精粉弱稳目前广东河源64%铁精粉干基含税承兑出厂主流价格680元/吨；湖北大冶63%铁精粉干基含税现金出厂主流价格700-720元/吨 【进口矿】25日进口矿市场贸易商报盘拉涨，买家按部就班，港口现货报价上扬，实际成交一般大商所铁矿石期货主力1409合约午后高位窄幅震荡，终收693与结算价涨1.32%，仓减2.0万手，成交62.5万手。

25日期螺期卷震荡走高 钢价弱势盘整

大商所铁矿石期货主力1409合约午后高位窄幅震荡，终收693与结算价涨1.32%港口现货方面，午后整体报价较昨日上涨5-10元左右，个别贸易商报价拉涨明显，买家积极性一般，较多持观望心态，询报盘间差价在20元/吨，实际成交一般全国钢坯价格表现平稳，只有福建地区因前期价格较高每吨下跌20元整体成交弱势，由于钢坯价格弱势，钢厂外卖量减少，个别报价较高上午唐山燕钢普方坯招标价格2748元/吨，现金含税出厂，较上周高1元/吨，较当前出厂价高28元/吨，一定程度上增强了市场信心。

11月26日炉料盘点

中南地区铁精粉市场稳，个别大矿出厂价平稳目前广东河源64%铁精粉干基含税承兑出厂主流价格890元/吨；湖北大冶63%铁精粉干基含税现金出厂主流价格960-980元/吨铁矿石期货主力1405合约午后高位震荡，终收941，涨0.97% 【进口矿】26日进口矿市场整体平稳，各方表现不一外盘市场：北矿所上成交有所起色，今日共成交2单PB粉，价格分别为135.5与135.7，成交价格较昨日小幅上涨，但据悉买家均为贸易商。

外矿报价坚挺，钢厂采购谨慎，成交清淡

再者，境外的铁矿石掉期交易量不断上涨，而金融机构所占比重较大，且一些国际投行纷纷开始参与介入在铁矿石金融属性日益凸显的形势下，由于钢厂金融参与度的不足，变成了其额外一重负担然而，在下游需求难以发生根本改变的情况下，钢厂目前只能通过低库存来控制其成本 在周初港口现货报价强力拉涨下，买家稍有跟涨情绪，但实际成交并不好今天，虽期货市场报盘坚挺，但唐山钢坯昌黎部分资源送到已累计降30元至3200元(现金含税)，买家情绪开始缓和。

