铁矿石期货适当性

广发期货：宏观情绪扰动反复，铁矿石盘面或存在回调可能性

【现货】青岛港口卡粉环比+3至1103元/吨，PB粉环比+8至1006元/吨，超特粉环比+4至873元/吨 【基差】当前港口卡粉、PB粉与超特粉仓单成本分别为1045.1、1075.5及1178.6元/吨卡粉夜盘基差与基差率为62.6元/吨与6.4% 【需求】需求端日均铁水环比-3.25至235.47万吨，折合周度需求量29万吨钢厂库存环比+0.53%，日耗环比-1.21%，库消比+0.54%。

瑞达期货：铁矿石现货需求仍存韧性

本期铁矿石港口库存继续回落,同时低于去年同期 1413 万吨,受天气因素影响供应减少，但随着影响因素减弱，铁矿石现货存增加预期需求端，钢厂高炉开工率及产能利用率小幅走高，铁矿石现货需求仍存韧性最后，近期宏观面利好提振的乐观情绪有所减弱，钢价回调，钢厂利润收缩或挤压炉料价格操作上建议，I2309 合约 800-850 区间低买高抛，止损 10元/吨

广发期货：铁矿石近月合约修复基差可能性较大

【现货】 青岛港口PB粉环比+12元/吨至883元/吨，超特粉环比+10元/吨至755元/吨 【基差】 当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为967.1和943.7元/吨超特粉夜盘基差与基差率为81.7元/吨和8.65% 【需求】 需求端日均铁水产量基本持平，环比-0.1万吨至244.3万吨钢厂库存维持去库，环比-1.41%至8402.4万吨，库消比环比-0.43%至28.27%。

广发期货：钢材产量韧性仍存，铁矿石盘面或向上修复基差

【现货】青岛港口PB粉环比+27元至790元/吨，超特粉环比+18元至660元/吨 【基差】当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为850.9元/吨和840.4元/吨超特粉夜盘基差与基差率为113.4元/吨和13.49% 【需求】需求延续下行趋势，日均铁水产量环比-1.2万吨至239.3万吨，日耗环比-1.11万吨至290.77万吨钢厂主动去库，钢厂库存下降幅度大于日耗下降幅度，进口矿库存环比-1.42%，日耗环比-0.37%，库消比-0.32%。

弘业期货：铁矿石短期内或将出现阶段性反弹

供应方面，本期外矿发运有所回升，到港量小幅增加，短期供应逐步恢复增长需求方面，日均铁水产量245.88万吨，环比上周减少0.82万吨目前钢厂利润亏损增加，出现大面积减产，铁矿石需求减弱，但节前部分钢厂仍有采购需求，且随着市场情绪释放，市场有所回稳库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存13034.54万吨，环比增加123.03万吨日均疏港量320.18万吨，环比增0.95万吨港口库存止跌回升，钢厂进口矿库存低位运行，维持刚性采购需求。

广发期货：需求季节性上行，铁矿石短期9-1正套对待

【现货】青岛港口PB粉环比+6元/吨至885元/吨，超特粉745元/吨 【基差】当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为956.1元/吨与932.8元/吨超特粉夜盘基差与基差率为149.3元/吨和16.00% 【需求】需求端日均铁水环比+1.63万吨至246.70万吨节后第十一周，在需求季节性上升格局下，库消比持续下探，钢厂补库意愿偏低，钢厂进口矿库存环比上升-0.22%，日耗环比+0.40%，库消比环比-0.19%。

中州期货：铁矿石价格有韧性震荡运行

①发运增加，到港略减，港口累库澳巴发运2454.9万吨（+296.6），全球发运2799.6万吨（+226.6）45港到港量2365.2万吨（-68.8），在港船舶108条（+4），45港库存13911.29万吨（+185.46） ②铁水产量增加，港口成交一般，钢厂进口矿库存微减进口矿周消耗1952.09万吨（+4.48），以疏港量推算的铁矿石需求为1845.69万吨（+89.88），以铁水产量推算的铁矿石需求为1589.28万吨（+3.29），钢厂铁矿石库存9220.27万吨（-8.02）。

