铁矿石真实价值

南华期货：关于如何更好发挥铁矿石期货对矿山企业套期保值的作用

其三，规模庞大的场外交易非标准化的场外合约能够更准确地满足投资者规避特定风险的需求，庞大的场外交易市场确保了这些场外合约的活跃度和流动性其四，超长的交易时间新交所20小时直通结算，覆盖全球主要交易时段，能够满足大部分投资者的交易和结算需求 虽然指数和新加坡铁矿石掉期在铁矿石定价领域具有广泛的影响力，但我国铁矿石期货具有成为定价基准的潜力首先，指数的编制方法存在固有弊端指数采集的样本量太少、代表性不强，其走势容易偏离现货真实价值。

大商所完善铁矿石合约规则，增设铁矿石可交割品牌并调整相关升贴水

问：此次调整铁矿石期货品牌升贴水的思路和具体方案是什么? 铁矿石期货品牌升贴水的调整思路是，在保证样本充足、尽可能反映品牌真实价值的前提下，使各交割品牌在期货市场的升贴水尽量贴近其现货价差，从而使现货贸易量较大的品牌更便利交割大商所综合比较了各品牌间过去一年、半年、季度和月度等不同时间段的现货价差，对新增品牌和原有品牌进行升贴水测算。

大商所完善铁矿石合约规则，增设铁矿石可交割品牌并调整相关升贴水

问：此次调整铁矿石期货品牌升贴水的思路和具体方案是什么? 铁矿石期货品牌升贴水的调整思路是，在保证样本充足、尽可能反映品牌真实价值的前提下，使各交割品牌在期货市场的升贴水尽量贴近其现货价差，从而使现货贸易量较大的品牌更便利交割大商所综合比较了各品牌间过去一年、半年、季度和月度等不同时间段的现货价差，对新增品牌和原有品牌进行升贴水测算。

央行：境内钢铁企业铁矿石进口使用人民币结算不断取得进展

2013年10月，我国以人民币计价结算的铁矿石期货在大连商品期货交易所上市，参与者为境内交易者，以人民币计价结算铁矿石期货上市后，加速了62%指数向铁矿石真实价值回归为进一步推动期货市场对外开放，更好服务实体经济，2018年5月4日，铁矿石作为特定品种期货，正式引入境外交易者境外交易者的交易机制基本参照原油期货 报告显示，截至2020年3月3日，铁矿石期货境外开户主体覆盖英国、法国、瑞士、日本、新加坡、香港、台湾等18个国家和地区；2020年3月铁矿石期货境外交易者日均成交25.4万手，日均持仓4.6万手，环比增加103%和5%。

刘振江：在庆祝中国钢铁工业改革开放40年大会上的讲话

“去杠杆”是防范金融危机的护身符，应纳入企业战略第三，要增长国际竞争的才干和实力，认真实施高质量发展战略，不管风吹浪打，坚决把自己做强 2015年的低谷之后，为迅速走出困境，我们一手抓住了“去产能”，一手抓“多措并举增效益”，千方百计稳运行企业的本职是创造财富、创造价值的，效益是企业的生命在增效益中我们破除了效益不好完全归结于产能过剩的思维定式，坚决地争取了钢材价格的合理回归，优势企业必须增强主导价格的能力，区域自律和行业自律必须加强，我们采取了各种措施增效益，我们坚决地净化了钢材市场，我们坚决地净化了多年难以解决的进口铁矿石市场秩序。

刘振江：在庆祝中国钢铁工业改革开放40年大会上的讲话

“去杠杆”是防范金融危机的护身符，应纳入企业战略第三，要增长国际竞争的才干和实力，认真实施高质量发展战略，不管风吹浪打，坚决把自己做强 2015年的低谷之后，为迅速走出困境，我们一手抓住了“去产能”，一手抓“多措并举增效益”，千方百计稳运行企业的本职是创造财富、创造价值的，效益是企业的生命在增效益中我们破除了效益不好完全归结于产能过剩的思维定式，坚决地争取了钢材价格的合理回归，优势企业必须增强主导价格的能力，区域自律和行业自律必须加强，我们采取了各种措施增效益，我们坚决地净化了钢材市场，我们坚决地净化了多年难以解决的进口铁矿石市场秩序。