若西方经济不振 人民币升值亦难阻大宗商品需求下滑

路透---人民币升值可能无法大幅提振中国的大宗商品进口,因发达经济体需求大减,因此,石油和铜等原材料价格或易遭受更多冲击. 虽然人民币走强会提高中国这个全球最大商品进口国的购买力,但在美国和欧洲面临经济不确定性之际,中国国内需求将不足以迫使其大举追捧大宗商品. 上周,中国人民币的升值步伐为2008年全球金融危机以来最快,预示中国政府正在转变保护出口商的单一思维,因担心通胀形势和美元走弱. "中国的增长并非是建立在真空世界中,其终归也要依赖欧洲和美国的需求,"CapitalEconomics亚洲分析师VishnuVarathan表示. "单凭中国的国内需求,还不足以完全抵消全球范围内的不利因素." 欲浏览大宗商品价格前後比较图表,请点选链接:(link.reuters.com/vam88r) 欲浏览中国人民币汇率和出口图表,请点选链接:(link.reuters.com/puk33s) 欲浏览中国与美国和欧洲的贸易图表,请点选链接:(link.reuters.com/fyg33s)^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^> 美欧这两块经济麻烦不断的地区还是中国最大的出口市场,中国7月官方统计数据显示,欧盟和美国分别占中国总出口的20%和17%左右. 人民币兑美元汇率本周触及6.3820的汇改以来新高,从2010年6月汇改至今,人民币兑美元已累计升值6.87%,今年以来的升幅也达到3.17%. "这有一些帮助,但我们并不认为升值幅度会超过5%,"瑞银集?挪聘还芾硌芯坎恐葱卸?翫ominicSchnider表示. 大宗商品价格近期剧烈波动,美国原油期货5月时曾单日大跌8.6%,即便人民币升值5%也不会带来太多影响. 目前大宗商品的价格仍远高于金融危机前的水平,这使中国大举买入的动力降低. 期铜价格徘徊于每吨8,940美元,是2008-09年全球金融危机期间最低水平的三倍多. 美国原油期货尽管已从年内高位跌至每桶87美元附近,但仍是2008年低点的两倍多. **大举买入很难再现** 上次全球金融危机期间,中国的大举买入支撑了主要原材料的价格,无论是原油、粮食还是基本金属都是如此,受到中国4万亿(兆)元大规模经济刺激政策所推动的低位补库需求推动. 但时过境迁,中国目前受制于信贷趋紧,也没有什麽富裕资金来推出更多的刺激措施. 为对抗高企的通胀,中国今年已三次加息,并六次上调银行存款准备金率,这令买家提高库存的成本上升. "之前刺激措施给周期性商品带来了福音,特别是基本金属."瑞银的Schnider称. "我不认为中国会急于再作大举尝试,尤其是在各方各面都出现价格压力的情况下." 交易商表示,中国收紧的信贷政策料将限制该国第四季的精炼铜购买.过去两年间宽松政策曾使铜进口达到纪录高位. "由于信贷不易获得,终端用户对价格上涨变得更敏感."金瑞期货铜分析师陈帝喜表示. 安泰科分析师杨长华表示,上月发生动车追尾事故後,今年年内中国可能削减投资并放缓高铁建设步伐,而这可能令含铜部件及电力电缆订单减少. 但中国允许人民币较以往更快升值的最新举动意味着,中国存在有选择地放宽货币政策的馀地. "我们认为,从政策角度来看,中国将引导经济软着陆,我觉得它们会尽力避免硬着陆."CapitalEconomics的Varathan称. "因此,中国将有一些馀地来放宽信贷,尽管可能针对性会更强.中国仍将对房地产市场采取限制措施,但将缓和其他行业所受到的冲击,特别是中小企业,以保证就业市场不会急剧下滑."他说. 这种灵活性料将帮助部分中国买家获得银行融资,并在商品价格下跌的时候逢低买入,虽然并非所有人都能受益. **有得有失** "中国究竟能产生多大的影响力,这将取决于具体商品的情况,"巴克莱资本分析师XinyiChen表示. "我们仍然看好金属铜,并认为在年末之前进口量将会增长,因为与铜相关的终端消费是廉租房项目,而廉租房又与当前的市场环境没有关联,"她表示. 中国目前正大量投资于浩大的住宅项目,其中一项雄心勃勃的计划是在今明两年建设2,000万套廉租房. 其他可能受到这股建设热潮推动的商品包括铁矿石和焦煤,由于钢厂的产量在增加.而水泥厂也纷纷扩大产能,这可能刺激电煤的需求,因电煤是这类工厂的主要能源. 不过中国的实力可能不会对油价产生如此巨大的影响. "石油消费主要还是取决于发达经济体,如果发达市场出现严重疲软,那麽油价肯定会面临风险,"瑞银的Schnider表示. 根据国际能源署(IEA)的数据,美国是全球最大的石油消费国,截至第二季度末其消费量占全球8,800万桶日消费量的21%,是第二石油消费国中国的两倍. 自5月以来中国的石油消费已经失去动能,7月表观石油需求量仅增长0.4%,为今年以来的第二低,因为油价上涨降低了炼油商的利润率. "中国是否能独自支撑起所有商品?不,中国不行,但中国能够使价格维持在危机期间的水平上方,"花旗集团分析师DavidThurtell表示. "不让价格跌得太低符合中国的长期利益,因为中国希望看到更多矿藏被开发,更多冶炼厂开工生产."(完) 。