福能期货：铁矿石需求仍具韧性

随着淡季来临，钢材表观消费连续回落，螺纹钢库存继前一周厂库止跌回升后，上周首次出现厂库、社库双增，共环比增加18.31万吨，钢材现货价格在供需双弱格局下提涨困难焦炭二轮提涨落地，钢厂利润面临再次收缩，当下铁矿石价格运行至高位，持续上涨存在较大阻力，预计短期铁矿石价格高位振荡为主 短期政策对于地产用钢需求的实际提振较为有限，终端进入季节性淡季，钢材现货价格承压导致铁矿石继续提涨空间受限，期货贴水得到修复，短期上涨动能减弱。

中州期货：高炉生产积极性改善，铁矿石需求支撑高位震荡

①发运减少，到港增加，港口累库澳巴发运2426.7万吨（-186.5），全球发运2936.7万吨（-231.2）45港到港量2408.4万吨（+89.8），在港船舶89条（-14），45港库存13398.78万吨（+14.16） ②铁水产量微增，港口成交较好，钢厂进口矿库存小增进口矿周消耗1926.33万吨（+5.74），以疏港量推算的铁矿石需求为2170.35万吨（+47.6），以铁水产量推算的铁矿石需求为1560.16万吨（+12.04），钢厂铁矿石库存9239.22万吨（+57.53）。

中州期货：铁矿价格有韧性高位震荡

①发运增加，到港增加，港口去库澳巴发运2613.3万吨（+98.5），全球发运3180.6万吨（+360.5）45港到港量2318.7万吨（+58.3），在港船舶91条（-10），45港库存13277.81万吨（-206.83） ②铁水产量微增，港口成交尚可，钢厂进口矿库存小增进口矿周消耗1937.18万吨（+8.47），以疏港量推算的铁矿石需求为2096.99万吨（+110.11），以铁水产量推算的铁矿石需求为1559.67万吨（+1.75），钢厂铁矿石库存9148.13万吨（+50.16）。

中州期货：铁矿石价格有韧性短期震荡

①发运增加，到港减少，港口累库澳巴发运2667.3万吨（+308.6），全球发运3062.9万吨（+242）45港到港量2293.3万吨（-265.6），在港船舶104条（+23），45港库存13319.04万吨（+60.27） ②铁水产量下降，港口成交一般，钢厂进口矿库存下降进口矿周消耗1953.63万吨（-25.55），以疏港量推算的铁矿石需求为2048.34万吨（-16.9），以铁水产量推算的铁矿石需求为1573.95万吨（-13.72），钢厂铁矿石库存9067.08万吨（-247.73）。

中州期货：资金和情绪改善，铁矿石盘面阶段性反弹

①发运略减，到港减少，港口累库澳巴发运2624.9万吨（-42.6），全球发运3103.2万吨（-123）45港到港量2274.9万吨（-291.8），在港船舶83条（-10），45港库存13193.46万吨（+249.24） ②铁水产量下降，港口成交一般，钢厂进口矿库存低位进口矿周消耗2025.94万吨（-24.01），以疏港量推算的铁矿石需求为2013.34万吨（-142.24），以铁水产量推算的铁矿石需求为1629.74万吨（-24.92），钢厂铁矿石库存9375.09万吨（-38.36）。

弘业期货：刚性需求支撑，铁矿石盘面区间震荡

供应方面，10月17日-10月23日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2511.6万吨，环比增加39.7万吨澳洲发运量1817.3万吨，环比增加24.6万吨，其中澳洲发往中国的量1579.7万吨，环比减少11.4万吨巴西发运量694.2万吨，环比增加15.0万吨全球铁矿石发运总量2901.0万吨，环比减少42.6万吨中国47港到港总量2464.8万吨，环比增加212.7万吨；中国45港到港总量2368.4万吨，环比增加255.9万吨；北方六港到港总量为1246.5万吨，环比增加282.5万吨。