中国证券报：金融属性拖累 期铜渐失领头羊地位

下跌最惨重的则以铁矿石、螺纹钢等黑色金属以及有色金属品种铜、铝为主铜由于较强的金融属性，其对宏观系统性风险的反应最为激烈并且，由于投机资金多空双方的博弈因素，铜价在空头投机资金汹涌冲击下，更是出现断崖式下挫行情因此，对于铜而言，一季度大幅走低，主要因系统性风险及投机资金的共同冲击，基本面因素退居其次 铝违背真实价值 铝贸易升水一直是LME铝价的重要组成部分。

4月结构钢市场触底后平稳运行

下图为Myspic特钢指数，现在的指数已经创过去三年来的新低，但与2012年9月初相比，现阶段的铁矿石和唐山方坯价格异常坚挺，钢厂承受着较大的成本压力当钢价跌破其真实价值时，必定有一个契机触发其价格企稳乃至反弹回顾历史，4月用钢需求增加的可能性较大 数据来源：钢联云终端 3、大环境不佳，钢厂企稳后反弹力度有待观察。

中国的稀土状况与政策

一段时期以来，稀土价格没有真实反映其价值，长期低迷，资源的稀缺性没有得到合理体现，生态环境损失没有得到合理补偿2010年下半年以来，虽然稀土产品价格逐步回归，但涨幅远低于黄金、铜、铁矿石等原材料产品2000年至2010年，稀土价格上涨2.5倍，而黄金、铜、铁矿石价格同期则分别上涨4.4、4.1、4.8倍 图1 1986—2010年中国稀土价格变化 新华社发 图2 2000—2010年稀土与其他产品价格涨幅对比图 新华社发 图3 1986—2010年稀土与黄金、铜、铁矿石价格变化比较图 新华社发 ——出口走私比较严重。

投资海外资源 打造“武钢模式”

2009年面对铁矿石一轮轮价格疯涨，邓崎琳说，铁矿石价格既脱离了商品本身的价值，又不是需求的真实反映，而是垄断的结果 而且，与同处困境的同行们相比，武钢的处境更为窘迫：武钢地处内陆，加上内河的运输成本，比国内其他钢铁企业每吨又要高出100多元，使武钢的成本指标在同行业中“高昂着头颅”，成为可持续发展的“短板”和“瓶颈”。

武钢打开铁矿之枷

然而，3年前，武钢还没有这份从容与多数中国钢铁企业一样，武钢铁矿石原料高度依赖于国际矿业市场由于铁矿石资源高度集中在为数不多的国际矿业垄断企业，中国钢企没有议价余地，只能被动地承受着疯涨的铁矿石价格和水涨船高的钢铁成本 “2005年开始，铁矿石一直在涨价，2005年涨了71.5%，2006年涨了9.5%，2007年涨了19.5%，2008年涨了70%以上，”2009年全国“两会”期间，面临铁矿石一轮轮价格疯涨，邓崎琳如是评价，“铁矿石价格既脱离了商品本身的价值，又不是需求的真实反映，而是垄断的结果。

上海市场中厚板价格继续趋升

因此，他们更倾向于接受基于真实需求的稳步上涨分析认为，这里有两个情况值得一提：一是节后以来的这段时间，市场成交肯定在不断好转，尤其最近一两周，因为本周了解下来的库存已开始出现下降，许多商家库存均比节后刚上班的时候有所减少；另外一个情况就是，当前铁矿石现货价已到140美圆，09年长协矿结算价格也就在60美圆左右，即便今年按最坏情况涨80%，也就在100美圆出头，但我们在估算当期钢材成本时通常是用最新现货价格来进行的，从这个角度来讲，铁矿石谈判影响作为成本对行情的支撑已失去价值。

安赛乐米塔尔希望今年铁矿石协议价大幅下降

双方就2009年铁矿石价格达成了41%的降幅，新的价格由原来的85美元/吨降至50美元/吨业内人士认为，虽然MMK与ENRC并未纳入一年一度的国际铁矿石谈判框架，但其最终的谈判价格真实反映了目前市场供大于求的状况，对正在进行的国际铁矿石谈判具有很大的参考价值