若西方经济不振 人民币升值亦难阻大宗商品需求下滑

人民币升值可能无法大幅提振中国的大宗商品进口,因发达经济体需求大减,因此,石油和铜等原材料价格或易遭受更多冲击. 虽然人民币走强会提高中国这个全球最大商品进口国的购买力,但在美国和欧洲面临经济不确定性之际,中国国内需求将不足以迫使其大举追捧大宗商品. 上周,中国人民币的升值步伐为2008年全球金融危机以来最快,预示中国政府正在转变保护出口商的单一思维,因担心通胀形势和美元走弱. "中国的增长并非是建立在真空世界中,其终归也要依赖欧洲和美国的需求,"Capital Economics亚洲分析师Vishnu Varathan表示. "单凭中国的国内需求,还不足以完全抵消全球范围内的不利因素." 美欧这两块经济麻烦不断的地区还是中国最大的出口市场,中国7月官方统计数据显示,欧盟和美国分别占中国总出口的20%和17%左右. 人民币兑美元汇率本周触及6.3820的汇改以来新高,从2010年6月汇改至今,人民币兑美元已累计升值6.87%,今年以来的升幅也达到3.17%. "这有一些帮助,但我们并不认为升值幅度会超过5%,"瑞银集团财富管理研究部执行董事Dominic Schnider表示. 大宗商品价格近期剧烈波动,美国原油期货5月时曾单日大跌8.6%,即便人民币升值5%也不会带来太多影响. 目前大宗商品的价格仍远高于金融危机前的水平,这使中国大举买入的动力降低. 期铜价格徘徊于每吨8,940美元,是2008-09年全球金融危机期间最低水平的三倍多. 美国原油期货尽管已从年内高位跌至每桶87美元附近,但仍是2008年低点的两倍多. **大举买入很难再现** 上次全球金融危机期间,中国的大举买入支撑了主要原材料的价格,无论是原油、粮食还是基本金属都是如此,受到中国4万亿(兆)元大规模经济刺激政策所推动的低位补库需求推动. 但时过境迁,中国目前受制于信贷趋紧,也没有什麽富裕资金来推出更多的刺激措施. 为对抗高企的通胀,中国今年已三次加息,并六次上调银行存款准备金率,这令买家提高库存的成本上升. "之前刺激措施给周期性商品带来了福音,特别是基本金属."瑞银的Schnider称. "我不认为中国会急于再作大举尝试,尤其是在各方各面都出现价格压力的情况下." 交易商表示,中国收紧的信贷政策料将限制该国第四季的精炼铜购买.过去两年间宽松政策曾使铜进口达到纪录高位. "由于信贷不易获得,终端用户对价格上涨变得更敏感."金瑞期货铜分析师陈帝喜表示. 安泰科分析师杨长华表示,上月发生动车追尾事故後,今年年内中国可能削减投资并放缓高铁建设步伐,而这可能令含铜部件及电力电缆订单减少. 但中国允许人民币较以往更快升值的最新举动意味着,中国存在有选择地放宽货币政策的馀地. "我们认为,从政策角度来看,中国将引导经济软着陆,我觉得它们会尽力避免硬着陆."Capital Economics的Varathan称. "因此,中国将有一些馀地来放宽信贷,尽管可能针对性会更强.中国仍将对房地产市场采取限制措施,但将缓和其他行业所受到的冲击,特别是中小企业,以保证就业市场不会急剧下滑."他说. 这种灵活性料将帮助部分中国买家获得银行融资,并在商品价格下跌的时候逢低买入,虽然并非所有人都能受益. **有得有失** "中国究竟能产生多大的影响力,这将取决于具体商品的情况,"巴克莱资本分析师Xinyi Chen表示. "我们仍然看好金属铜,并认为在年末之前进口量将会增长,因为与铜相关的终端消费是廉租房项目,而廉租房又与当前的市场环境没有关联,"她表示. 中国目前正大量投资于浩大的住宅项目,其中一项雄心勃勃的计划是在今明两年建设2,000万套廉租房. 其他可能受到这股建设热潮推动的商品包括铁矿石和焦煤,由于钢厂的产量在增加.而水泥厂也纷纷扩大产能,这可能刺激电煤的需求,因电煤是这类工厂的主要能源. 不过中国的实力可能不会对油价产生如此巨大的影响. "石油消费主要还是取决于发达经济体,如果发达市场出现严重疲软,那麽油价肯定会面临风险,"瑞银的Schnider表示. 根据国际能源署(IEA)的数据,美国是全球最大的石油消费国,截至第二季度末其消费量占全球8,800万桶日消费量的21%,是第二石油消费国中国的两倍. 自5月以来中国的石油消费已经失去动能,7月表观石油需求量仅增长0.4%,为今年以来的第二低,因为油价上涨降低了炼油商的利润率. "中国是否能独自支撑起所有商品?不,中国不行,但中国能够使价格维持在危机期间的水平上方,"花旗集团分析师David Thurtell表示. "不让价格跌得太低符合中国的长期利益,因为中国希望看到更多矿藏被开发,更多冶炼厂开工生产." 。