广发期货：烧结限产阶段性抑制铁矿石需求

烧结限产阶段性抑制需求基本面上，供应环比修复到港量环比上升，均值同比上升；发运量环比下降，但均值处在中等偏高水平海外非主流矿山运作不畅，Kumba铁矿生产及运输均受工会罢工影响，预计影响全球供应量20万吨/日国产矿供应受炸药停供影响，精粉产量环比下降，但库存处在历史高位，预计影响有限需求端日均铁水产量基本持平，疏港量环比上升，港口库存环比上升 烧结限产涉及河北、山西钢厂，限产范围略有扩大，需求受到阶段性影响，后续持续关注环保限产政策。

弘业期货：钢厂刚性采购为主，铁矿石盘面区间震荡

供应方面，本期全球发运小幅增加，澳洲有所减少，巴西明显回升，到港量则大幅减少需求方面，本期铁水日均产量233.6万吨，环比增加4.2万吨目前钢厂端因利润处于亏损边缘基本对矿石多维持低库存运作，补库需求难以大规模释放，整体上高炉开工率上升缓慢，需求受到一定压制 临近中秋，个别钢厂也有补库预期库存方面，本周mysteel统计全国45个港口库存14036.46万吨，环比增220.47万吨，日均疏港量287.16万吨，环比增4.07万吨，整体上港口库存有所增加。

弘业期货：市场情绪好转，铁矿石盘面阶段性反弹

供应方面，本期澳巴发运有所下降而由于上期部分船只提前到港，导致到港量创新高，本期减量属于正常回落需求方面，本期铁水日均产量219.24万吨，环比减少7.02万吨，铁水产量继续回落当前钢企减产、检修增加，铁水产量持续下降，铁矿石需求仍有压制，而成品库存以及供应减少，钢厂进口矿库存处于低位，随着原料价格下跌，钢厂亏损减轻，对铁矿石存一定的刚性需求库存方面，本期45港铁矿库存13194.55万吨，环比增加166.26万吨，日均疏港量260.71万吨，环比下降13.58万吨。

中信建投期货：铁矿石有望迎来阶段性补库，短期偏多操作

铁矿石：震荡 【市场焦点】运输有所改善，终端企业加大力度复工复产钢厂进口矿日耗量不断上升，目前已经达到292.10万吨，环比增加1.39万吨，铁矿需求总体维持高位库存方面，5月17日Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13619.36万吨，环比降376.34钢厂库存总体偏低，随着日耗量不断上升，库存天数不高焦炭第三轮降价后，长流程钢厂利润继续好转，铁矿有望迎来阶段性补库。

中信建投期货：铁矿有望迎来阶段性补库，短期偏多操作

铁矿石：偏多 【市场焦点】运输有所改善，终端企业加大力度复工复产钢厂进口矿日耗量不断上升，目前已经达到292.10万吨，环比增加1.39万吨，铁矿需求总体维持高位库存方面，5月13日Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13995.7万吨，环比降329.12钢厂库存总体偏低，随着日耗量不断上升，库存天数不高焦炭降价后，长流程钢厂利润好转，铁矿有望迎来阶段性补库 【操作建议】港口库存处于去库阶段，但远月预期转弱，短期偏多操作，但中长线还是偏空对待，铁矿主力合约靠近900附近寻找机会布局空单。

中信建投期货：铁矿有望迎来阶段性补库

铁矿石：偏多 【市场焦点】运输已有所改善，终端企业加大力度复工复产钢厂进口矿日耗量不断上升，目前已经达到292.10万吨，环比增加1.39万吨，铁矿需求总体维持高位库存方面，5月13日Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13995.7万吨，环比降329.12钢厂库存总体偏低，随着日耗量不断上升，库存天数不高焦炭市场偏弱运行，长流程钢厂利润好转，铁矿有望迎来阶段性补库。

弘业期货：补库阶段性见顶，铁矿石盘面维持震荡

供应方面，1月10日-1月16日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2348.3万吨，环比增加112.9万吨；澳洲发运量1786.5万吨，环比增加71.8万吨；其中澳洲发往中国的量1495.8万吨，环比增加95.2万吨；巴西发运量561.8万吨，环比增加41.1万吨上期澳巴发运环比增加，淡水河谷在强降雨后多数矿区已恢复运营，产量目标不变 需求方面，本周mysteel调研247家钢厂日均铁水产量213.69万吨，环比增加5.18万吨，继续处于回升趋势。