安赛乐米塔尔希望今年铁矿石协议价大幅下降

双方就2009年铁矿石价格达成了41%的降幅，新的价格由原来的85美元/吨降至50美元/吨业内人士认为，虽然MMK与ENRC并未纳入一年一度的国际铁矿石谈判框架，但其最终的谈判价格真实反映了目前市场供大于求的状况，对正在进行的国际铁矿石谈判具有很大的参考价值

世界最大钢铁企业希望今年铁矿石协议价大幅下降

双方就2009年铁矿石价格达成了41%的降幅，新的价格由原来的85美元/吨降至50美元/吨业内人士认为，虽然MMK与ENRC并未纳入一年一度的国际铁矿石谈判框架，但其最终的谈判价格真实反映了目前市场供大于求的状况，对正在进行的国际铁矿石谈判具有很大的参考价值（来源：中国冶金报）

福州市场焊管价格盘整下行

由于市场的需求量锐减，当前商家也是保守操作，仅根据市场的成交情况走一步看一步对于后期市场，经销商大多觉得焊管整体势头仍将走低（Mysteel.com钢管部编辑，请勿转载） 铁矿石、焦碳、废钢，极限成本在何处？价值规律会发生作用吗？你需要把握真实成本走向吗？12月5日相约Mysteel年会，相关专家为你解疑释惑！抛空？观望？抄底？ 2009年钢铁产业形式报告会暨“我的钢铁”年会链接http://meeting2009.mysteel.com.cn/index.shtml 。

韩国浦项李荣薰：钢价尚有更大上涨空间

即使从消费价格指数提高反应的是真实价格来看，钢铁价格也还有更大的上升空间 根据浦项研究认为，钢铁工业的利润获得者在向上游部门转移，比如原材料和运输，这些因素使得钢铁业承受沉重的成本负担，很容易看到原材料供应商和钢铁之间营业利润差距三大铁矿石巨头的平均利润率超过35%，而50家大型钢铁公司的平均营业利润才刚超过10% 李荣薰说，一家钢铁公司是否拥有原材正在成为决定公司的竞争力和企业价值的核心因素，统计数据显示，美国的钢铁企业中，有自己原料的公司和从别处购买原料的公司制造成本差别达到100美元/吨，如果原材料价格继续迅速上涨，而在2008年炼焦煤价格上涨超过200%的情况下，这一差距会更大，盈利率前十家公司中的九家是以生产原料的国家为基地，令人惊讶的是俄罗斯耶弗拉兹钢铁集团，其粗钢产量只有日本新日铁的一半，但企业价值已超过新日铁。

铁矿石供求拐点显现 谈判策略成决定因素

这一消息立刻被媒体解读为中方在争取首发权，并认为首发权将最终决定谈判价格，不过消息的真实性仍无法确定 “即使消息属实，也不能说中国就取得了定价权恰恰相反，只能说明宝钢在谈判上还沉不住气”业内人士说，如果买方出价高，当然可以拿到定价权拿不拿“定价权”并无多少价值，关键是获得实实在在的利益 按照惯例，年度矿价谈判首先是进入预谈判阶段，双方先就全球铁矿石供求及钢铁等相关市场走势交流看法，进行充分的讨论。

我国钢铁产能将在2008年后达到平衡

2005年，中国已经将进口许可证减少了77%，总数从523张缩减到118张；将进一步加强进口许可证的管制，配合目前正在进行的关闭小规模炼钢厂，进行行业整顿的工作另一方面，我国包括铁矿石在内的资源产品价格长期脱离真实的价值（经济价值、社会价值和环境价值），价格与价值严重扭曲，提税、升本、减利是资源价格改革的大方向，优化资源产品成本价格构成是价格改革的关键 采取外科手术切除钢铁业（控制总量与调整结构）多余“脂肪”是中心任务。

我国钢铁产能将在2008年后达到平衡

2005年，中国已经将进口许可证减少了77%，总数从523张缩减到118张；将进一步加强进口许可证的管制，配合目前正在进行的关闭小规模炼钢厂，进行行业整顿的工作另一方面，我国包括铁矿石在内的资源产品价格长期脱离真实的价值（经济价值、社会价值和环境价值），价格与价值严重扭曲，提税、升本、减利是资源价格改革的大方向，优化资源产品成本价格构成是价格改革的关键 采取外科手术切除钢铁业（控制总量与调整结构）多余“脂肪”是中心任务。