26日海运市场评述

26日海运市场依然保持着前期上涨的趋势，BDI上涨0.77%，报收于2748点目前中国买家强烈的铁矿石、煤炭需求是近期海运市场上扬的最大助力上周一共有38条矿砂船成交，比之前一周增加了5条其中25条是海岬型船，较之前一周上涨了增加了一条到中国的铁矿石船成交数量激增，同时煤炭、粮食的需求也很强烈，特别是东南亚的煤炭需求 本日，巴西至中国31.531美元/吨涨0.085美元/吨（15-18万吨），西澳至中国12.100美元/吨涨0.083美元/吨（15-18万吨），印东-中国北方日租金15671美元跌96、运费17-18美金/吨（5-6万吨、含滞期费），印西-中国北方14-15美金/吨（7-8万吨、含滞期费）。

复苏希望和供给忧虑推升镍价,然要站稳脚跟仍盼需求跟进

路透伦敦8月7日电 伦敦金属交易所(LME)三个月期镍MNI3本周重新站上每吨2万美元的水准,为2008年9月以来首见.该期约周三结算价报每吨20,450美元,比年初水准高出75%. 与其他基本金属一样,这股飙涨的行情,大部分也是得益于"复苏"的乐观气氛. 除了投资者的热情高涨,镍价亦从淡水河谷位于加拿大工厂的两起罢工行动中获得额外提振. 但是单单供应面的担忧不足以令镍价守住这样高的水准,还需要需求面也出现令人信服的复苏. **罢工带来供给忧虑** 淡水河谷位于加拿大的Sudbury工厂于7月13日开始罢工.该工厂正好在进行两个月的维修保养,所以罢工最初对市场影响微弱. 不过维修保养已经于7月27日结束,现在罢工带来的可就是"新的损失". 另外一处罢工的工厂是Voisey'sBay,同样位于加拿大境内,始于8月3日. 这两处工厂去年为淡水河谷贡献了16.28万吨的成品镍产量.据国际镍业研究组织(INSG)的数据,去年全球原生镍产量不过139万吨.所以那可不是个小数字. 在过去的24小时又有新的情况出现.市场传言称淡水河谷宣布镍出货遭受不可抗力的问题. 对此还没有公司方面的确认.不过鉴于罢工工厂的工会和管理层均在谈判中持强硬立场,看来罢工可能会旷日持久,不可抗力也就只是早晚的问题. 而其他西方生产商似乎仍信守着始于2008年底/2009年初价格低谷时开始的减产原则,这样一来淡水河谷的两处罢工可能不仅足以将市场拉回供需平衡,甚至会导致出现供应短缺. 所以镍市的多头一方趁机推升镍价,并短暂升逾2万美元水准. **冲击遭到抵销?** 就算加拿大罢工事件一如预期延长,这样供需均衡的状况可能不会维持太久. 这是因为两项互不相关的供给增加因素正在蓄积动能. 首先,中国重新启动含镍生铁(nickelpigiron,NPI)生产.虽然这部份的供给极不明朗,但从中国进口镍矿骤升的状况来看,近期价格上涨已经激励NPI业者重启閒置厂房. 从印尼及菲律宾进口镍矿时在6月分别触及67.5万吨及95.7万吨的数月高点. 麦格里银行甫大举调高今年中国NPI产出,从4.5万吨调升至10.0万吨. 第二项刺激供给增加的因素,是中国以外地区新设的产镍计画.许多这类计画在2008年底因为价格崩盘而推迟,但当中有许多现正开始行动,或者是准备有所作为. 今年有四大主要新设产能开工,对于全球供给而言,这些新增的产能抵消旧矿关闭还有剩. 这些计画分别为芬兰的Talvivaara提高产出,巴西SantaRita开始产出,新喀里多尼亚(NewCaledonia)的Goro矿将自第三季投产,而巴布亚新几内亚的Ramu则将于第四季投产. 这些业者合计将带来14.0万吨的镍产出,不过生产初期总会面临一些状况,而Goro矿长达三年的产能提升计画更意味着今年恐怕不会有如此规模的产出,甚至明年也是如此. 但到了2010年又将迎来许多新的计画.特别需要注意的是马达加斯加年产6.0万吨的Ambatovy计划.根据持有该计划40%股权的SherrittInternational说法,该计划预计在2010下半年完成设厂. 供给面的考量可能带动镍价上冲至每吨20,000美元,但目前有许多产能閒置,且有太多的新产能及旧有产能将开工,因此除非需求回升,否则镍价可能会长时间呈现停滞. **库存下滑是真是假?** 但也有些令人振奋的迹象,特别是LME镍库存的发展. 在交易所注册的镍库存似乎已经触顶回落.在4月28日达到114,426吨的循环高点之後,可以见到存货持续下滑,而过去数周更是略为加速走低. 在5-7月间,LME库存下滑了8,000吨,就下列图表来看,降幅较往年同期间来得多.(here) 但问题在于可以看到的库存可能无法描述整体的状况. 几乎可以确定的是,中国民间库存增加超过数万吨. 中国今年进口爆增,前六个月就进口了12万吨,超越2007全年水准. 不锈钢产出增加及商业库存回补转强,并无法完全解释上述现象,而且很明显地有好一段时间可以见到销往中国的矿石,有很大一部份在统计数据黑洞中消失. 镍显然是今年中国买家的最爱,企业及民间投机客纷纷买进实体金属,因镍在中国并未有交易所可供交易. 当价格高到足以吸引持有实体金属者了结获利时,这些金属最终也有可能在某个阶段在中国进行实际利用. 然而把这与NPI产出放在一起看,无论中国不锈钢厂的需求有多麽强劲,预期此间对于进口镍需求中期将会转淡. **真的步入复苏吗?** 这意味着额外的需求必须来自于中国以外的地区,特别是不锈钢产业,因其占整体镍使用量约六成. 在这方面也有些振奋人心的迹象.欧洲两大不锈钢业者--芬兰的Outokumpu(OUT1V.HE:行情)及西班牙的Acerinox(ACX.MC:行情)在第二季的财报中坚定表示,降低库存的循环现已告一段落. 这与钢铁产业所出现的整体讯号相呼应.全球各地钢铁制造商均正拉高产能利用率,而铁矿石及钼等各种钢品原物料均已感受到此冲击. 但就中国以外地区来看,此"复苏"很大程度只有单一面向;引用Outokumpu的声明来看,"需求回升是降低库存告终的效应,末端用户对于不锈钢的基本需求并未有明显改善." 这也是镍价挟景气回升题材而大涨的致命伤. 不论加拿大方面的罢工会维持多久,镍价来到每吨20,000美元所反映的利多,已经超过了库存操作由降低转为回补的因素. 该价格也反映了末端用量迅速回升.令人忧心的是,能够就近观察需求是否回升的不锈钢业者尚未见到需求复苏.(完) 。

复苏希望和供给忧虑推升镍价,然要站稳脚跟仍盼需求跟进

路透伦敦8月7日电 伦敦金属交易所(LME)三个月期镍MNI3本周重新站上每吨2万美元的水准,为2008年9月以来首见.该期约周三结算价报每吨20,450美元,比年初水准高出75%. 与其他基本金属一样,这股飙涨的行情,大部分也是得益于"复苏"的乐观气氛. 除了投资者的热情高涨,镍价亦从淡水河谷位于加拿大工厂的两起罢工行动中获得额外提振. 但是单单供应面的担忧不足以令镍价守住这样高的水准,还需要需求面也出现令人信服的复苏. **罢工带来供给忧虑** 淡水河谷位于加拿大的Sudbury工厂于7月13日开始罢工.该工厂正好在进行两个月的维修保养,所以罢工最初对市场影响微弱. 不过维修保养已经于7月27日结束,现在罢工带来的可就是"新的损失". 另外一处罢工的工厂是Voisey'sBay,同样位于加拿大境内,始于8月3日. 这两处工厂去年为淡水河谷贡献了16.28万吨的成品镍产量.据国际镍业研究组织(INSG)的数据,去年全球原生镍产量不过139万吨.所以那可不是个小数字. 在过去的24小时又有新的情况出现.市场传言称淡水河谷宣布镍出货遭受不可抗力的问题. 对此还没有公司方面的确认.不过鉴于罢工工厂的工会和管理层均在谈判中持强硬立场,看来罢工可能会旷日持久,不可抗力也就只是早晚的问题. 而其他西方生产商似乎仍信守着始于2008年底/2009年初价格低谷时开始的减产原则,这样一来淡水河谷的两处罢工可能不仅足以将市场拉回供需平衡,甚至会导致出现供应短缺. 所以镍市的多头一方趁机推升镍价,并短暂升逾2万美元水准. **冲击遭到抵销?** 就算加拿大罢工事件一如预期延长,这样供需均衡的状况可能不会维持太久. 这是因为两项互不相关的供给增加因素正在蓄积动能. 首先,中国重新启动含镍生铁(nickelpigiron,NPI)生产.虽然这部份的供给极不明朗,但从中国进口镍矿骤升的状况来看,近期价格上涨已经激励NPI业者重启閒置厂房. 从印尼及菲律宾进口镍矿时在6月分别触及67.5万吨及95.7万吨的数月高点. 麦格里银行甫大举调高今年中国NPI产出,从4.5万吨调升至10.0万吨. 第二项刺激供给增加的因素,是中国以外地区新设的产镍计画.许多这类计画在2008年底因为价格崩盘而推迟,但当中有许多现正开始行动,或者是准备有所作为. 今年有四大主要新设产能开工,对于全球供给而言,这些新增的产能抵消旧矿关闭还有剩. 这些计画分别为芬兰的Talvivaara提高产出,巴西SantaRita开始产出,新喀里多尼亚(NewCaledonia)的Goro矿将自第三季投产,而巴布亚新几内亚的Ramu则将于第四季投产. 这些业者合计将带来14.0万吨的镍产出,不过生产初期总会面临一些状况,而Goro矿长达三年的产能提升计画更意味着今年恐怕不会有如此规模的产出,甚至明年也是如此. 但到了2010年又将迎来许多新的计画.特别需要注意的是马达加斯加年产6.0万吨的Ambatovy计划.根据持有该计划40%股权的SherrittInternational说法,该计划预计在2010下半年完成设厂. 供给面的考量可能带动镍价上冲至每吨20,000美元,但目前有许多产能閒置,且有太多的新产能及旧有产能将开工,因此除非需求回升,否则镍价可能会长时间呈现停滞. **库存下滑是真是假?** 但也有些令人振奋的迹象,特别是LME镍库存的发展. 在交易所注册的镍库存似乎已经触顶回落.在4月28日达到114,426吨的循环高点之後,可以见到存货持续下滑,而过去数周更是略为加速走低. 在5-7月间,LME库存下滑了8,000吨,就下列图表来看,降幅较往年同期间来得多.(here) 但问题在于可以看到的库存可能无法描述整体的状况. 几乎可以确定的是,中国民间库存增加超过数万吨. 中国今年进口爆增,前六个月就进口了12万吨,超越2007全年水准. 不锈钢产出增加及商业库存回补转强,并无法完全解释上述现象,而且很明显地有好一段时间可以见到销往中国的矿石,有很大一部份在统计数据黑洞中消失. 镍显然是今年中国买家的最爱,企业及民间投机客纷纷买进实体金属,因镍在中国并未有交易所可供交易. 当价格高到足以吸引持有实体金属者了结获利时,这些金属最终也有可能在某个阶段在中国进行实际利用. 然而把这与NPI产出放在一起看,无论中国不锈钢厂的需求有多麽强劲,预期此间对于进口镍需求中期将会转淡. **真的步入复苏吗?** 这意味着额外的需求必须来自于中国以外的地区,特别是不锈钢产业,因其占整体镍使用量约六成. 在这方面也有些振奋人心的迹象.欧洲两大不锈钢业者--芬兰的Outokumpu(OUT1V.HE:行情)及西班牙的Acerinox(ACX.MC:行情)在第二季的财报中坚定表示,降低库存的循环现已告一段落. 这与钢铁产业所出现的整体讯号相呼应.全球各地钢铁制造商均正拉高产能利用率,而铁矿石及钼等各种钢品原物料均已感受到此冲击. 但就中国以外地区来看,此"复苏"很大程度只有单一面向;引用Outokumpu的声明来看,"需求回升是降低库存告终的效应,末端用户对于不锈钢的基本需求并未有明显改善." 这也是镍价挟景气回升题材而大涨的致命伤. 不论加拿大方面的罢工会维持多久,镍价来到每吨20,000美元所反映的利多,已经超过了库存操作由降低转为回补的因素. 该价格也反映了末端用量迅速回升.令人忧心的是,能够就近观察需求是否回升的不锈钢业者尚未见到需求复苏.(完) 。

中国造船业需求趋萎靡 难逃行业洗牌

*造船业订单仍充裕金融危机短期冲击不大,但行业拐点已现 *长期看因需求萎靡及银行审慎对待船舶融资,船企或面临行业重整 *应注重制造技术提升,并着力发展船用配套业等 金融危机肆虐全球,中国亦难独善其身.经济增长减速、出口放缓及原材料等大宗商品价格大挫,令国际航运市场颇不景气,并累及造船业.但业内人士认为,造船业周期性本就明显,此前随着运力渐趋饱和,部分企业已做好迎接低迷市况的准备,且中国船企的订单已可维持近几年生产,短期盈利料不会出现明显下滑. 不过,需求开始萎缩势必将减少造船业未来新增订单,加上资金紧张可能导致船东弃船或推迟订单的现象增多,部分金融机构亦开始审慎发放船舶相关企业的贷款,造船业寒流似有逐步增强之势,部分资金实力较弱、产品技术含量较低的造船企业恐难逃被市场淘汰的命运. 因国际金融危机导致初级商品价格大幅下挫,拖累航运市场运价大跌,波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数目前已跌至六年来的低点.而中国等国经济增长已呈现明显减速迹象,对未来需求减缓的预期亦令造船业前景趋淡. 日前,由于看淡造船行业前景,德意志银行给予中国造船企业扬子江船厂"卖出"的初始评等,并预计2010年和2011年船只供应可能过剩. 江苏当地一大型民营船企人士苏岩(化名)表示,"这是危机也是转机,关键还是看谁的实力强." 她称,造船业规模扩张过快问题早已存在,即便没有此次金融危机来袭,按照行业发展周期来看,也将进入调整,有些企业几年前就已经在为即将到来的行业低谷做准备,因此当前受冲击并不明显. 而他们的公司因准备充分,目前订单仍然充足.虽然新增订单有所萎缩,但技术含量较高的船舶近期仍有新订单. 日前有报导引述中船集团总经理谭作钧称,中船集团客户多为世界大型企业,船舶及设备更新的需求稳定.集团目前手持船舶订单已排至2012年,且大量订单的预付款业已收到,有的预付款甚至高达造船合同价格的70%-80%.公司且并未收到船舶或者柴油机订单被取消的报告. 中船集团和中船重工是中国最大的两家造船企业.中船集团旗下拥有上市公司广船国际、中国船舶和中船股份. 但兴业证券船舶业分析师夏福陆认为,虽然短期来看中国造船业订单仍丰,但未来几年,船东弃船现象将"不会低于30%的比例,大概30-50%左右(订单被取消)会成为现实".即便是中船集团和中船重工这样的大型企业也无法幸免,只是所受冲击较技术薄弱、资金匮乏的中小船企要小而已. 分析师并表示,中国造船业此前扩张过于迅猛,重新洗牌势在必行,此次金融危机恰能助其挤出水分.其中,中船集团等一些大型船企技术先进,现金流充裕,且客户和手中订单也较为优质,面临的违约风险较小,或可抓住机遇,借机扩大市场份额. **银行惜贷令部分船企雪上加霜** 造船业周期性严冬已飘然而至,而金融危机随风潜入夜,有可能让这个冬天更加寒冷.分析师称,在"现金为王"的时代,银行对船舶制造业的贷款也采取谨慎态度,并不会轻易向船企伸以援手,船舶融资恐难上加难. 一大型银行近期在其内部公开提示信贷部门注意船舶融资业务的风险,严控造船业客户授信风险,并提高授信准入门槛.该行要求其各分支行选择大中型优质船企客户进行积极支持,而对缺乏行业经验、经营管理不规范和资金实力不强的中小型船企,已介入的要及时减退,或采取加固担保等风险控制措施. 银行对船舶业融资的谨慎态度势必对其行业重整起到推波助澜的作用.华东一主要针对中小企业的小型银行信贷人员表示,其认识的造船企业及相关行业类别的客户中,已经出现资不抵债的情况. 他称,中国江浙一带民间资本富足,民营造船业近年扩张十分迅猛,质量管理等方面存在严重不足,一些地区甚至出现集资造船、边造船边寻找买家的情况,有时一艘船的投资者多达百余人,市场风险尤其大,也首当其冲受到银行惜贷行为的影响. 夏福陆对此表示,受金融危机冲击最大的欧美市场,金融机构甚至已完全关闭了对船舶业的融资渠道,这使得国内船厂所持订单未来的兑现面临较大风险,大批实力较弱的造船企业将无法逃脱被淘汰出局的命运.大企业或可抓住机遇实现扩张,但前提是自身资金及运营状态允许. 而金融危机似乎也并非全无是处,随着原材料价格的下跌,钢材价格也大幅下挫,船企成本压力有所减轻.同时,人民币升值最近也放缓了步伐,甚至隐隐出现走贬的征兆,而船厂一直以来都是用美元结算船款的,其汇兑风险也大为降低. 但国海证券分析师朱生球认为,"现在(造船业)主要的问题是'突然消失的需求'."他称,市场对未来经济走势仍较悲观,船舶需求继续萎缩,人民币贬值和成本下行的幅度远远不足以弥补这块缺失. 9月国内钢材平均价格较8月下跌5.9%;而由于铁矿石和焦炭等原材料价格仍在走低,商务部有关负责人预计,国内钢材价格仍有一定下跌空间，人民币兑美元则自今年6月中旬突破6.90元关口後即陷入长时间的盘整,近日更呈现轻微走贬的格局. **提高技术以增加船舶附加值** 苏岩称,"航运(市场)不好的话,(船舶)订单肯定要减少,像技术(含量)不高的散货船和集装箱船基本上就没有订单了,不过技术含量高的,比如化学品船,该有订单还是会有订单的." 上海一券商分析师也指出,干散货船等类型的船舶建造技术含量低,恰恰是近年中国民营船企异军突起的领域,受到市场需求萎缩的影响也最为明显.中国船厂应以建造海洋工程船舶等更高附加值的船舶为未来的发展方向,以度过造船业低潮. 朱生球认为,提高船舶制造技术需要时间和积累,试图短期内提高技术水平并不现实,发展船用配套业及修船业或为船企过冬的一种手段. 但夏福陆表示,在席卷全球的金融危机中,船舶行业将面临整体的萎缩,看不出行业谷底在什麽地方,也看不出什麽方式可以帮助造船企业安然渡过难关,只能寄望于经济的复苏早日到来. 中国造船业经过数年的快速发展,已跻身世界三大造船大国行列,目前位列日本、韩国之後,但在船舶发动机、曲轴等船用设备领域发展仍显滞後,且订单多为散货船等低技术含量船舶,高端市场仍多为日韩船企所霸占.(来源：新华网) 。

镀锌彩涂市场周评（2.22-2.29）

在亚洲，本周亚洲扁平材市场保持坚挺受铁矿石基准价格上涨影响，东南亚部分买家开始加紧采购，需求增加推动了价格上涨新日铁和住友金属涂镀板公司(NSSCS)近日宣布，将包括预涂板和镀锌板在内的所有钢材产品4月份出货价格上调2.7万日元/吨（251美元/吨），长期合同价格和现货价格都包含在内NSSCS表示，此次价格上调是为了弥补不断增加的成本费用另外，日本其它涂镀板生产商也在考虑提价淀川钢铁公司表示，近期将上调价格，但幅度和时间尚未确定。

镀锌彩涂市场周评（2.22-2.29）

在亚洲，本周亚洲扁平材市场保持坚挺受铁矿石基准价格上涨影响，东南亚部分买家开始加紧采购，需求增加推动了价格上涨新日铁和住友金属涂镀板公司(NSSCS)近日宣布，将包括预涂板和镀锌板在内的所有钢材产品4月份出货价格上调2.7万日元/吨（251美元/吨），长期合同价格和现货价格都包含在内NSSCS表示，此次价格上调是为了弥补不断增加的成本费用另外，日本其它涂镀板生产商也在考虑提价淀川钢铁公司表示，近期将上调价格，但幅度和时间尚未确定。

印矿商对现货价短期上扬充满信心

孟买消息：尽管中国买家的需求持续疲软，但印度铁矿石贸易商对现货价在短期内上扬充满信心 一交易商确认，上周印度产含铁量为63.5％的铁矿砂现货价上涨2美元，达到49美元／吨（FOB金奈）一位印度交易商以65－66美元／吨（CFR 中国）的价格出售了7万吨铁矿石 10月底，含铁量为63.5％的铁矿砂现货价为65－70美元／吨（CFR 中国），但成交非常清淡。